탈수된 포스터: Glassnode는 차익 거래가 비트코인 가격 상승을 제한한다고 말합니다.

이번 호의 주요 내용 :

1. 이번 카피캣 시즌은 조기 종료됩니다

2. LayerZero의 도난 방지 메커니즘 뒤에 있는 이해 상충

1. Axel(@AxelAdlerJr): 투자자들은 여전히 ​​낙관적입니다.

성장률은 시가총액과 실현총액의 변화를 나타냅니다. 양수 값은 MC가 RC보다 빠르게 성장하고 있음을 의미하며 이는 투자자의 낙관성을 나타냅니다.

임계값 >0.002는 현재 가격 조정이 필요할 수 있는 과열된 시장을 나타냅니다.

(번역: 성장률은 BTC 시총 과 실현 시총 의 차이를 반영합니다. 양의 차이는 시총 총액이 실현 시총 보다 빠르게 성장하고 있음을 의미하며 이는 투자자 정서 나타냅니다. 임계값이 0.002보다 크면 시장이 과열되었음을 의미합니다. 가격이 수정될 수 있습니다(현재는 0.001).

2. 대우(@BTCdayu): 모방 불장(Bull market) 은 언제 오나요?

312:00에 비트코인의 총 시총 는 4T, ETH는 0.6T, 기타 알트코인은 2T, 스테이블 코인은 0.04T입니다.

21년 동안의 큰 강세는 다음과 같습니다: 비트코인 ​​62T, ETH27T, 기타 52T, 스테이블코인 1T

스테이블 코인부터 통화 가격까지 모든 것이 엄청난 상승을 경험했다는 것을 알 수 있습니다. 이는 불장(Bull market) 과 통화 조정 측의 큰 승리처럼 느껴집니다.

현재는 Bitcoin 69T, ETH22T, 기타 35T, stablecoin 1.1T입니다.

결론적으로:

(1) 현재 스테이블 코인 유입량은 2021년 불장(Bull market) 수준이다. 신규 유입량이 대량 않다면 2021년과 비슷한 수준의 통화 가격을 거의 지탱할 수 있을 것이다.

(2) 현재 알트코인의 총 시총 지난 라운드보다 약간 낮지만, 현재 알트코인의 교묘한 낮은 유통량과 높은 릴리스를 고려하면 상승의 어려움은 21년보다 더 클 것입니다. - 수익을 두 배로 늘리려면 구매하세요. , 그는 그 자리에서 백 번 덤핑 돈을 벌었습니다.

(3) 종합해 보면 ETF는 실질보다는 정서 구매에 관한 것입니다. 코인업계 이미 매우 크고, 몇 달 동안 수백억 달러의 ETF 펀드가 전체 시장 거래량에 미치는 영향은 회색조보다 훨씬 적습니다. 그 해.

(4) 외부 Quantitative easing 아직 오지 않았지만 앞으로 올 것입니다. 따라서 격렬한 모방 불장(Bull market) 있을 것이지만 현재의 마른 땅이 아닐 수도 있습니다. 가장 좋은 상황은 낮은 시작 가격에서 시작하는 것입니다. 가격이 낮을수록 유리합니다.

(5) 아마도 한 가지 시나리오는 모방 가격이 충분히 낮고, 향후 금리 인하와 함께 미래 어느 시점에 급격한 상승을 촉발할 것이라는 것입니다.

3. Tom Dunleavy(@dunleavy): 아직 개인 투자자 돌아오지 않았습니다.

BTC가 $70,000인 인기 암호화폐 쇼에 대한 YouTube 조회수:

● 2021년: 조회수 4,000,000회/일

● 2024년: 조회수 800,000회/일

소매점은 여전히 ​​​​뒤에 가깝지도 않습니다.

(번역: BTC가 70,000에 도달하면 유튜브에서 시청한 암호화폐 라이브 방송 수: 24년은 21년의 5분의 1에 불과합니다. 개인 투자자 아직 돌아오지 않았습니다.)

CryptoChan: LTH/STH 지표는 비트코인이 아직 정점에 도달하지 않았음을 나타냅니다.

이 지표는 현재 2020년 12월 8일 0.5605, 2017년 2월 17일 0.5605에서 0.5606으로 하락했습니다. 이 세 차례의 통화 가격은 모두 마지막 강세장($1.05,000, $18,300, $67,000) 근처에 있었다는 점은 언급할 가치가 있습니다.

Ember: 특정 고래 387만 9천 ENA를 판매할 수 있습니다.

이 ENA 고래의 마지막 387만 9천 ENA(279만 달러)도 15분 전에 바이낸스 로 이체되었습니다. 이로써 20시간 전 Ethena에서 상환한 2323만 9천 ENA가 모두 바이낸스로 이체되었습니다. 이러한 ENA는 평균 1.29달러의 가격으로 바이낸스에서 인출되었으며 현재 0.726달러의 가격으로 바이낸스로 이전되었습니다. 최종 손실액은 1,312만 달러(-44%)였습니다.

Coinmarketcap 데이터에 따르면 24시간 동안 가장 인기 있는 상위 5개 통화는 IO, AIAT, STRUMP, PEPE 및 BTC입니다. Coingecko의 데이터에 따르면 암호화 시장에서 가장 높은 성장률을 보이는 상위 5개 부문은 소매업, 눈사태 생태학, 충성도, Ferrum 네트워크 및 Runes입니다.

이슈 Spot - LayerZero의 마스킹 방지 메커니즘 뒤에 있는 이해관계의 싸움

어떤 의미에서 LayerZero에 대한 현재 커뮤니티 논쟁은 본질적으로 이해관계의 싸움이며 LayerZero의 플레이 방지 메커니즘은 이에 대응하기 위해 인간의 본성을 교묘하게 사용합니다. LayerZero가 털털한 조직의 치즈에 손을 대면 필연적으로 전례 없는 설전이 촉발될 것입니다.

결과로 볼 때, Layerzero는 대량 의 울 사용자를 선별했지만 분명히 충분하지 않습니다. LayerZero CEO Bryan Pellegrino에 따르면 현상금 캠페인이 시작된 후 처음 몇 시간 내에 3,000건 이상의 Sybil어택 신고와 30,000건 이상의 불만 사항이 접수되었습니다. 나중에 Bryan Pellegrino는 다음과 같이 말했습니다. 600만 개의 주소 중 6.67%~13.33%만이 에어드랍 대상인 것으로 추정됩니다. 신고된 내용 중 90%~95%가 유효하며, 물론 잘못된 신고는 더 빨리 발생합니다. 버려졌다', 아니 완벽하다는 것이 무엇인가. 6월 Sybil어택 Sybil어택 Pellegrino가 에 추가로 게시했지만 시간 문제로 인해 LayerZero의 최종 에어드랍 자격이 거의 없기 때문에 확인을 포기해야 했지만 다른 에어드랍 받을 수도 있다고 확신합니다. LayerZero의 TGE 타임라인은 변경되지 않습니다.”

어떤 의미에서는 누군가가 하루아침에 부자가 되는 곳이면 어디든 사람들이 모여들게 마련입니다. 2017년 ICO도 그랬고, 지금 에어드랍 도 마찬가지다. 그러나 Layerzero의 상호 폭발에서 한 가지를 알 수 있습니다. Lu 에어드랍 산업화와 전문화를 향해 나아가고 있으며 이러한 현상의 단점은 실제로 매우 분명합니다. 프로젝트 팀이 토큰을 발행하기 전에는 대량 에어드랍 기관이 참여하여 온체인 거짓 번영을 만들어냈습니다. 토큰이 발행된 후 에어드랍 기관이 이를 대량으로 투매하여 프로젝트 토큰이 급락하여 많은 투자자가 낙담했습니다. 이는 이번 라운드에서 잘 알려진 많은 프로젝트가 온라인에 접속한 후 하락한 이유이기도 합니다.

추세 전개로 볼 때, 프로젝트 당사자와 Lu 에어드랍 기관 간의 게임은 계속될 것이며, 그 핵심은 이자 분배의 균형에 있습니다. 프로젝트 개발의 관점에서 볼 때 프로젝트 개발 초기 단계에서 네트워크 성능을 테스트하려면 대량 거래자 필요하지만 판매 및 판매는 실제로 프로젝트의 후반 단계에 도움이 되지 않습니다. 프로젝트 당사자는 유지하려고 할 수 있습니다. 또한 수익의 일부를 에어드랍 토큰으로 선형적으로 출시하는 것도 단기 판매 압력을 늦추는 방법이 될 수 있습니다.

전반적으로 에어드랍 통해 하룻밤 사이에 돈을 벌 수 있는 기회는 점점 줄어들 것이며, 프로젝트 측과 에어드랍 조직 사이에 이해관계의 균형이 발견될 수 있으며 두 사람은 얼음 아래에서 원래의 행동을 바꾸려고 시도할 수도 있습니다. 개방적이고 공정한 방식으로 우아한 홀로 들어갑니다.

Glassnode: 미국 현물 ETF의 엄청난 유입이 BTC 급등을 촉진하지 못하는 이유는 무엇입니까?

1. 점유비율

최근 주목을 받고 있는 또 다른 차이점은 미국 현물 ETF로의 엄청난 자금 유입에도 불구하고 가격이 정체되고 횡보세를 보이고 있다는 것입니다. ETF의 수요 측면을 파악하고 평가하기 위해 ETF 잔액(862,000BTC)을 다른 주요 기업과 비교할 수 있습니다.

미국 현물 ETF = 862,000 BTC

마운트곡스 수탁자 = 141,000 BTC

미국 정부 = 207,000 BTC

모든 거래소= 230만 BTC

채굴자(파토시 제외) = 706,000 BTC

이러한 모든 엔터티의 총 잔액 은 약 423만 개로 추정되며 이는 전체 조정 순환 공급량(즉, 총 공급량 에서 7년 이상 유휴 상태인 토큰을 뺀 금액)의 27%를 나타냅니다.

2. 코인베이스 예금은 GBTC 유출과 상관관계가 있습니다

코인베이스는 단일체로서 커스터디 서비스를 통해 미국 현물 ETF 잔액 뿐만 아니라 대량 의 전체 거래소 잔액 보유하고 있습니다. 코인베이스 거래소 와 코인베이스 수탁 기관은 현재 각각 약 270,000 BTC와 569,000 BTC를 보유하고 있습니다.

Coinbase는 ETF 고객과 전통적인 온체인 자산 보유자 모두에게 서비스를 제공하기 때문에 시장 가격 책정 과정에서 거래소 의 중요성이 커졌습니다. Coinbase 거래소 지갑에 입금된 고래 수를 측정하면 ETF 출시 이후 입금량이 크게 증가한 것을 확인할 수 있습니다.

그러나 우리는 예금의 상당 부분이 GBTC 주소 클러스터의 유출과 관련되어 있음을 발견했으며, 이는 일년 내내 지속적인 공급 오버헤드였습니다.

시장이 최고치를 경신하면서 GBTC에 대한 매도 압력 외에도 최근 미국 현물 ETF에 대한 수요 압력이 약화되는 또 다른 요인이 있습니다.

3. 현물 차익 거래는 ETF의 중요한 원천이 될 수 있습니다

거래소 그룹 선물 시장을 살펴보면 미결제약정은 2024년 3월 115억 달러로 역대 신고점 기록한 후 80억 달러 이상으로 안정되었습니다. 이는 점점 더 많은 전통적인 시장 거래자 현물 차익거래 전략을 채택하고 있음을 의미할 수 있습니다.

이러한 유형의 차익거래에는 프리미엄으로 거래되는 동일한 기본 자산에 대한 선물 계약 포지션의 매도(숏(Short))와 매수 포지션 매수를 결합하는 시장 중립 포지션이 포함됩니다.

우리는 헤지펀드로 분류된 기업들이 비트코인에서 점점 더 큰 순매도 포지션을 구축하고 있음을 알 수 있습니다.

이는 현물 차익거래 구조가 매수 현물 노출을 확보하기 위한 수단인 ETF 유입 수요의 중요한 원천일 수 있음을 시사합니다. CME 그룹의 미결제 거래소 및 전반적인 시장 지배력도 2023년 이후 크게 증가했으며, 이는 헤지펀드가 CME를 통해 선물을 숏(Short) 데 선호하는 장소가 되고 있음을 시사합니다.

현재 거래소 비트코인과 마이크로 CME 거래소 ​​시장에서 헤지펀드의 순 매도 포지션은 각각 63억 3천만 달러와 9,700만 달러입니다.

4. 요약

CME 그룹을 통한 미국 롱(Long) ETF 매수 상품과 숏(Short) 매도 간 현물 차익 거래의 등장과 규모는 ETF로의 구매자 자금 유입을 크게 억제해 왔습니다. 이는 시장 가격에 상대적으로 중립적인 영향을 미쳤으며, 이는 긍정적인 가격 조치를 더욱 자극하기 위해 비차익 수요에서 발생하는 유기적 구매자가 필요함을 시사합니다.

Aaryamann Shrivastava: 알트코인 시즌이 일찍 종료됩니다

변화하는 시장 상황은 알트코인 시즌의 잠재력을 손상시키는 하락 관점 분위기를 조성했습니다.

1. 알트코인 시즌이 끝났습니다

알트시즌(Altseason)이라고도 알려진 알트시즌(Altseason)은 암호화폐 시장에서 알트코인이 비트코인을 크게 앞지르는 기간입니다. 이러한 현상은 주로 비트코인의 지배력과 알트코인의 가격 성과라는 두 가지 주요 지표를 관찰하여 식별됩니다.

비트코인 지배력은 암호화폐의 전체 시총 차지하는 비트코인의 비율을 의미합니다. 알트코인 시즌 동안 투자자들이 비트코인에서 다양한 알트코인으로 자금을 이동함에 따라 이러한 지배력은 감소합니다. 비트코인 지배력의 명백한 감소는 알트코인이 더 큰 시장 점유율 얻고 있음을 시사합니다.

이러한 하락이 마지막으로 발생한 것은 올해 1월로 BTC의 지배력이 54%에서 50%로 급격하게 떨어졌습니다. 하지만 이후 점유율이 상승 이어가며 지난달 55%에 이르렀다.

BTC의 지배력이 며칠 만에 70%에서 40%로 떨어진 2021년 3월 폭락 이후 BTC가 암호화폐 시장을 지배한 것은 이번이 처음입니다.

비트코인의 지배력이 감소함에 따라 알트코인 가격은 일반적으로 크게 상승합니다. 알트코인 가격 급등은 종종 비트코인의 성장을 앞지르는데, 이는 알트코인 시즌의 분명한 신호입니다. 투자자들은 포트폴리오를 알트코인으로 다양화하여 더 높은 수익을 추구하고 있으며, 이로 인해 알트코인 가격이 상승하고 있습니다.

일반적으로 알트코인 시즌은 3개월 동안 상위 50개 알트코인(스테이블 ​​코인 제외) 중 75%가 BTC를 능가할 때 활발하고 성공적인 것으로 간주됩니다.

그러나 지난 90일 동안 비트코인을 능가한 암호화폐는 8개뿐입니다. 밈 코인 열풍과 이더 ETF 승인을 둘러싼 과대광고조차도 알트코인을 끌어올리지 못했습니다.

이는 위 질문에 대한 실망스러운 답변을 제공합니다. 알트코인 시즌은 시작하기도 전에 끝났습니다.

2. 다음 모방 시즌은 2025년 초가 될 것이다

암호화폐 시장의 변동성은 모든 것을 매우 불확실하게 만들기 때문에 이 질문에 대한 대답은 간단하지 않습니다. 또한, 거시금융시장의 발전은 암호화폐의 방향에도 영향을 미칩니다.

그런데 2022년부터 패턴이 나타났다. 2022년 8월은 비트코인 ​​시즌이 시작되고 6개월 후인 두 번째 알트코인 시즌입니다. 다음이자 가장 최근의 알트코인 시즌은 8개월 후인 올해 1월에 시작되었습니다. 이제 5개월이 지난 지금, 우리는 다시 비트코인 ​​시즌을 목격하고 있습니다.

따라서 이 패턴이 계속된다면 투자자들은 약 7~8개월 후에 알트코인 시즌이 시작될 것으로 예상할 수 있습니다. 이는 다음 알트코인 시즌의 잠재적 일정이 2025년 2월이 될 것임을 의미합니다.

그럼에도 불구하고 더 넓은 시장과 거시 금융 시장에서 나오는 단서를 경계하는 것이 현명합니다.