⚠️ 警告！籌集資金越多 = 支出越浪費？ ✍️ @jackvi810 我剛剛回顧了2024年上線專案的投資回報率表，以下是一些見解。在分析之前，需要了解三個主要指標： - 總完全稀釋估值是指如果所有代幣都流通時的最大估值。 - 投資者完全稀釋估值是指屬於投資者的估值部分，透過總完全稀釋估值乘以分配百分比計算。 - 投資者投資回報率（或未實現利潤）= 投資者完全稀釋估值除以募集的資金。這是一個核心指標，顯示每1美元投資目前的價值。 📌 籌集大量資金並不意味著代幣會上漲 像ATH這樣的專案只募集了900萬美元，但為投資者創造了2.21億美元的價值 - 投資回報率達到24.5倍。Swell儘管只募集了375萬美元，但投資回報率也達到6.45倍。IO、Blast、Eigen等專案的投資回報率都超過4倍。 這個群體顯示出資金使用效率高，即不過度募資，但仍能創造敘事、份額，並在二級市場上獲得相對較高的估值。 但相反，ZKsync募集資金高達4.58億美元，屬於大規模專案，但目前投資者的投資回報率僅為0.42倍。這意味著如果早期基金現在還未出售，則虧損超過50%。 對於一個擁有大型社群、技術穩定、得到以太坊"支援"的專案如ZK，這是我沒有想到的。Scroll和Avail也好不到哪裡去，投資回報率分別為0.61倍和0.645倍 - 即仍處於虧損狀態。 有趣的是，那些募集超過5000萬美元的專案如Scroll、zkSync、EigenLayer、LayerZero，其代幣表現相當糟糕，而那些募集不到5000萬美元的專案如Blast、IO、Swell、ATH，為投資基金帶來了超過5倍的回報。 => 這表明問題不在於專案募集資金多還是少，而在於專案是否有效使用資金？

⚠️這次你也必須小心，因為許多項目已經準備好解鎖。 如果虧損較小，可以嘗試持有更多；但如果虧損較大或盈利較大，被拋售的可能性就非常高。這將是代幣供需非常敏感的時期，如果市場不夠活躍，可能會製作相當劇烈的短期調整。 不像 LDO 的情況那樣持有：市值增加 3 倍，但投資仍然損失了 87%。 查看完所有數據後，我提取： 融資多並不意味著成功。相反，那些融資少但資金使用有效、不膨脹、不過度招聘、穩步推進的項目，才是給投資者帶來最顯著收益的項目。聰明錢似乎更看重資本效率，而不是資本規模。 此外，僅僅關注FDV是不夠的。你必須關注投資者持有的代幣（投資者FDV），從而計算出真實的投資回報率，以瞭解他們的下一步行動——是持有、獲利了結，還是繼續投入更多資金。 我認為，在未來一段時間，當市場開始進入“資本輪換”階段（即資金開始從一個項目流通到另一個項目或以鎂固定）時，根據融資投資回報率進行基準測試將變得更加重要。

這時候我們應該問的是“融資多少？”，而不是“投資者是盈利還是虧損？”，“他們即將解鎖嗎？”，以及“這個項目的資金使用效率高嗎？”。 x.com/gm_upside/status/1931711...… 如果您想讓管理員 @jackvi810 撰寫關於此主題的文章，請評論 +1 😁