寫給所有親愛的粉絲們！—— 熊市的下半場，你準備好了嗎？ 這是一次是覆盤，也是總結，更是為迎接下一輪而提前做的準備。 我一位老韭菜，喜歡研究鏈上數據，並以此作為自己趨勢和週期交易的核心參考依據。 鏈上數據的背後，是人，包含了“行為”和“情緒”的複雜表現，所以它並非只是簡單的刻舟求劍；“歷史上發生過所以現在也會發生” —— 這不是運用鏈上數據的正確且合理的方式。 只有摸清數據表象背後的原理和邏輯，才可以大大提升我們預判正確的概率。 當然，沒有人可以做到每一次判斷和押注都100%正確。重要的是你是否給自己預留了容錯空間，是否及時覆盤總結，及時糾錯調整。 這輪週期，我在22年12月-23年3月期間以1.8w-2w左右的平均價格抄底，當時分析判斷的方法，我寫成了推文至今還在X主頁中置頂（如果你有興趣可以看看）。 而且，我也在本輪12w+的位置逃頂了。 在2025年10月6日我根據“MVRV極限偏差定價區間”，在$121,000掛條件單，一旦跌破便全部止盈（可見以下鏈接）。 x.com/Murphychen888/status/197...… x.com/Murphychen888/status/197...… 除此之外，橫跨整個牛市週期，我用這套分析框架，還準確判斷對了在24年7-8月的下跌不是熊市開啟，在24年12月勢能衰減後是階段性見頂，以及25年3月鯨魚群體加倉後是回調的底部（這些在我當時的推文中都有據可查）。 有正確的判斷，當然也就有錯誤的。 在1011事件後，在“階段性回調”還是“牛市週期結束”的二者判斷中，我錯誤的認為是前者。因為當時並沒有的數據指向來驗證週期結束的結論，除了就簡單的刻“4年傳統週期論”。 也許是準確逃頂，給自己帶來了盲目自信。當時我的預期是最多回撤-30%，於是在BTC跌至10w+開始抄底，一直買到8w+，平均成本在9w+。 然而事後看，這次交易決策明顯過於樂觀，低估了大量早期獲利籌碼集中性出逃對市場產生的衝擊，以及後續所引發的一系列連鎖反應。 好在當時雖盲目自信但也未被衝昏頭腦。抄底時沒有滿倉，且用梯形掛單拉低了成本，給自己留下了一定的容錯空間。也同時開始反思、總結和調整思路。 直到2026年1月10日，我在“綜合成本基礎模型”上看到了一個可以確認熊市週期開啟的信號，就像現在我可以確認“熊市已經進入下半場”一樣。 1月12日，我在“三人行”群裡和2位朋友說了這一重要觀察，因為他們也跟著我一起過早的抄底，被套了。按當時的信號提示，此後BTC會有可能反彈至$98,000附近，而這會是最後逃命的機會。 後面的事情，你們應該也都知道，BTC在1月14日反彈至$97,000，隨後我在1月16日寫了一篇推文，名字叫“反彈見頂 or 牛市起步?”，文中以加粗字體明確了觀點——這裡是“反彈的高點”（見以下鏈接）。 x.com/Murphychen888/status/201...… 這也算是對所有一直Follow我推文的小夥伴，在本輪“牛市週期結束前”最後一次正確的糾錯。也是對我自己，在交易上的一次自我救贖。 最近，很多小夥伴給我留言，問什麼時候“摔杯”？ 講真話，我不知道能不能在接下來的數據分析和判斷中，準確的找到熊市的最底部，我無法保證。 然而，既然我們已經明確了“熊市已經進入下半場”，那麼最簡單也最有效的方法，就是你在接下來的6個月內堅持定投，由此你一定不會錯過這難得一遇的大好時機。 到下一個頂部，99.99% 不會虧錢；只是你需要忍受這無聊且漫長的過程，以及這中間必然存在的無數噪音和價格的輾轉起伏。 當然我也知道，很多小夥伴的現金流不充沛，子彈有限。所以希望可以買在最接近底部的位置。我可以理解，而且我也希望！ 目前我個人的預期範圍大致是在現有基礎上至多還有-10% ~ -20%的回撤空間，時間範圍大致在3-5個月會有底部結構的形成。 我們需要觀察鏈上情緒、流動性、鯨魚行為、供需關係，成本基礎等數據指標，以及期貨的方向性溢價和期權的資金結構變化等等。 所以，我會盡自己最大的努力，儘可能準確的發現它，抓住它！幫助大家在下一輪牛市開啟前，取得領先位置。 但萬一不準，也請原諒。這絕非我的本意，請相信我已竭盡所能！ 希望，下一個頂峰，所有人都在！🫶🫶🫶

得經過長週期跟蹤，才能感受得到M兄這套分析體系的屌

M兄的研判還是狠精準的👍