원본 | 오데일리 오데일리 (odaily)
저자 | 지난
최근 전반적인 시장 침체 속에서 “VC 토큰”이 거래소 에 과도하게 상장되어 시장 유동성이 고갈되고 있다는 인식이 널리 퍼져 있습니다. 안티 VC 수사는 인스크립션 시대부터 등장하기 시작했으며 Meme이 부상하는 동안 배너와 슬로건이 되었습니다. 이러한 쇠퇴는 이러한 모순을 새로운 수준으로 강화했습니다.
Odaily는 이 기사에서 VC 코인이 시장을 석권했는지, 거래소 이 프로세스를 촉진했는지, 통화 상장에 대한 사용자의 요구는 무엇인지 설명합니다.
"VC 토큰"은 시장 자금을 빼앗고 있습니까?
거래소"VC 토큰"을 상장하는지 여부에 관계없이 사용자가 암호화폐에 진입하는 핵심 방법은 여전히 USDT 또는 USDC를 구매하는 것이므로 스테이블코인의 총량은 특정 거래소에 대한 현장 유동성의 총량을 나타냅니다. 따라서 “안정적인 통화 증가”와 “VC 토큰 시총 증가”를 간단히 비교해보자.
증분 자금은 어디로 갔습니까?
1년 전 USDT의 유통 시총 는 832억 달러였으며, 현재는 295억 달러 증가한 1,127억 달러입니다. USDC는 284억 달러에서 326억 달러로 42억 달러 증가해 1년 동안 두 기업 모두 337억 달러 증가했다.
다음은 지난 6개월 동안 출시된 10개의 VC 토큰 으로 총 순환 시총 는 54억 7천만 달러입니다(다음 단위는 모두 미국 달러입니다) : PYTH(11억), ENA(9억 5천만), STRK (9억), ZRO(6억7천만), ZK(6억), ETHFI(3억6천만), DYM(2억7천만), ALT(2억7천만), ATH(2억5천만), EZ(1억).
2023년 하반기에도 TIA(11억7천만개), SEI(10억5천만개) 등 거대 토큰이 여전히 존재할 것으로 보인다. 이는 최근 몇 주 동안 유통 시총 최소 20% -30% 하락했다는 점을 기준으로 계산됩니다 . 따라서 증분 자금의 최소 50%가 수십 개의 "VC 토큰"에 포착되었다는 예비 결론을 내릴 수 있습니다.
주식토큰은 함께 피를 빨아먹는다
ARB는 2023년 3월에 출시되었으며 초기 유통량은 12억 7,500만 달러이며 가격은 1.25 USDT로 계산되었으며 초기 유통 시총 10억 2천만 달러였습니다. ARB의 현재 유통되는 시총 는 25억 달러인데, 토큰 가격은 약 40% 하락했습니다. 유통 시총 상승 자금의 순 유입으로 이해되지만 통화 보유자는 여전히 피를 흘리고 있는 경우 자금은 잠금 해제된 부분으로만 흐를 수 있습니다.
거래소 역할
이전 섹션에서 우리는 "VC 토큰"이 실제로 자금에 상당한 영향을 미친다는 결론을 내렸습니다. 그렇다면 거래소 이 프로세스를 촉진합니까?
이 문제에 대해 Binance Alliance 허 이 (He Yi) X 플랫폼에 대한 자신의 견해를 다음과 같이 표명했습니다. "코인업계 는 자유 시장이며 다양한 거래 플랫폼의 유동성과 거래량이 공유됩니다. Binance가 새로운 프로젝트를 나열하지 않더라도 이러한 프로젝트는 여전히 VC가 투자한 프로젝트의 잠금 해제 외에도 Meme 코인, 온체인 로컬 개, Lumao 및 펀드 디스크도 ETF가 승인된 후 전환됩니다. 금융시장은 또한 코인업계 직접 흘러가는 자금을 전환할 것입니다.”
그의 관점 관점 간략히 요약하면 " 거래소 에 등재되지 않은 토큰은 다른 장소의 VC에 의해 투매될 수도 있다 ", "자금 전환은 VC 잠금 해제에만 귀속될 수 없다"로 번역될 수 있습니다. 이전 섹션 자본 전환의 주요 역할 전자 관점 에서 Odaily Planet Daily는 "다른 시나리오의 사용자 속성"과 "다른 시나리오의 레버리지 비율"이라는 두 가지 중요한 요소를 무시한다고 오데일리 (odaily) .
온체인 시나리오에서 DeFi 파밍이나 자위에 집중하는 사용자를 제외하고 대부분의 거래자 낮은 이익 손실 비율과 AMM 기능을 통한 빠른 덤핑 능력으로 인해 시총 높은 프로젝트에 대해 "혐오"를 가지고 있습니다. 프로젝트의 순환 시총 수억 달러에 이르고 FDV가 하늘보다 훨씬 높다면 온체인 사용자의 눈에는 예약된 90% SCAM 토큰과 차이가 없을 것이며 이를 수행하려는 의지가 있을 것입니다. 크게 감소합니다 .
반면, 거래소 온체인보다 훨씬 더 높은 레버리지 기능을 제공하며 최대 수십 배까지 레버리지를 제공하여 "덤핑"을 위한 충분한 거래 상대방 온체인 을 제공합니다. 거래 시장.
따라서 다양한 시나리오의 "사용자 속성"과 "레버리지"는 VC의 토큰 잠금 해제 의지와 능력에 큰 영향을 미칩니다. 프로젝트의 거래가 CEX 외부에서 수행되는 경우 가격은 이를 따르기보다는 합리적인 범위로 빠르게 돌아갈 가능성이 더 높습니다. 잠금 해제가 서서히 감소함에 따라 토큰 가격이 하락하는 동안 유통 시총 상승 수 있습니다. 중앙화 거래소 VC 잠금 해제 프로세스에 영향을 미치지 않는다고 말할 수는 없습니다.
거래소 더 잘될 수 있나요?
거래소 의 경우 ZKsync 및 LayerZero와 같은 "킹 레벨" 프로젝트는 프로젝트 팀이 도망치지 않고 해커가 회사를 강탈하지 않는 한 온라인에 가지 않을 가능성이 없습니다. 그러나 다른 통화에서는 사용자가 많은 요구를 합니다. 거래소 에는 여전히 더 나은 옵션이 많이 있습니다.
"가치" 프로젝트에 기회를 주세요
일부 가치 프로젝트는 그 자체로 매우 높은 수익과 현금 흐름을 창출할 수 있습니다. 예를 들어 최근 인기 있는 프로젝트인 Pump.fun 은 연간 최대 2억 1900만 달러의 수익을 올리고 있으며 많은 사용자가 통화 발행을 기대하고 있으며 기꺼이 구매하고 있습니다. . 또는 시총 미화 1억 6천만 달러와 미화 4천만 달러에 달하는 BananaGun 및 Whales Market과 같은 프로젝트도 있습니다.
이러한 프로젝트의 데이터는 VC와 강도의 대화형 볼륨 브러싱으로 구성되는 것이 아니라 사용자에게 꼭 필요한 것입니다. 지난 불장(Bull market) 에서 SOL과 MATIC은 소규모 시총 시총 프로젝트로 점차 성장했습니다. 수천만 달러의 시총 달성할 수 있습니다. 거래소 에 상장되고 개발된 후 이번 라운드에서 우리는 이러한 프로젝트가 동일한 기회와 대우를 받는 것을 보지 못했습니다.
화폐가 발행된 후 비어 있는 프로젝트에 비해 프로젝트 가치 평가에 더 많은 기회를 제공하는 것은 대다수 사용자의 근본적인 요구 중 하나입니다.
보다 명확한 기준을 마련하라
가치 항목을 결정하는 방법은 무엇입니까? 재무 데이터를 통한 판단은 매우 직접적이고 효과적인 방법입니다. 여기서 재무 데이터는 쉽게 접할 수 있는 주소 수 및 상호 작용과 같은 지표가 아니라 TVL 및 프로젝트 수익과 같은 보다 실용적인 데이터를 의미합니다. 일부 사용자는 이것이 거래소 의 기업가 정신으로 이어질 수 있다고 의문을 제기합니다. 그러나 미국 주식 시장과 같은 전통적인 시장은 명확한 기준으로 인해 하락하지 않지만 실제 가치 프로젝트는 일부 사기 프로젝트보다 더 많은 기회를 얻을 수 있습니다. , 게임 축적 및 브러싱 프로젝트.
또한, "필요한 사람들에게 유동성을 남겨두고" 시장의 건전한 발전을 이끌기 위해 이러한 프로젝트에 대해 상장 폐지 기준을 설정할 수도 있습니다.
더욱 투명한 정보 공개
물론, 현재 시장에서는 이것이 거래소 의 의무가 아니라고 일반적 거래소 믿고 있습니다.
롱 포지션이나 숏 포지션을 오픈할 수 있는 권한은 전적으로 거래자 의 손에 있습니다. 그러나 거래소 사용자에게 운영 데이터가 감소했고 대량의 포지션이 곧 잠금 해제될 예정이라는 사실을 분명히 알렸으나 여전히 운영을 이어받기로 선택한 경우에는 다음과 같습니다. "비난을 전가"할 방법은 없습니다.
결론
모든 시장 하락을 거래소 탓으로 돌리는 것은 확실히 완전히 옳은 결론은 아니지만, 완전히 옳다고 생각하도록 사용자를 교육하는 최선의 방법도 아닙니다. 업계에서 가장 큰 목소리와 트래픽을 보유한 당사자로서 거래소 업계와 프로젝트의 건전하고 빠른 발전을 안내하는 데 여전히 더 나은 선택을 많이 갖고 있을 수 있습니다.
