- 比特幣的價格主要受供求關係驅動，減半機制和固定供應上限會加劇這種影響。
- 需求會根據信心、通脹對沖、投機和現實世界的接受程度而波動。
- 監管、比特幣ETF 等金融產品以及全球政策變化都會對市場情緒和可及性產生重大影響。
比特幣的價格受供求關係、監管以及投資者情緒的影響。瞭解這些驅動因素有助於投資者在進入市場前做出明智的決策。
比特幣的定價並不像許多人認為的那樣神秘——它仍然遵循最古老的經濟原則之一：供求關係。
當市場供應量超過需求量時，價格往往會走弱並下跌。但當需求增加而供應量不足以滿足需求時——無論是由於投資者情緒、機構買入還是單純的害怕錯過機會（FOMO）心理——價格自然會上漲。
▶ 簡而言之：
- 當供給大於需求時，價格下降
- 當需求大於供給時，價格上漲。
這種動態不僅適用於更廣泛的加密貨幣市場——比特幣仍然在很大程度上遵循著這種框架。而且由於比特幣具有固定的供應上限和減半機制，需求的變化往往會對價格產生放大的影響。
✏️比特幣的價格並非隨機波動——它是市場對供需之間不斷拉鋸的反應。
1. 比特幣供應方
✅ 比特幣減半：內在的供應放緩
新的比特幣是通過挖礦產生的，總供應量上限為 2100 萬枚。為了防止新幣產生過快，比特幣網絡會經歷一個被稱為“比特幣減半”的事件，該事件大約每四年發生一次。
在減半期間，礦工完成相同計算工作所獲得的The Block獎勵會減少 50%。簡單來說，減半會降低“產能”。隨著流通中的代幣減少，而需求保持穩定或增長，價格通常會上漲——並非立即上漲，而是隨著時間的推移，稀缺性變得更加明顯。
>>> 更多閱讀：比特幣減半簡介——我們如何從中獲利？
✅ 採礦業的終結：資源有限
由於比特幣的最大供應量被硬性設定為 2100 萬枚，一旦達到這個限制，挖礦將不再產生新的比特幣。
根據目前的獎勵機制和減半週期，預測表明最後一個比特幣將在2140年左右被挖出。屆時，礦工將完全依賴交易費，而不再依賴區塊獎勵。
比特幣的供應量有限，這正是它常被拿來與黃金相提並論的關鍵原因之一——並非因為比特幣具有工業用途，而是因為它們都遵循稀缺性原則。然而，與黃金不同的是，比特幣的價值並非源於其實物應用，而是主要取決於人們的認知、接受度和市場預期。
實際上，比特幣的表現更接近於稀缺的收藏品或奢侈品：需求可以大幅推高其價格，或者，如果市場情緒轉變，其價值也會迅速下降。
>>> 更多閱讀： 比特幣全部挖完之後：未來會發生什麼？
2. 比特幣需求
與可預測的供應相比，比特幣的需求方則更加不確定。與具有內置效用或固定用途的資產不同，比特幣的需求仍在發展中，並受到多種變化因素的影響：
- 市場信心和未來預期
需求的主要來源是個人和機構對比特幣長期升值的信心。這種信心會隨著監管、宏觀經濟狀況或市場情緒的變化而波動。
- 通脹對沖與資本保全
在阿根廷、委內瑞拉或津巴布韋等面臨嚴重通貨膨脹或貨幣體系不穩定的國家，人們可能會轉向比特幣，將其視為保護儲蓄價值的一種方式。雖然比特幣尚未成為這些地區的主要日常貨幣，但它仍然被視為比快速貶值的法定貨幣更安全的選擇。
- 投機活動
投機仍然是比特幣生態系統的重要組成部分。許多參與者購買比特幣是為了以更高的價格出售，而不是將其作為一種功能性資產使用——這使得投機成為市場波動的重要來源。
- 支付和交易實用程序
儘管比特幣最初被設計為點對點支付網絡，但其交易費用和價格波動使其不太適合日常支付。因此，其他加密貨幣開始承擔那些需要穩定性和快速結算的角色。
總體而言，目前對比特幣的需求並非僵化或由實用性驅動，而是很大程度上依賴於認知、信念和集體信念。比特幣的價值持續反映著人們對其未來經濟和文化影響力的預期。
✏️ 從本質上講，比特幣的需求會隨著信心、情緒以及與之相關的各種說法而起伏。
>>> 更多閱讀： 從新手到精明投資者：別再做市場的提款機
3.監管進展與法律框架
隨著比特幣和更廣泛的加密貨幣市場迅速擴張，世界各國政府和監管機構不得不重新思考如何對這些資產進行分類和管理。然而，由於監管仍在不斷發展，矛盾和不確定性依然存在。
🔍以美國為例：
美國證券交易委員會（SEC）將加密貨幣視為證券，而美國商品期貨交易委員會（CFTC）則將比特幣歸類為商品。這種監管分歧造成了不確定性——不僅對投資者而言如此，對那些正在探索加密相關產品的開發商、機構和金融機構而言也是如此。
展望未來，隨著相關立法日趨清晰並更加貼合數字資產的實際情況，我們可以預期會有更多圍繞比特幣和其他加密貨幣構建的金融工具出現。其中一些已經存在，例如比特幣ETF 、加密貨幣投資基金，甚至還有關於央行數字貨幣（CBDC）的早期討論。
這些金融產品降低了參與門檻，提供了受監管的投資機會，並最終促進了對比特幣的需求增長。
與此同時，並非所有國家都接受加密貨幣。一些國家積極限制加密貨幣，或對開發者、交易所和用戶施加嚴格的合規規定。這些監管立場——無論是支持性的還是限制性的——都會對比特幣的價格、普及軌跡及其在全球金融中的作用產生重大影響。
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你應該投資比特幣嗎？
比特幣近期突破 10 萬美元大關，重燃了人們的Optimism，許多人相信其市場可能繼續大幅擴張。但即便取得了這樣的里程碑式成就，加密貨幣更廣泛的全球影響可能仍需數年時間才能完全顯現。
因此，在貿然行動之前，採取審慎、明智的做法是值得的。一個切實可行的初始策略可以如下所示：
📌先學習，後行動
花時間瞭解加密貨幣生態系統的運作方式、市場敘事如何影響價格以及市場週期如何演變。保持觀察本身就是一種參與。
📌從小規模開始，管控風險
如果你出於好奇想要試水，那就從小額投資開始，把早期接觸當作學習資本。只投資你願意承受損失的金額。
📌使用可靠、高流動性的交易所
如果你最終決定購買比特幣，請務必選擇安全措施完善、交易量大的信譽良好的交易所。
加密貨幣最終是會淪為投機泡沫，還是會成為全球金融的基石——這兩種可能性都存在。無論如何，儘早探索和了解這個領域都能讓你佔據更有利的地位。
有一條原則始終不變：
✏️如果你不瞭解某種資產，就不要投資它。
〈 投資比特幣前必須關注的3個指標〉這篇文章最早發佈於《 CoinRank 》。
