從市場情緒來看，貪婪與恐懼指數上週最高已經來到 62，正式進入貪婪區間。
回顧歷史你會發現：大多數反彈行情，往往在 60–70 區間開始見頂。
即便放到本輪週期的極值階段，情緒指數最高也只到過 76。
所以現在的 62：
- 不是頂部
- 但向上的安全空間已經明顯壓縮
- 反而是回調概率在持續放大
這也是我反覆提醒大家：逢高減倉，比盲目看多更重要。
激進一點的，可以開始考慮低倍、長線思路的空單佈局。
關鍵問題：這會不會是牛市重啟？
這是所有人最關心的一點。
那我不帶任何個人立場，只看一個東西——聰明錢在幹嘛。
從鏈上數據看，長期持幣者（也就是所謂的“聰明錢”）在行情底部時，通常會持續吸籌；而在階段高點附近，則會選擇逐步減倉。
但問題在於：這輪下跌之後，他們並沒有重新大規模加倉。
相反，是在反彈過程中不斷逢高賣出。
這說明什麼？在他們眼裡——這裡還不是可以安心抄底的位置。
這一點非常關鍵，判斷錯了，往往就會被掛在山頂。
橫向對比，也不像牛市啟動
再看一個很重要的對照：這段時間，美股、貴金屬，甚至多年低迷的 A 股，都出現了明顯上漲。而作為風險屬性最高的比特幣，反而跑輸了大部分資產。
如果真的是牛市開啟階段，高風險資產往往是最先、也是最猛的那一批。
但現在顯然不是。
這本身就是一種結構性偏弱信號。
更現實的問題是：美股已經漲了很久，隨時可能迎來一次不小的回調，一旦調整，幣圈幾乎不可能獨善其身。
頂級交易員，也在選擇離場
這一點我非常重視。
新加坡知名交易員、風投老闆“鴿子”近期明確表示：他已經清掉了絕大部分倉位，只保留少量 BTC，其餘全部換成現金。
他的邏輯很簡單：逃頂不一定要賣在最高點，但現在的價格，已經是性價比很高的止盈區間。
要知道，在這波行情啟動前，他在 12 月底就公開看多，當時 BTC 還在 8 萬附近。雖然不是最低點，但吃到了絕大部分漲幅。
所以他此刻選擇離場，本身就很有參考價值。
宏觀環境，正在悄悄變差
目前市場最大的誤判，在於降息節奏。
從華爾街的最新定價來看：
- 4 月降息一次的概率，僅約 30%
- 4 月之前降息的概率為 0
- 首次降息時間，很可能被推遲到 6 月
也就是說：1 月不降息，只是開始。
接下來幾個月，宏觀環境都不會有實質性好轉。但市場目前，並沒有完全對此進行定價。
等情緒真正反應過來時，價格往往已經跌下去一大截了。
這就是信息差，也是為什麼聰明錢總是提前行動。
六、短線結構：反彈已進入末段
再結合比特幣溢價指數來看：
目前仍處在負溢價區間，但紅色區間正在快速收斂。
如果價格進一步衝向 9.8–10.2 萬附近，很可能轉為正溢價狀態，而這在歷史上，往往對應著階段性高點。
這個指標並非百分百準確，但和其他信號疊加後，指向非常一致：
👉 這輪反彈，已經走到後期。
短則兩三天，長則一兩週，出現一次明顯回調，幾乎是大概率事件。
關於操作思路
我現在的核心原則只有一句話：見好就收，別戀戰。
市場真正的機會，往往出現在回調之後，而不是在所有人開始幻想新牛市的時候。
眼下更重要的是：
- 控倉
- 留現金
- 等下一次情緒崩塌
那才是更舒服的進場點。
最後說一句實話
當前市場的問題，不在於有沒有利好，而在於——真正能落地的利好，還沒來。
無論是降息，還是政策推進，都還需要時間。
而行情，從來不會等散戶準備好。
這一輪反彈，我更願意把它當成一次風險釋放前的緩衝段。
真正的機會，往往在大家最悲觀的時候出現。
機會一眨眼就沒啦，寶子們快集合！
別讓猶豫耽誤了發財的最佳時機，也別被空氣幣割得體無完膚，跟著喵姐，一起度過熊市！
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