Thị trường
Tuần đầu tiên sau khi Giảm một nửa Bitcoin, giá BTC ở mức khoảng 63 nghìn đô la, giảm khoảng 15% so với mức cao nhất đạt được vào giữa tháng 3. Tỷ lệ tài trợ perp BTC được đặt lại về mức thấp được thấy lần cuối vào đầu năm, khi thị trường điều chỉnh lại hướng di chuyển tiếp theo.
Giảm một nửa Bitcoin là thời điểm PR hoàn hảo cho rất nhiều dự án được phát triển trong hệ sinh thái Bitcoin. Ví dụ: giao thức RUNE rất được mong đợi đã bắt đầu đúc tiền sau khi giảm một nửa, đẩy phí giao dịch BTC lên mức Cao nhất mọi thời đại, vượt qua mức được thấy lần cuối khi Ordinals được tạo. Tuy nhiên, các RUNE mới được đúc chưa phù hợp với mức tăng giá của Ordinals và BRC20. Trên thực tế, 5 RUNE hàng đầu theo vốn hóa thị trường đều đã trải qua đợt bán tháo kể từ khi khắc. Các nhà phê bình đổ lỗi cho tên 13 ký tự ban đầu của RUNE quá dài để có thể dễ nhớ như meme. Chúng tôi nghĩ vấn đề thực sự là cả BRC20 và RUNE đều không thể kết hợp nhiều tiện ích ngoài hiệu ứng memic của chúng. Mặc dù RUNE đã cải thiện hiệu quả của BRC20 nhưng nó không có nhiều chức năng hợp đồng thông minh hơn và BRC20 vẫn có Lợi thế của người đi đầu. Hơn nữa, chỉ có một số ít thị trường và ví hỗ trợ tài sản gốc Bitcoin, hầu hết trong số đó có trụ sở tại châu Á, chẳng hạn như OKX và Unisat. Chúng tôi từng nghe nói rằng các nhà đầu tư phương Tây thường cần điều hướng các diễn đàn bằng tiếng Trung Quốc để tìm thông tin hữu ích.
Khi các cuộc tranh luận về Bitcoin maxis liệu chúng ta có cần xây dựng các tiện ích trên mạng bitcoin hay không, chúng tôi tin rằng Bitcoin L2 và cầu nối sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc mang lại tính thanh khoản và khả năng DeFi cho các tài sản gốc Bitcoin mới nổi này, tạo ra các tiện ích cho chủ sở hữu của chúng mà không cần phải rời đi hệ sinh thái Bitcoin. Trên thực tế, Multibit đã công bố hỗ trợ kết nối token RUNE với BounceBit và Solana.
Merlin Chuỗi, Bitcoin L2 lớn nhất của Tổng giá trị khóa (TVL), cũng tính thời gian Thời điểm phát hành token (TGE) của nó vào ngày halving. Ngoài chương trình Merlin Seal giống vụ nổ, thu hút hơn 1,3 tỷ đô la tài sản đặt cọc để kiếm mã thông báo Merlin, nó còn thu về gần 1 tỷ đô la Tổng giá trị khóa (TVL) trong 30 ngày qua. Hơn một nửa Tổng giá trị khóa (TVL) này được giữ trong chương trình lợi nhuận Bitcoin của Solv Finance, nhờ vào chương trình farming điểm của nó. Lợi tức của SolvBTC hiện đến từ các chiến lược giao dịch trung lập delta trên BTC, giúp khởi động Giao thức cho vay gốc của Merlin ( Avalon Finance ) và Sàn phi tập trung (DEX) ( Hoán đổi Merlin ). $Merl Token đã mất 50% kể từ mức Thời điểm phát hành token (TGE) cao, đây không phải là điều bất thường so với mức giảm ~ 40% của Sao Mộc sau Thời điểm phát hành token (TGE) khi các nhà đầu tư sớm kiếm được một số lợi nhuận. Sự tăng trưởng liên tục của Merlin và các token hệ sinh thái Bitcoin khác, ở mức độ lớn, phụ thuộc vào sức mạnh của Bitcoin.
Về mặt vĩ mô, bản in GDP quý 1 đáng thất vọng vào thứ Sáu tuần trước có thể không đảm bảo cho việc cắt giảm lãi suất sớm hơn, vì lạm phát vẫn còn dai dẳng . Chúng tôi không kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC vào tuần tới và sẽ cần ít nhất một phần tư số điểm dữ liệu về tăng trưởng và lạm phát để Fed đánh giá lại sự cân bằng mong manh này. Tin tốt là Treasury có nhiều tiền hơn dự kiến từ khoản thanh toán thuế tháng 4 - chính xác là nhiều hơn 180 tỷ USD so với mục tiêu của họ. Điều này có thể giúp tăng tính thanh khoản trong Short hạn khi ngày bầu cử đến gần.
Về dòng vốn ETF, tuần trước có một lượng nhỏ dòng tiền chảy ra. Chúng tôi không quá lo lắng, khi dòng vốn bán lẻ tự chủ đã phát huy hết tiềm năng, dòng vốn tổ chức vẫn chưa thành hiện thực. Có một tin đáng khích lệ rằng Morgan Stanley, một trong những nền tảng quản lý tài sản lớn nhất, đang khám phá việc cho phép các nhà môi giới đề xuất các quỹ ETF giao ngay BTC . Chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy nhiều dòng tiền vào nhờ bán hàng hơn khi có nhiều nền tảng mở ra hơn. Hơn nữa, Hồng Kông đã phê duyệt cả quỹ ETF BTC và ETH giao ngay. Mặc dù những điều này không mở cửa cho hầu hết Vốn ở Trung Quốc đại lục, nhưng nó mở ra một thị trường Vốn quan trọng khác để áp dụng đại trà. Tiền điện tử vẫn ở đây.
Cập nhật TradFi
Stripe cuối cùng đã hỗ trợ thanh toán bằng tiền điện tử sau 6 năm xâm nhập vào tiền điện tử một cách gập ghềnh. Hiện tại nó chỉ hỗ trợ USDC trên chuỗi Solana, Ethereum và Polygon . Giám đốc điều hành đã giới thiệu giao diện thanh toán tại sự kiện Solana , giao diện này có vẻ được tích hợp tốt vào quy trình thanh toán hiện có. Thay vì nhập số thẻ tín dụng, người dùng chỉ cần đăng nhập vào ví tiền điện tử. Chúng tôi cho rằng Solana sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ sự tích hợp này vì các giao dịch nhanh chóng và rẻ tiền. Vì Circle cho phép kết nối USDC an toàn giữa Ethereum và Solana nên Use Case thanh toán trong thế giới thực có thể mang lại nhiều USDC hơn cho Solana, hỗ trợ thêm cho sự phát triển hệ sinh thái của nó.
Cập nhật DeFi
Chúng tôi đã viết về sự phát triển của hệ sinh thái Base trong Bản tin L/S của CoinDesk gần đây. Khi tốc độ và chi phí blockchain trở nên thiết thực để hỗ trợ các ứng dụng thiết yếu, chúng tôi tin rằng sự cạnh tranh thực sự sẽ nằm ở việc thu hút và giữ chân người dùng, Base có lợi thế lớn so với các chuỗi khác do có khả năng truy cập tới 110 triệu người dùng Coinbase. Coinbase cũng đang nỗ lực rất nhiều để cung cấp khả năng tích hợp dễ dàng cho Base thông qua ví thông minh và các tính năng chi tiêu kỳ diệu . Một số biểu đồ đáng chú ý để thể hiện đà tăng trưởng của Base:
Vốn đang chảy vào Base khi số dư USDC trên Base đã tăng lên lớn thứ hai, chỉ sau Ethereum
Các nhà xây dựng đang xây dựng trên Base với việc triển khai hợp đồng Base được xếp hạng là hàng đầu trong số tất cả các chuỗi đượcToken Terminal bao phủ.
Coinbase sẽ báo cáo thu nhập quý 2 vào tuần tới. Trong thư gửi cổ đông quý 4, Coinbase đã đề cập đến Tổng giá trị khóa (TVL) của Base ở mức 600 triệu USD; hiện tại nó ở mức 1,8 tỷ đô la , với mức tăng trưởng gấp 3 lần chỉ trong khoảng thời gian ba tháng. Thu nhập ròng của Coinbase cho năm 2023 là 95 triệu đô la, tổng doanh thu từ Từ đầu năm đến nay đến nay của Base đã là 52 triệu đô la, chiếm một phần đáng kể trong tổng thu nhập của Coinbase. Ngoài ra, với khối lượng giao dịch Giao dịch Spot tăng gấp đôi trong Quý 1 và doanh thu lưu ký từ các quỹ ETF giao ngay, chúng tôi tin rằng Coinbase đã sẵn sàng báo cáo một quý 1 mạnh mẽ vào tuần tới, vượt qua ước tính đường phố .
100 người chiến thắng MCAP hàng đầu
Bon (+36,10%)
Hedera (+23,09%)
PEPE (+21,87%)
NEAR Protocol (+20,27%)
KuCoin Token(+8,72%)
100 người thua cuộc MCAP hàng đầu
ETH (-25,09%)
Nervos Network (-21,64%)
Ronin (-17,64%)
ORDI (-17,37%)
Sao Mộc (-14,83%)
Giới thiệu về Decentral Park
Decentral Park là một công ty đầu tư tài Tài sản tiền điện tử do người sáng lập lãnh đạo, bao gồm các thành viên trong nhóm đã trau dồi kỹ năng của mình với tư cách là doanh nhân công nghệ, nhà điều hành, nhà đầu tư mạo hiểm, nhà nghiên cứu và cố vấn.
Decentral Park áp dụng chiến lược đầu tư tài sản kỹ thuật số có nguyên tắc và hợp tác với những người sáng lập để cho phép mạng lưới phi tập trung dựa trên mã thông báo của họ mở rộng quy mô trên toàn cầu.
Thông tin trên không phải là lời đề nghị bán tài sản kỹ thuật số hoặc chào mời mua tài sản kỹ thuật số. Không có thông tin nào ở đây là khuyến nghị đầu tư vào bất kỳ chứng khoán nào.
Giới thiệu về tác giả
Kelly là Giám đốc danh mục đầu tư và Trưởng phòng nghiên cứu tại Decentral Park Vốn. Đầu tư vào các lĩnh vực với phương pháp nghiên cứu sâu, theo định hướng luận án.
Trước đó, Kelly đã lãnh đạo các nỗ lực nghiên cứu và sản phẩm tại CoinDesk Indices và Fidelity Digital Asset Management. Kelly đã là nhà đầu tư TradFi trong 15 năm trước khi gia nhập không gian tiền điện tử.
Bạn có thể theo dõi Kelly trên Twitter và LinkedIn để có những phân tích và cập nhật thường xuyên hơn.
