最近達利奧正式退休了，好像很少新聞報道，作為我投資領域比較重要的老師，2025年這個節點退休，功名身退，其實是最佳策略，目前市場上具備20年以上的投資大師們，基本都在做防守策略。尤其是看他們13F機構持倉報告，便能知曉。🧐 所以我很好奇，達利奧退休創辦50年的橋水基金後，他自己的家族基金，選擇什麼樣的策略做資產配置？然後我繼續探索了一下，出乎意料，基本跟巴菲特一致：放棄主動型Alpha策略，擁抱Beta！👇 🎯達里奧退休了，但他的做法教會了我：別光想著賺錢，更要想好怎麼“守錢” 我常年在美股和 #Web3 做投資，經常需要跟蹤對沖基金、華爾街大佬的動向。最近有一件事讓我印象特別深，那就是橋水基金創始人、被稱為“對沖基金教父”的瑞·達里奧（Ray Dalio）正式退休了。 說實話，他是我非常敬佩的一位投資人。但他退休後的一個操作更讓我佩服——他把自己家族信託的錢，幾乎全投在了Beta策略上，而不是他成名的Alpha策略。 聽起來是不是有點矛盾？我們來好好研究研究，或許達里奧的策略，對您也有啟發意義！ 💡Alpha 和 Beta 到底是啥？——一個是“狩獵”，一個是“收租” 先打個比方，你去捕魚： • Alpha：靠你釣魚技術好，一天釣10條，別人只釣3條，這叫“超額收益”。 • Beta：你直接租了個養魚池，魚自然在漲，只要你不犯錯，年年有魚收，這叫“市場收益”。 Alpha是靠人腦，靠判斷，靠聰明才智；Beta是靠系統，靠配置，靠趨勢和時間。 🧠達里奧靠Alpha起家，但最後把家族的錢交給了Beta 橋水基金是Alpha起家的，策略非常進階、複雜、高度擇時擇股。簡單理解來說：它是靠天才活著的。 但達里奧退休後，把家裡的信託資產配置進了他自己設計的“全天候策略”，本質上是一個極其分散、靠Beta賺慢錢的系統。 這個操作我一開始沒看懂：你自己靠Alpha賺了一輩子錢，怎麼到自己家族財富這塊，反而不“秀操作”了呢？後來我想通了。 🛡真正需要傳承的，不是暴利，而是穩健 我們做投資，年輕時候都想搏一搏，追漲殺跌、滿倉梭哈，但到了真正考慮財富“代代相傳”的時候——你會發現，靠某個人的判斷去操作，是非常不靠譜的。 • Alpha太依賴人：達里奧退休了，誰來扛橋水的大旗？答案不確定。 • Alpha不可持續：今天的策略跑贏市場，明天可能就不靈了。就像流行歌曲，紅不過三年。 • Alpha很貴：高管團隊、研究員、算法開發，通通要錢，手續費還死貴。 但Beta不一樣。 • Beta是水漲船高的趨勢，你持有整個市場，長期往上走。 • Beta可以系統化管理，不依賴某個人判斷。 • Beta容易傳承，哪怕你不懂投資，照著系統跑，也能穩定複利。 ⚖“全天候策略”背後的智慧：不賭判斷，準備好一切可能 達里奧搞的“全天候策略”核心就是四個字：風險平價。 什麼意思？他不去猜明天股市漲不漲、黃金貴不貴，他直接把錢分散到： • 股票（增長） • 債券（衰退時好） • 商品、黃金（抗通脹） • 現金（對抗緊縮） 四種經濟週期你總會遇到一種，他不是去預測哪種來臨，而是提前為每種準備好。這就是“準備 > 判斷”。全天候策略也是給我們最大啟發的投資策略，而且可以適當做修正後，便能成為一個策略容量大，收益相對穩健的投資系統，尤其是應對週期下行期！ 當我看完達里奧的操作，作為一個還在市場中搏殺的投資人，真的感觸很深。我們這行，很多人只盯著“怎麼賺錢”，但更少人想清楚“怎麼保住賺來的錢”。 達里奧的選擇是一個非常有格局的投資哲學轉變：“我不再押注天才，而是構建一個不需要天才的系統。”這是智慧的體現，也是信仰Beta、信仰複利、信仰系統力量的體現。值得好好研究和深度思考！🧐

這才是真正的大佬啊

悟空兄，未來會超越他