Sau sự chấp thuận của Bitcoin Spot ETF của Hoa Kỳ vào ngày 10 tháng 1, China Asset Management (Hồng Kông) đã công bố vào ngày 24 tháng 4 rằng China Bitcoin ETF và China ETH ETF đã được Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc của Hồng Kông phê duyệt và sẽ được phát hành vào ngày 29 tháng 4 năm 2024, được niêm yết trên Sàn giao dịch Hồng Kông vào ngày 30 tháng 4 năm 2024. Điều này cũng đánh dấu rằng Hồng Kông, Trung Quốc, đã trở thành khu vực pháp lý duy nhất trên thế giới chuyển giao các sản phẩm như vậy sau Hoa Kỳ. Điều đó cũng có nghĩa là các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ thông thường cũng có thể thực hiện các khoản đầu tư liên kết với tài sản kỹ thuật số bằng cách đăng ký loại ETF này.
China Asset Management (Hồng Kông) đã bổ sung việc kinh doanh quản lý tài sản kỹ thuật số vào việc kinh doanh quản lý tài sản truyền thống ban đầu của mình. Đây cũng là lần đầu tiên công ty con ở Hồng Kông của công ty quỹ hàng đầu Trung Quốc được chấp thuận. Thông qua cuộc phỏng vấn độc quyền với Zhu Haokang, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản kỹ thuật số và quản lý tài sản gia đình của China Asset Management (Hồng Kông), tác giả sẽ cho bạn thấy những tiến bộ tích cực của Hồng Kông trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
PANews: Trước hết, xin chúc mừng sự chấp thuận của quỹ ETF crypto spot do China Asset Management (Hồng Kông) phát động. Tôi muốn bạn chia sẻ những tiến bộ tích cực của China Asset Management (Hồng Kông) trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. .
Zhu Haokang: Kể từ khi chính phủ Hồng Kông ban hành "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản crypto ở Hồng Kông" vào ngày 31 tháng 10 năm 2022, chúng tôi đã chứng kiến động lực từ trên xuống nhằm thúc đẩy Hồng Kông trở thành trung tâm Web3.0 toàn cầu. Vào tháng 3 năm nay, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông lần lượt khởi động ba dự án hộp cát đổi mới, bao gồm giai đoạn thứ hai của kế hoạch thí điểm về tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương bán buôn, stablecoin và đô la Hồng Kông kỹ thuật số. Ngoài ra, sự ra mắt sắp tới của Bitcoin và ETH spot ETF tại Hồng Kông đánh dấu sự hỗ trợ mạnh mẽ của chính phủ Hồng Kông đối với việc phát triển tuân thủ sinh thái của tài sản crypto . Tại ChinaAsia Hong Kong, chúng tôi luôn theo kịp thời đại và tích cực nắm bắt nó. Chúng tôi tổ chức đội ngũ để tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về ngành tài sản crypto , đặc biệt là những đổi mới về sản phẩm như Token hóa chứng khoán tài tài sản thế giới thực (RWA) (STO) và Bitcoin/ ETH Spot ETF và tích cực tham gia vào các thử nghiệm của HKMA. Chúng tôi cho rằng công nghệ Web3.0 ngày càng được công nhận trong đổi mới tài chính. Khi tài sản tài sản thuật số bước vào các cơ hội trong tương lai do Web3.0 mang lại, tiềm năng phát triển của ngành tài sản kỹ thuật số ở Hồng Kông là rất lớn.
PANews: Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đã đưa ra những quy định đặc biệt nào đối với các quỹ ETF crypto spot được triển khai tại Hồng Kông? So với Bitcoin ETF spot được SEC Hoa Kỳ phê duyệt, những ưu điểm và nhược điểm của các sản phẩm ETF tương tự được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông phê duyệt là gì? Nguyên nhân nào tạo nên những ưu điểm và nhược điểm này?
Zhu Haokang: Như bạn đã đề cập, có những khác biệt và lợi thế đáng kể trong phương pháp của các cơ quan quản lý Hồng Kông so với Hoa Kỳ. Điểm khác biệt chính là Hồng Kông cho phép đăng ký bằng cả tiền mặt và hiện vật. Theo các quy tắc này, các nhà giao dịch tham gia có thể trực tiếp sử dụng Bitcoin hoặc ETH để đăng ký hoặc mua lại cổ phiếu của ETF, trong khi ở Hoa Kỳ, việc đăng ký và mua lại đó chỉ có thể được thực hiện bằng tiền mặt. Mặc dù thị trường Bitcoin ETF spot của Hoa Kỳ hiện lớn hơn Hồng Kông, nhưng Hồng Kông có thể có lợi thế hơn vì Hồng Kông là một trong những khu vực pháp lý đầu tiên phê duyệt Ethereum ETF spot và cho phép tham gia bán lẻ.
Những sáng kiến đổi mới này được hỗ trợ bởi khung pháp lý nghiêm ngặt được thiết kế để bảo vệ các nhà đầu tư bán lẻ. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) đã thiết lập khung pháp lý cho các quỹ tài sản crypto , như được nêu trong thông tư tháng 12 năm 2023. SFC lưu ý rằng các công ty quản lý quỹ phải có tài sản sơ quản lý tốt và chỉ có thể đầu tư vào crypto được liệt kê trên nền tảng giao dịch crypto được SFC cấp phép (VATP) tài sản cửa cho công chúng ở Hồng Kông. Ngoài ra, các quỹ này cấm tiếp xúc với đòn bẩy ở cấp quỹ. Về quyền lưu ký, SFC tuyên bố rằng người được ủy thác hoặc người giám sát của quỹ chỉ nên ủy thác chức năng lưu ký crypto của mình cho VATP được SFC cấp phép hoặc các tổ chức đáp ứng các tiêu chuẩn lưu ký crypto do Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) ban hành và chịu sự giám sát chặt chẽ.
PANews: SEC Hoa Kỳ chưa chấp thuận việc mua lại các quỹ ETF spot vì lo ngại về các hoạt động bất hợp pháp có thể xảy ra ở Hồng Kông trong lĩnh vực này để loại bỏ các hoạt động bất hợp pháp có thể xảy ra như rửa tiền?
Zhu Haokang: Khung pháp lý và cấp phép hiện được triển khai ở Hồng Kông nhấn mạnh việc tuân thủ nghiêm ngặt các tiêu chuẩn chống rửa tiền (AML) và hiểu biết khách hàng (KYC) cũng như biết token của bạn (KYT). Các khuôn khổ này thiết lập các quy tắc nghiêm ngặt để bảo vệ nhà đầu tư, bao gồm lưu trữ tài sản an toàn, thủ tục KYC/KYT tỉ mỉ, quy định AML và các biện pháp tài trợ chống khủng bố (CFT). Do đó, các quy định này áp đặt nghĩa vụ nghiêm ngặt đối với tất cả những người tham gia thị trường nhằm ngăn chặn các hoạt động tài chính bất hợp pháp. Tuy nhiên, việc giám sát theo quy định như các biện pháp bảo vệ cho nền tảng giao dịch tài sản crypto và người giám sát không được quy định đầy đủ tại Hoa Kỳ.
PANews: Tâm lý thị trường hiện tại đối với các quỹ ETF crypto của Hồng Kông Những nhà đầu tư nào có thể mua các sản phẩm đó?
Zhu Haokang: Các nhà đầu tư đủ điều kiện, nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư bán lẻ ở Hồng Kông và nhà đầu tư quốc tế đáp ứng các quy định có thể đầu tư vào quỹ ETF crypto. Các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục hiện không được phép đầu tư vào các quỹ ETF crypto của Hồng Kông. Đối với tư cách của nhà đầu tư cụ thể, bạn có thể tham khảo ý kiến của các nhà môi giới và kênh bán hàng, đồng thời tiếp tục chú ý xem liệu có những điều chỉnh quy định tương ứng hay đưa ra một khuôn khổ quy định cụ thể trong tương lai hay không.
PANews: Bitcoin đã ghi nhận tháng tăng thứ bảy liên tiếp Các nhà đầu tư hiện ứng xử việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số như thế nào?
Zhu Haokang: Nghiên cứu và ra quyết định về bất kỳ khoản đầu tư nào đều rất phức tạp, đặc biệt là trong lĩnh vực tài sản tài sản kỹ thuật số mới nổi. Tôi đã tạo lý thuyết 3D về tài sản kỹ thuật số để mọi người sửa chữa và giao tiếp, bao gồm Phòng thủ, Đa dạng hóa và Quyết định, để giúp mọi người phân tích đầu tư tài sản kỹ thuật số từ ba khía cạnh: phòng ngừa rủi ro đầu tư, đa dạng hóa danh mục đầu tư và ra quyết định đầu tư. Lấy Bitcoin làm ví dụ. Bitcoin ra đời trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Kể từ đó, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua những sự kiện như cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu, các biện pháp ứng phó thanh khoản đặc biệt của các ngân hàng trung ương toàn cầu nhằm đối phó với virus Corona mới và vỡ nợ của các ngân hàng lớn trong khu vực ở Hoa Kỳ. Nhận thức của các nhà đầu tư về phòng ngừa rủi ro tài sản đã tăng lên đáng kể. Bitcoin là hệ thống tiền tệ kỹ thuật số, độc lập, tính toàn cầu , dựa trên quy tắc đầu tiên trong lịch sử . Về mặt lý thuyết, phi tập trung của nó sẽ giảm thiểu rủi ro hệ thống của hệ thống tài chính truyền thống và sự biến động giá của Bitcoin sẽ giảm theo thời gian. Mặc dù chỉ mới 15 lịch sử nhưng giá Bitcoin đã hoạt động tốt trong thời kỳ chấp nhận rủi ro. Ví dụ, kết quả hoạt động năm ngoái trong cuộc khủng hoảng vỡ nợ sản ngân hàng khu vực ở Mỹ là một ví dụ nổi bật. Đầu năm 2023, trong vỡ nợ lịch sử của các ngân hàng khu vực Hoa Kỳ, giá Bitcoin tăng hơn 40%, làm nổi bật vai trò của nó như một đối tác giao dịch rủi ro đối tác. Mặc dù Bitcoin đã từng trải qua những đợt suy giảm lịch sử , nhưng những trở ngại mà nó trải qua đều mang tính đặc thù của từng ngành. Ví dụ: sự sụt giảm mạnh gần đây nhất Bitcoin là do sàn giao dịch FTX sụp đổ do gian lận vào năm 2022. Trong mỗi đợt suy giảm theo chu kỳ trước đây, Bitcoin đã chứng minh được khả năng cải thiện nghịch cảnh của mình, đạt đến những mức cao mới.
Các đặc điểm độc đáo Bitcoin làm cho nó khác biệt đáng kể so với tài sản truyền thống khác: tính khan hiếm, tính thanh khoản, khả năng phân chia, tính di động, khả năng chuyển nhượng và tính linh hoạt, khả kiểm toán và tính minh bạch, v.v. Từ góc độ 5 năm, từ năm 2018 đến năm 2023, mối tương quan giữa lợi nhuận Bitcoin và các loại tài sản truyền thống chỉ là 0,27. Điều quan trọng là mối tương quan giữa lợi nhuận Bitcoin và lợi nhuận của hai tài sản ẩn an toàn truyền thống là vàng và trái phiếu lần lượt là 0,2 và 0,26. Mối tương quan giữa trái phiếu và vàng cao tới 0,46. Chúng tôi xem xét nó từ góc độ 10 năm từ năm 2014 đến năm 2023, chỉ số Nasdaq 100, chỉ số có mối tương quan cao nhất với Bitcoin , chỉ là 0,19 và mối tương quan của nó với lợi nhuận của vàng và trái phiếu, hai tài sản ẩn an toàn truyền thống. , thậm chí còn lớn hơn ở mức 0,06 và 0,02. Do đó, mối tương quan giữa lợi nhuận của Bitcoin dưới dạng danh mục đầu tư và lợi nhuận của các loại tài sản khác là thấp và nó có thể đạt được sự đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt.
Là một công nghệ mang tính cách mạng và tài sản mới nổi, đặc điểm đầu cơ và sự biến động ngắn hạn của Bitcoin khiến các quyết định đầu tư trở nên phức tạp và có thể thay đổi. Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin vượt quá 1 nghìn tỷ USD, tăng sức mua trong khi vẫn duy trì tính độc lập. Các quyết định đầu tư đều liên quan đến thời gian và giá cả, đồng thời đầu tư vào Bitcoin sẽ vượt trội hơn tất cả các loại tài sản lớn khác trong cả ngắn hạn và dài hạn. Theo dữ liệu và tính toán của ARK Investment Management LLC dựa trên PortfolioVisualizer.com, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024, lợi tức đầu tư hàng năm vào Bitcoin là gần 60% trong bảy năm qua, trong khi lợi nhuận trung bình của tài sản lớn khác là chỉ 7%. Theo danh mục đầu tư 60/40 hiện đại cổ điển (tức là 60% cổ phiếu + 40% trái phiếu), trong 5 năm qua, danh mục đầu tư nắm giữ chiếm tỷ lệ đầu tư Bitcoin lớn nhất đã hoạt động tốt nhất.
Nguồn: ARK Investment Management LLC, 2024, dựa trên dữ liệu và tính toán từ PortfolioVisualizer.com, dữ liệu giá Bitcoin từ Glassnode, tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2024.
Bất kỳ khoản đầu tư nào cũng có rủi ro và tài sản kỹ thuật số cũng không ngoại lệ, chẳng hạn như rủi ro tập trung ETF tài sản kỹ thuật số, rủi ro ngành, rủi ro ro đầu cơ, rủi ro không lường trước được, rủi ro biến động giá cực cao, rủi ro tập trung quyền sở hữu, rủi ro pháp lý, gian lận, thao túng thị trường và rủi ro lỗ hổng bảo mật , rủi ro an ninh mạng, rủi ro thao túng mạng Bitcoin , rủi ro fork , rủi ro sử dụng bất hợp pháp và rủi ro thời gian giao dịch. Khi đầu tư vào tài sản kỹ thuật số hoặc các sản phẩm liên quan của chúng như ETF, nhà đầu tư nên xem xét mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro và biến động của thị trường. Sự biến động cao của thị trường crypto có nghĩa là rủi ro cao và phần thưởng cao.
PANews: Khả năng quản lý của quỹ ETF crypto China Asset Management (Hồng Kông) và quy mô dòng vốn có thể có trong giai đoạn đầu của quỹ ETF crypto Hồng Kông là gì?
Zhu Haokang: China Asset Management có 26 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực quản lý tài sản. Đây là công ty phát hành quỹ ETF lớn nhất Trung Quốc và là công ty tiên phong trong lĩnh vực quỹ của Trung Quốc. Đây cũng là công ty quản lý quỹ sớm nhất được thành lập tại Trung Quốc và phát hành quỹ ETF đầu tiên của Trung Quốc. Tính đến cuối tháng 3 năm 2024, quy mô quản lý đã vượt quá 2,15 nghìn tỷ nhân dân tệ (khoảng 300 tỷ USD), đứng đầu Trung Quốc trong 18 năm liên tiếp, thị phần hơn 22% thị trường ETF Trung Quốc đại lục [1] . Ngoài địa vị tuyệt đối tại Trung Quốc, tầm ảnh hưởng thương hiệu của China Asset Management đã mở rộng ra thị trường toàn cầu. Theo báo cáo của ETFGI, một tổ chức tư vấn tài chính có tiếng thế giới, vào cuối năm 2023, China Asset Management được đánh giá là đứng đầu. 19 công ty phát hành ETF hàng đầu trên thế giới và là công ty Trung Quốc duy nhất lọt vào top 20 công ty phát hành ETF.
China Asset Management (Hồng Kông) là công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của China Asset Management. Nó đã được thành lập tại Hồng Kông được 16 năm và đã giành được hơn 90 giải thưởng uy tín trong ngành. Đây là công ty quỹ mạnh mẽ và có độ tin cậy cao và là công ty quỹ hàng đầu Trung Quốc. ở Hongkong. Trong thị trường ETF tổng thể của Hồng Kông, chúng tôi quản lý một số quỹ ETF lớn nhất thế giới hoặc lớn nhất Hồng Kông:
- CSI 300 ETF ngoài khơi lớn nhất thế giới
- Chỉ số Hang Seng ESG ETF lớn nhất thế giới
- Nasdaq 100 ETF lớn nhất tại Hồng Kông
- ETF chứng khoán Nhật Bản lớn nhất Hồng Kông
- ETF chứng khoán châu Âu lớn nhất tại Hồng Kông
- Quỹ ETF công nghệ sinh học Hồng Kông lớn nhất tại Hồng Kông
- Quỹ ETF MSCI A50 lớn nhất tại Hồng Kông
Từ các nhà quản lý đầu tư và thị trường vốn đến các bộ phận vận hành, giao dịch, bán hàng, tuân đội ngũ và các bộ phận khác, tất cả chúng tôi đều có kinh nghiệm làm việc tại các công ty quản lý tài sản có tiếng thế giới, do đó đảm bảo hoạt động và quản lý suôn sẻ và hiệu quả. Nguồn lưu ký, giao dịch, nhà tạo lập thị trường và các nguồn lực phong phú khác mà chúng tôi đã tích lũy được trong 16 năm qua là điều không thể so sánh với các công ty khác. Kinh nghiệm trong mười năm qua cũng đã chứng minh rằng, ngoài việc đảm bảo đăng ký và mua lại nhanh chóng cũng như hoạt động ổn định, China Asset Management Hong Kong còn quản lý các yếu tố ảnh hưởng cốt lõi của ETF: 1) thanh khoản, 2) lỗi theo dõi, 3) chiết khấu và phí bảo hiểm, và 4) Chênh lêch giá mua bán Có lợi thế rõ ràng. Đặc biệt đối với các sản phẩm phức tạp và sáng tạo như Bitcoin spot và ETH ETF, khả năng quản lý và vận hành của các tổ chức phát hành ETF sẽ được kiểm tra rất nhiều. Chúng tôi tự tin vào bản thân và tin rằng sức mạnh đội ngũ mạnh mẽ của China AMC Hong Kong, 16 năm kinh nghiệm quản lý và tầm ảnh hưởng thương hiệu tích lũy của chúng tôi tại thị trường Hồng Kông có thể đáp ứng mong đợi của thị trường.
Chúng tôi quan sát thấy rằng quy mô của quỹ ETF Bitcoin giao spot do công ty quản lý tài sản lớn nhất Hoa Kỳ quản lý chỉ là 10,45 triệu USD khi nó ra mắt lần đầu tiên vào ngày 10 tháng 1 năm nay. Đến ngày 25 tháng 4 năm nay, quy mô của quỹ ETF đã tăng vọt sang Hoa Kỳ. 17,2 tỷ USD Tăng trưởng khoảng 1.700 lần chỉ sau ba tháng. Sự so sánh này không chỉ cho thấy tiềm năng thị trường to lớn đối với các nhà đầu tư truyền thống tham gia vào tài sản kỹ thuật số mà còn nêu bật lợi thế cạnh tranh của Hồng Kông trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Là một trong những công ty quản lý tài sản đại chúng lớn nhất Trung Quốc, đồng thời là nhà phát hành quỹ ETF lớn nhất Trung Quốc và công ty quỹ Trung Quốc hàng đầu của Hồng Kông, chúng tôi, China Asset Management (Hồng Kông), hoàn toàn tin tưởng vào tương lai của Hồng Kông trong đổi mới tài sản kỹ thuật số và Web3. 0 sự phát triển
Trừ khi có quy định khác, dữ liệu được lấy từ China Asset Management (Hồng Kông), Bloomberg và Wind, tính đến ngày 29 tháng 4 năm 2024.
Đầu tư bao gồm rủi ro. Đơn vị quỹ có thể tăng hoặc giảm. Hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu cho thấy lợi nhuận của quỹ trong tương lai và không thể đảm bảo lợi nhuận trong tương lai. Bạn cũng có thể mất tiền gốc đầu tư. Dữ liệu này không cấu thành lời mời mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán hoặc quỹ nào hoặc tham gia vào bất kỳ giao dịch hoặc bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tài liệu này chỉ mang tham khảo và bạn không nên dựa vào tài liệu này để đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Một số dữ liệu hoặc dữ liệu trong bài viết này được lấy từ các bên thứ ba không liên kết. Chúng tôi có lý do hợp lý để tin rằng dữ liệu hoặc dữ liệu đó là chính xác, đầy đủ và cập nhật kể từ ngày được chỉ định; rằng nó chính xác Tái tạo lại dữ liệu hoặc dữ liệu đó nhưng không đảm bảo tính chính xác và đầy đủ của dữ liệu hoặc dữ liệu do bên thứ ba không liên kết cung cấp. Bạn nên đọc kỹ tài liệu bán hàng của quỹ, bao gồm cả các yếu tố rủi ro. Nếu cần thiết, nên tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp độc lập. Đơn vị phát hành thông tin này là China Asset Management (Hong Kong) Limited. Dữ liệu này chưa được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông xem xét.
