Tác giả: The Spartan Group
Bản dịch: blockchain bản địa
Hệ sinh thái Bitcoin năm 2023 tràn đầy hứng khởi, gợi nhớ đến cộng đồng Ethereum năm 2017. Các nhà xây dựng, nhà đầu tư và thành viên cộng đồng nhiệt tình đang khám phá các khả năng trong hệ thống phân cấp Bitcoin. Với quỹ đạo ấn tượng Ethereum, Bitcoin đang trên đà vượt qua hoặc thậm chí vượt qua những đỉnh cao này nhờ vào giá trị vốn hóa thị trường dẫn đầu ngành và vị trí chủ đạo Bitcoin . Giống như Bitcoin đã cách mạng hóa tín nhiệm khi nó ra mắt vào năm 2009, hệ sinh thái Bitcoin hiện đang ở một thời điểm quan trọng khác khi nó tiến gần hơn đến việc thực hiện lời hứa ban đầu, mở đường cho một hệ thống tài chính thực sự tín nhiệm bắt nguồn từ công nghệ L1 cốt lõi của nó.
Cơ hội thị trường Bitcoin L2 vượt xa các thị trường khác trong nền kinh tế Bitcoin. Để xây dựng bất kỳ trường hợp nào về tổng cơ hội thị trường Bitcoin L2, trọng tâm sẽ là thị trường hiện tại cho Ethereum L2. Trong ước tính sau đây về giá trị vốn hóa thị trường thị trường L2 của Bitcoin, tỷ lệ hướng dẫn giữa tổng giá trị bị khóa (TVL) của tất cả Ethereum L2 và giá trị vốn hóa thị trường tổng thể Ethereum được sử dụng, xấp xỉ 5,62% tại thời điểm viết bài.
Kịch bản bi quan cho thấy giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin L2 có thể đạt 4,8 tỷ ĐÔ LA, chỉ chiếm khoảng 10% (0,56%) tổng thị trường Ethereum L2 tại thời điểm viết bài.
Tình hình cơ bản cho thấy giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin L2 có thể đạt 24 tỷ ĐÔ LA, chỉ chiếm khoảng 50% (2,81%) tổng thị trường Ethereum L2 tại thời điểm viết bài.
Các kịch bản lạc quan cho thấy giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin L2 có thể đạt 48 tỷ ĐÔ LA, bằng 100% (5,62%) tổng thị trường Ethereum L2 tại thời điểm viết bài.
Với tâm lý thị trường hiện tại liên quan đến việc xây dựng trên Bitcoin , dự báo dựa trên khoảng thời gian hai năm, không tính đến tăng trưởng bổ sung hàng năm và giả định Bitcoin L2 tiếp tục mở rộng. Các tiêu chuẩn giao thức và phát triển nhanh chóng của Bitcoin L2, cũng như kết nối của nó với cơ sở hạ tầng hiện có, cung cấp các yếu tố chính giúp Bitcoin L2 đạt được giá trị vốn hóa thị trường ước tính 24 tỷ ĐÔ LA vào năm 2025. Phần tiếp theo mô tả lộ trình tiềm năng và các sự kiện trong ngành có thể tác động đến các kịch bản giảm giá, kịch bản cơ bản và kịch bản tăng giá của chúng tôi.
1. Triển vọng trước mắt: Tác động văn hóa liên tục của số thứ tự
Trong ngắn hạn, tác động văn hóa của số thứ tự trong hệ sinh thái Bitcoin vẫn là động lực quan trọng. Sức hấp dẫn độc đáo của Ordinal nằm ở khả năng tích hợp nghệ thuật và đồ sưu tầm vào blockchain Bitcoin , tạo được tiếng vang sâu sắc với các cộng đồng coi trọng tính chân thực, sáng tạo và vượt thời gian. Sự cộng hưởng văn hóa này đã củng cố địa vị của Ordinal trong bối cảnh Bitcoin và tiếp tục thu hút cũng như giữ chân lượng khán giả đa dạng. Bằng cách nắm bắt tinh thần của thời đại kỹ thuật số, họ đã mở rộng tầm ảnh hưởng của Bitcoin vượt xa phạm vi ban đầu của nó.
Tính đến cuối năm 2023, việc áp dụng nhanh chóng số thứ tự đã đưa Bitcoin trở thành một trong những nền tảng NFT lớn nhất , thậm chí vượt qua Solana khi không có chức năng hợp đồng thông minh . Vào tháng 11, doanh số bán Bitcoin NFT (thứ tự) tăng trưởng đáng kinh ngạc 500%, vượt qua doanh số Ethereum và Solana trong cùng thời kỳ. Mặc dù thứ tự chỉ mới tồn tại được khoảng một năm, nhưng dữ liệu cho thấy các tài sản được triển khai trên Bitcoin cũng có thể đạt được giá trị cao hơn do tính bất biến và lâu dài của chúng trên mạng Bitcoin.
Khối lượng giao dịch NFT được chia nhỏ theo chuỗi. Nguồn: The Block, CryptoSlam
NFT Monkey trên chuỗi tăng gấp đôi giá sau khi người sáng tạo đặt cược chúng vào Bitcoin. Nguồn: Metagood
Sự phổ biến ngày càng tăng của NFT Bitcoin, chẳng hạn như NFT OnChain Monkey tăng gấp đôi giá sau khi tích hợp với Bitcoin, cho thấy sự tò mò của người dùng đang tăng trưởng. Điều này đương nhiên sẽ khiến người dùng khám phá sâu hơn trong hệ sinh thái Bitcoin, mong muốn tìm hiểu thêm về các trường hợp sử dụng khác như DeFi và chơi game. Mặc dù sự tò mò này mở đường cho sự thay đổi đáng kể nhưng nhiều đổi mới vẫn xảy ra ở cấp độ giao thức do những hạn chế cố hữu như tốc độ giao dịch, khả năng tương thích hợp đồng thông minh và mở rộng.
Ví dụ: nhiều dự án ban đầu trong hệ sinh thái không thể phát hành mã thông báo có cùng tiện ích và khả năng quản trị như trên Ethereum(chẳng hạn như BRC-20 so với ERC-20). Các dự án này sau đó phải dựa vào nguồn vốn cổ phần và không thể thành lập cộng đồng bằng cách tận dụng token của chính họ. Các giải pháp bao gồm phát hành mã thông báo có thể thay thế trên Stacks, cung cấp chức năng hợp đồng thông minh cho tiêu chuẩn mã thông báo có thể thay thế SIP-10 hoặc các tiêu chuẩn mã thông báo mới nổi khác. Các cầu nối hai chiều, chẳng hạn như MultiBit để chuyển giữa các mạng giữa các Token BRC-20 và ERC-20, đang nổi lên để giải quyết những khoảng trống này. Tuy nhiên, những giải pháp này không phải là giải pháp cuối cùng. Sự đổi mới liên tục là rất quan trọng để vượt qua những thách thức này. Khi L2 tiếp tục đạt được tiến bộ để giảm chi phí giao dịch trong khi kế thừa 100% tính hữu hạn Bitcoin. Đồng thời, sự đổi mới đang dần xuất hiện thông qua Bitcoin L1. Bất chấp những thách thức này, các nhà phát triển và những người đam mê đã bắt đầu thử nghiệm nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.
Hầu hết sự đổi mới mà chúng ta thấy ngày nay vẫn thấm qua Bitcoin L1. Nguồn: ALEX
2. Triển vọng trung hạn: Đột phá L2 Bitcoin và các trường hợp sử dụng mới nổi
Trong trung hạn, hệ sinh thái Bitcoin đã sẵn sàng cho những đột phá lớn, chủ yếu được thúc đẩy bởi những tiến bộ trong công nghệ L2, chẳng hạn như phiên bản Stacks của Nakamoto và sự ra đời của sBTC. Những phát triển này không chỉ mang tính gia tăng mà còn mang tính biến đổi, đặc biệt là trong Bitcoin DeFi và các lĩnh vực ứng dụng khác.
Bản đồ ngày càng tăng về các hợp đồng thông minh Bitcoin và hệ sinh thái Stacks. Nguồn: Ngăn xếp
Việc giảm đáng kể thời gian khối từ hơn 10 phút xuống còn 5 giây giúp nâng cao tính bảo mật, điều này rất quan trọng để tạo ra trải nghiệm người dùng mượt mà, "giống như Ethereum " sẽ thu hút các nhà phát triển mới, thúc đẩy việc áp dụng và chu kỳ đổi mới đóng vai trò thúc đẩy.
Việc triển khai Fast Blocks và sBTC sẽ cho phép Stacks cung cấp các ứng dụng có mệnh giá BTC, hiệu suất cao như thị trường NFT, tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch Ordinals và bộ sưu tập L2 NFT độc đáo hiệu quả hơn.
Bối cảnh DeFi trên Bitcoin dự kiến sẽ chứng kiến sự mở rộng đáng kể, chẳng hạn như cho vay, được kích hoạt thông qua sBTC. Đội ngũ Zest Protocol đã xây dựng trước chức năng này trên Stacks.
ALEX đang chuẩn bị tất cả các tính năng của DeFi, gần đây đã vượt qua 500 triệu đô la về khối lượng giao dịch và đã thiết lập nền tảng cho thị trường hoán đổi sBTC lấy các token phụ khác. Mỗi ứng dụng khác nhau có thể được khám phá trong khi tạo lợi nhuận dựa trên Ngăn xếp tự động.
Mở khóa giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin và tạo bánh đà chấp nhận của người dùng giống như Ethereum . Khi cơ sở hạ tầng tiếp tục hoàn thiện, sê-ri trường hợp sử dụng ứng dụng mới sẽ xuất hiện ở nhiều cấp độ Bitcoin khác nhau và được người dùng cuối công nhận. Hệ sinh thái Bitcoin không chỉ có tổng giá trị tiềm năng lớn nhất trong ngành mà còn nhắm đến đối tượng rộng hơn nhiều – được xây dựng cho người dùng phổ thông. Một số phát triển quan trọng giúp hệ sinh thái thành công bao gồm:
Trust Machines đang xây dựng các ứng dụng Bitcoin nhằm mục đích tăng trưởng nền kinh tế Bitcoin bằng cách đề xuất các trường hợp sử dụng Bitcoin mới để tối đa hóa giá trị của mạng.
Để đáp lại làn sóng các nhà phát triển dự kiến, Hiro đang tăng cường các công cụ phát triển cho tất cả các lớp Bitcoin.
Các ví như Xverse, Leather và Ryder tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm người dùng liền mạch để được áp dụng rộng rãi, tương thích với nhiều loại tài sản trên tất cả các lớp Bitcoin.
Với sự phổ biến nhanh chóng của thị trường thứ tự, nền tảng giao dịch tập trung quy mô lớn hơn cũng đã được ra mắt, như Binance, Magic Eden và OKX. Các thị trường khác cũng nhanh chóng nổi lên, bao gồm Ordzaar, Gamma, v.v. On-chain Monkey gần đây cũng tung ra thị trường riêng của mình, Osura.
Những phát triển đáng chú ý khác bao gồm trò chơi dựa trên Bitcoin đầu tiên tung ra Ordz Games, trò chơi tung ra Token BRC-20 $OG.
Thành phố Bitcoin mới, một dự án công nghệ thân thiện tương đương, được Trustless Computer xây dựng trên Bitcoin L2 NOS vào tháng 10 năm 2023 và tổng giá trị khóa của nó đã vượt quá 1 triệu ĐÔ LA.
StackingDAO đã giới thiệu chức năng xếp chồng chất lỏng vào tháng 12 năm 2023, hiện thực hóa việc xếp chồng thanh khoản khoản của Stacks bằng cách giới thiệu STX lỏng (stSTX).
Ngoài ra, Darewise, một phần của Animoca Brands, đang đi tiên phong trong Metaverse dựa trên Ordinal, thể hiện phạm vi khả năng ngày càng mở rộng trong hệ sinh thái Bitcoin .
Ảnh chụp ứng dụng Bitcoin tháng 3 năm 2024
Cuối cùng, mở rộng hệ sinh thái Bitcoin theo hướng L2 này không chỉ là bổ sung các tính năng mới và thu hút người dùng mới mà còn đưa Bitcoin chặt chẽ hơn vào nền kinh tế blockchain toàn cầu. Các dự án như ALEX đang đi đầu trong phong trào này, thiết kế stablecoin lợi nhuận không cần cấp phép có nguồn gốc từ BTC và các cầu nối chuỗi chéo BTC như XLink để kết nối Bitcoin với Ethereum và các hệ sinh thái khác . Những sáng kiến này rất quan trọng trong việc thúc đẩy hệ sinh thái Bitcoin không chỉ được kết nối nhiều hơn mà còn hiệu quả hơn, đặt nền tảng cho sự xuất hiện của nhiều đổi mới tài chính và dịch vụ khác nhau trong ngành về lâu dài.
Ngoài ra, việc phát triển các giải pháp mở rộng hơn nữa trên Stacks sẽ nâng cao đáng kể khả năng tương tác của hệ sinh thái Bitcoin với các mạng blockchain khác ở cấp độ L2. Với nâng cấp Nakamoto sắp tới, Stacks sẽ tung ra các mạng con mới hỗ trợ nhiều ngôn ngữ lập trình và hoàn cảnh thực thi khác nhau, bao gồm mạng con EVM và Rust VM. Ngoài ra, công việc đang được tiến hành để tích hợp hỗ trợ WASM trực tiếp vào Stacks L2, tính năng này sẽ được kích hoạt cùng với nâng cấp Nakamoto. Vào tháng 12 năm 2023, một nhóm làm việc trong hệ sinh thái Stacks tích hợp thông tin chi tiết về việc tích hợp máy ảo ClarityWASM mới. Tích hợp này sẽ mở ra cánh cửa cho Rust, Solidity và nhiều ngôn ngữ hơn ngay trong hoàn cảnh Stacks L2.
Mở rộng của Stacks đạt được thông qua các mạng con và các máy ảo khác nhau. Nguồn: Sách trắng Stacks
3. Viễn cảnh mong đợi dài hạn: Mở đường cho việc áp dụng thể chế
Triển vọng dài hạn đối với Bitcoin là sự khẳng định nó là người dẫn đầu về tài sản kỹ thuật số của tổ chức và việc áp dụng DeFi . Việc phê duyệt ETF spot Bitcoin là một cột mốc quan trọng có tiềm năng cách mạng hóa cách các tổ chức tương tác với Bitcoin. Sự chấp thuận này dự kiến sẽ xúc tác cho một sự thay đổi mô hình lớn, khi các tổ chức ngày càng tập trung vào các sản phẩm và dịch vụ tài chính lấy Bitcoin làm trung tâm. Là một loại tài sản kháng cự được kiểm duyệt kỹ lưỡng và được công nhận, Bitcoin đang trên đà được áp dụng rộng rãi bởi các tổ chức.
Với sự chấp spot Bitcoin quỹ ETF giao ngay Bitcoin , nhu cầu về các sản phẩm giao dịch và lợi nhuận “có nguồn gốc từ Bitcoin ” dự kiến sẽ tăng cao, do tính an toàn và hiệu quả về thuế của chúng. Mối quan tâm ngày càng tăng này có thể dẫn đến sự phát triển của nhiều loại sản phẩm tài chính dựa trên Bitcoin được quản lý. Bằng cách nhận ra sự thay đổi này, các ngân hàng truyền thống có thể bắt đầu tích hợp Bitcoin và các sản phẩm mới này với blockchain sở hữu tư nhân của họ, giúp chúng có sẵn cho các khách hàng tổ chức ở quy mô lớn.
Tầm quan trọng của việc tích hợp thể chế vào hệ sinh thái Bitcoin DeFi vượt xa việc bơm vốn. Nó đại diện cho việc tạo ra sức mạnh tổng hợp độc đáo, kết hợp những lợi thế của tài chính truyền thống với các khía cạnh mang tính cách mạng của hệ thống tài chính phi tập trung . Sự hội tụ này, được xây dựng dựa trên tính bảo mật và minh bạch của Bitcoin, sẽ xác định lại bối cảnh tài chính tổ chức và làm mờ ranh giới giữa hệ thống tài chính truyền thống và hiện đại.
Kết quả cuối cùng của những phát triển này – từ sự thay đổi văn hóa đến đổi mới công nghệ và áp dụng thể chế – sẽ thúc đẩy đáng kể vốn hóa thị trường của Bitcoin và tổng giá trị bị khóa trong hệ sinh thái của nó. Khi chúng ta điều hướng phiên bản tương lai của tài chính phi tập trung này, rõ ràng Bitcoin không chỉ là một tài sản kỹ thuật số mà còn là nền tảng của một mô hình tài chính mới, tín nhiệm.
4. Tóm tắt
Phát triển từ một tài sản không hoạt động phi tập trung, sự phát triển của Bitcoin được thúc đẩy bởi giá trị vốn hóa thị trường hơn 850 tỷ ĐÔ LA , được củng cố bởi sự ổn định và bảo mật của mạng. Tuy nhiên, thách thức chính là việc sử dụng khả năng của mạng Bitcoin ở mức độ thấp, nguyên nhân là do mọi người thường bỏ qua sự khác biệt giữa Bitcoin với tư cách là mạng và BTC với tư cách là tài sản kỹ thuật số. Để kích hoạt nguồn vốn không hoạt động này và nhận ra toàn bộ tiềm năng của Bitcoin, cần phải khai thác sức mạnh của mạng để biến Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị đơn thuần thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong nền kinh tế Bitcoin.
Sự thay đổi này được phản ánh trong sự phát triển của các “lớp” trên mạng Bitcoin Core (L1) để giải quyết các vấn đề mở rộng , dựa trên mở rộng và tính linh hoạt của Ethereum , đồng thời được thúc đẩy bởi sự ra đời của Ordinal, đánh dấu một nền văn hóa và phát triển. sự thay đổi. Trong khi nâng cấp L1 lớn như SegWit và Taproot đã giảm bớt một số vấn đề, thì phí giao dịch tăng làm nổi bật nhu cầu tăng trưởng về các giải pháp L2 tiên tiến hơn như Stacks.
Khi chúng ta đến gần sự kiện giảm nửa năm 2024 và sự chấp Bitcoin spot quỹ ETF Bitcoin giao ngay , sự phát triển Bitcoin đang hình thành một hệ sinh thái an mở rộng và có khả năng mở rộng hơn. Sự phát triển này dự kiến sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc áp dụng tổ chức một cách đáng kể, đặt Bitcoin lên hàng đầu trong mô hình tài chính mới tích hợp liền mạch các hệ thống truyền thống và phi tập trung . Trong bối cảnh tác động văn hóa của Ordinal và mở rộng các trường hợp sử dụng trong DeFi và trò chơi, tiềm năng của hợp đồng thông minh Bitcoin có thể sẽ thu hút sự quan tâm và vốn ngày càng tăng.
Trong trung hạn, những đột phá trong công nghệ Bitcoin L2, đặc biệt là phiên bản Stacks của Nakamoto và sự ra đời của sBTC, hứa hẹn sẽ cách mạng hóa bối cảnh DeFi . Những phát triển này dự kiến sẽ mang lại trải nghiệm người dùng mượt mà hơn, hiệu quả hơn và mở ra những khả năng mới cho thị trường NFT và ứng dụng DeFi dựa trên Bitcoin .
Về lâu dài, việc spot Bitcoin ETF giao ngay Bitcoin sẽ khiến Bitcoin trở thành nhân tố quan trọng trong việc áp dụng tài sản kỹ thuật số và DeFi của các tổ chức . Sự kiện này có thể gây ra sự thay đổi lớn trong đầu tư của tổ chức đối với các sản phẩm và dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, tăng cường sức mạnh tổng hợp giữa tài chính truyền thống và hệ thống tài chính phi tập trung. Sự hội nhập này không chỉ là việc bơm vốn mà là sự kết hợp lợi thế của hai thế giới, mở ra một con đường mới cho tài chính tổ chức.
Nói chung, những phát triển này dự kiến sẽ làm tăng đáng kể vốn hóa thị trường của Bitcoin và tổng giá trị bị khóa trong hệ sinh thái của nó, mở ra một chương mới trong hành trình hướng tới tương lai DeFi. Thông qua những đổi mới như Ordinal, phiên bản Nakamoto và sBTC của Stacks, cũng như sự áp dụng của tổ chức sau sự chấp thuận của Bitcoin Spot ETF, Bitcoin không chỉ duy trì mức độ phù hợp mà còn tích cực định hình lại tương lai của tài chính như một loại tài chính mới, tín nhiệm. nền tảng của mô thức.
Lưu ý: Bài viết này là báo cáo nghiên cứu về sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin . Báo cáo được đồng tác giả bởi đội ngũ The Spartan Group , Kyle Ell1C0tt, và một số chuyên gia đã cung cấp phản hồi cũng như nhận xét sâu sắc và đã hào phóng dành thời gian để xem lại phiên bản cuối cùng mà bạn đang đọc hôm nay. Phần này là phần thứ tư trong sê-ri báo cáo cuối cùng.
Nguồn: https://medium.com/the-spartan-group/towards-a-trustless-financial-system-on-bitcoin-4-of-4-975d8a3c319f
