美联储最青睐的通胀指标刚刚达到2023年以来的最高水平：这对比特币意味着什么

4月份个人消费支出（PCE）通胀率与去年同期预期持平，为3.8%，创2023年5月以来的最高水平。受此数据影响，比特币（BTC）价格下跌至73300美元附近，美联储首选的通胀指标距离2%的目标值进一步拉大。

核心个人消费支出同比上涨3.3%，与预期相符。月度数据为0.2%，低于0.3%的预期，进一步印证了利率将长期维持高位的预期。

PCE 数据证实通胀持续顽固

美国经济分析局周四发布了4月份个人收入和支出报告。总体个人消费支出（PCE）增速与市场普遍预期的3.8%相符，创下自2023年5月以来的最高年度水平。

剔除食品和能源价格的核心个人消费支出（PCE）同比上涨3.3%，创下2023年10月以来的最高水平，几乎是美联储2%目标的两倍。

月度数据显示鸽派小幅获胜。4月份核心个人消费支出（PCE）增长0.2%，低于此前0.3%的预期和上月增速。

当月个人收入持平，低于市场普遍预期的0.4%，而消费者支出增长0.5%。首次申请失业救济人数为21.5万人，略高于预期的21.1万人。第一季度GDP增速下调至1.6%。

情报：美国5月第23周首次申请失业救济人数为21.5万人，预期为21.1万人；美国第一季度GDP初值增长1.6%（市场预期为2.0%）；美国4月个人消费支出价格指数环比上涨0.4%，预期为上涨0.5%；美国4月个人消费支出价格指数同比上涨3.8%，预期为上涨3.8%。

— Solid Intel 📡 (@solidintel_x) 2026年5月28日

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加密货币价格回调，高位持续更长时间的策略依然有效

财报发布后，比特币交易价格接近 73,404 美元，24 小时内下跌 2.89%。其市值约为 1.47 万亿美元。此次下跌与美联储理事克里斯托弗·沃勒发表鹰派言论后比特币价格的近期下跌相呼应。

CME FedWatch数据显示，美联储在6月17日将利率维持在3.50%至3.75%的概率为98.9%。只有1.1%的交易员预期利率会降息0.25个百分点。

数据显示，美联储将继续维持高利率政策，而市场已经对此预期数周。

持续的年度通胀支撑了美元走强，并给非收益资产带来压力。《科比西通讯》将这份报告解读为宽松阵营的挫败。

Kobeissi Letter 的分析师指出：“美联储首选的通胀指标——4 月份个人消费支出（PCE）通胀率升至 3.8%，为 2023 年 5 月以来的最高水平。核心 PCE 通胀率升至 3.3%，为 2023 年 10 月以来的最高水平。美联储的主要通胀指标几乎是其目标的两倍。”他们认为，这一数据对宽松政策阵营来说是一次挫折。

安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安对整体数据做出了更为谨慎的解读。

“总体而言，今天早上公布的美国数据与普遍预期基本一致……这些数据组合不太可能对普遍的经济观点或当前市场水平产生重大影响，”他指出。

接下来会发生什么？

财报公布后，远期市场预计2026年剩余时间内降息幅度不会太大。近期，美国国债收益率上升和美元走强削弱了 市场对比特币和黄金的需求。

交易员们现在密切关注即将公布的非农就业数据和5月份的CPI数据，以寻求确认。

接下来美联储的关键宏观事件将影响2026年下半年降息的可能性。

四月份的通胀数据可能标志着通胀高峰的到来，也可能预示着新一轮通胀的开始。接下来的价格和劳动力市场数据将决定最终结果。