avatar
GEE-yohm LAMB-bear
11,484 người theo dõi trên Twitter
Theo dõi
Founder and CEO at @Panoptic_xyz. Left-handed shortstop.
Bài đăng
avatar
GEE-yohm LAMB-bear
02-14
Nội dung chủ đề
Giờ đây, khi thử thách này đã kết thúc, đây là cách để nhìn nhận thử thách này dưới góc độ vị thế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN = quyền chọn (và tại sao chuẩn LVR/edge không phải là điều mà các nhà giao dịch thực thụ quan tâm): - Bạn bán một lệnh straddle, phòng ngừa rủi ro delta sau mỗi biến động giá giao ngay. Chỉ số chuẩn của edge đo lường THETA trừ đi gamma-bleed. Giả định cơ bản từ LVR là bạn cần phòng ngừa rủi ro sau mỗi giao dịch, vì vậy các hook hoạt động tốt nhất muốn giới hạn các giao dịch đến Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) chỉ những giao dịch đến từ dòng chảy lành tính/không phải giao dịch chênh lệch giá. Nhưng việc phòng ngừa rủi ro sau mỗi giao dịch là một thái cực. Thái cực còn lại là không phòng ngừa rủi ro chút nào, và khoản lỗ "cuối cùng" là IL khi vị thế được đóng: |---------------------| LVR IL hede after dot 𝚎𝚟𝚎𝚛𝚢 𝚝𝚛𝚊𝚍𝚎 𝚑𝚎𝚍𝚐𝚎 Hầu hết các quỹ sẽ không bao giờ phòng ngừa rủi ro sau mỗi giao dịch, ngay cả Citadel hay các công ty HFT khác thực hiện giao dịch chênh lệch giá giữa các sản phẩm rất giống nhau như SPX, SPY và /ES. Vì vậy, việc giới hạn phạm vi giải pháp chỉ trong mỗi giao dịch/tỷ lệ LVR đã bỏ qua cách thức các quỹ thực tế xử lý rủi ro. Mức rủi ro mà hầu hết các quỹ cần quản lý nằm ở đâu đó giữa LVR và IL, dẫn đến việc thiết kế các cơ chế tinh tế hơn để tạo ra các AMM tốt hơn: - Rào chắn theo các khoảng thời gian cố định (đánh dấu) - phòng ngừa rủi ro ở mức delta cố định (giao dịch lướt sóng gamma ngược) - Phòng ngừa rủi ro trước mỗi giao dịch (propAMMs) - phòng ngừa rủi ro bằng TradFi so với các quyền chọn vĩnh viễn - Động lực phòng ngừa rủi ro khi các nhà cung cấp thanh khoản (LP) là các nhà kinh doanh chênh lệch giá, và các nhà kinh doanh chênh lệch giá là các nhà cung cấp thanh khoản (LP) twitter.com/guil_lambert/statu...
THETA
10.2%
avatar
GEE-yohm LAMB-bear
01-14
Nội dung chủ đề
Chủ đề về việc phòng ngừa rủi ro cho các vị thế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN đã được đề cập trong một cuộc trò chuyện hồi đầu tuần này. Tôi nhận ra rằng điều này có thể không phải là kiến ​​thức phổ biến mặc dù nó được hiểu rất rõ trong giới giao dịch quyền chọn. Vậy đây là cách để phòng ngừa rủi ro cho vị thế UniV3 NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN : 1) Theo dõi delta của vị thế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN của bạn, phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng các quyền chọn hoán đổi. 2) Theo dõi gamma ban đầu của bạn, mua một hợp đồng straddle có thời hạn dài hơn để giảm gamma xuống 80-90% (không cần 100%). 3) Liên tục phòng ngừa rủi ro delta nhưng vẫn giữ nguyên chiến lược phòng ngừa rủi ro gamma nếu giá duy trì trong phạm vi nhất định. 4) Khi vị thế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN vượt quá phạm vi cho phép, chỉ cần thực hiện các bước sau: đóng lệnh + tái triển khai + tái phòng ngừa rủi ro delta/gamma. UniV3 LPing là một chiến lược quyền chọn, dù bạn có nhận ra điều đó hay không.
GAMMA
0%
avatar
GEE-yohm LAMB-bear
01-08
Áp dụng điều này cho các vị thế Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN : Phí thu được từ vị thế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN *luôn luôn* và ở mọi nơi là khoản bồi thường cho những tổn thất dự kiến ​​từ gamma âm. Phần *luôn luôn* phụ thuộc vào việc thị trường có thể biến điều đó thành hiện thực hay không. Về mặt cấu trúc, điều này không thể xảy ra khi đầu tư trực tiếp vào LP trong Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM). - Phí quyền chọn và sự suy giảm THETA quá thấp? Không sao, chỉ cần mua quyền chọn đó và thu về lợi nhuận gamma dương. - Phí giao dịch trên Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) đó quá thấp? Thật đáng tiếc, cách tốt nhất bạn có thể làm là rút bớt thanh khoản. NHƯNG, các vị thế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN tương tự được triển khai trên Panoptic *có thể bị bán khống*. Điều này có nghĩa là phí thấp là tín hiệu cho thấy biến động ngầm (IV) bị kìm hãm, dẫn trực tiếp đến lợi nhuận kỳ vọng cao hơn từ sự tiếp xúc tích cực với gamma đó. Độ lồi thấp là điều tồi tệ đối với các nhà đầu tư chứng khoán thế chấp (LP), nhưng lại rất tốt cho người mua quyền chọn.
Benn Eifert
@bennpeifert
01-08
Say it with me: Theta decay on a short option position is always and everywhere compensation for expected losses from negative gamma (and for losses on other even worse scary things!) x.com/bennpeifert/st…
GAMMA
0%
avatar
GEE-yohm LAMB-bear
12-21
Dự đoán của tôi về đề xuất Thống nhất hóa, sau khi được kích hoạt: - Các pool UNI v3 trở nên không có lợi nhuận bất chấp FPDA, các nhà cung cấp thanh khoản (LP) chuyển sang UNI v4. - Một số nhà cung cấp thanh khoản (LP) rời bỏ hoàn toàn hệ sinh thái Uniswap , tổng giá trị lỗ (Tổng giá trị khóa (TVL) giảm xuống. - Phí thu được từ phiên bản v3 được nén về 0, một phần đến từ phiên bản v2. Kịch bản A: Uniswap không làm gì cả, lợi nhuận từ việc chuyển đổi phí cực kỳ thấp, nhà cung cấp thanh khoản) càng thua lỗ hơn trước, tổng giá trị tài sản bị Tổng giá trị khóa (TVL) và hoạt động giảm, Uniswap/UniswapX trở thành một lớp định tuyến không có thanh khoản NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN gốc. Kịch bản B: - Do chịu áp lực, cơ chế thu phí được bật cho các pool v4 và |2024111120230_| token được phân phối mạnh mẽ như một hình thức khuyến khích. - Các LP tự động bán $UNI hoặc trở thành tác nhân duy nhất có thể gọi release() một cách có lợi nhuận trong FirePit vì $UNI giá vốn của họ bằng không - Giá trị tạo ra từ việc chuyển đổi phí ≈ giá trị của |2024111120233| khoản khuyến khích được phân phối (trừ khi có cơ chế không tuần hoàn được đưa ra) - $UNI trở thành Token hoàn tiền do quản trị điều khiển dành cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP), với lợi ích không rõ ràng cho những người nắm giữ Token thụ động. Lợi nhuận (hoặc thiếu lợi nhuận) của nhà cung cấp thanh nhà cung cấp thanh khoản ) không chỉ là một meme. Tôi đã là một NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN nhiều năm và tôi đang xây dựng một quy trình tập trung hoàn toàn vào các công cụ dành cho NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN để tăng lợi nhuận. Tôi không hoàn toàn chắc chắn kết quả nào là tốt nhất cho các LP.
UNI
1.9%
loading indicator
Loading..