撰文：Nancy，PANews
隨著基礎設施的日漸完善以及應用場景的逐步落地，加密 AI Agent 生態日漸繁榮，呈現出全新的市場發展軌跡，流動性和用戶參與度也正不斷攀升。在這股 AI Agent 熱潮中，ai16z 和 Virtuals Protocol 無疑是表現最為強勢的的兩大代表性項目，旗下生態更惹得聞風而動的各路資本積極掘金。
ai16z 與 Virtuals 主導 AI Agent 市場，貢獻超過半數份額
儘管 AI Agent 生態在加密市場中迅速崛起，吸引了大量關注和資本，但其市場結構仍顯單一，主要依賴於少數龍頭項目的推動。
根據 Cookie.fun 的最新數據顯示，截至 12 月 30 日，AI Agent 整體市值已經達到 116.8 億美元，過去 7 天的漲幅達到近 39.1%。這一增長趨勢表明 AI Agent 生態在加密市場中的快速增長態勢。
從生態規模來看，整個加密 AI Agent 存在著明顯的頭部效應，主要由 Virtuals 和 ai16z 這兩個項目主導。具體而言，Virtuals 的生態市值達到 50.1 億美元，ai16z 為 16.3 億美元，二者佔據了 AI Agent 市場份額的 56.8%。這也意味著目前 AI Agent 的成長和發展更多依賴於這兩個龍頭項目的建設。
同時，從類型來看，Virtuals 的市值超過定製化類 AI Agent，後者為 46.7 億美元，其他分類的累計市值達 18 億美元。
而從鏈上分佈情況來看，Base 和 Solana 為 AI Agent 的兩大主要戰場。其中，Base 上的 AI Agent 市值約為 57.6 億美元，Solana 上的市值則為 54.7 億美元，二者合計貢獻了整體市場的 96.1%，其他鏈上項目的市值累計僅為 9.2 億美元，進一步表明 AI Agent 生態尚處於萌芽階段。
儘管 Base 和 Solana 在 AI Agent 的市場規模上旗鼓相當，但兩者的生態構成差異顯著。Base 生態的主力項目為 Virtuals，有 86.9% 的項目均來自這一生態。相比之下，ai16z 僅佔據 Solana 上近三分之一的市佔率，這表明 Solana 上的 AI Agent 生態相較 Base 更加豐富和多元。
呈現不同生態發展路徑，但市場集中度均明顯
伴隨著 Virtuals 和 ai16z 的走紅，其生態項目也成為市場投資者的關注和押注的焦點。
根據 daos.fun 數據顯示，截至 12 月 30 日，ai16z 的淨資產價值（NAV）約為 2335.5 萬美元，涵蓋超過 1400 個代幣。在這些代幣中，市值規模超百萬美元的代幣僅為 3 個，分別是 ELIZA、fxn 和 degenai，三者的累計市值佔整體的 84.3%；資產規模在 10 萬至 100 萬美元之間的代幣則有 6 個，其餘代幣的市值均低於 10 萬美元。這一分佈情況表明，ai16z 的代幣組合呈現出較為集中化的特點，少數高價值代幣主導了整體資產規模，而大多數代幣的市值較為分散，顯示出該生態仍處於高度分化的狀態。
與 ai16z 相比，Virtuals 生態項目的質量相對較高，且近期更是因市值超過明星 AI 項目 Bittensor（TAO）被熱議。儘管如此，Virtuals 生態中亦存在一定的結構不均衡。
Virtuals 官網顯示，截至 12 月 30 日，目前 Virtuals 生態項目約為 510 個。其中，市值超過 1 億的項目有 4 個，分別是 AIXBT、G.A.M.E、Luna 和 VaderAI，佔整體生態的 19.2%；100 萬美元至 1 億美元之間的項目則則有 99 個，剩餘有約 60% 的項目的市值均低於 10 萬美元。Virtuals 整體生態項目獲得市場認可度更多，但其生態發展中存在一定的集中度問題。
對於 ai16z 和 Virtuals 的不同 AI Agent 發展路線，Web3 獨立研究員 Haotian 此前發文指出，ai16z 比較開源，更像是「安卓式」的開發者生態結盟路線，但由於 ai16z 代幣處於無代幣經濟學的極端，導致其全家桶的代幣缺乏合理的評估模型，短期內無法形成合力。不過，這一切會在一個系統性的 Tokenomics 之後得到解決。同時，ai16z 全家桶每一個成員都各顯神通，後勁則在開發者社區力量。創始人 Shaw 要做的第一件事，就是帶領散亂的全家桶走上一個靠技術開源社區驅動的超級開源大增長飛輪當中。
而在近期 PANews 的採訪中，Shaw 透露，ai16z 將於 2025 年 1 月 1 日前後公佈全新的代幣經濟學提案，包含 LP 配對機制、DeFi 功能整合等內容。
Virtuals 與 ai16z 對比，來源：@0xgangWhat
相比之下，Virtuals 則比較封閉。Haotian 指出，Virtuals 走了「蘋果式」的生態拓展路線，更像一個 AI Agent「造星夢工廠」。由於 Virtuals 早期就有完備的代幣經濟學，用戶創建 AI Agent 需要質押代幣 VIRTUAL，用戶購買新 AI Agent 代幣需要消費 VIRTUAL 代幣，因此當 Virtuals 上發行的 AI Agent 越多，Virtuals 代幣的需求量就越大，正向增長飛輪效應自然產生。但由於 Virtuals 側重於資產發行平臺，有提供標準的 AI Agent 框架基底，會導致平臺上的 AI Agent 同質化會比較重。Virtuals 這種資產發行而輕技術生態突破，本質也是封閉式生態先天的侷限。
從純 MEME 到鏈上應用，AI Agent 革新市場運作模式
Virtuals 與 ai16z 等被熱炒的背後，是對 AI Agent 關注度的提升，也是 MEME 發展演變的一個重要體現。
「AI 是未來 20 年人類科技和生產力提升最大主旋律，可以融入所有 Crypto 品類中，包括 DeFi、GameFi、NFT 和 Desci 等。在高速提升期，會帶來大量的新應用和新技術，這些都可以應用在 Crypto。」加密 KOL0xWizard 認為，結合 AI 的新標的將可能再造一個鏈上資產市值，甚至再造一個加密總市值。
「從最初 GOAT 這樣的純 MEME，到能聊天的 AI Agent，再到 ai16z 這樣的鏈上基金，然後到 Virtual 和 Spore 這樣的新型資產髮型平臺，每一步都在離應用越來越近。這輪鏈上行情的本質就是新的‘應用項目’繞過交易所和 VC，直接通過鏈上發形新資產的模式實現了利益的再分配。同時，項目方無需舔 VC、拼資源和找交易所給過路費，可直接拉出來在鏈上‘遛一遛’看市場是否買單。」加密 KOL 指出@Michael_Liu93 指出。
Haotian 同樣認為，環境變了，市場捕獲價值的邏輯也在變，主要體現在以下幾點：（1）從以往很多脫離市場實際需求的基礎設施堆疊到用 AI Agent 應用前置來驗證市場需求；（2）以往 VC 輪次融資導致二級的獲利空間愈發逼仄，現在以開源 Public Good 的形式構建項目可直接面向二級市場融資，且讓 AI Agent 自主管理資產可為項目帶來更大的想象空間；（3）過去為獲取早期用戶和流量等空投方式帶來了後續運營壓力，以 MEME 化二級方式開盤可適合持續增長的 Tokenomics（LP 手續費、交易稅收、預留份額釋放等）；（4）打破 CEX 上幣終局後逐漸會趨向 DEX 為主，優質項目方有更大概率能「草根逆襲」；（5）實現全新的市場運轉規則，不和社區打成一片以及不始終撲在產品一線的項目的市場和生態基本很難有冒頭的時候。
