Các yếu tố quan trọng nhất để token đặt cược thanh khoản thành công là thanh khoản, tích hợp/quan hệ đối tác DeFi và hỗ trợ mở rộng cho đa chuỗi .
Viết bởi: Tom Wan, nhà phân tích dữ liệu trên Chuỗi
Biên soạn: 1912212.eth, Tin tức tầm nhìn xa
Đặt cược thanh khoản trong hệ sinh thái Ethereum đã từng tạo ra xu hướng đặt cược và ngay cả thỏa thuận reStake ngày nay cũng đang có hiệu lực. Nhưng một hiện tượng thú vị là cơn sốt này dường như chưa lan sang Chuỗi khác. Lý do cho trong đó là, ngoài giá trị vốn hóa thị trường khổng lồ Ethereum vẫn chiếm lợi thế đáng kể, còn yếu tố sâu xa nào khác đang diễn ra? Khi chúng tôi chuyển sang triển khai Solana và giao thức cam kết thanh khoản trên Ethereum , xu hướng phát triển hiện tại của LST trên Solana là gì? Bài viết này cung cấp cho bạn bức tranh đầy đủ.
1. Mặc dù tỷ lệ cam kết vượt quá 60% nhưng chỉ có 6% (3,4 tỷ USD) SOL cam kết đến từ các cam kết thanh khoản
Ngược lại, 32% khối lượng cam kết của Ethereum đến từ việc đặt thanh khoản. Theo tôi, lý do của sự khác biệt này là liệu có "ủy quyền trong giao thức" hay không.
Solana cung cấp một phương pháp dễ dàng để những người đặt cọc SOL ủy quyền SOL của họ và Lido là một trong những kênh đầu tiên duy nhất ủy quyền ETH để nhận gửi tiền đảm bảo .
2. Thị thị phần của Solana LST ( token cam kết thanh khoản ) cân bằng hơn so với Ethereum
Trên Ethereum, 68% thị thị phần đến từ Lido. Ngược lại, thanh khoản của token đặt cược trên Solana ở trạng thái độc quyền.
3 token staking thanh khoản thanh khoản hàng đầu Solana chiếm 80% thị thị phần .
3. Lịch sử sử đặt cược thanh thanh khoản trên Solana
Thị trường ban đầu được phân chia giữa stSOL của Lido (33%), mSOL của Marinade (60%) và scnSOL của Sanctum (7%). Tổng giá trị vốn hóa thị trường của LST của Solana chưa đến 1 tỷ USD.
Việc thiếu sự chấp nhận này có thể là do tiếp thị và hội nhập. Vào thời điểm đó, không có nhiều giao thức DeFi chất lượng cao cho LST và trọng tâm của câu chuyện không phải là đặt cược thanh khoản.
Khi FTX gặp sự cố, tỷ lệ staking thanh khoản giảm từ 3,2% xuống 2%.
4. Trưởng nhóm LST
Jito ra mắt jitoSOL vào tháng 11 năm 2022. Họ mất khoảng 1 năm để đảo ngược lộ trình vượt qua stSOL và mSOL, trở thành LST vị trí chủ đạo nhất trên Solana , với 46% thị thị phần .
Vị trí thứ hai: mSOL (23,5%)
Vị trí thứ ba: bSOL (11,2%)
Vị trí thứ tư: INF (8,2%)
Vị trí thứ năm: jupSOL (3,6%)
5. Thành công của Jito
Nói chung, các yếu tố quan trọng nhất dẫn đến sự thành công của token đặt cược thanh khoản là thanh khoản, tích hợp/đối tác DeFi và hỗ trợ mở rộng cho đa chuỗi.
6. Đặt cược thanh khoản là một tiềm năng chưa được khai thác đối với Solana DeFi, điều này có thể tăng TVL của nó lên 1,5 tỷ USD đến 1,7 tỷ USD
Token đặt cược thanh thanh khoản thúc đẩy tăng trưởng của hệ sinh thái Ethereum DeFi. Ví dụ: 40% TVL của Aave v3 đến từ wstETH. Nó có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để tạo lợi nhuận và khai thác thêm tiềm năng của DeFi, chẳng hạn như Pendle , Eigenlayer, Ethena, v.v.
Dưới đây là kỳ vọng của tôi về tỷ lệ staking thanh khoản Solana sau 1-2 năm (dựa trên định giá hiện tại):
- Trường hợp cơ bản: 10%, thanh khoản bổ sung 1,5 tỷ USD trong DeFi;
- Trường hợp kỳ vọng tăng giá: 15%, thanh khoản thêm 5 tỷ USD trong DeFi;
- Trường hợp thị trường bò dài hạn: 30%, tỷ lệ staking thanh khoản tương tự như Ethereum . Bổ sung thêm 13,5 tỷ USD thanh khoản cho DeFi.
7. Nhiều đội ngũ DeFi xuất sắc đang làm việc cùng nhau để giới thiệu nhiều SOL cam kết hơn vào DeFi
Drift Protocol, Jupiter, Marginifi, BONK, Helius labs, Sanctumso, SolanaCompass đều đã tung ra token đặt cọc thanh khoản .
Là người dùng DeFi, sẽ tốt hơn nếu có sự cạnh tranh và đổi mới trên thị trường. Đây là lý do tại sao tôi lạc quan về tương lai của Solana DeFi.
