Một trong những chìa khóa để bắt đầu thị trường bò năm 2024: Giảm nửa đã đến
Năm ngoái, vào tháng 10/2023, đội ngũ Biyan đã xuất bản bài viết này, chỉ ra ba điểm chính của thị trường bò này :
Chìa khóa để mở khóa thị trường bò năm 2024! Giảm nửa, ETF spot, RWA, ba câu chuyện chính về việc tăng vốn thị trường
Ở đây chúng tôi xem xét ngắn gọn
Phần ETF spot: Tổng dòng vốn vào năm nay là 12 tỷ USD
Bitcoin Giảm nửa: Chưa lên men, nhưng $BTC chắc chắn là một trong tài sản hoạt động tốt nhất thế giới trong năm nay
Chúng ta có thể thấy rõ rằng Blackrock, tài sản , có mối liên kết chặt chẽ với thị trường RWA trong cộng đồng tiền điện tử bằng cách hỗ trợ phát hành Bitcoin ETF, chuỗi công khai nền tảng (Aptos ) và các dự án RWA (Ondo Finance).
Giảm nửa Bitcoin xảy ra bốn năm một lần là một sự kiện lớn cộng đồng tiền điện tử . Lần giảm một giảm nửa lần đã xảy ra ở khối thứ 840.000 vào ngày 20/04/2024. Phần thưởng khối đã giảm từ 6,25 Bitcoin mỗi khối xuống mỗi khối. 3,125 Bitcoin , lượng cung ứng Bitcoin mới trung bình hàng ngày đã giảm từ 900 xuống 450 và chi phí khai thác một Bitcoin mới vượt quá 100.000 đô la Mỹ.
Điều thú vị là sau giảm nửa , phần thưởng khối giảm một nửa nhưng thu nhập thợ đào lại tăng vọt:
Sau giảm nửa , chi phí khai thác một Bitcoin tăng vọt lên hơn 100.000, nhưng thu nhập thợ đào lại tăng vọt?
Nhìn lại lịch sử thị trường sau giảm nửa , liệu lần này có như vậy không?
Tại sao giảm nửa là một sự kiện lớn cộng đồng tiền điện tử ? Ngoài địa vị chỉ báo của Bitcoin , một lý do khác là ba lần giảm nửa vừa qua đều đi kèm với giá giảm nửa với khối lượng lớn.
Lần giảm nửa lần đã diễn ra. Hãy nhanh chóng xem lại xu hướng thị trường của ba lần giảm nửa lịch sử vừa qua:
Giảm nửa lần năm 2012 | Giảm nửa lần năm 2016 | Giảm nửa lần nửa năm 2020 | |
Số ngày đạt đỉnh sau giảm nửa | 371 ngày | 526 ngày | 549 ngày |
Tăng một tháng sau khi giảm nửa | 9% | -10,5% | 12,8% |
Lợi nhuận trong ba tháng sau khi giảm nửa | 140% | -6% | 35,5% |
Tăng trưởng trong nửa đầu năm sau giảm nửa | 960% | 38% | 74,5% |
Tăng một năm sau khi giảm nửa | 8500% | 285% | 538% |
Tăng lên điểm cao nhất sau khi giảm nửa | 9000% | 3050% | 800% |
Đánh giá hoàn toàn dựa trên các điều kiện thị trường lịch sử của ba giảm nửa vừa qua, thị trường bò sẽ tiếp tục trong một đến một năm rưỡi sau khi giảm nửa , nhưng tốc độ tăng trưởng bắt đầu kéo lên nhanh chóng. Cả Mad Bull và Mad Cow đều bắt đầu nửa năm sau đó. giảm nửa . Vài tháng này sẽ là thời điểm tốt để bố trí và điều chỉnh cấu hình.
Nhưng lịch sử chỉ là tham khảo và không nhất thiết phải lặp lại. Khi tham khảo lịch sử, chúng ta cũng phải chú ý đến bối cảnh không gian và thời gian khác nhau:
Điều rất khác biệt về giảm nửa này là Bitcoin đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) trước giảm nửa . Điều này chưa bao giờ xảy ra trong thị trường giảm nửa trước đây. Có lẽ đây là bản xem trước rằng giảm nửa này sẽ diễn ra theo cách riêng của nó, không. quá khứ.
Ba mối quan tâm lớn về thị trường sau giảm nửa năm 2024
Bitcoin Spot ETF đã được phê duyệt vào tháng 1 năm nay và đợt giảm nửa lần cũng đã diễn ra. Thị trường bò năm 2024 đã bắt đầu Bitcoin cũng đã đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH). Nó hiện đang dao động ở mức cao. : Thị trường bò sẽ tiếp tục? Ba trọng tâm chính của thị trường giảm nửa năm 2024:
Dòng chảy quỹ ETF Bitcoin spot
Các yếu tố hoàn cảnh vĩ mô
Chỉ báo dữ liệu trên Chuỗi
Bitcoin spot ETF - mở ra kênh cho các nhà đầu tư truyền thống và dần trở thành người chơi chính trên thị trường
Tại sao ETF spot Bitcoin lại quan trọng đối với các xu hướng thị trường tiếp theo? Có hai lý do chính:
Mở kênh đầu tư cho nhà đầu tư truyền thống
Thật quá rắc rối đối với người bình thường khi hiểu cách mở tài khoản, mở ví, vào tiền, v.v. Thông qua ETF spot , người bình thường cũng có thể trực tiếp tham gia đầu tư vào Bitcoin từ sàn giao dịch , có thể mang lại lượng lớn của Quỹ. Trước đây, Canada, Đức và các quốc gia khác đã mở cửa các sản phẩm đầu tư như ETF, nhưng Hoa Kỳ là quốc gia lớn nhất trong giao dịch crypto . Việc áp dụng ETF của Hoa Kỳ có ảnh hưởng lớn hơn và chắc chắn là một tín hiệu quan trọng đối với thế giới.Tỷ lệ nắm giữ quỹ ETF spot Bitcoin và lượng tiền ngày càng lớn hơn. Chỉ trong ba tháng kể từ tháng 1, tổng số quỹ ETF spot Bitcoin tích lũy đã đạt gần 60 tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch trong một ngày đã từng vượt quá 10 tỷ đô la Mỹ. đô la. Khối lượng giao dịch chủ yếu ở mức hàng tỷ đô la; khi các quỹ ETF ngày càng trở thành một thành phần lớn hơn trên thị trường, tác động của chúng lên thị trường sẽ ngày càng lớn hơn.
Bởi vì ETF là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin nên có thể thấy trong vài tháng qua rằng khi ETF tiếp tục có dòng vốn vào ròng và dòng vốn vào lớn, thị trường hoạt động tốt. thị trường hoạt động tốt Có khả năng xảy ra biến động hoặc suy giảm.
Vì ETF được kỳ vọng sẽ mang lại lượng lớn vốn đầu tư truyền thống nên trọng tâm là liệu chúng có tiếp tục mang lại dòng vốn hay không. Xu hướng dòng vốn vào sẽ bị gián đoạn hay đảo ngược? Để quan sát dòng vốn ETF Bitcoin, hãy xem SoSoValue :
Không chỉ có biểu đồ dòng vốn vào và dòng vốn ra như ảnh chụp màn hình ở trên mà còn có bảng dữ liệu chi tiết, rất tiện lợi.
Hoa Kỳ hiện là quốc gia lớn nhất về khối lượng giao dịch crypto. Tất nhiên, chúng ta phải tập trung vào quỹ ETF Bitcoin spot tại Hoa Kỳ. Gần đây, Hồng Kông cũng đã công bố việc áp dụng các quỹ ETF spot. và liệu nó có thể mang lượng lớn quỹ châu Á ra thị trường hay không cũng là điều đáng được quan tâm. Bitcoin ETF của Hồng Kông dự kiến sẽ mở cửa giao dịch vào ngày 30/4. lượng tiền.
Các quỹ vĩ mô: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
Ba giảm nửa trước đó có một điểm chung: lãi suất vốn thị trường đều ở mức thấp. Thị trường bò năm 2021 sẽ đi kèm với việc cắt giảm lãi suất + Xả nước ồ ạt các quỹ toàn cầu, thúc đẩy làn sóng tăng toàn diện ở hầu hết mọi rủi ro . tài sản .
Trong ba giảm nửa đầu tiên, lãi suất chuẩn của Hoa Kỳ gần bằng 0%, đây là hoàn cảnh lãi suất thấp; nhưng lãi suất chuẩn hiện tại của Hoa Kỳ cao tới 5,33% và không có thời điểm rõ ràng để cắt giảm lãi suất. .
Nếu loại trừ các yếu tố như phát triển công nghệ và công nghiệp, vốn là động lực cốt lõi cho tăng của thị trường. Nếu chúng ta mong đợi một đợt tăng giá mạnh mẽ như ba giảm nửa trước đó, thì không chỉ các hướng đi khác nhau trong ngành crypto cũng phải có những bước phát triển và đột phá nhất định, chẳng hạn như điều này. RWA, AI, DePIN, đặt lại, BTC Layer 2 nóng hổi trong năm, v.v., cũng yêu cầu phải phù hợp với các điều kiện cấp vốn. Với lãi suất cấp vốn cao hiện tại, đà tăng sẽ bị hạn chế ở một mức độ nhất định.
Đọc thêm:
Eigenlayer bước vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo và sẽ giúp bạn diễn giải làn sóng AVS sắp tới
Ba giảm nửa đầu tiên gần như đều bắt đầu tham gia vào thị trường bò giá lên sau nửa năm. Dự báo thị trường hiện tại là việc cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu vào cuối quý 3 hoặc quý 4. Chúng ta cần phải thực hiện thời điểm này. tiếp tục chú ý đến sự phát triển của phần này. Nếu lãi suất bị cắt giảm. Nếu lãi suất tiếp tục được hoãn lại hoặc thậm chí tăng lên, đồng thời các điều kiện vĩ mô không phù hợp, việc duy trì thị trường bò sẽ trở nên khó khăn hơn.
Ngoài việc quan tâm đến tin tức tài chính hàng ngày, các công cụ liên quan cũng là công cụ tốt được SoSoValue đưa ra:
Ở góc dưới bên phải của trang, hiển thị biểu đồ phân bổ xác suất dự báo thị trường đối với lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Theo hình ảnh, xác suất cắt giảm lãi suất một chữ số vào tháng 9 là 44,5%, xác suất là hai. -cắt giảm lãi suất chữ số là 13,7% và xác suất duy trì hiện trạng là 40,6%. Đây là kỳ vọng của thị trường và chỉ có thể được sử dụng làm tham khảo và thời gian thực tế sẽ do Cục Dự trữ Liên bang xác định.
Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường sẽ điều chỉnh theo thái độ của Fed. Chúng ta có thể định kì quan sát bảng này để đánh giá hướng đi hiện tại trong thông báo của Fed và cách diễn giải của thị trường.
Chỉ báo dữ liệu trên Chuỗi - xác định vị thế thị trường hiện tại
Hai yếu tố đầu tiên tập trung vào các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như điều kiện lãi suất vốn của hoàn cảnh chung và liệu các quỹ bên ngoài có tiếp tục tham gia vào cộng đồng tiền điện tử hay không. Trọng tâm thứ ba tập trung vào các yếu tố bên trong, đánh giá vị thế thị trường hiện tại từ dữ liệu trên Chuỗi .
Có rất nhiều dữ liệu về Chuỗi và trọng tâm chủ yếu là một: chỉ báo thị trường quan trọng.
Dưới đây là phần giới thiệu ngắn gọn về ba chỉ báo thị trường trên Chuỗi :
Sàn giao dịch cổ phiếu Bitcoin
Nguồn:coinglass
Điều này đề cập đến số dư dư Bitcoin trong ví sàn giao dịch tập trung .
Tại sao bạn nên chú ý sàn giao dịch cổ phiếu Bitcoin?
Bởi vì bạn thường phải chuyển sang sàn giao dịch để giao dịch, số dư trên sàn giao dịch càng thấp, Bitcoin bạn muốn giao dịch sàn giao dịch ít và áp lực bán tiềm năng càng thấp; áp lực bán ra .
Tuy nhiên, sau khi áp dụng ETF spot, những người tham gia thị trường ngày càng trở nên phức tạp hơn và ngày càng có nhiều tổ chức tham gia thị trường để giao dịch. Bitcoin mà họ nắm giữ có thể không nhất thiết phải được tính vào địa chỉ sàn giao dịch. Theo xu hướng chung này, sàn giao dịch. Số dư sẽ tiếp tục giảm. Về phần này, chúng ta chỉ có thể quan sát sự khác biệt về những thay đổi lớn trong ngắn hạn.
Chỉ báo hiện thực hóa giá trị thị trường - MVRV Z-Score
Nguồn: Bitcoin- Điểm MVRV Z |
Công thức tính MVRV = (giá trị vốn hóa thị trường lưu thông - giá trị vốn hóa thị trường thực hiện) / độ lệch chuẩn giá trị vốn hóa thị trường lưu thông
Giá trị vốn hóa thị trường lưu thông rất dễ hiểu, đó là giá trị vốn hóa thị trường hiện tại Bitcoin
Giá trị vốn hóa thị trường thực tế đề cập đến tổng giá trị của giao dịch cuối cùng Bitcoin trên Chuỗi . Nói một cách đơn giản, nó có thể được hiểu là chi phí mua hiện tại của tất cả Bitcoin tại thời điểm đó.
Giá trị vốn hóa thị trường đang lưu hành - giá trị vốn hóa thị trường thực tế = tổng PnL sổ sách hiện tại
Chỉ báo MVRV có thể được hiểu là trạng thái PnL sổ sách tổng thể của người nắm giữ Bitcoin . Chỉ báo chỉ báo cao thì lợi nhuận sổ sách càng cao, nghĩa là xác suất chốt lãi càng cao. hãy cảnh giác. Nếu lợi nhuận trên sổ sách quá cao, chắc chắn phải có một làn sóng chốt lời. Khái niệm này rất gần với mức trung bình động/tỷ lệ sai lệch của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, mức trung bình động của thị trường chứng khoán là một. chi phí trung bình ước tính và dữ liệu trên Chuỗi có thể Tính toán giá trị vốn hóa thị trường thực tế chính xác hơn (chi phí mua hàng).
Tại lần mức cao nhất thị trường bò trong quá khứ, chỉ báo MVRV đã vượt quá 6 hoặc thậm chí 10. MVRV tại thời điểm viết bài này là 2,16.
Tỷ lệ nắm giữ Bitcoin dài hạn (giữ trong hơn một năm)
Nguồn: Bitcoin - Tổng tỷ lệ tiền không được giao dịch trong hơn 1 năm｜Financial M Square
Phyrex, một nhà phân tích dữ liệu Chuỗi có tiếng của Twitter, đã lần nói trong tweet : Theo dữ liệu trên Chuỗi , mức cao nhất của thị trường bò được mua bởi người nắm giữ ngắn hạn.
Mặc dù người nắm giữ dài hạn thường là những nhà đầu tư giá trị cốt lõi của Bitcoin, nhưng đỉnh cao thị trường bò chắc chắn sẽ đi kèm với lượng lớn nhà đầu tư bán lẻ và những điểm cao được mua bởi người nắm giữ ngắn hạn. Việc chú ý đến những thay đổi trong tỷ lệ nắm giữ dài hạn có thể cho phép chúng ta đánh giá liệu chúng ta đã bước vào đỉnh cuối cùng của thị trường bò hay chưa. Đây cũng là một chỉ báo cơ bản và quan trọng trên Chuỗi .
Ở đây chúng tôi chỉ liệt kê ngắn gọn 3 chỉ báo on Chuỗi cơ bản và đơn giản. Nếu bạn muốn biết thêm về chỉ báo Bitcoin , bạn có thể tham khảo bài viết này:
5 chỉ báo Bitcoin chính | Cho phép bạn Mua bắt đáy thoát đỉnh mà không cần yêu cầu trợ giúp | Tín hiệu mua vào và bán Bạn nghĩ gì về chỉ báo?
Tóm tắt Dongdong - Đám đông + Tiền = Thị trường bò lành mạnh lâu dài
Mặc dù sự khác biệt cơ bản giữa "Bitcoin " và " crypto crypto không phải là Bitcoin " sẽ ngày càng lớn hơn. Ví dụ, Bitcoin sẽ ngày càng giống một loại hàng hóa, một tài sản hàng hóa có cả yếu tố rủi ro và phòng ngừa rủi ro. ETH, các đồng tiền chuỗi công khai khác và các đồng tiền giao thức sẽ ngày càng trở nên giống một số cổ phiếu công nghệ nhất định.
Nhưng ở giai đoạn này, đối với hầu hết mọi người, chúng đều là "crypto" và sẽ vẫn có mối tương quan cao, với các xu hướng thị trường thường được liên kết với nhau. Vì vậy, dù bạn thực sự mua loại tiền tệ nào, bạn vẫn phải chú ý đến Bitcoin Với tư cách là người dẫn đầu crypto, sự tăng giảm của toàn bộ thị trường vẫn bị ảnh hưởng sâu sắc bởi Bitcoin .
Dòng vốn thị trường crypto nói chung:
Nguồn vốn bên ngoài chảy vào Bitcoin và đi vào cộng đồng tiền điện tử
Các quỹ đi vào cộng đồng tiền điện tử đang tìm kiếm lợi nhuận và cơ hội, đồng thời chảy vào các lĩnh vực khác như DeFi, đặt lại, Layer 2 ... và thúc đẩy ngành này đi lên.
Cùng với một số ứng dụng ngoài vòng tròn, chúng có thể không trực tiếp mang lại tiền nhưng thu hút lượng lớn người dùng mới tham gia vào cộng đồng tiền điện tử, chẳng hạn như gamefi, DePIN, AI... Giống như làn sóng NFT trước đó, Các ICO trên làn sóng trước đã thu hút lượng lớn người dùng mới tham gia vào lĩnh vực này.
Nếu chỉ có làn sóng tiền mà không có đám đông thì đó là bong bóng sẽ vỡ nhanh chóng; nếu chỉ có đám đông mà không có tiền thì cuộc chơi trên thị trường sẽ ngày càng trở nên nghiêm trọng, mỗi người tranh giành nhau một thứ duy nhất. tài nguyên. Làn sóng người + làn sóng tiền sẽ khiến thị trường bò kéo dài và xa . Đối với những nhà đầu tư trong chúng ta trên thị trường, trọng tâm là liệu thị trường bò này có thể tiếp tục đáp ứng các điều kiện này hay không và sử dụng điều này để sắp xếp các chu kỳ và chiến lược đầu tư của chúng ta hay không.
