일본 은행은 오늘 통화정책 회의에서 금리를 인상하기 로 결정했는데 , 금리를 약 0~0.1%~0.25%로 인상해 일본의 단기 금리를 2008년 12월 약 0.3% 수준으로 되돌렸습니다. 올해 3월 금리 인상, 두 차례 연속 금리 인상이 일본 가계 예금 금리, 주택담보대출 금리, 기업 대출 금리에 영향을 미칠 것으로 보인다.
이와 함께 일본은행은 2026년 1분기까지 분기별 일본 국채 매입 규모를 월 4000억엔 줄이겠다는 계획을 발표했다. 채권 매입액은 3조엔으로, 현재 월 매입액에 비해 부채 규모는 6조엔 정도로 절반으로 줄었다.
이번 결정 발표 이후 일본 엔 환율은 일중 등락폭이 더욱 커졌다. 달러당 환율은 151.64엔으로 0.74% 상승한 뒤 153.88엔으로 한때 0.73% 하락했다. 감가상각비는 0.23%로 수렴되어 152.32엔으로 표시되었습니다.
일본은행은 성명을 통해 “인플레이션 목표 2%를 지속적이고 안정적으로 달성한다는 관점 에서 향후 일본 경제와 물가가 예상되는 발전에 부합한다면 통화완화 정도를 조정하는 것이 적절하다”고 밝혔다. 일본 은행은 "정책 금리를 계속 인상하고 통화 완화 정도를 조정할 것"이라고 밝혔다.
블룸버그는 이러한 결정이 지난 수년간의 극도로 완화적인 통화정책으로 인해 일본은행이 마지막 압박을 받고 있는 우에다 가즈오 일본은행 총재의 의지를 보여준다고 보도했습니다 . 올해 3월까지 전 세계적으로 마이너스 금리가 이어질 전망이다. 마이너스 금리 정책이 종료되면서 올해도 금리 인상이 있을 것이라는 시장의 추측이 증폭됐다.
업데이트된 분기별 인플레이션 전망에서 일본 은행은 2027년 3월까지 전체 예측 기간 동안 물가 상승률이 약 2%로 유지될 것으로 예상하면서 핵심 인플레이션 전망을 유지했습니다. 정부가 에너지 보조금 재개 움직임에 따라 내년 물가상승률 전망치는 1.9%에서 2.1%로 인상됐고, 2026년에도 1.9%로 유지된다.
엔저저 시대는 끝났는가?
우에다 가즈오의 매파적 성향은 거래자 미-일 통화 금리 차이가 계속해서 줄어들 것으로 예상함에 따라 엔화에 전환점이 될 수 있습니다. 상반기 달러 대비 엔화 가치가 12% 하락한 후 올해 달러 대비 약 5% 상승했습니다. 9월 금리 인하 가능성을 시사하는 연준의 발언은 금리 격차 축소에 대한 기대를 뒷받침하고 엔화 상승에 도움이 될 것입니다.
그러나 미국과 일본의 통화 금리 격차가 여전히 상당히 크기 때문에 엔화 상승은 제한적일 수 있다고 삭소 캐피탈 마켓(Saxo Capital Markets)의 차루 차나나(Charu Chanana) 자본 시장 통화 전략 헤드는 연방준비제도(연준)가 발표할 것이라고 말했다. 목요일 이른 시간에 금리 결정. 연준이 그때까지 명확한 결정을 내리지 않으면 9월 금리 인하로 인해 엔화 압박이 지속될 수 있습니다.
캐세이퍼시픽은행 린치차오 수석 이코노미스트는 엔화 환율의 후속 추세를 내다보며 향후 엔화 가치 상승은 세 가지 요인에 달려 있다고 분석했다 . 첫째, 연준이 예상보다 금리를 더 많이 인하할 것이라는 점이다. 올해 금리 3% 인하) 둘째, 일본은행 금리 인상 폭이 예상보다 커질 것이고(10월 금리 인상 가능성) 세 번째 투자의 신 하락폭도 확대될 전망이다.
린치차오의 견해에 따르면 161엔이라는 초단가는 영원히 사라지지만 단기적으로 엔환율이 150위 이상으로 오를 가능성은 여전히 낮고 현재 엔화시세는 여전히 '6포인트 스위트' 수준이다.
차익거래 기회가 차단되나요?
또한, 앞으로도 엔화가 급격하게 상승할 경우 캐리 트레이드(Carry Trade) 차익거래 기회가 점차 줄어들면서 시장의 차익거래 금융수단은 주로 차입에 관한 것으로 차단될 수 있다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 낮은 이자율에서 통화는 고수익 자산에 투자하거나 이자 차이를 얻기 위해 더 높은 이자율로 통화 또는 채권을 보유하는 데 사용됩니다.
로이터는 낮은 변동성과 중앙은행 간 금리 차이로 인해 지난 2년간 차익거래가 매우 인기가 있었다고 지적했다 . 10년 차입 이자를 기준으로 하면 일본은 약 1%, 스위스는 0.5%에 불과하다. 호주는 최소 4% 이상, 멕시코는 10%에 가깝습니다. 거래자 일반적으로 가장 낮은 금리로 일본 엔이나 스위스 프랑을 빌린 다음 멕시코 국채와 같은 더 높은 수익을 내는 자산에 투자합니다. 미국 기술주.
그러나 일본 정부가 평가절하를 막기 위해 약 400억 달러를 지출했다는 의혹이 제기되면서 엔화가 급격하게 상승하기 시작했고, 시장 투기꾼들은 엔화 매도 포지션 2020년 3월 이후 최대 월간 포지션으로 크게 줄였습니다. , 순 매도 포지션을 포함하여 포지션 86억 1천만 달러에 불과하며 이는 4월 거의 7년 만에 최고치보다 40% 낮은 수치입니다.
