最近交易所扎堆搞“鏈+alpha”，怎麼給我一種19年搞 ieo 的感覺。 市場疲軟，最重要資源就是交易所的流動性，用流動性喂自己用戶搶市場。 歷史不會簡單重複，總會押韻。 真正的大牛市來自於，大放水和行業內生性創新，這次會不一樣麼？ 靠著 trump 全家桶大禮包，加密能走向一個又一個勝利？

幣股新旁氏，引領牛市走向，以及可預期的後續暴雷引領熊市走向； trump 給合規政策（穩定幣+rwa），發全家桶不停往外提走流動性； 各個交易所都在學 bn 打法，玩新 ieo，鏈上開始綁定用戶，割裂流動性； 鏈上各個臺子爭奪鏈上發幣集團和玩家剩餘注意力； 所有人都對山寨絕望，偏偏他也最不爭氣。