Nguồn: Regan Bozman
TechFlow bởi: TechFlow
Tại sao mọi người luôn nói rằng chu kỳ này đã kết thúc? Tại sao mọi người đều cảm thấy đau khổ? Chúng ta có thể tóm gọn tất cả vấn đề lại như sau: theo cơ cấu thị trường hiện tại, nhà đầu tư bán lẻ không còn có thể kiếm được tiền thực sự nữa.
Một số suy nghĩ ngẫu nhiên về việc quay lại với những điều cơ bản và thoát khỏi chu kỳ hiện tại
Câu trả lời cho lý do tại sao không có nhà đầu tư bán lẻ trong vòng thị trường này thực ra rất đơn giản - đó là vì thị trường crypto"truyền thống" (như token infra) không còn giá gấp 500 lần nữa. Bây giờ có một sòng bạc thú vị hơn với meme hay hơn trong tầm tay.
Về cơ bản, chúng tôi đang tái hiện những gì đã xảy ra trên thị trường VC/IPO, nơi các công ty duy trì trạng sở hữu tư nhân lâu hơn, nghĩa là phần lớn lợi tăng vẫn nằm ở dạng “sở hữu tư nhân” (ví dụ: quỹ RỦI RO) và nhà đầu tư bán lẻ không thể tiếp cận được.
Crypto đã đảo ngược tình trạng này trong một thời gian và dân chủ hóa khả năng tiếp cận với tăng không đối xứng. Nhưng giờ thì không còn thế nữa! L1 và L2 huy động được nhiều tiền hơn từ các nhà đầu tư rủi ro. Không có bán hàng token công khai nào cả. Các nhà đầu tư rủi ro kiếm được tiền. Các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ đang bị thiệt thòi. Có lẽ sự thất vọng của các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ với chu kỳ này không phải là điều quá ngạc nhiên.
Một lý do quan trọng khiến các công ty sẵn sàng duy trì hoạt động sở hữu tư nhân lâu hơn là vì các nhà đầu tư rủi ro hiện có số tiền gấp năm lần so với một thập kỷ trước. Các công ty hiện có thể huy động hơn 1 tỷ đô la trên thị trường tư nhân mà không phải chịu thêm chi phí quản lý trên thị trường công khai.
Không có gì ngạc nhiên khi xu hướng tương tự cũng đang diễn ra trong đầu tư crypto RỦI RO— hiện có nhiều tiền hơn chảy vào các quỹ đầu tư crypto RỦI RO so với năm năm trước.
Crypto có thể giải quyết được vấn đề này!
ICO được thiết kế để dân chủ hóa quá trình hình thành vốn và tăng phần thưởng rủi ro. Họ chắc chắn đã thành công khi làm điều đó.
Mua Ethereum với giá 30 xu trong đợt ICO năm 2014 và chứng kiến giá tăng lên 3.000 đô la ngày nay có nghĩa là sẽ thu được lợi nhuận gấp 10.000 lần sau 10 năm, chắc chắn sẽ vượt qua bất kỳ khoản đầu tư rủi ro trong cùng kỳ. Bất kỳ ai trên Trái Đất cũng có thể tham gia, điều này thật tuyệt vời.
Hiện nay ngành công nghiệp này rõ ràng đã tăng trưởng, nên giá tham gia cũng tăng theo, nhưng những cơ hội này vẫn chưa biến mất. $SOL được ra mắt với mức giá 0,22 đô la vào năm 2020 và hiện có giá là 140 đô la, nghĩa là lợi nhuận sẽ tăng 636 lần sau 4 năm, thậm chí có thể vượt qua hầu hết lợi nhuận của các quỹ rủi ro trong năm năm qua.
Chúng ta đã thoát khỏi cấu trúc thị trường này trong chu kỳ này . Hiện tại, hầu như không có cơ hội nào cho các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ mua token trước khi token được phát hành hoặc mua token với giá thấp trên thị trường mở.
Airdrop thực sự là một cải tiến so với mô hình rủi ro hiện tại, cho phép những người dùng đầu tiên nhận được một số lợi nhuận tài chính. Nhưng chúng không bán hàng token và theo định nghĩa, bạn chỉ có thể kiếm được một số tiền nhất định từ airdrop.
Chúng ta đã chuyển từ một thị trường có mức tăng không giới hạn sang một thị trường có mức tăng bị giới hạn – đó là một sự thay đổi lớn. 1.000 đô la đầu tư vào ICO của SOL hiện đã biến thành 636.000 đô la;
Và đầu tư 1.000 đô la vào Eigen chỉ thu về khoảng 1.030 đô la...kể cả khi tăng lên 10 lần, số tiền cũng chỉ là 1.300 đô la. Trong chu kỳ trước, bạn đã tự quyết định vận mệnh của mình; trong chu kỳ này, bạn đang chờ đợi sự giúp đỡ từ Eigen Daddy.
Chủ nghĩa hư vô tài chính có nghĩa là thừa nhận rằng các thị trường này luôn liên quan đến tiền. Đúng, số tiền này tài trợ cho sự phát triển công nghệ, nhưng chính số tiền này thúc đẩy toàn bộ ngành công nghiệp. Nếu tiền tệ bị suy yếu, toàn bộ ngành công nghiệp sẽ sụp đổ.
Có một số điều chúng ta có thể làm để cải thiện cơ cấu phân phối hiện tại. Chìa khóa là tạo ra tăng không giới hạn cho người dùng ban đầu và cộng đồng.
Tuy nhiên, vẫn còn những vấn đề lớn hơn về mặt cấu trúc trên thị trường với hoạt động huy động vốn L1 và L2 lớn dẫn đến định giá lên tới hàng tỷ đô la trước khi ra mắt. Điều này dẫn đến hai vấn đề: (A) lượng lớn áp lực bán ra; và (B) giá phát hành thấp hơn khi được ra mắt.
Tôi cho rằng một trong những vấn đề về cấu trúc mà hầu hết Altcoin phải đối mặt trong chu kỳ này là áp lực bán rủi ro chưa được bù đắp bởi dòng tiền nhà đầu tư bán lẻ . Nếu huy động được 500 triệu đô la trước khi ra mắt, điều đó sẽ tạo ra áp lực bán 500 triệu đô la (thậm chí có khả năng còn lớn hơn nếu giá token tăng).
Việc huy động vốn riêng tư ở mức định giá cao có nghĩa là bạn sẽ cố gắng bán ra ở mức định giá thậm chí còn cao hơn. Điều này có thể dẫn tới tình huống thị trường chỉ có thể đi xuống .
Mối quan hệ giữa nhà đầu tư rủi ro và nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ không nhất thiết phải mang tính đối đầu. Mọi người trên $SOL đều kiếm được tiền.
Nhưng mọi việc sẽ trở nên khó khăn hơn nếu bạn cố nhồi nhét quá nhiều tiền đầu tư rủi ro vào những thị trường thanh khoản. Điều đó gần như không thể nếu bạn tước đi tăng không giới hạn của những người chơi quan trọng nhất trên thị trường.
Chúng ta có thể chỉ trích và tranh cãi về meme , nhưng điều đó hoàn toàn không đúng trọng tâm. Tiền meme không phải là vấn đề — cấu trúc thị trường hiện tại mới là vấn đề. Hãy quay trở lại với cội nguồn dân chủ của chúng ta và sửa chữa những gì sai trái trong thị trường hiện tại.
