Điểm tương đồng giữa vụ sụp đổ lần và thảm họa Luna là cả hai đều xảy ra khi sàn giao dịch lớn bắt đầu chấp nhận stablecoin bất hợp pháp làm tài sản thế chấp có LTV cao, khiến rủi ro lan rộng khắp sàn giao dịch. Đó là UST, đây là USDe. "Ổn định" + tỷ lệ thế chấp cao khiến hầu hết mọi người bối rối. Thông thường có hai cách để đưa tài sản ổn định về tiền tệ không hợp pháp làm tài sản thế chấp: Một cách tiếp cận là cho phép tỷ lệ thế chấp cao (trên 90%), nhưng áp đặt giới hạn tiền gửi/vay và neo giá cố định (ví dụ: 1 hoặc giá USDT/USDC). Đây là một thông lệ phổ biến trong giao thức cho vay DeFi. Tuy nhiên, cách tiếp cận này có thể phản tác dụng. Nếu UST mất giá về 0 và mất neo, giao thức sẽ phải chịu trách nhiệm cho tất cả nợ xấu . Thứ hai là áp dụng giá thị trường ( rủi ro thanh khoản ) làm giá đầu vào, nhưng đặt tỷ lệ thế chấp thấp hơn (50-70%) và ứng xử tài sản biến động. Sự kết hợp tệ nhất là sử dụng nguồn giá thị trường trong khi cho phép tỷ lệ thế chấp cao; cùng với thực tế là bản thân CEX không có hoàn cảnh chênh lệch giá hoàn toàn mở, hiệu quả chênh lệch giá thấp và rủi ro càng gia tăng. Tài sản loại LSD cũng gặp phải vấn đề tương tự. Tài sản này thực chất là tài sản biến động được ngụy trang dưới dạng "ổn định".