考驗我們判斷力的時候到了，十年來從未有過先例，也無舟可刻！ 據我的觀察，在近10年內BTC從來沒有哪一次熊市會在“ <10y Realized Price（紫線）” —— 這一接近真實平均換手成本上，獲得如此強勁的支撐力。 是的，十年來從未有過！ 而這一次，即便在納指已經跌了-10%，但BTC仍然能保持在<10y RP（$64,000）之上，且至今已有2個月了。 但仔細觀察，我們可以發現在細節上和前2次有些不同。 18年和22年在跌破紫線之前，BTC都面臨過一次重要的選擇：即價格能不能突破STH-RP（紅線，短期持有者平均成本線）。 當價格無法突破，且紅線持續下壓後，最終都跌破了紫線。 而26年2-3月期間，STH-RP並沒有對BTC價格產生實質性的壓力，直至今天仍然還有一定的距離（$83,000）。 那麼接下來可以預期的有且只有2種情況： 1、BTC始終在紫線之上，並當紅線接近後，一舉向上突破完成趨勢反轉。 2、當紅線持續下降併產生越來越強的壓力時，更多的短期籌碼在接近成本附近時選擇退出後，BTC價格最終將跌破紫線。 版本1代表熊市結束，版本2代表市場掉入深熊區，且短期內無法轉出。 如果你要問我哪個版本的概率更大？ 我個人的看法是後者，儘管在情感上我更希望是前者！ twitter.com/Murphychen888/stat...

事實上，這意味著跌破下方低點後，拋售壓力將會更大。