🚨 9360亿美元的重磅炸弹今年即将引爆 近万亿美元的商业地产贷款将于2026年到期。 这些贷款是在2010年代中期以4-5%的利率发放的。如今，它们的再融资利率高达6.5%以上。 这意味着，在租金不变的情况下，同一栋楼的月供要上涨40-50%。这笔账已经算不过来了。 银行拖延了两年，希望利率能够下降。但利率并没有降到足够低的水平。 现在，痛苦不再分散到三年，而是全部集中在2026年爆发。危机集中爆发。 我们以前也遇到过这种情况。 2008年的问题不在于不良抵押贷款，而在于信贷冻结时无法进行再融资的优质房产。 楼宇现金流良好，租户按时支付租金。但贷款到期，却找不到合适的展期方式。 业主注资、亏本出售或违约。 大多数业主无法注资。银行不愿持有房产。违约加速。 我们目前的违约率已达到2008年的水平，而真正的危机浪潮尚未到来。 陷阱正在逼近 银行停止发放新的商业地产贷款。他们提供延期还款，因为他们不想持有房产。 但延期还款只有在情况好转的情况下才有效。而情况并没有好转。入住率没有恢复。租金没有飙升。利率也没有暴跌。 10月份新增不良贷款达40亿美元。这还只是到期危机爆发前的水平。 以下是可能发生的情况： 你拥有一栋公寓楼。2019年购入，贷款利率为4.5%。每月还款额为10万美元。该楼每月产生15万美元的收益。你的利润为5万美元。 贷款将于2026年到期。银行以6.5%的利率进行再融资。新的月供为14.5万美元。大楼仍然能产生15万美元的收益。利润降至每月5000美元。 房产税上涨。保险费翻倍。维护费用更高。你现在在一栋原本盈利的大楼上亏损了。 卖不出去，因为每个人都面临同样的问题。再融资成本太高。租金涨幅不够。 你违约了。银行收回房产。为了清仓，以40-50%的折扣出售。 将这种情况乘以数千亿美元，成千上万的房产同时陷入困境。 今年将达到9360亿美元。2027年将达到1.26万亿美元。 贷款已经存在。到期日已定。利率环境已定。 被迫以不可行的利率进行再融资，最终演变成被迫以极低的价格出售。 当商业地产开始以40-60%的折扣出售时，每个杠杆业主都会犹豫是否应该在情况变得更糟之前出售。 这就是墙壁如何变成雪崩的原因。

不知道这些建筑物中有多少栋的价值会低于为其进行再融资的贷款金额？