Trong Hội nghị Web3 Hồng Kông tuần trước, tôi đã trao đổi với nhiều người sáng lập dự án và bạn bè trong ngành. Dưới đây là mười suy nghĩ của tôi.
Gần đây tôi đã lắng nghe quan điểm của ông Zhu Xiaohu của Jinshajiang Venture Capital về sự khác biệt về cơ hội đầu tư trong lĩnh vực AI giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, và tôi cũng đồng tình với ông ấy. Tôi khuyên mọi người nên nghe podcast của Zhang Xiaojun từ Little Universe.
1. Chúng tôi tiếp tục tập trung vào đội ngũ Trung Quốc. Đây là nơi chúng tôi tích lũy được một số kiến thức và có thể phát huy sức mạnh sau khi đầu tư.
Chúng tôi quan sát thấy rằng đội ngũ doanh nhân Trung Quốc trong Web3 nhận được sự trợ giúp ít mang tính hệ thống hơn nhiều so với đội ngũ doanh nhân trong Web2 và Web1. Đây là lý do tại sao chúng tôi phải làm việc chăm chỉ để xây dựng RPC Cat Club, một câu lạc bộ doanh nhân Trung Quốc Web3, làm mục tiêu chính và lợi ích cốt lõi của nó.
Chúng tôi hy vọng rằng Câu lạc bộ những người bạn mèo sẽ là nơi có thể lắng đọng các mối quan hệ, tạo liên kết cũng như trao đổi thông tin và tài nguyên. Nó sẽ là một mạng nguồn mở. Bất kể chúng ta có đầu tư hay không, nếu chúng ta phục vụ các bên dự án và đội ngũ khởi nghiệp một cách cởi mở, các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ tự nhiên tìm thấy giá trị. Chúng tôi cũng hoan nghênh các đồng nghiệp VC khác tham gia và cùng phục vụ, xây dựng và sử dụng mạng lưới này.
2. Chúng tôi chỉ đầu tư vào những dự án mà chúng tôi cho rằng có giá trị lâu dài (tất nhiên chúng tôi có thể mắc sai lầm hoặc bỏ sót).
Việc một dự án có giá trị hay không nói chung là điều rõ ràng đối với mọi người. Điều này không liên quan gì đến việc dự án là Web3, Web2, Web1 hay Web0. Bitcoin, Ethereum, Solana và thậm chí cả Dogecoin đều có giá trị. Điều này không liên quan gì đến việc nó có phải là Web3 hay không, chỉ là các nhà đầu tư truyền thống cần thời gian để hiểu tài sản mới này và nghiên cứu phương pháp đánh giá giá trị mới.
Khởi động và phát triển dự án đôi khi có thể sử dụng các phương pháp dành riêng cho Web3, nhưng về lâu dài cần có thu nhập/lợi nhuận hoặc giá trị thực tế và phải có hiệu quả kinh tế tích cực. Dự án có thể được bắt đầu với tư cách là Pond's, nhưng nó không thể là Pond's. Một khi đã bắt đầu, nó sẽ luôn ở trong Pond's và trở thành chính Pond's. Khi xảy ra cuộc chiến đốt tiền giữa Didi và Kuaidi ở Web2, người ở Web1 không thể hiểu được nhưng cuối cùng Didi cũng phải trả lời câu hỏi làm thế nào để đạt được thu nhập. Trong Web3, thu nhập này đôi khi rơi vào cấp độ giao thức và cộng đồng.
Sự đồng thuận thực sự là một giá trị. Ví dụ, meme là sự lan truyền của các gen văn hóa, tất nhiên là có giá trị. Các gen sinh học cũng dựa vào những vật mang mầm bệnh như con người để tái tạo và lan truyền. DNA không có giá trị sao? Không có DNA thì sẽ không có sinh vật vĩ đại như con người. Công nghệ Web3 có thể giúp meme lần đầu tiên nhận ra giá trị trong quá trình lan truyền. Tuy nhiên, phía dự án không thể sử dụng biểu ngữ đồng thuận và meme để thiết lập các kế hoạch ngân hàng hoặc kim tự tháp. Nếu ý định và phương pháp ban đầu không còn phù hợp thì kết quả tất nhiên sẽ khác.
3. Trên cơ sở nhận thức và trong phạm vi, hãy cố gắng dẫn đầu càng nhiều khoản đầu tư càng tốt, đồng thời tiến xa hơn một chút và thực hiện một số nuôi dưỡng. Chúng tôi đặc biệt chú ý đến các dự án cấp ứng dụng, vì theo quan điểm của chúng tôi, công nghệ Web3 đủ để hỗ trợ các ứng dụng quy mô lớn trong một số lĩnh vực.
Một số ứng dụng chỉ có thể phát triển trên đất Internet của Trung Quốc. Chúng tôi đã thấy sự xuất hiện của các mô hình dữ liệu Web3 và hiện thực hóa giá trị ở thị trường Trung Quốc và châu Á mà chúng tôi không thể thấy ở Hoa Kỳ. Chúng tôi cho rằng ở cấp độ ứng dụng, đội ngũ dự án và cơ hội thị trường của Trung Quốc sẽ tốt hơn nhiều.
Starbucks đã dừng dự án Odyssey và dự án Blackbird đã có thể huy động được 25 triệu USD tại Hoa Kỳ sau khi thiết lập hệ thống thành viên cho 13 nhà hàng ở New York. Và chúng tôi thấy một số khu vực có triển vọng hơn ở Trung Quốc và Châu Á so với ở Hoa Kỳ:
1) Các cách phân phối dữ liệu và hiện thực hóa giá trị dữ liệu mới;
2) Mô hình quảng cáo mới;
3) Các ứng dụng có thể thay đổi hiệu quả tình trạng phân bổ kinh tế hiện tại của người sáng tạo. Các dự án sáng tạo trong các lĩnh vực này phục vụ một lượng lớn người dùng Internet Web2.
4. Chúng tôi đang tìm kiếm các dự án khác nhau nhằm lắng đọng dữ liệu lưu lượng truy cập tên miền riêng và hiện thực hóa giá trị, chẳng hạn như quản lý các câu lạc bộ khác nhau và các mô hình kinh doanh mới khác nhau do chúng mang lại.
Chúng tôi cho rằng công nghệ Web3 có thể đạt được Áp dụng hàng loạt nhanh nhất thông qua các dự án này. Đây không phải là tương lai, đây là những gì đang xảy ra ngay bây giờ.
Dữ liệu trong lưu lượng truy cập tên miền riêng, dữ liệu trên Chuỗi và dữ liệu trên các cơ sở lưu trữ phân tán là dữ liệu mà những gã khổng lồ Internet truyền thống hoặc gã khổng lồ AI không thể độc quyền và công nghệ Web3 có thể hoạt động tốt với công nghệ AI trong những lĩnh vực này. Vào đầu năm ngoái, chúng tôi đã nói rằng những đột phá trong công nghệ mô hình lớn AI đã cung cấp một "bơm năng suất" quan trọng cho ứng dụng Web3 quy mô lớn. Giá trị của dữ liệu Web3 có thể được các ứng dụng AI sử dụng tốt hơn, từ đó hiện thực hóa tốt hơn vòng lặp giá trị khép kín của Web3.
Chúng tôi đã viết trong báo cáo cho các nhà đầu tư của mình vào đầu năm nay: Chúng tôi thấy sự tích hợp nhanh chóng của công nghệ AI và Web3.
Chúng ta đang mở ra kỷ nguyên Internet cá nhân. Cái mà chúng ta gọi là "Internet cá nhân" có hai ý nghĩa:
a. Một Internet với hàng nghìn người và khuôn mặt được hỗ trợ bởi nhiều trợ lý AI khác nhau;
b. Quyền sở hữu dữ liệu được trả lại cho các cá nhân.
Internet cá nhân này yêu cầu hai công nghệ chính để hỗ trợ nó: AI và Web3, cả hai đều không thể thiếu.
5. Chúng tôi lạc quan về các dự án DePin dựa vào Chuỗi cung ứng ở Hồng Kông và Khu vực Vịnh Lớn, có mô hình kinh doanh rõ ràng và cuối cùng có thể thấy thu nhập việc kinh doanh thực tế.
Nhưng hiện tại không có nhiều dự án như vậy. Theo chúng tôi, một số dự án chỉ sử dụng Web3 làm chủ đề tài chính hoặc cách kiếm tiền nhanh chóng. Tokenomics của Web3 thường có thể đóng băng, nhưng trong hầu hết các trường hợp, nó không thể giải quyết các vấn đề mà ban đầu không thể giải quyết được (ngoại trừ Hellium, v.v.). Chúng tôi thích những dự án trả lời được câu hỏi cốt lõi là thu nhập đến từ đâu. Một số đội ngũ cảm thấy rằng lúc đầu họ chỉ nghĩ về nó và chỉ muốn phát hành tiền khi thực hiện nó.
Trên thực tế, chúng tôi không thực sự thích thuật ngữ Cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung DePin. Chúng tôi muốn nói Internet of Things 3.0 hơn. Việc nắm bắt tốt hơn các khái niệm sẽ thực sự ảnh hưởng đến khuôn khổ và phương pháp tìm kiếm dự án của chúng tôi. Theo quan điểm của chúng tôi, nhiều dự án có giá trị không nhất thiết phải là "cơ sở hạ tầng" hay "phi tập trung" ngay từ đầu. Đặc biệt việc nhấn mạnh vào “vật lý” lại càng vô nghĩa. Ngược lại, Internet of Things 3.0, tức IOT+Web3.0, có thể tóm tắt tốt hơn các dự án mà chúng tôi đang tìm kiếm.
Khi xem xét, chúng tôi nhận thấy rằng các dự án DePin mà chúng tôi đầu tư vào ít hơn nhiều so với dự kiến của chúng tôi vào năm ngoái. Trên thực tế, gần đây chúng tôi đã dẫn đầu khoản đầu tư vào hai dự án DePin, một dự án sẽ bắt đầu ở thị trường Nhật Bản và dự án còn lại là dành cho việc dắt chó đi dạo. Hai dự án này có một điểm chung là sẽ tạo ra thu nhập vững chắc và thậm chí là lợi nhuận.
6. Giống như nhiều dự án Web3, như đồng meme, KOL cộng đồng mạnh hơn VC về mặt quảng bá cộng đồng. Chúng tôi khuyến khích các bên dự án hợp tác nhiều hơn với KOL.
Thay vì lấy tiền VC, có lẽ tốt hơn nên thực hiện một vòng tài trợ KOL. Đây cũng là một tính năng của Web3.
7. Các dự án đa cơ sở hạ tầng và giao thức ở Hoa Kỳ đều rất tuyệt vời. Nhưng đây có thể không phải là cơ hội của chúng tôi và mức định giá thường tương đối cao.
Chúng tôi cũng không giỏi tài trợ cho các mô hình như vòng tiệc. Chúng ta vẫn phải đầu tư dựa trên khả năng hạn chế của mình.
8. Có rất nhiều dự án "inscription" và "chó địa phương" ở châu Á, và nhiều dự án trong số đó bị nghi ngờ là đầu cơ và đánh bạc.
Chúng ta cần tránh xa những ồn ào, đặc biệt là những dự án chỉ đơn giản nhấn mạnh đến “sự đồng thuận” và Thang Võ Đang.
Chúng tôi không phủ nhận rằng inscription là một sự đổi mới tuyệt vời, giống như việc phát hành tiền xu trong thời kỳ ICO. Mọi người lúc đó đều cảm thấy rất hào hứng và Make Sense, nhưng chỉ có một số dự án có hỗ trợ giá trị thực tế còn tồn tại cho đến ngày nay. Web3 không thể chỉ dừng lại ở việc liên tục phát hành các dự án và tài sản mới. Logic giá trị cơ bản vẫn cần được quan sát và tìm kiếm. Việc cam kết lẫn nhau về tài sản mạng và các hoạt động đặt lại khác nhau có thể chỉ là một lớp. Liệu việc đặt cược lặp lại có giống như MBS và CDS trong thế giới tài chính truyền thống không? Cuối cùng, các nhân viên ngân hàng của Lehman không biết ai sống trong những bất động sản mà họ đang bán. Bạn có thể đi xem phim "The Big Đầu cơ giá xuống".
Giá tài sản tăng đã mang lại sự đổi mới công nghệ và cơ hội ứng dụng, nhưng chúng ta có cần hỏi bao nhiêu giá trị mới đã được tạo ra bởi matryoshka liên tục và "sản lượng an toàn" chồng chất, và nó mang lại bao nhiêu rủi ro mang tính hệ thống mới?
9. Tạo tài sản là một công cụ mạnh mẽ mà công nghệ Web3 hỗ trợ các dự án khởi nghiệp Web3, nhưng chúng tôi hy vọng sẽ thấy logic kinh doanh khả thi đằng sau nó.
Một số dự án phát hành lượng lớn tài sản để thu hút vốn và sự chú ý, sau đó thu hút sàn giao dịch hoàn tất việc niêm yết, sau đó “trả” khoản “nợ quỹ” trước đó. Đây là một mô hình độc đáo của Web3. Nhưng trò chơi vốn này có thể có rủi ro cố hữu. Nếu không trở thành Didi giống Web2, nó sẽ trở thành một dự án cắt đứt nhà đầu tư bán lẻ thị trường thứ cấp . Sàn giao dịch có thể từ bỏ các dự án như vậy theo thời gian vì nó sẽ gây tổn hại đến tài sản quý giá nhất sàn giao dịch - người dùng của nó. Những dự án tiếp tục áp dụng mô hình phát triển kiểu này có thể thấy con đường phía sau bị chặn giữa chừng, “nợ” phía trước không thể trả được. Chúng ta phải làm sao? Việc hiện thực hóa giá trị vẫn phụ thuộc vào chính dự án chứ không phải giá thị trường thứ cấp.
10. Chúng ta cần phải nỗ lực đi trước những “ưu tiên”sàn giao dịch hơn là “đối với sàn giao dịch”.
Sàn giao dịch đầu tư vào bất kỳ dự án nào họ thích. Nó có thể không đạt được alpha trong thời gian dài và bản chất công việc VC của chúng tôi sẽ bị mất đi. Cuối cùng, sàn giao dịch vẫn hy vọng sẽ thấy các dự án thực sự có giá trị phát triển tốt hơn thông qua việc niêm yết, đồng thời mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp. Chỉ bằng cách này, giá trị vòng khép kín của Web3 mới có thể được hiện thực hóa và giá trị vốn “quyền sử dụng” của Web3 cuối cùng cũng vượt quá giá trị “quyền sở hữu” của Web2.
Tất nhiên, chúng tôi rất hy vọng rằng các dự án mà chúng tôi đầu tư có thể được sàn giao dịch công nhận để đạt được lợi nhuận đầu tư tốt hơn. Nhưng chúng ta cần phải làm việc chăm chỉ để đầu tư theo logic giá trị của riêng mình, thay vì cố gắng tìm hiểu thị hiếu sàn giao dịch, nếu không chúng ta sẽ đặt xe trước ngựa.
Điều tuyệt vời nhất về Web3 là nó đạt được "quyền bình đẳng" trong việc "tạo ra và hiện thực hóa giá trị", nhưng điều này đôi khi cũng mang lại nhiều tiếng ồn, bong bóng và thậm chí là xấu xí. Hiện tại, quy định toàn cầu chưa bắt kịp nên biến động trên toàn thị trường sẽ rất lớn trong thời gian tới. Đã có dấu hiệu cho thấy tốc độ dòng vốn vào không thể theo kịp tốc độ phát hành tài sản.
