작성자: Lao Bai, ABCDE 파트너 출처: @Wuhuoqiu
Ordi가 BTC 생태계를 폭발시킨 이후 BTC는 실제로 ETH와 동일한 경로를 빠르게 진행했습니다. 먼저 온체인 자산을 소각(ERC20과 유사)한 다음 확장 계획(롤업), 스테이킹/재스테이킹을 수행했습니다. 그러나 BTC에는 ETH 재단이나 비탈릭 부테린 (Vitalik Buterin) 과 같은 방향을 이끌어줄 리더가 없기 때문에 BTC 생태학은 '백(루안) 꽃(기)'라고도 할 수 있는 '백 꽃을 피우는' 상황을 제시했습니다. ) 함께 피어난다(ba)"(zao)".
온체인 자산의 폭발과 급속한 냉각
자산 측면에서는 Ordinal이 가장 먼저 열풍을 일으켰고, 이후 Brc20, Arc20, Src20, Orc20 등 다양한 XX20 토큰이 속속 등장했습니다. 작년에 많은 사람들은 BTC의 보안 모델 문제가 해결될 것이라고 낙관했습니다. 특히 반감 후 블록 보상이 무시할 수 있는 수준으로 줄어들고 온체인 거래가 채굴자에게 지불하기 위해 충분한 처리 수수료가 필요할 때 더욱 그렇습니다. 하지만 지난해 말 새로운 인스크립션 캠페인으로 인해 처리 수수료가 블록 보상을 한 번 초과하고 하루 처리 수수료 수익이 300 BTC에 도달하기도 했지만, 8월에는 일일 처리 수수료 수익이 0으로 급격히 떨어졌습니다. x BTC. 룬 역시 4월과 5월에 잠시 인기를 끌다가 빠르게 정체되었습니다.
BTC는 2017년 ETH의 ICO 붐을 완성했으며 현재 Merlin으로 대표되는 확장 계획 단계에 진입하고 있다고 할 수 있습니다. Polygon(원래 Matic이라고 함)의 접근 방식과 유사하게 BTC 생태계의 일부 프로젝트는 먼저 ETH의 EVM 기술 스택 + 다중 서명 사이드 체인을 사용하여 실행됩니다.
ETH가 공식적으로 추진하는 롤업 계획과 달리 BTC는 다양한 확장 계획과 더욱 다양한 기술 루트를 갖고 있어 앞으로 누가 승리할지 예측하기 어렵다. 이해를 돕기 위해 간단히 다이어그램을 그리고 확장 기술의 일부로 온체인 자산을 포함시켰습니다.
현재 Taproot Asset은 전송 기능만 지원하며 가장 "BTC 기본" 확장 솔루션은 의심할 여지 없이 RGB입니다(메인넷은 9월 출시 예정). RGB++, UTXO Stack, Unisat의 Fractal도 최근 폭넓은 주목을 받았습니다. 또한, 그림에서 빠진 또 다른 경로가 있는데, 이는 1.5 레이어 계약 가상 머신 확장과 유사합니다. 대표적인 프로젝트는 의심할 여지없이 Arch Network입니다. 최근에 언급된 OP_NET도 포함되어 있지만, Arch는 ZKVM을 사용하며 OP_NET은 WASM입니다. 사용된.
확장 계획의 기술 스택은 극도로 복잡하고 온체인 자산 상황보다 더 복잡하기 때문에 결국 누가 승리할 것인지 말하기는 어렵습니다. 결국 이러한 방향이 결국 위조될 수 있다는 비관적인 시각도 있습니다. 결국 현재의 '전자 금'에 대한 주요 서술은 확장이 필요하지 않으며, 더 많은 확장은 ' 온체인 자산'을 서비스하는 것입니다. 온체인 자산이 등장할 수 없다면 확장은 당연히 의미가 없을 것입니다.
세 번째 단계: 스테이킹/재스테이킹의 증가
처음 두 방향에 비해 스테이킹/재스테이킹 경로는 "전자 금"의 내러티브와 전혀 충돌하지 않고 금의 유동성을 방출하고 금을 금으로 바꾸는 완벽한 보완책이기 때문에 더욱 견고한 것으로 보입니다. 이자부 자산!
현 단계에서 가장 중요한 프로젝트는 의심할 바 없이 바빌론이다. 자연스럽게 POS 이점이 있는 ETH와 달리 BTC에는 Lido가 있는 경우 유사한 메커니즘이 없습니다. EigenLayer의 Restake 설명은 ETH의 부스터 또는 케이크 위에 더 가깝습니다. 그러나 바빌론은 BTC에 대한 시기적절한 도움을 리스테이킹 (Restaking) 하며 신뢰 최소화를 통해 수익을 창출하고 BTC를 더 이상 무이자 "금"으로 만들지 않습니다.
또한 언급할 가치가 있는 두 가지 프로젝트는 Solv와 DLC.Link입니다. 전자는 Cefi+Defi 형태로 BTC에 이자와 유동성을 제공하는 반면, 후자는 DLC 기술을 사용 민트 신뢰 위기에 처한 WBTC 상황에서 BTC가 참여할 수 있는 탈중앙화 안전한 버전을 제공합니다. 온체인 Defi 생태학.
로렌조와 함께 바빌론으로 돌아가기
Babylon은 의심할 여지없이 EigenLayer의 생태학적 틈새 시장을 목표로 삼고 있으며 자산 진입이라는 생태학적 틈새 시장 또한 중요합니다. EigenLayer 쪽에는 Etherfi, Renzo, Puffer 등의 프로젝트가 있고, Babylon 쪽에서는 Solv, Lombard, Lorenzo가 진출 경쟁을 벌이고 있습니다.
각 회사 간의 차이점은 EigenLayer의 LRT 프로젝트보다 더 중요합니다. 예를 들어 Solv는 Babylon에 대한 혜택뿐만 아니라 Cefi 및 Defi에 대한 다양한 협력 혜택도 제공합니다. Lombard는 자본과 자원 면에서 이점을 갖고 있습니다. 발행된 LBTC는 보안과 유연성 사이의 균형을 달성하기 위해 CubeSigner(전문 비구금형 키 관리 플랫폼)와 컨소시엄(컨소시엄과 같은 업계 리더 노드 네트워크)을 사용합니다. Lorenzo는 Pendle의 원금과 이자 분리 기능을 통합하여 stBTC와 YAT라는 두 개의 유동 스테이킹 토큰을 제공하고 사용자에게 이중 인센티브 시스템을 제공합니다. 로렌조의 현재 총 한도는 250 BTC이며, 선착순으로 곧 가득 찰 것으로 예상되는 수십 BTC의 용량이 아직 남아 있습니다.
결론
온체인 자산 및 확장 방향과 비교할 때 BTC의 이자 창출/유동성 출시는 더 실용적이고 유망한 방향입니다. 이 방향에 대한 바이낸스의 레이아웃, 특히 자산 포털에 대한 투자에서 단서를 볼 수 있습니다. 위에서 언급한 프로젝트 중 Renzo, Puffer, Babylon, Solv 및 Lorenzo는 모두 Binance에 투자했습니다. 그러므로 이 트랙은 우리의 높은 관심을 받을 가치가 있습니다!
