이번 주에 두 개의 대형 기술 기업이익이 발표되었습니다. 테슬라는 화요일 장 마감 후 이익을 보고했습니다 . 매출은 예상치인 247.7B 달러에 비해 255억 달러였습니다. EPS는 예상치인 0.62달러에 비해 0.52달러였습니다. 매출은 전년 대비 2% 증가한 반면 자동차 매출은 전년 대비 7% 감소했습니다. EBITA 마진은 전년 대비 426bp 감소했습니다. 이는 2022 회계연도의 50% 연간 성장률 과는 거리가 멉니다. 테슬라 주가는 보고서 발표 후 10% 이상 폭락했습니다. 테슬라의 가치 평가는 항상 내러티브 기반입니다. 하지만 저는 회사가 연간 2% 성장률과 50% 이상의 PE 비율로 현재 가치를 유지할 수 있을지 모르겠습니다. 일론은 모든 AI에 대해 과장 광고하고 있지만 AI에 대한 과장 광고 내러티브가 식기 시작하고 있다고 생각합니다. 모든 멋진 AI는 훌륭하지만 AI가 우리 일상 생활에 실제로 통합되려면 몇 년이 걸릴 것입니다. 인터넷과 같습니다. 투자 관점에서 볼 때 꽤 험난한 길이 될 가능성이 큽니다. 결국 누가 진짜 승자가 될지도 불분명합니다. Google은 1998년까지 시작되지 않았고 2000년대 초반까지 인기를 얻지 못했지만 Netscape 브라우저는 1994년 말에 나왔습니다. 2000년 인터넷 거품이 터졌을 때 Google은 아직 아주 작은 회사였습니다. AI 시대의 Google은 아직 태어나지도 않았을 가능성이 있습니다. 투자자로서 저는 개인적으로 최신 AI 트렌드를 쫓는 데 매우 신중합니다. 2년 후 Nvidia가 지금 Tesla가 겪고 있는 일을 경험하고 현재 인기 있는 AI 회사 중 다수가 우리 시대의 Webvan이나 Excite@Home이 될 가능성이 매우 큽니다.
Google은 화요일 장 마감 후 수익을 보고했습니다 . 수익은 예상치인 84.19B 달러에 비해 84.74B 달러였습니다. EPS는 예상치인 1.84달러에 비해 1.89달러였습니다. Google Cloud 수익은 예상치인 10.2B 달러에 비해 10.35B 달러였습니다. YouTube 수익은 예상치인 8.93B 달러에 비해 8.66B 달러였습니다. 전반적으로 14%의 매출 성장과 강력한 EPS로 꽤 좋은 수익이었습니다. Google은 또한 샌프란시스코에서 피닉스까지 성공적인 Waymo 무인 택시를 확장하고 있습니다. 인상적인 결과에도 불구하고 Google 주가는 8% 이상 폭락했습니다. 저는 투자자들이 검색 우위에 대해 매우 불안해하고 있으며 회사의 막대한 리소스에도 불구하고 회사는 여전히 OpenAI에 비해 AI 혁신에 뒤처진 것 같습니다. OpenAI는 어제 SearchGPT를 발표했고 Perplexity AI와 같은 회사는 때때로 Google의 종종 SEO에 시달리는 광고로 가득 찬 페이지보다 더 나은 검색 결과를 제공합니다. Google 주식은 성장률과 PE 비율만 보면 비싸지 않지만, 이 회사는 새로운 AI 인터페이스를 통해 Google의 검색 시장 점유율을 빼앗으려는 민첩한 경쟁자들로부터 엄청난 도전에 직면해 있습니다. 저는 Google이 일부 시장 점유율을 잃을 것으로 생각하고 Google 관료 조직이 이를 어떻게 처리하느냐에 따라 새로운 시대에 얼마나 잘 살아남을 수 있을지가 결정될 것입니다.
