昨天聊到的庫格勒離任後川普提名的理事繼任人選基本上就是下一屆美聯儲主席人選了。這就有意思了：如果庫格勒不提前辭職，川普提前提名的下一屆美聯儲主席只能在外圍喊話，但是庫格勒的提前辭職讓美聯儲主席和“影子主席”提前在美聯儲理事會上聚首，意味著今年後面三次議息會議上現任主席和“影子主席”直接對撞，甚至還能影響很多FOMC票委的立場，說不定有其他票委提前向“影子主席”靠攏。 這很難不讓我懷疑庫格勒的辭職是川普或者貝森特私下運作或者施壓的結果、畢竟庫格勒任期也就剩下五個多月了，沒道理這個時候突然辭職。 從另一個角度也能看出來川普、貝森特對與降息的迫切性，核心就是大美麗法案通過後進入財政擴張2.0時代最大的政策約束就是債務規模繼續擴大、利息支出持續走高，只有降息才能快速將付息成本給降下來。之前有機構測算美聯儲每降息一個點、美國國債利息支出就能降低二三千億美金。川普上半年關稅折騰出這麼大動靜，把美國關稅平均稅率從3.5%提高到16%左右、也才每年多增四千多億美金的關稅收入，降息在降息債務壓力上的作用可謂立竿見影。