작성자: Mankiw 블록체인
끊임없이 변화하는 금융 세계에서 암호화폐 펀드는 투자 커뮤니티의 새로운 사랑으로 빠르게 떠오르고 있습니다. 그러나 암호화폐 펀드를 설정할 지역을 선택하는 것이 중요합니다. 국제 금융 중심지인 홍콩은 독특한 장점과 폭넓은 전망으로 점점 더 많은 주목을 받고 있습니다.
홍콩에서 암호화폐 펀드를 설립하기로 선택한 것은 전략적 결정일 뿐만 아니라 미래 금융 혁신을 향한 중요한 단계이기도 합니다.
그렇다면 점점 더 많은 투자자와 펀드매니저가 홍콩에 암호화폐 펀드를 설립하기로 선택하는 이유는 무엇일까요? Mankiw 법률 사무소의 Bai Qin 변호사는 모든 사람을 대상으로 이 결정의 배경과 광범위한 의미를 밝혀냅니다.
홍콩에서 암호화폐 펀드를 설립할 때의 장점
홍콩에서 암호화폐 펀드를 설정하는 데는 강력한 법적 및 규제 환경부터 시작하여 많은 이점이 있습니다. 홍콩은 안정적인 법률 시스템과 우호적인 금융 규제 정책을 갖추고 있으며, 특히 암호화폐 펀드의 운영을 보호하는 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 제공하는 투명하고 안정적인 규제 프레임 갖추고 있습니다. 이러한 환경은 투자자와 펀드매니저에게 신뢰할 수 있는 법적 보호를 제공합니다. 동시에 홍콩의 금융 규제 시스템과 세계 주요 선진국의 감독은 상호 인정을 받아 홍콩의 금융 상품이 다른 지역에서 제한적인 조건으로 판매될 수 있는 길을 열었습니다.
또한, 홍콩의 세제혜택도 암호화폐 자금 유치에 중요한 요소다. 홍콩은 낮은 세율과 부분 면세 정책으로 유명하며, 이는 펀드에 세금 비용 측면에서 확실한 경쟁 우위를 제공합니다. 홍콩은 의심할 여지 없이 전 세계적으로 세금 구조를 최적화하려는 암호화폐 펀드에게 이상적인 선택입니다.
마지막으로, 국제 금융 중심지로서 홍콩은 고도로 발전된 금융 시장과 편리한 국경 간 금융 서비스를 갖추고 있습니다. 이는 자금의 유동성을 촉진할 뿐만 아니라 암호화폐 펀드에 광범위한 시장 기회와 다양한 투자 채널을 제공합니다. 홍콩의 국제화 수준은 홍콩을 동서양의 금융 시장을 연결하는 중요한 허브로 만들고 있습니다.
홍콩 증권선물위원회에 신청서를 제출하기 위한 요건
홍콩에서 암호화폐 자금을 관리하려면 증권선물위원회(SFC)에 유형 9(자산 관리) 라이센스를 신청해야 합니다.
관련된 업무
카테고리 9 라이센스(자산 관리)를 신청하고 보유해야 하는 업무 두 가지 주요 카테고리가 있습니다.
증권 관리. 펀드가 증권이나 선물 계약을 포함하는 포트폴리오를 관리하는 경우 이 라이센스를 신청해야 합니다. 증권에는 자산이나 채무 나타내는 디지털 토큰이 포함될 수 있습니다.
가상자산관리. 증권선물위원회는 비트코인, 이더 등 가상 자산의 투자 포트폴리오를 관리하기 위해 확장된 라이센스 제도를 시행했습니다. 여기에는 기존 클래스 9 라이센스에 대한 추가 이용약관(Pro Forma T&C)이 포함됩니다.
포트폴리오(또는 포트폴리오의 일부)를 관리하는 회사의 경우 다음과 같은 경우에 주목할 가치가 있습니다.
포트폴리오 총 자산 가치의 10% 미만 (최소 한도)
가상자산 간접투자(가상자산에 투자하는 펀드 중 펀드 등)
SFC는 증권선물조례의 기존 전통 시스템에 따라 이러한 펀드 매니저를 감독하며, Type 9 라이센스에 첨부된 조건은 해당 회사에 적용되지 않습니다. 다만, 회사가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 가상자산펀드매니저의 이용약관이 적용됩니다 .
- 9종 면허. 증권/선물계약에 투자된 포트폴리오와 가상자산에 투자된 포트폴리오를 관리하는 펀드매니저입니다.
- 9종 면허. 일부는 증권/선물 계약에, 일부는 가상자산에 투자하는 포트폴리오를 관리하는 펀드매니저입니다.
- 1종면허. 비증권/선물계약 가상자산에만 투자하고 해당 자산을 홍콩 내에서 배분하거나 배분할 예정인 집합투자기구를 관리합니다.
신청자료
위의 조건을 충족하고 면허를 신청하려는 경우 신청자 또는 신청자는 다음과 같은 주요 서류를 준비해야 합니다.
- 사업 계획. 비즈니스 모델, 목표 시장 및 전략을 자세히 설명하십시오.
- 규정 준수 매뉴얼. 규정 요구 사항 준수를 보장하기 위한 규정 준수 정책 및 절차를 간략하게 설명합니다.
- 리스크 관리 프레임 . 시장, 운영 및 유동성 리스크 해결하기 위한 조치를 포함한 리스크 관리 전략을 설명합니다.
- 기업 지배구조. 이사회 구성 및 책임을 포함한 거버넌스 구조에 대한 정보를 제공합니다.
신청의 어려움
그런데 카테고리 9(가상자산) 라이센스를 신청하는데 있어서 어려운 점 은 무엇입니까?
기존의 9종 면허를 신청하는 데는 일반적으로 신청서 준비부터 최종 면허 취득까지 4~5개월에서 12개월이 소요됩니다. 그러나 암호화폐 펀드 매니저가 되기 위해 지원하는 시기는 크게 달라질 수 있습니다. 신청 절차가 더 오래 걸릴 수 있는 주된 이유와 신청서를 준비할 때 특별히 주의해야 할 주요 사항은 다음과 같습니다.
먼저, 홍콩증권감독관리위원회는 핵심 인력을 면밀히 검토해 해당 가상자산 펀드 운용 경험(최근 6년 중 3년 이상)을 확보할 예정이다. 특히 CSRC는 부서장, 팀장, 핵심 투자 인력 등 회사의 고위 관리자에 중점을 둘 예정이다.
둘째, 홍콩 증권감독관리위원회는 회사가 제안한 운영 절차에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 다음과 같은 문제를 고려해야 합니다.
- 주요 기능(예: 포트폴리오 관리, 리스크 관리, 평가, 자산 보관)이 적절하게 분리되어 있습니까?
- 펀드나 보관기관으로부터 자산을 이전할 때 누가 관여하며 어떤 보호 장치가 마련되어 있나요?
- 거래와 포지션 조정하는 책임은 누구에게 있으며, 얼마나 자주 발생합니까?
- 가격 책정 방식과 담당자는 누구이며, 각 가상자산의 가격 책정의 합리성은 어떻게 평가되나요?
셋째, 회사의 정보 기술이 홍콩 증권선물위원회의 초점이 될 것이라는 데에는 의심의 여지가 없습니다. 다음과 같은 문제를 고려해야 합니다.
- 회사는 어떻게 적절한 통제와 접근을 보장할 것인가? 예: a. 지갑의 개인 키? b. 위치 X에서 위치 Y로 자산을 이전하시겠습니까? c. 항상 핫월렛과 콜드월렛에 자산의 적절한 비율을 유지합니까?
- 회사가 자산을 자립할 수 있나요? 그렇다면 적절한 보험이 마련되어 있나요?
위의 내용은 펀드 관리 활동의 실제 성격과 거래 플랫폼 및 관련 보관기관과 같은 거래 상대 도 고려해야 할 몇 가지 주요 고려 사항입니다.
홍콩에서 암호화폐 펀드를 설정하는 과정
Type 9 라이센스를 신청하는 것 외에도 홍콩에서 암호화폐 펀드를 설정하려는 경우 프로세스에는 다음 단계가 포함됩니다.
예비평가
- 감독 범위를 결정합니다. 귀하의 펀드의 투자 포트폴리오에 증권 또는 선물 계약이 포함되어 있는지 평가하여 유형 9 라이센스를 신청해야 하는지 결정하십시오.
- 가상자산 분류. 포트폴리오의 디지털 자산이 홍콩 법률에 따라 유가 증권으로 간주되는지 여부를 명확히 합니다.
지원 준비
- 서류 준비. 세부 사업 계획, 규정 준수 매뉴얼, 리스크 관리 프레임, 기업 지배 구조 등 필수 문서를 준비합니다.
- 찾다. 법률 및 규정 준수 자문가와 협력하여 모든 문서가 SEC 표준을 준수하는지 확인하세요.
지원서 제출
- 지원서 제출. 모든 필수 서류와 신청 수수료를 포함하여 완전한 신청 패키지를 SEC에 제출하세요.
증권감독위원회 검토
- 검토 기간. SEC는 신청서를 검토하며, 여기에는 여러 차례의 피드백과 추가 정보 요청이 포함될 수 있습니다. 이 과정은 몇 달이 걸릴 수 있습니다.
라이센스 결정
- 결정 통지. 검토를 통과한 후 중국 증권감독관리위원회에서 라이센스를 부여합니다. 조건이 첨부된 경우 준수를 보장하기 위해 이를 따라야 합니다.
기금 조성
- 기금 구조를 확립하십시오. 펀드의 법적 구조를 만들고, 서비스 제공자(관리자, 감사, 관리인)를 고용하고, 필요한 운영 인프라를 구축하세요.
- 투자자는 계좌를 개설합니다. 잠재 투자자에게 펀드 마케팅을 시작하고 구독 절차를 처리하세요.
암호화폐 펀드 설정 비용
홍콩에서 암호화폐 펀드를 설정하고 유지하는 데 드는 비용은 매우 다양할 수 있습니다. 구체적인 수수료는 자금 규모, 관리 전략, 규정 준수 요건 등 다양한 요인에 따라 달라집니다. 현지 규정을 준수하려면 법률 및 감사 비용이 필요한 경우가 많습니다. 이 외에도 라이센스 신청 비용과 연회비도 고려해야 합니다. 운영 효율성과 비용 효율성을 높이려면 암호화폐 펀드 시장에 대해 잘 알고 있는 전문 서비스 제공업체와 협력하는 것이 좋습니다. 아래 표에는 일반적인 수수료가 요약되어 있습니다.
Mankiw 변호사가 조언합니다.
암호화폐 펀드는 흥미로운 기회와 복잡한 과제를 모두 제시하면서 투자 환경에 혁명을 일으키고 있습니다. 가상 자산을 기존 펀드 프레임 에 성공적으로 통합하려면 미묘한 접근 방식이 필요합니다. 미래의 자산운용사는 깊은 전문성을 갖춘 서비스 제공자와 법률 자문을 신중하게 선택해야 합니다. 여기에는 암호화폐 펀드의 고유한 리스크, 특성 및 운영 세부 사항에 대한 깊은 이해가 포함됩니다. 적절한 팀을 구성하고 전문 지식을 활용함으로써 자산 관리자는 이 혁신적인 자산 클래스의 복잡성을 효과적으로 탐색하고 진화하는 금융 시장에서 잠재력을 최대한 활용할 수 있습니다.
홍콩에서 암호화폐 펀드를 설정하는 것은 신중한 계획과 규제 요구 사항 준수가 필요한 복잡한 프로세스입니다. 라이선스 요구 사항을 이해하고, 개략적인 프로세스를 따르고, 관련 수수료에 대한 예산을 책정함으로써 아시아 최고의 금융 센터 중 한 곳에서 암호화폐 펀드를 성공적으로 설정하고 운영할 수 있습니다. 그러나 홍콩의 구조화된 규제 환경에도 불구하고 과거 세금 문제로 인해 홍콩 소재 펀드 구조에 대한 암호화폐 업계의 관심은 여전히 낮습니다. 해외 차량은 투자자와 펀드 매니저들 사이에서 더 인기가 있습니다. 과거의 세금 문제로 인해 케이맨 제도나 영국령 버진 아일랜드와 같은 관할권이 더욱 매력적이게 되었으며, 이는 홍콩이 암호화폐 자금의 목적지로서 매력을 높이기 위한 노력을 계속할 필요성을 강조합니다.
요약하자면, 암호화폐 펀드를 설정하고 관리하는 것은 어렵지만 적절한 계획과 전문적인 팀 지원을 통해 신흥 금융 시장에서 발판을 마련하는 것이 가능합니다. 홍콩은 일부 분야에서 장애물에 직면해 있지만 여전히 암호화폐 자금의 중요한 중심지가 될 가능성이 있습니다. 이 목표를 달성하기 위해 홍콩은 규제 및 조세 환경을 지속적으로 최적화하고 글로벌 자산 관리자에게 홍콩의 매력을 높여야 합니다.
