Tác giả: Pavel Paramonov , nhà nghiên cứu blockchain
Biên soạn: Felix, PANews (Bài viết này đã được rút gọn)
Trong không gian crypto, người dùng có thể tham gia vào nhiều hoạt động, chẳng hạn như đặt cược tài sản, mua token và NFT, tiến hành nghiên cứu, phát triển các ứng dụng phi tập trung và tham gia khai thác airdrop , v.v. Tuy nhiên, điểm chung của tất cả các hoạt động này là giao dịch. Hầu hết mọi người dùng đều tham gia giao dịch, cho dù đó là vị thế đầu cơ giá xuống hay bán trên sàn giao dịch , giao dịch tài sản trong nhóm thanh khoản hoặc giao dịch trên thị trường NFT. Điều thú vị là ngay cả những tài sản thanh khoản cũng chủ yếu được giao dịch thông qua ngang hàng (P2P).
Do thiếu thị trường thanh khoản cho các tài sản thanh khoản , việc giao dịch các mặt hàng như điểm crypto, phân bổ airdrop và danh sách trắng thường xảy ra ở các thị trường phi tập trung (OTC). Trong trường hợp này, các cá nhân cần tham gia đối thoại và đàm phán thỏa thuận trong quá trình giao dịch. Tuy nhiên, liệu những người tham gia có thể tín nhiệm lẫn nhau hay không sẽ trở thành một thách thức quan trọng. Tín nhiệm là rất quan trọng vì một người dùng cụ thể phải sở hữu các tài sản được chỉ định và sẵn sàng phân phối chúng sau một giao dịch được đề xuất. Các hoạt động độc hại có thể trong đó và mang lại rủi ro nhất định.
Điều gì sẽ xảy ra nếu có thể tạo ra một bên thứ ba tín nhiệm để cung cấp các giao dịch an toàn cho cả hai bên, cung cấp bảo mật và ngăn chặn hoạt động gian lận? Đây chính xác là điều mà Whales Market mong muốn đạt được.
Giới thiệu
Thị trường Cá voi nhằm mục đích tích hợp các giao dịch OTC vào một nền tảng thống nhất để cả người mua và người bán đều có thể thực hiện các giao dịch trực tuyến. Tiền được bảo đảm trong hợp đồng thông minh và sẽ chỉ được thanh toán cho các bên liên quan sau khi hoàn tất giao dịch thành công. Tính năng này không chỉ đơn giản hóa quá trình giao dịch mà còn giảm đáng kể các tổn thất tài chính tiềm ẩn do các hoạt động lừa đảo gây ra.
Whales Marke được phát triển bởi đội ngũ phát triển LootBot. LootBot được tạo ra vào mùa hè năm 2023, khi Telegram Bots đang trở nên phổ biến. Dựa trên kinh nghiệm phát triển trong quá khứ, đội ngũ phát triển LootBot quyết định tạo ra một sản phẩm phức tạp và đầy tham vọng hơn - Chợ cá voi.
Mô tả Sản phẩm
Thị trường Cá voi hỗ trợ 3 loại thị trường: giao dịch trước giờ mở cửa thị trường, thị trường giao dịch OTC và thị trường điểm.
tiền thị trường
Thị trường tiền thị trường của Whales Market cho phép mua phân bổ token trước TGE (Sự kiện tạo token ). Mặc dù các giao dịch như vậy tương đối phổ biến trong các cộng đồng tư nhân khác nhau và một số nền tảng tập trung, nhưng tính bảo mật không đủ và các nhà giao dịch dễ bị lừa đảo cũng như không cung cấp token đã hứa. Chợ cá voi thay đổi quy trình này bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh, cho phép giao dịch trực tuyến giữa người mua và người bán, ngăn chặn hiệu quả các hoạt động gian lận.
Có hai cách để mua và bán token:
- Tạo báo giá mua và bán của riêng bạn
- Hoàn thành báo giá mua bán của người khác
Cả người bán và người mua đều cần đợi TGE quyết toán hoặc hủy đơn hàng. Khi TGE xảy ra và token được tổ chức phát hành, quyết toán giữa người mua và người bán sẽ đếm ngược trong 24 giờ. Nếu người bán không quyết toán kịp thời thì số tiền thế chấp sẽ bị mất. Nếu người mua quyết định hủy đơn hàng, số tiền này sẽ được chuyển cho người mua.
thị trường OTC
Theo truyền thống, thị trường OTC đã tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch P2P token và NFT thông qua nhiều kênh không chính thức khác nhau như phòng trò chuyện và các trang truyền thông xã hội.
Mặc dù phương pháp này thuận tiện nhưng thiếu các biện pháp bảo mật nghiêm ngặt nhưng các nhà giao dịch vẫn dễ bị lừa đảo và gian lận. Tương tự như thị trường tiền chợ, Whales Market sử dụng hợp đồng thông minh để giải quyết các lỗ hổng nhằm giảm rủi ro thua lỗ tiềm ẩn.
Để đảm bảo an toàn cho người dùng, Whales Market cung cấp danh sách token. Token khác nhau trong danh sách này đều có thanh khoản tối thiểu 300.000 ĐÔ LA trên DEX.
Người dùng cũng có thể giao dịch token bên ngoài danh sách, nhưng nền tảng sẽ hiển thị dấu hiệu cảnh báo nhắc người dùng xác minh địa chỉ đúc tiền của họ trước khi tiếp tục giao dịch.
Để đảm bảo quyền riêng tư, Whales Market tung ra một tính năng mới trong đó người mua và người bán chia sẻ các liên kết truy cập báo giá với quyền truy cập hạn chế, do đó, các báo giá riêng tư sẽ không hiển thị trên thị trường đại chúng.
thị trường điểm
Tương tự như thị trường giao dịch OTC, thị trường điểm cho phép giao dịch điểm P2P an toàn. Số lượng dự án sử dụng “hệ thống điểm” đang dần tăng trưởng. Whales Market sử dụng các hợp đồng thông minh để cho phép các giao dịch trên chuỗi được hai bên thống nhất giữa người mua và người bán.
Sau khi token được phát hành, Whales Market sẽ tự động chuyển đổi điểm thành token tương ứng theo thông báo của tổ chức.
Rủi ro liên quan
Thứ tự điểm phải được đặt trước, nhưng tỷ lệ chuyển đổi thành token cuối cùng sẽ không được công bố cho đến TGE. Điều này có thể dẫn đến điểm của người bán lớn hơn đáng kể so với giá trị của token mà họ nhận được, có khả năng dẫn đến hậu quả bất lợi cho người bán.
Hiện tại, Whales Market cho phép giao dịch điểm Friend.tech. Có những kế hoạch trong tương lai để bổ sung những khả năng này vào các giao thức như MarginFi, Kamino, EigenLayer và Rainbow.
Kinh tế học token
Toàn bộ hệ sinh thái của Whales Market xoay quanh Token gốc, WHALES. Các chức năng thực tế chính của token WHALES bao gồm:
- Chia sẻ lợi nhuận: 60% phí thu được sẽ được phân phối lại cho những người đặt cọc token WHALES
- Phí phát triển: 20% được sử dụng để trang trải chi phí phát triển liên tục
- Mua lại và đốt: 10% được sử dụng để mua lại và đốt token nhằm đạt được cơ chế giảm phát
- Chia sẻ lợi nhuận LOOT: 10% được chia giữa những người cầm cố LOOT và người nắm giữ xLOOT
Để đảm bảo rằng khối lượng phát hành góp phần vào tăng trưởng của giao thức, khối lượng phát hành token được gắn với chỉ báo chính (KPI) cụ thể liên quan đến khối lượng giao dịch. 
Đội ngũ Thị trường Cá voi đã phân bổ 9,5% tổng lượng cung ứng, với thời gian giao dịch là 9 tháng và thời gian trao quyền là 36 tháng.
lời hứa
Thị trường Cá voi tạo ra thu nhập bằng cách tính phí cho thị trường OTC, trong đó 60% phí được phân bổ cho những người đặt cược WHALES. Khi người dùng đặt cược WHALES, họ sẽ được thưởng xWHALES, phục vụ hai mục đích: giành được thị phần thu nhập và đóng vai trò là tài sản thế chấp trên tất cả các thị trường OTC.
Cơ chế đặt cược hoạt động như sau:
- Hợp đồng đặt cược bao gồm một nhóm gồm hai loại token: WHALES và xWHALES.
- Những người tham gia đặt cọc token WHALES của họ và đổi lại nhận được token xWHALES.
- Việc nắm giữ token xWHALES cho phép người đặt cược nhận được số lượng phần thưởng WHALES ngày càng tăng.
- Để đạt được điều này, lợi nhuận do hợp đồng tạo ra sẽ liên tục mua token WHALES, sau đó được thêm vào nhóm đặt cược.
- Tỷ giá hối đoái của xWHALES sang WHALES tăng lên, mang lại lợi ích cho người đặt cược.
Cơ chế này cũng ngăn chặn bán tháo token WHALES ngay lập tức sau khi nhận được phần thưởng vì phần thưởng được phân phối dần dần theo thời gian.
Phân phối phần thưởng
Tùy thuộc vào blockchain(EVM, SOL, v.v.) và thị trường, phí sẽ được tính bằng các tài sản khác nhau. Để đơn giản hóa quá trình lĩnh nhận phần thưởng, giao thức định kì chuyển đổi token được thu thập này thành token WHALES.
Những giao dịch này có thể được tìm thấy trên bảng điều khiển của giao thức. Sau đó, token WHALES được phân bổ sẽ được phân bổ đều cho những người đặt cược dưới dạng phần thưởng.
Người đặt cọc có thể rút token xWHALES và chuyển đổi chúng trở lại token WHALES bất cứ lúc nào.
thu nhập
Như đã đề cập trong phần Kinh tế học token, Thị trường cá voi kiếm được thu nhập thông qua phí thu được từ giao dịch tiền thị trường, thị trường OTC và thị trường điểm. Phần sau đây mô tả các tiêu chuẩn phí và những hoạt động nào yêu cầu thanh toán.
Trong giao dịch tiền thị trường, có phí đóng báo giá, quyết toán đơn hàng, mua token và hủy đơn hàng. Nếu bạn chọn đóng ưu đãi, bạn sẽ phải trả phí nền tảng 0,5%. Đối với các lệnh thanh quyết toán(mua vào), phí nền tảng là 2,5%. Khi bạn đưa ra đề nghị mua hoặc thực hiện đề nghị bán của người dùng khác, phí nền tảng cũng là 2,5% trên tổng số token đã mua. Nếu đơn đặt hàng mua token bị hủy do người bán mất liên lạc thì sẽ phải chịu phí nền tảng 2,5%.
Trên thị trường OTC, Whales Market chỉ tính phí niêm yết và phí bán. Bất cứ khi nào một ưu đãi được tạo ra, dù là để mua vào hay bán, một khoản phí 0,1% sẽ được tính và được bao gồm trong tổng tiền ký quỹ. Khi bạn thực hiện đề nghị mua hàng bằng cách bán token, khoản phí 0,1% sẽ được tính và khấu trừ vào số tiền nhận được.
Trong thị trường điểm, người dùng phải trả phí đóng báo giá (mua vào hoặc bán), quyết toán và hủy đơn hàng, điểm mua. Nếu bạn chọn đóng báo giá, phí nền tảng là 0,5%. Đối với tất cả các trường hợp khác, phí là 2,5%.
Định giá
Để xác định định giá của Thị trường Cá voi, một phân tích so sánh sẽ được tiến hành bằng ba chỉ báo chính:
- Tỷ lệ lợi nhuận trên TVL
- Tỷ lệ giá trị vốn hóa thị trường trên TVL
- Tỷ lệ tài sản thế chấp trên giá trị vốn hóa thị trường
Chỉ báo này sẽ được so sánh với hai đối thủ chính: Uniswap và Blur. Bằng cách so sánh chỉ báo này, mục tiêu là hiểu rõ hơn về mức định giá tương đối của Thị trường Cá voi so với những người chơi đã thành danh trong không gian blockchain.
Tỷ lệ lợi nhuận trên TVL
Tỷ lệ lợi nhuận hiện tại trên TVL như sau:
- Chợ cá voi: 0,02
- Độ mờ: 0,36
Các khoản phí này đã phát sinh kể từ khi Hiệp định bắt đầu. Mặc dù tỷ lệ của Blur cao hơn nhiều nhưng điều đáng chú ý là Blur xuất hiện sớm hơn nhiều so với Whales Market, chỉ tung ra vào đầu tháng 1 năm 2023.
Tuy nhiên, khi kiểm tra dữ liệu trong hai tháng qua và so sánh chúng với lợi nhuận của TVL trong khoảng thời gian đó, một kết quả khác biệt đáng kể đã xuất hiện:
- Chợ cá voi: 0,02
- Độ mờ: 0,02
Rõ ràng là cả hai hiện có tỷ lệ bằng nhau, điều này cho thấy rằng chúng tạo ra tỷ lệ phần trăm chi phí gần như giống nhau. FDV hiện tại của Blur là 2,26 tỷ ĐÔ LA, trong khi mức định giá hiện tại của Whale Market là 264,33 triệu ĐÔ LA, nghĩa là khoảng cách giữa hai bên là gần gấp 10 lần.
Tỷ lệ giá trị vốn hóa thị trường trên TVL
- Chợ cá voi: 1,35
- Uniswap: 1.13
- Độ mờ: 5,94
Blur có tỷ lệ cao nhất, cho thấy rằng nó có thể được định giá quá cao so với Uniswap và Whales Market.
Điều đáng nói là TVL theo giá trị vốn hóa thị trường hơi khác một chút, nó được gọi là Ký quỹ tổng giá trị (TVE) trong Thị trường cá voi và hoạt động như một ký quỹ giữa hai bên. Cơ chế của Uniswap hơi khác so với các DEX khác.
Tỷ lệ tài sản thế chấp trên giá trị vốn hóa thị trường
Chỉ báo này chỉ khả dụng cho Blur và Whales Market.
- Thị trường cá voi: 35%
- Mờ: 30%
Thị trường Cá voi vẫn còn rất nhiều dư địa tăng trưởng về mặt tài sản đặt cược trong các giao thức, tỷ lệ của các giao thức rất gần nhau, nhưng cũng nên nhớ rằng Thị trường Cá voi chỉ lịch sử 3 tháng.
Tóm lại là
Tóm lại, Whales Market cung cấp giải pháp toàn diện cho thị trường crypto thanh khoản và phi tập trung , cung cấp hỗ trợ cho nhiều thị trường khác nhau bao gồm OTC, giao dịch tiền thị trường và giao dịch điểm. Ngoài ra, kinh tế học token, tùy chọn đặt cược và cơ chế lợi nhuận đảm bảo một hệ sinh thái bền vững và có lợi nhuận. Nhìn chung, Whales Market cung cấp một nền tảng đầy hứa hẹn giúp giải quyết những thách thức mà các nhà giao dịch P2P phải đối mặt trong thị trường crypto .
Bài đọc liên quan: Báo cáo thường niên Wintermute OTC: Khối lượng giao dịch tăng trưởng gấp 4 lần trong nửa cuối năm, TradFi hồi sinh
