Pendle正在改寫流動性激勵規則。 補貼收益代幣 (YT) 的能力對生態系統來說是一項巨大的變革。 原因如下： 1/ 收益本金套利： 當你補貼YT時，更多人會想要購買它。由於底層資產始終是主值代幣（Principal Token）和收益代幣（YT）的總和，YT價值的飆升會迫使PT價格下跌。 更低的PT（違約金）意味著更高的固定年利率。這樣一來，您就能提供市場領先的固定利率，令人無法忽視。 2/ 高效的營銷支出： 通過補貼 YouTube，你實際上是在“利用”你的激勵機制。 YT僅佔總持倉成本的一小部分，卻能獲得100%的收益/激勵。您只需投入少量預算，即可獲得極高的年化收益率。 3/ 貨幣市場循環： 這就是它傳奇之處。如果PT提供更高的固定收益，它就成為終極抵押品。 想象一下，把這些打折的PT存入借貸協議，再用它作抵押借款，如此循環往復，最終獲得更多的PT。這種“循環”的潛力可能會讓TVL在極短時間內飆升To the moon。 4/降低收益多頭的風險： 補貼意味著 YouTube 買家不再那麼依賴未來的空投投機或自然收益波動來實現盈虧平衡。這為收益交易者設定了底線，使整個市場更加穩健和流動性更強。 @pendle_fi 不再僅僅是一個收益協議；它是一個流動性層，協議可以利用它以前所未有的效率“購買”TVL。 密切關注此事。這筆交易的數學價值實在太誘人了，不容錯過。