Gần đây, đã có rất nhiều cuộc thảo luận về đường cắt lỗ của Mỹ. Hôm nay, chúng ta hãy cùng bàn về đường cắt lỗ đòn bẩy trong cộng đồng tiền điện tử .
Không chỉ có vụ săn cá voi Chuỗi gần đây và tin đồn cháy tài khoản các tổ chức TradFi; những câu chuyện tương tự vẫn liên tục xảy ra xung quanh chúng ta trong mỗi chu kỳ. Nhiều người bị đánh lừa bởi cái gọi là "biên độ an toàn" của đòn bẩy thấp, nghĩ rằng chỉ cần đòn bẩy đủ thấp, họ có thể tránh được thanh lý.
Tuy nhiên, rủi ro cốt lõi thực sự của tài sản crypto không bao giờ nằm ở việc phán đoán hướng đi, mà là liệu bạn đã tự đặt mình vào "ranh giới tử thần" hay chưa. Ranh giới tử thần không phải là một mức giá cụ thể, mà là một phạm vi biến động giá mà trong những trường hợp cực đoan, gần như chắc chắn sẽ đạt tới khi sử dụng đòn bẩy; một khi đã sử dụng đòn bẩy, kết quả đã được định trước, và phần còn lại chỉ là vấn đề thời gian.
Nhiều người tin rằng miễn là không sử dụng hợp đồng và chỉ áp dụng đòn bẩy thấp từ 20%–50% trong giao thức cho vay Chuỗi , thì nó đủ an toàn để tránh bị thanh lý. Tuy nhiên, vấn đề là bản thân tiền điện tử là một công cụ khuếch đại sự biến động, kết hợp với khả năng phản hồi cực mạnh, dẫn đến phạm vi cơ hội thanh lý cực kỳ rộng, vượt xa kỳ vọng trực quan của hầu hết mọi người.
Lấy BTC làm ví dụ, trong xu hướng 6 tháng, phạm vi thua lỗ nằm trong khoảng từ -60% đến +120%; trong khi đối với Altcoin phổ biến như ETH và SOL, phạm vi này thậm chí có thể đạt từ -85% đến +250%.
Hầu hết các chiến lược giao dịch lướt sóng có sử dụng đòn bẩy đều cần 3-5 tháng để thu được lợi nhuận, điều này có nghĩa là việc thêm đòn bẩy vào bất kỳ thời điểm nào cũng làm tăng đáng kể khả năng bị thua lỗ nặng. Đặc biệt, các chiến lược thường được tái sử dụng; ví dụ, một giao dịch thành công duy nhất (thoát đỉnh) có thể khích lệ bạn lặp lại chiến lược tương tự (Mua bắt đáy bằng đòn bẩy). Ngay cả với đòn bẩy thấp như 20%, sau nhiều lần giao dịch lướt sóng lặp lại, việc bị thua lỗ nặng gần như là điều không thể tránh khỏi về mặt toán học.
Những người trực tiếp sử dụng hợp đồng (đòn bẩy gấp 10 lần trở lên), như Machi Big Brother , chắc chắn sẽ rơi vào vòng xoáy thua lỗ không hồi kết mỗi sáng thức dậy.
Cách sử dụng đòn bẩy hợp lý duy nhất trong tài sản crypto là đòn bẩy không bị ràng buộc bởi lệnh cắt lỗ, hoàn toàn trung tính về delta, không đưa ra bất kỳ phán đoán định hướng nào về giá của tài sản cơ sở và chỉ tạo ra lợi nhuận mang tính cấu trúc, không định hướng (chẳng hạn như chênh lệch giá cơ sở, hoặc chênh lệch lãi suất khi vay thấp và gửi cao cùng một loại tiền tệ); ngay cả như vậy, vẫn có khả năng sụp đổ do cháy tài khoản một chiều (chẳng hạn như lần đồn về việc thất bại trong việc giải tỏa rủi ro của một tổ chức TradFi).
Ngoài ra, chỉ còn spot là khả thi, vì nó đã vượt qua giai đoạn sử dụng đòn bẩy và không còn chịu ảnh hưởng của đợt bán tháo.
