Tác giả: Dilip Kumar Patairya, CoinTelegraph; Người biên dịch: Bai Shui, Jinse Finance
1. Đặt cọc thanh khoản là gì?
Staking thanh khoản cho phép người đặt cược duy trì thanh khoản của token đã đặt cược của họ bằng cách sử dụng token mà họ có thể sử dụng để kiếm lợi nhuận token giao thức DeFi.
Trước khi đi sâu vào đặt cược thanh khoản, trước tiên chúng ta hãy hiểu về đặt cược và các vấn đề liên quan đến nó. Đặt cược đề cập đến quá trình khóa crypto trong mạng blockchain để duy trì nó, điều này cho phép những người đặt cọc kiếm được lợi nhuận. Tuy nhiên, tài sản cầm cố thường trở nên thanh khoản trong thời gian đặt cọc vì chúng không thể được giao dịch hoặc chuyển nhượng.
Đặt cược thanh khoản cho phép người nắm giữ crypto tham gia đặt cược mà không từ bỏ quyền kiểm soát khoản nắm giữ của họ. Điều này thay đổi cách người dùng thực hiện đặt cược. Các dự án như Lido đã giới thiệu tính năng đặt thanh khoản , cung cấp token hóa cho tài sản cầm cố dưới dạng token và phái sinh .
Nó cho phép người dùng tận dụng lợi thế của việc đặt cược trong khi vẫn giữ được tính linh hoạt khi giao dịch token này trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) hoặc chuyển chúng cho người dùng khác.
2. Có sự khác biệt giữa cầm cố ủy thác và cầm cố thanh khoản?
Người dùng mạng trong Bằng chứng cổ phần được ủy quyền (DPoS) bỏ phiếu cho người được ủy quyền ưa thích của họ. Tuy nhiên, mục đích của staking thanh khoản là cho phép người đặt cược phá vỡ các ngưỡng đặt cược tối thiểu và cơ chế token mã thông báo.
Mặc dù DPoS mượn khái niệm cơ bản của Bằng chứng cổ phần nhưng cách nó được thực thi lại khác. Trong DPoS, người dùng mạng có quyền bầu ra các đại diện được gọi là “nhân chứng” hoặc “nhà sản xuất khối” để xác minh các khối. Số lượng đại diện tham gia vào quá trình đồng thuận bị hạn chế và có thể được điều chỉnh bằng cách bỏ phiếu. Người dùng mạng trong DPoS có thể gộp token của họ vào nhóm đặt cược và sử dụng quyền biểu quyết kết hợp của họ để bỏ phiếu cho các đại diện ưu tiên.
Mặt khác, đặt cược thanh khoản nhằm mục đích hạ thấp ngưỡng đầu tư và cung cấp cho người đặt cọc một phương pháp để phá vỡ cơ chế khóa token . Blockchain thường có yêu cầu tối thiểu về đặt cược. Ví dụ: Ethereum yêu cầu bất kỳ ai muốn thiết lập nút xác thực phải đặt cọc ít nhất 32 Ethereum(ETH). Nó cũng đòi hỏi phần cứng, phần mềm, thời gian và chuyên môn máy tính cụ thể, do đó đòi hỏi phải đầu tư lượng lớn.
3. Dịch vụ đặt cược là gì?
Đặt cược dưới dạng dịch vụ là một nền tảng hoạt động như một trung gian, kết nối cơ chế đồng thuận của blockchain với người nắm giữ crypto muốn đóng góp vào chức năng của mạng.
Đặt cược dưới dạng dịch vụ là một nền tảng hoặc dịch vụ cho phép người dùng ủy thác tài sản crypto của họ cho bên thứ ba, sau đó họ sẽ thay mặt người dùng tham gia đặt cược, thường tính phí hoặc chia sẻ phần thưởng. JPMorgan Chase chỉ ra rằng quy mô của ngành dịch vụ cầm cố sẽ mở rộng lên 40 tỷ USD vào năm 2025. Dịch vụ đặt cược crypto sẽ đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế mới nổi này và đặt cược thanh khoản sẽ trở thành trong đó phần không thể thiếu trong đó.
Nền tảng đặt cược dưới dạng dịch vụ có thể được phân loại thành có giám sát và không giám sát dựa trên mức độ phi tập trung, đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ lợi ích tốt nhất của các bên liên quan và duy trì tính minh bạch. Để tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản trị phi tập trung, các quyết định quan trọng được đưa ra phi tập trung (DAO).
Đặt cược được quản lý như một dịch vụ liên quan đến việc quản lý rộng rãi quy trình đặt cược. Các dịch vụ đặt cọc được cung cấp bởi sàn giao dịch crypto có tính chất giám sát. Phần thưởng trước tiên sẽ chuyển đến các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược và sau đó đến những người đặt cược.
Trong mô hình đặt cược dưới dạng dịch vụ không giám sát, người xác thực tính phí hoa hồng cho bất kỳ ai muốn tham gia đặt cược. Trong các mạng PoS hỗ trợ ủy quyền gốc, thị phần thưởng của người đặt cược sẽ được gửi trực tiếp đến họ mà không có sự tham gia của người xác nhận.
4. Đặt cọc thanh khoản hoạt động như thế nào
Đặt cược thanh khoản nhằm mục đích loại bỏ ngưỡng đặt cược và cho phép người nắm giữ kiếm lợi nhuận từ token .
Nhóm đặt cược cho phép người dùng kết hợp một số cam kết nhỏ thành một cam kết lớn bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh cung cấp cho mỗi người đặt cược một token thanh khoản tương ứng (đại diện cho thị phần của họ trong nhóm đặt cược).
Cơ chế này loại bỏ các rào cản để trở thành người đặt cọc. Staking thanh khoản còn tiến thêm một bước nữa, cho phép người đặt cược tăng gấp đôi lợi nhuận. Một mặt, họ kiếm tiền từ các token đã đặt cọc và mặt khác, họ kiếm được từ các token thanh khoản bằng cách thực hiện các hoạt động tài chính như giao dịch, vay mượn hoặc bất kỳ hoạt động nào khác mà không ảnh hưởng đến lợi nhuận đặt cược ban đầu của họ.
Sử dụng Lido làm nghiên cứu điển hình sẽ giúp chúng tôi hiểu rõ hơn về cách thức hoạt động của việc đặt thanh khoản. Lido là một giải pháp staking thanh khoản cho các loại tiền PoS, hỗ trợ nhiều blockchain PoS, bao gồm Ethereum, Solana, Kusama, Polkadot và Polygon. Lido cung cấp một giải pháp sáng tạo cho các rào cản do đặt cược PoS truyền thống bằng cách hạ thấp một cách hiệu quả các rào cản gia nhập và chi phí liên quan đến việc khóa tài sản trong một giao thức duy nhất.
Lido là một nhóm đặt cược dựa trên hợp đồng thông minh. Người dùng gửi tài sản vào nền tảng sẽ đặt cược chúng vào blockchain Lido thông qua giao thức. Lido cho phép người nắm giữ ETH đặt cược một phần ngưỡng tối thiểu (32 ETH) để kiếm phần thưởng khối. Sau khi gửi tiền vào hợp đồng thông minh nhóm đặt cược của Lido, người dùng sẽ nhận được Lido Staked ETH (stETH), một token tương thích ERC-20 đúc khi gửi tiền và đốt khi rút tiền.
Giao thức phân phối ETH đã đặt cọc cho người xác thực (người vận hành nút ) trong mạng Lido, sau đó được gửi vào Beacon Chain Ethereum để xác minh. Những khoản tiền này sau đó sẽ được bảo vệ bởi một hợp đồng thông minh mà người xác thực không thể truy cập được. ETH được gửi thông qua giao thức đặt cược Lido được chia thành các nhóm 32 ETH cho các nhà khai thác nút hoạt động trên mạng.
Các nhà khai thác này sử dụng khóa xác minh công khai để xác minh các giao dịch liên quan đến tài sản đặt cược của người dùng. Cơ chế này cho phép tài sản đặt cọc của người dùng được trải rộng trên nhiều trình xác thực, do đó giảm rủi ro liên quan đến các điểm lỗi duy nhất và đặt cược của một trình xác thực duy nhất.
Những người đặt cọc gửi token Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) và Kusama KSM thông qua một bộ hợp đồng thông minh trong Lido sẽ nhận được stSOL, stMATIC, stDOT và stKSM tương ứng. stToken có thể được sử dụng để kiếm lợi nhuận DeFi, cung cấp thanh khoản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và nhiều trường hợp sử dụng khác.
5. Có rủi ro nào trong nền tảng đặt cược thanh khoản không?
Giống như bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào trong không gian crypto, có những mối đe dọa kỹ thuật và sự biến động của thị trường cần cân nhắc khi xử lý việc đặt thanh khoản.
mối đe dọa công nghệ
Blockchain PoS vẫn còn tương đối mới và luôn có khả năng xảy ra lỗi giao thức hoặc lỗ hổng bảo mật khiến tài sản bị mất hoặc bị khai thác. Việc dựa vào trình xác thực để đặt cược cũng tạo ra rủi ro đối tác giao dịch .
rủi ro thị trường
Đặt cược thanh khoản mở khóa tài sản đặt cược, cho phép người đặt cọc kiếm được phần thưởng từ các ứng dụng DeFi. Tuy nhiên, điều này cũng mang đến rủi ro mất vị thế trên cả hai mặt trận khi thị trường suy thoái.
Việc duy trì mã nguồn mở nền tảng đặt cược thanh khoản của bạn và được kiểm tra định kì có thể giúp bảo vệ khỏi các mối đe dọa ở một mức độ nhất định. Việc có một chương trình tiền thưởng cho nền tảng cũng có thể giúp giảm thiểu lỗi.
Việc tiến hành thẩm định kỹ lưỡng là rất quan trọng để quản lý rủi ro liên quan đến biến động của thị trường. Điều này bao gồm nghiên cứu dữ liệu lịch sử thị trường, đánh giá tình hình tài chính của các khoản đầu tư tiềm năng, hiểu hoàn cảnh pháp lý và phát triển chiến lược đầu tư đa dạng.
