富途證券與老虎證券近期雙雙更新了開戶條款，對中國內地投資者作出限制：中國內地居民若無香港、澳門或其他地區的永久居留身份，幾乎無法再透過富途與老虎打開海外交易的大門。對於無數身在內地、但希望投資港股和美股的散戶而言，可說是晴天霹靂。
開戶標準突變，內地身份再被排除
根據第一財經報導，富途證券表示，根據最新的監管要求，中國內地客戶想要開戶，需要持有海外永居證明；且富途的客服還強調，目前富途正在升級平台系統，現階段僅僅支持擁有港澳身份證的客戶開戶，系統升級結束後，內地用戶要開戶則需同時提供內地身份證以及海外永居證明。老虎證券客服也明確回覆，除非客戶持有非中國內地身份證件，否則將不再受理開戶請求。
監管與稅務雙線收網
值得一提的是，早在 2022 年，盈透、長橋等跨境券商就陸續收緊了針對中國客戶的開戶通道，如今富途與老虎再次加強審核，實際上也暗示了中國官方的監管立場：沒有海外身份就想透過直通外海投資，幾乎是不可能的。
進一步分析這一現象，可見背後有兩把「無形之手」。第一是中國證監會對非法跨境產業的整治。在 2022 年底，監管單位就將富途控股與老虎母公司 UP Fintech 的境內拉客行為定調為非法經營，並提出了「有效遏制增量，有序化解存量」的要求。
第二把手則握在稅務系統。自今年第二季度起，許多投資港美股的內地居民都表示已經收到了補稅通知，而這正是 CRS 資訊交換機制在背後發揮作用。
備註：CRS 全稱為 Common Reporting Standard（共同申報準則），是一項由經濟合作暨發展組織（OECD）於 2014 年 7 月發布的國際稅務標準，旨在透過自動交換金融帳戶資訊，促進全球稅務透明度，打擊跨境逃稅與避稅行為。
加密貨幣也難逃嚴格管控
開戶門檻升高後，無海外身份的投資人只能轉向合規管道。若想碰港股，可借道港股通或追蹤恒生指數的 ETF；想碰美股，則只能透過 QDII 基金等產品間接布局。不過這些合規通道雖然換來了稅收與報稅流程的確定性，但手續費與基金管理費也推高了投資人的成本。
另外除了跨境股票投資、證券開戶，目前隨著加密貨幣熱度攀高，中國內地市場也對 DeFi、RWA 代幣化等新興模式抱有想像，但遺憾的是，目前中國大陸尚未推出具體的監管框架，且在近期，官方也相繼對企業在穩定幣、RWA 等領域的探索作出限制，加大了中國內地市場接觸相關領域的合規風險。
