昨天聊到的库格勒离任后川普提名的理事继任人选基本上就是下一届美联储主席人选了。这就有意思了：如果库格勒不提前辞职，川普提前提名的下一届美联储主席只能在外围喊话，但是库格勒的提前辞职让美联储主席和“影子主席”提前在美联储理事会上聚首，意味着今年后面三次议息会议上现任主席和“影子主席”直接对撞，甚至还能影响很多FOMC票委的立场，说不定有其他票委提前向“影子主席”靠拢。 这很难不让我怀疑库格勒的辞职是川普或者贝森特私下运作或者施压的结果、毕竟库格勒任期也就剩下五个多月了，没道理这个时候突然辞职。 从另一个角度也能看出来川普、贝森特对与降息的迫切性，核心就是大美丽法案通过后进入财政扩张2.0时代最大的政策约束就是债务规模继续扩大、利息支出持续走高，只有降息才能快速将付息成本给降下来。之前有机构测算美联储每降息一个点、美国国债利息支出就能降低二三千亿美金。川普上半年关税折腾出这么大动静，把美国关税平均税率从3.5%提高到16%左右、也才每年多增四千多亿美金的关税收入，降息在降息债务压力上的作用可谓立竿见影。