Tuần này, chúng tôi đã đưa ra các báo cáo trong bản tin của mình rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang điều tra Ethereum Foundation, Blackrock đang xây dựng một sản phẩm token hóa và một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới đang xem xét phân bổ cho Bitcoin.
SEC điều tra Ethereum Foundation?
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ được cho là đã ban hành trát đòi hầu tòa cho các công ty crypto về mối quan hệ của họ với Ethereum Foundation. Trong một sự cố dịch vụ pháp lý riêng biệt, Ethereum Foundation đã loại bỏ Warrant Canary khỏi GitHub vào ngày 26 tháng 2, tiết lộ rằng họ đã “nhận được các yêu cầu tự nguyện từ các cơ quan nhà nước, trong đó gồm các yêu cầu bảo mật”. Không rõ tổ chức Ethereum Foundation đã nhận dịch vụ từ cơ quan nào – EF là một tổ chức được đăng ký tại Thụy Sĩ – hoặc liệu “yêu cầu” mà tổ chức nhận được có liên quan đến trát đòi hầu tòa do SEC ban hành hay không.
Nội dung của các dịch vụ pháp lý được báo cáo đã gửi đến các công ty crypto và EF hiện cũng chưa rõ. Fortune mô tả trát đòi hầu tòa của SEC là “một phần của chiến dịch tích cực Ethereum là chứng khoán”. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ từ lâu đã cho rằng Bitcoin là một loại hàng hóa, nhưng trong những năm gần đây, trong nhiều trường hợp, họ đã từ chối đưa ra tuyên bố tương tự đối với đồng tiền bản địa của mạng Ethereum, ETH, mặc dù thực tế là Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. người đứng đầu Ủy ban Giao dịch. Bill Hinman của Corporate Finance cho biết trong một bài phát biểu vào tháng 6 năm 2018, “Bỏ việc gây quỹ đi kèm với việc tạo ra ETH sang một bên, dựa trên kinh nghiệm của tôi với trạng thái hiện tại của ETH, mạng Ethereum và phi tập trung của nó, báo giá hiện tại và doanh số bán ETH và không phải là giao dịch chứng khoán."
Báo cáo của dịch vụ pháp lý được đưa ra khi một số tổ chức phát hành ETF nổi bật đang chạy đua để niêm yết các ETF ETH dựa trên spot. Hạn chót 19b-4 cuối cùng đầu tiên của SEC đối với các đơn đăng ký đang chờ xử lý là ngày 23 tháng 5, khi ủy ban phải phê duyệt hoặc từ chối đơn đăng ký niêm yết ETH ETF spot của VanEck. Các nhà quan sát thị trường hầu hết cho rằng khả năng được phê duyệt vào tháng 5 ít có khả năng xảy ra hơn, với các nhà phân tích của Bloomberg ETF cho biết vào ngày 20 tháng 3, "Bây giờ chúng tôi cho rằng rằng vòng phê duyệt này cuối cùng sẽ bị từ chối vào ngày 23 tháng 5."
Nhận thức của chúng tôi:
Điều này bất chấp thực tế là Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC), cơ quan quản lý giao dịch hàng hóa và hợp đồng tương lai, đã nói rõ ETH Ethereum là một loại hàng hóa và đã cho phép sàn giao dịch yết hợp đồng tương lai Ethereum. Việc tiếp tục từ chối thừa nhận quan điểm của ủy ban về ETH đã dẫn đến giả thuyết rằng SEC dự định thực hiện một số hình thức trấn áp mạng blockchain có giá trị thứ hai thế giới, theo báo cáo của Fortune và CoinDesk. Các lý thuyết sau đó đã nhận được sự ủng hộ rộng rãi trong tuần này. Họ cũng đe dọa sẽ tạo ra sự chia rẽ giữa hai cơ quan quản lý thị trường chính của Hoa Kỳ là Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC).
Tuy nhiên, liên quan đến các trát đòi báo cáo tòa và các dịch vụ pháp lý được cấp cho EF, chúng tôi không thể hiểu được bản chất của các dịch vụ xử lý pháp lý này. Theo báo cáo của Fortune, nếu ủy ban đang tìm kiếm thông tin về sự tương tác của các công ty crypto với Ethereum Foundation, thì SEC có thể xem xét liệu ICO Ethereum ban đầu có phải là một đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký hay không chứ không phải là Ethereum giao dịch thứ cấp ngày nay được phân loại là giao dịch chứng khoán. Nếu SEC đưa ra cáo buộc chống lại Ethereum đợt chào bán ban đầu Ethereum Ethereum nhưng cho phép nó được giao dịch thứ cấp dưới dạng không bảo mật, thì điều đó thực sự sẽ nhất quán với bài phát biểu năm 2018 của Hinman và đợt chào bán sơ cấp và thứ cấp. các trường hợp. (Tuy nhiên, chúng ta cần lưu ý rằng Ethereum ICO đã diễn ra từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2014, gần 10 năm trước, do đó việc thực thi hành động chống lại EF vào thời điểm này sẽ rất bất thường).
Bài báo của Fortune cũng dẫn lời một người nhận trát hầu tòa giấu tên nói rằng SEC cho rằng nâng cấp “sáp nhập” vào mùa thu năm 2022 của Ethereum sẽ nâng cao khả năng trở thành chứng khoán của Ethereum khi mạng chuyển từ bằng chứng công việc sang bằng Bằng chứng cổ phần . Sẽ đặc biệt khó hiểu nếu SEC cho rằng Bằng chứng cổ phần khiến ETH trở thành chứng khoán vì vào mùa thu năm 2023, một năm sau khi Ethereum chuyển sang PoS, Ủy ban đã cho phép tung ra nhiều ETF ETH dựa trên tương lai. Tuyên bố rằng chính PoS biến một tài sản thành chứng khoán có thể sẽ yêu cầu SEC hủy bỏ hoặc thu hồi phê duyệt các quỹ ETF tương lai theo một cách nào đó, một lập trường sẽ gây ra hậu quả tiêu cực đối với toàn bộ crypto do phần lớn blockchain lớp 1 hoạt động trong thị trường crypto có tác động trên phạm vi rộng đến thị trường. Mô hình PoS. (Điều đáng chú ý là Bộ trưởng Tư pháp New York đã tuyên bố trong vụ kiện dân sự chống lại Kucoin vào tháng 3 năm 2023 rằng ETH trở thành chứng khoán một phần vì nó dựa vào Bằng chứng cổ phần, mặc dù chúng tôi vẫn chưa tìm thấy trường hợp nào từ SEC) tồn tại trong hồ sơ pháp lý. Kucoinđã giải quyết vụ việc vào tháng 12 năm 2023).
Tổng hợp lại, nếu báo cáo là chính xác và chỉ ra rằng Ủy ban thực sự đang chuẩn bị đưa ra các cáo buộc về luật chứng khoán đối với Ethereum hoặc Ethereum Foundation, thì SEC đang đi trên một con đường khó khăn về mặt luật pháp, tiền lệ quy định và các tác động. Một ngành công nghiệp lâu đời có lịch sử hơn mười năm. Nếu SEC cố gắng thực hiện hành động chống lại Ethereum hoặc thậm chí đợt bán trước ban đầu của Ethereum Foundation 10 năm trước, thì điều đó sẽ thể hiện nâng cấp mạnh mẽ trong một cuộc chiến do thực thi mà ủy ban dường như ngày càng phải đối mặt. Tòa án và Đồi Capitol. Thật khó để biết những gì SEC thực hiện trong cuộc điều tra này sẽ có tác động trực tiếp như thế nào đến việc phê duyệt ETH ETF, nhưng nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg cho biết chỉ hai tháng trước thời hạn đầu tiên , các tổ chức phát hành SEC vẫn chưa tích cực tham gia và phê duyệt vào tháng 5. có vẻ rất khó xảy ra. - Alex Thorne
BlackRock bắt đầu xây dựng dịch vụ token hóa của mình
BlackRock tuần này đã tiết lộ quỹ token hóa đầu tiên của mình trên một blockchain công khai. Quỹ thanh khoản khoản kỹ thuật số thể chế đô la BlackRock (BUIDL) mang đến cho các nhà đầu tư được công nhận cơ hội kiếm được lợi nhuận ĐÔ LA token hóa trên blockchain Ethereum .
BUIDL đầu tư 100% tổng tài sản của mình bằng tiền mặt, tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại, nhằm duy trì giá trị ổn định là 1 đô la cho mỗi token . Người nắm giữ BUIDL sẽ nhận được cổ tức tích lũy dưới dạng token mới trực tiếp vào ví của họ hàng tháng. Quỹ cũng cung cấp cho người nắm giữ khả năng chuyển token của họ cho các nhà đầu tư được phê duyệt trước khác “24/7/365” và sự linh hoạt trong việc chọn cách lưu trữ token BUIDL (cổ phiếu) của họ. Các ưu điểm khác bao gồm quyết toán ngay lập tức và minh bạch.
BlackRock đã nộp Mẫu D, một thông báo về ý định tung ra đợt chào bán chứng khoán token được miễn trừ, thông báo cho người xem về tung ra quỹ. Securitize sẽ hoạt động như một nền tảng token hóa, có các tài sản token hóa trước đây cho các công ty lớn như KKR. BNY Mellon, Coinbase, Anchorage, BitGo và Fireblocks sẽ đóng vai trò nhân vật nhà cung cấp cơ sở hạ tầng khác nhau.
Nhận thức của chúng tôi:
Sự đột phá của BlackRock vào tài sản kỹ thuật số chỉ mới bắt đầu và đó là một lợi ích cho toàn bộ ngành công nghiệp crypto. Giống như việc nộp Bitcoin ETF của BlackRock báo hiệu cho nhiều người về tính tất yếu của việc phê duyệt ETF, BUIDL có thể báo hiệu sự khởi đầu của một sự thay đổi lớn hơn đối với token hóa. “Bước tiếp theo là token hóa ,” Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink nói với Bloomberg vào tháng 1.
Trong khi một số loại nỗ lực token hóa , chẳng hạn như stablecoin và vàng token hóa , đã xuất hiện được vài năm, thì những loại khác, chẳng hạn như Kho bạc token hóa , đã xuất hiện gần đây hơn trong bối cảnh lãi suất tăng . Giao thức cho vay như Maker và Frax đã nghĩ ra phương pháp mới để thu lợi nhuận ngoài chuỗi, thường thành lập các thực thể ngoài chuỗi để đầu tư tài sản giao thức vào trái phiếu kho bạc và các sản phẩm thị trường tiền tệ khác, đồng thời trả lại thu nhập này cho chủ sở hữu token By. Vào tháng 12 năm ngoái, Galaxy đã thông báo rằng họ sẽ hợp tác với DWS để phát hành stablecoin bằng đồng euro được thế chấp hoàn toàn trong tương lai.
Ngoài ra còn có sự quan tâm từ các công ty tài chính truyền thống như Franklin Templeton và Wisdom Tree, những việc kinh doanh chính không liên quan gì đến crypto và công nghệ blockchain. Hiện có gần 800 triệu ĐÔ LA sản phẩm tín phiếu Kho bạc được token hóa trên chuỗi, 50% trong đó được cung cấp thông qua nền tảng Benji của Franklin Templeton. Tuy nhiên, con số này chỉ chiếm một phần nhỏ tài sản toàn cầu, với riêng ngành quỹ thị trường tiền tệ gần đây đã ước tính trị giá 6 nghìn tỷ ĐÔ LA. Việc bổ sung BlackRock có thể giúp thay đổi điều đó. Nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã lên tiếng về tính tất yếu token hóa, với Giám đốc điều hành Larry Fink nói rằng token hóa đại diện cho “thế hệ thị trường tiếp theo” và hình dung “mọi tài sản tài chính sẽ được token hóa”. Rõ ràng, bước đột phá của họ vào lĩnh vực này là một phần của chiến lược dài hạn lớn hơn chứ không chỉ là một thử nghiệm quy mô nhỏ.
Việc BlackRock sử dụng blockchain công khai Ethereum cũng nêu bật một lựa chọn thiết kế quan trọng. Chi tiết chính xác không được công khai, nhưng rõ ràng là việc phân phối và chuyển giao token thực tế sẽ bao gồm yếu tố đáng tin cậy/được cấp phép. BUIDL sẽ mở ra cơ hội cho một lớp nhà đầu tư có giá trị ròng cực cao mới (quy mô đầu tư tối thiểu cho BUIDL là 5 triệu ĐÔ LA) bắt đầu cảm thấy thoải mái hơn với các sản phẩm trên chuỗi. Điều này có thể khích lệ tốt hơn đội ngũ bắt đầu xây dựng các sản phẩm của tổ chức phù hợp với định vị quy định của BlackRock, đồng thời thể hiện những lợi thế của các sản phẩm token hóa được phát hành trên blockchain công khai. --Lucas Cheyon
Quỹ hưu trí quốc gia Nhật Bản yêu cầu thông tin về Bitcoin
Hôm thứ Ba, Quỹ đầu tư hưu trí của Chính phủ Nhật Bản (GPIF) thông báo rằng họ đang tìm kiếm thông tin nghiên cứu về sê-ri“tài sản thanh khoản ”, bao gồm nhưng không giới hạn ở đất nông nghiệp, vàng, rừng và crypto như Bitcoin . Yêu cầu thông tin (RFI) của GPIF tuyên bố rằng nghiên cứu của họ về những tài sản này phù hợp với “kế hoạch hàng năm” của họ.
Những người trả lời RFI có thời hạn đến ngày 19 tháng 4 để gửi bản đệ trình nêu rõ cách GPIF sẽ thêm những tài sản này vào danh mục đầu tư của mình. Theo Reuters, GPIF là quỹ hưu trí lớn nhất thế giới tính theo tài sản được quản lý, với tài sản nắm giữ trị giá khoảng 1,54 nghìn tỷ ĐÔ LA tính đến tháng 12 năm 2023. Quỹ hiện đang đầu tư vào trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản, cơ sở hạ tầng và vốn cổ quỹ đầu tư tư nhân trong và ngoài nước. RFI của GPIF xuất hiện chỉ vài ngày sau khi Bitcoin đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) là 73.797 ĐÔ LA và vài tuần sau khi có tin tức cho biết nội các Nhật Bản đã thông qua dự luật cho phép các công ty đầu tư rủi ro và đầu tư nắm giữ tài sản crypto . Dự luật hiện đang được quốc hội Nhật Bản xem xét. Năm ngoái, nội các Nhật Bản cũng đã thông qua dự luật cấm các công ty nộp thuế đối với lợi nhuận chưa thực hiện từ việc nắm giữ crypto trong thời gian dài. Dự luật cũng đang được quốc hội xem xét.
Nhận thức của chúng tôi:
Nói rõ hơn, RFI không có nghĩa là GPIF sẽ đầu tư vào crypto hoặc thậm chí tiến hành nghiên cứu để đánh giá crypto như một khoản đầu tư. RFI khuyến nghị GPIF sẵn sàng nhận “thông tin cơ bản” và sau đó đánh giá liệu nghiên cứu về crypto hoặc bất kỳ loại tài sản nào khác mà họ hiện chưa đầu tư hoặc coi là đầu tư có đáng giá hay không. Đây là bước đầu báo hiệu sự cởi mở chung của quỹ trong việc khám phá các chiến lược đầu tư mới và là bước đi thận trọng đối với bất kỳ tổ chức tài chính nghiêm túc nào trước những thay đổi trong xu hướng kinh tế, chính trị và thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng việc GPIF nhận ra vai trò trung tâm của tài sản crypto trong danh mục đầu tư đa dạng chỉ là vấn đề thời gian.
Các tổ chức lớn trên thế giới đang nhận ra tiềm năng đầu tư của tài sản crypto. Năm ngoái , Cục Quản lý Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc đã công bố mua hơn 280.000 cổ phiếu của sàn giao dịch crypto Coinbase. Cũng trong năm 2022 , Quỹ Hưu trí Lính cứu hỏa Houston đã trở thành quỹ hưu trí công cộng đầu tiên ở Hoa Kỳ đầu tư vào crypto , BTC và ETH. Năm nay , Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt quỹ ETF Bitcoin spot đầu tiên. Tính đến ngày 21 tháng 3, 10 quỹ này nắm giữ chung hơn 4% tổng lượng cung ứng BTC và AUM của họ dự kiến sẽ tăng khi có nhiều cố vấn đầu tư, đại lý môi giới và ngân hàng đã đăng ký mở các phương tiện đầu tư này.
Mặc dù vẫn còn sớm, nhưng sự quan tâm từ GPIF và các tổ chức khác đang tìm cách cải thiện lợi nhuận danh mục đầu tư sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về crypto và các phương tiện đầu tư khác cung cấp khả năng tiếp cận các tài sản này một cách chủ yếu. Khi việc áp dụng tài sản crypto và công nghệ blockchain tiếp tục tăng trưởng, các tổ chức đại diện và bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ ngày càng khó bỏ qua vai trò mạnh mẽ của tài sản crypto trong danh mục đầu tư. Để biết thêm thông tin về vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư, hãy đọc báo cáo Galaxy Research này. Để biết thêm thông tin về thị trường dự kiến cho Bitcoin ETF spot , hãy đọc báo cáo Galaxy Research này. -Vua Kristen
Biểu đồ của tuần
Nền kinh tế của Lớp 2 (L2) Ethereum đã được cải thiện trong tuần đầu tiên kể từ khi Blob ra mắt (để tìm hiểu thêm về Blob, hãy xem bản tin ngày 15 tháng 3 năm 2024 của chúng tôi). Đáng chú ý nhất là hệ số biên lợi nhuận của trình sắp xếp chuỗi đã được cải thiện và chi phí giao dịch giảm đáng kể.
Trong ba tháng trước khi tung ra blob, zkSync, Optimism, Base và Arbitrum có hệ số biên lợi nhuận trung bình là 24,2%. Kể từ khi Blob ra mắt, hệ số biên lợi nhuận tổng hợp trung bình của họ là 80,4%.
Chi phí giao dịch trung bình cho các L2 này cũng đã giảm tổng cộng 55%. Tâm lý giảm nhiều nhất, vượt 71%.
Phí giao dịch trải nghiệm cơ bản tăng từ ngày 20 tháng 3 năm 2024 đến ngày 21 tháng 3 năm 2024 khi người dùng đổ xô vào mạng. Hoạt động trên chuỗi tăng lên khiến phí cao hơn khi người dùng cạnh tranh để thực hiện giao dịch. Sự cố này nêu bật một điểm quan trọng, đó là mặc dù EIP-4844 giảm chi phí Ethereum Lớp 1 (L1) của các L2 này và giảm phí giao dịch của chúng, nhưng điều đó không ngăn cản chúng phát triển khi hoạt động trên chuỗi tăng trưởng. .
Chi phí giao dịch thấp hơn kéo theo thu nhập thấp hơn, ngoại trừ Base, công ty có ngày sinh lời cao nhất kể từ tung ra vào tháng 7 năm 2023. Vào ngày 20 tháng 3 năm 2024, Base có thu nhập 1,55 triệu ĐÔ LA và hệ số biên lợi nhuận là 99,9%. Optimism, Arbitrum và zkSync duy trì hệ số biên lợi nhuận vững chắc mặc dù thu nhập giảm . Vì vậy, mặc dù mức phí thấp hơn ảnh hưởng đến thu nhập chung của họ, các chuỗi vẫn chưa liên tục cho thấy các dấu hiệu cho thấy thu nhập của họ thấp hơn so với thời kỳ trước các tập đoàn.
Xem bảng điều khiển Dune Analytics EIP-4844 của Galaxy Research để biết thêm chi tiết về sự phát triển của Ethereum L2 và nền kinh tế EIP-4844.
Tin tức khác
- Khối lượng giao dịch hàng ngày của mạng cơ sở tăng 51% lên 356 triệu ĐÔ LA
- Giá bán cao thứ hai trong lịch sử của CryptoPunk – lần thứ hai
- SEC trì hoãn quyết định về VanEck Spot Ethereum ETF, lấy ý kiến công chúng
- Citrea phát hành chương trình hook hai chiều mã nguồn mở dựa trên BitVM
- Lộ trình năm 2024 của Starknet bao gồm Thực hiện giao dịch song song trong quý 2
- Mức giảm giá của Grayscale Ethereum Ủy thác tín nhiệm đã tăng lên -20%, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023, khi hy vọng spot ETF có thể giảm dần
- Theo sự dẫn dắt của Fidelity, Grayscaletìm cách bổ sung đặt cược vào Ethereum ETF được đề xuất của mình
- OP mainnetthử nghiệm “bằng chứng lỗi” để tăng cường an ninh mạng
- Genesis đồng ý nộp phạt 21 triệu ĐÔ LA để giải quyết cáo buộc của SEC
