以太坊网络正经历强劲增长，Etherealize 对 Token Terminal 发布的以太坊 2026 年第一季度业绩报告的最新分析解释了其原因。尽管降低手续费乍看之下似乎是坏事，但实际上这是以太坊旨在降低网络成本、简化使用流程的计划的一部分。
这一策略似乎奏效了。过去一年，月活跃用户数增长了85.9%，交易量增长了81.5%，网络吞吐量增长了81.7%，整体活跃度显著提升。而且增长势头并未放缓。
即将进行的 Glamsterdam 升级预计将使 gas 上限提高三倍以上，而以太坊的长期路线图目标是到 2029 年实现 10,000 TPS 和更快的最终确认速度。
以太坊 2026 年第一季度性能指标
尽管整体市场增速放缓，以太坊的用户群仍然是加密货币领域最大的用户群之一。
- 锁定总价值（TVL）：3162亿美元（环比下降11%，同比增长22.8%）
- 活跃贷款：218亿美元（环比下降16.6%，同比增长39%）
- 交易量：1345亿美元（环比下降24%）
- 生态系统费用：20亿美元（环比下降16.9%）
- 代币化资产市值：2034亿美元（同比增长42.9%）
- 稳定币：1789亿美元
- 代币化资金：194亿美元（同比增长73.1%）
- 代币化商品：47亿美元（同比增长325.9%）
以太坊用户增长创纪录
最大的亮点之一是用户活跃度。
根据报告，月活跃用户数达到历史新高1320万，较上一季度增长53.5%，较去年同期增长近86%。同时，交易笔数也创下2.004亿笔的纪录，网络吞吐量攀升至每秒25.78笔交易。
与此同时，以太坊 Layer-1 交易费用降至 3990 万美元，环比下降近 48%。费用下降的原因是网络升级降低了交易成本并提高了数据容量。
简单来说，更多的人使用以太坊，而交易成本却更低。
以太坊继续引领代币化
以太坊仍然是代币化资产领域占主导地位的区块链。
该网络目前包含：
- 61.8%的稳定币
- 73%的代币化资金
- 84%的代币化商品
- 79.2% 的活跃 DeFi 贷款
稳定币仍是最大的代币类别，市值达1789亿美元，其中USDT和USDC领衔。代币化基金增长强劲，这主要得益于贝莱德等公司的产品，而代币化黄金产品则推动了代币化大宗商品的迅猛增长。
最突出的是什么？
第一季度最大的亮点在于，即使手续费下降，以太坊的活跃度依然持续增长。用户数量、交易量和代币化资产规模均有所提升，同时机构用户也继续在以太坊网络上推出产品。
在高端市场，大型机构持续增持。近期举措包括贝莱德推出新的代币化基金、摩根大通推出第二只代币化货币市场基金，以及富达国际推出代币化流动性基金。
对于以太坊而言，本季度与其说是关注短期价格，不如说是关注用户数量的增长、代币化的扩展以及其作为链上金融支柱地位的巩固。
