편집| 테크 플로우 (techflowpost) TechFlow
암호화폐에 있어서 꽤 좋지 않은 여름을 보낸 후, 저는 시리즈의 세 번째 기사를 출판할 예정입니다. 이전 기사에는 다음과 같은 내용이 포함되어 있습니다: "이 모든 것에는 어떤 목적이 있거나 미래에 어떤 목적이 있을 것이라는 변명의 여지가 없습니다." 및 "금융 허무주의: 젊은 미국의 시대정신.” "The Quiet Exit of the Common"이라는 제목으로 대략 10분 정도 읽어야 합니다.
저는 7년 동안 암호화폐 분야에 집중해 왔으며 6년 넘게 Ikigai를 운영해 왔습니다. 저는 미국 암호화폐 커뮤니티에서 상당히 광범위한 네트워크를 보유하고 있으며 수십 명의 업계 관계자와 정기적으로 소통하고 있습니다.
최근에 너무 자주 관찰하거나 듣게 되어 트렌드가 된 태도나 입장이 있다. 암호화폐는 광범위한 “조용한 출구” 현상을 경험하고 있습니다.
약간의 배경 지식을 제공하자면, "조용한 출구"라는 용어에 익숙하지 않다면 비교적 새로운 개념입니다.
사람들이 Quiet Quit 태도에 대해 토론하기 위해 저에게 자주 오는 이유 중 하나는 제가 이전에 쓴 두 편의 기사인 "이 물건이 할 수 있거나 할 일에는 변명의 여지가 없습니다"와 "금융 허무주의" 때문입니다.
이 두 기사는 제가 쓴 장문 기사 중 가장 인기 있는 기사입니다. 나는 아직도 트위터에서 언급되고 있다. 저는 지난주에 암호화폐 컨퍼런스에 참석했는데 적어도 6명 이상이 이 기사를 직접 언급했기 때문에 정말 널리 반향을 불러일으켰습니다.
일반적인 "조용한 출구" 추세는 암호화폐 공간의 현재 상태를 정확하게 포착하고 예측하는 이러한 기사의 관점 의 연속입니다.
나는 암호화폐 커뮤니티의 상당 부분이 이전보다 훨씬 덜 참여하고 있다는 것을 관찰하고 들었습니다. 그들이 덜 투자하는 이유는 실제 문제를 해결하고 광범위한 적용을 얻을 수 있는 암호화폐 프로젝트의 잠재력에 대한 신뢰를 잃었기 때문입니다. 2017년(내가 이 분야에 들어간 해)부터 2022년까지 이 꿈은 반복적으로 추진되었고 널리 받아들여졌습니다. “암호화폐는 현실 세계의 문제를 해결하여 널리 채택될 것입니다.” 이러한 전제를 바탕으로 수십억 달러의 리스크 캐피탈 자금이 조달되었습니다.
그 과정에서 사람들이 암호화폐가 특정 방향으로 발전하고 있다고 믿게 만드는 몇 가지 현상이 있습니다 . 탈중앙화 금융(DeFi)도 그 중 하나이고, NFT도 그 중 하나이며, 스테이블코인의 인기도 그 중 하나입니다. Axie Infinity 또한 그들 중 하나입니다. 또한 비트코인의 채택률과 가격이 상승하고 있으며 Paul Tudor Jones, Saylor 및 Elon과 같은 사람들의 지원을 받고 있어 비트코인이 매우 좋은 성과를 거두고 있기 때문에 사람들은 암호화폐에 대해 낙관적입니다.
일부 소규모 이슈(예: DAO 및 메타버스)과 탈중앙화 이러한 요인은 사람들을 일반적으로 낙관적으로 유지하는 동시에 투자자와 정규 직원 모두로서 암호화폐 공간에 많은 새로운 사람들을 끌어들이고 있습니다. 때때로 이러한 낙관주의는 광신주의로 바뀔 수 있지만, 열정이 최고조에 달했을 때에도 대부분의 사람들은 그 중 많은 부분이 불안정하고, 과대평가되었으며, 제품 시장 적합성이 부족하다는 사실을 깊이 이해하고 있습니다. 이러한 우려는 지속됩니다. 베어장 (Bear Market) 에서는 정서 비관론으로 바뀌면서 이러한 우려가 증폭되지만, 가장 심각한 베어장 (Bear Market)(2018년 말, 2019년 하반기 등)에서도 사람들은 여전히 다양한 프로젝트에 대해 강한 낙관론을 유지하고 폭넓은 희망을 갖고 있습니다. 기술의 잠재력.
지금 우리가 직면하고 있는 정서 다르다고 생각합니다(그리고 많은 사람들이 동의하는 것 같습니다). 진실이 밝혀지면서 많은 것들이 무의미하고 터무니없이 과대평가되어 보이고, 기존 프로젝트의 잠재력은 점점 불신을 받고 있습니다.
에어드랍 포인트 캠페인은 사용자 채택을 유도하려는 당혹스럽고 무분별한 시도였습니다. Memecoin에 대한 열풍은 더욱 당황스럽고 경솔합니다. 여러 주기를 거쳐 살아온 많은 암호화폐 플레이어들은 실제 성과가 거의 없이 오늘날의 위치에 이르렀다는 점을 점진적으로 깨닫게 되었습니다. 이러한 깨달음은 수년간 이 분야에 대량 시간과 에너지를 투자한 우리들에게 큰 충격으로 다가옵니다.
갑자기 인생의 노력이 대부분 헛된 것처럼 느껴질 수도 있습니다. 귀하는 암호화폐의 현재 상태와 그들이 향하는 방향 모두에 만족하지 않습니다.
많은 사람들은 이러한 인식을 합리화하기 위해 인지부조화를 경험하지만 결국 그 인식은 수그러들게 됩니다. 이로 인해 많은 사람들이 이 공간을 완전히 떠나게 되었고, 사람들은 암호화폐 커뮤니티를 떠나고 있습니다. 그러나 여전히 잔류를 선택하는 사람들도 있지만 그들의 의욕, 열정, 믿음은 크게 줄어들었습니다. 많은 사람들이 머무르는 주된 이유는 자신이 다른 일을 하거나 다른 곳에 돈을 투자하는 것을 상상할 수 없기 때문입니다. 정규 회사 일자리를 찾으시겠습니까? 그것은 재앙처럼 들립니다.
추가적으로 "지갑으로 투표"하는 관점 도 있습니다. 많은 사람들이 암호화폐가 잠재력을 실현했다는 사실에 크게 실망하지만, "시간 조정 및 리스크 조정" 수익이 다른 투자 옵션에 비해 여전히 더 매력적으로 간주되기 때문에 여전히 그 자리에 남아 있습니다. 모순되는 것처럼 보일 수도 있지만 사실입니다.
“저는 비트코인(BTC)이 가끔 나쁜 해가 되더라도 대부분의 기간 동안 다른 모든 자산 클래스보다 뛰어난 성과를 낼 것이라고 믿습니다. 동시에, 그 해에 알트코인이 크게 성과를 낼 수 있는 몇 가지 선택이 있을 것이라고 생각합니다. BTC는 적을 수도 있고 많을 수도 있지만 항상 있을 것입니다. 이러한 기회를 식별할 수 있다면 쉽게 여러 이득을 얻을 수 있으므로 이 영역에 주목할 가치가 있다고 생각합니다. .."
당신이 30세에 약 200만 달러의 순자산을 가지고 있다고 상상해 보십시오. 이는 지난 5년 동안 암호화폐에 투자하여 얻은 부입니다. 비록 그것이 많은 돈이긴 하지만, 당신을 은퇴시키기에는 충분하지 않을 수도 있습니다. 진정으로 정착하려면 이 2백만 달러를 5백만 달러, 심지어 1천만 달러로 바꿔야 합니다. 그리고 당신은 아직 어리고 은퇴할 준비가 되지 않았습니다.
당신은 2017년에 암호화폐 세계에 들어왔습니다. 왜냐하면 그곳은 흥분, 혁신, 잠재력으로 가득 차 있었기 때문입니다. 당신은 개인적으로 재정적으로 잘 지내고 있지만, 해당 분야에서 제한된 실제 성과에 실망하고 암호화폐의 미래에 대해 덜 낙관적입니다...그러나 당신은 그만 두지 않습니다. 다른 곳에서 시간을 보낼지 모르기 때문에? 알트코인에 투자하는 대신 주식 거래를 하시겠습니까? 이것은 합리적이지 않은 것 같습니다. 주식 시장은 더 경쟁적이고 효율적이지만 수익은 더 적습니다. 그러므로 당신은 1년 안에 순자산을 3배로 늘릴 수 있는 기회를 잡기 위해 계속해서 시장을 관찰하기로 선택합니다... 실제로 그러한 상황이 많이 있습니다.
이러한 것들이 유용할지, 유용할지에 대한 회의론이 커지고 있음에도 불구하고 이러한 인식은 여전히 널리 퍼져 있습니다. 암호화폐 애호가들은 무엇이 다음 번 큰 랠리를 주도할 것인지 전혀 모릅니다. DeFi 여름도 없고 NFT 열풍도 없습니다. 현재 게임 공간에는 생명이 거의 남아 있지 않습니다. Metaverse는 완전한 농담임이 입증되었습니다. 탈중앙화 소셜 미디어가 정체되었습니다. 사람들은 암호화폐와 AI의 결합에 흥미를 가지려고 노력하지만, 저는 (많은 사람들처럼) 이러한 흥분이 (적어도 현재로서는) 잘못된 것일 수 있다고 생각합니다.
DePIN은 빠르게 발전하고 있으며 빠르게 성장하고 있으며 아마도 현재 알트코인 공간에서 가장 주목할만한 부분일 것입니다. 따라서 이것은 사람들이 미래의 가격 인상을 주도하기 위해 실제 애플리케이션에 투자하는 영역입니다. 그러나 암호화폐에서는 그러한 영역이 거의 없습니다.
또 다른 측면은 많은 비판을 받는 암호화폐 벤처 투자 환경이다. 간단히 말해서, 암호화폐 시장은 토큰 프로젝트에 초기에 투자한 VC에게 계속해서 보상을 제공합니다. 비록 이러한 프로젝트가 의도한 용도에 있어 뚜렷한 진전이 거의 없더라도 VC는 여전히 이를 개인 투자자 에게 막대한 이익으로 판매할 수 있습니다.
토큰 프로젝트는 다음 대량 거래소 을 할 수 있습니다: 에어드랍 위한 포인트 연쇄 반응 수행 시총 MM (Market Making) 고용하고 무슨 일이 있어도 수익을 창출할 수 있도록 높은 수수료 상장 그 가치가 바닥까지 떨어졌습니다. 상장 이후 토큰 가격이 85% 하락하더라도 초기 단계의 벤처 캐피탈 투자자는 여전히 몇 배의 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 현재 알트코인 시장 구조의 두드러진 특징입니다. 암호화폐 시장을 통해 VC는 자본을 재활용하고 실제로 영향을 미치지 않은 투자로부터 새로운 자금을 조달할 수 있습니다. 이는 인센티브가 잘못 조정된 전형적인 사례입니다. VC를 비난하기는 어렵습니다. 사람들은 항상 인센티브에 따라 행동합니다. 지금까지 시장의 태도는 "VC 여러분, 시장 전체가 더 이상 이러한 기회를 제공하지 않는 한, 주요 중앙화 거래소(CEX)에 터무니없는 완전희석가치(FDV)로 더 많은 허술한 프로젝트를 상장 하고 우리에게 맡겨주세요"였습니다. 그렇지 않으면 VC가 접근 방식을 변경할 것이라고 거의 기대할 수 없습니다. 이 방법으로 그들은 개인용 제트기를 구입할 만큼 충분한 돈을 벌었습니다.
암호화폐 세계에는 내 친구가 “옳은 일을 하고 싶나요, 아니면 돈을 벌고 싶나요?”라는 격언이 있습니다. 이 문장은 많은 암호화폐 실무자들의 슬로건이 되었습니다. 나는 특히 자신이 "옳다"는 것을 증명하려는 욕구보다 이익을 먼저 강조한다는 것을 이해합니다. 하지만 저는 관점 하고 싶습니다. "돈을 벌면서 실수를 많이 하면 결국 더 많은 실수를 해서 돈을 벌 수 있는 기회를 잃게 될 수 있습니다."
위의 모든 내용은 암호화폐 공간에서 "조용한 종료" 현상이 만연한 이유를 설명할 수 있습니다. New Yorker 기사의 "조용한 퇴장"에 대한 전통적인 정의로 돌아가 보면, 직장에서의 "조용한 퇴장"은 회사의 문화를 손상시킬 수 있습니다. 이것은 야심 찬 CEO의 최악의 두려움입니다. 직원들은 다른 사람들이 열심히 일하지 않고 회사의 사명을 믿지 않는 것을 보면 자연스럽게 일하기 싫고 사명을 믿지 않는다는 생각을 갖게 됩니다. 우리는 모방의 동물이다. 열정은 전염성이 있지만 열정이 부족하면 전염됩니다. 이 때문에 "조용한 출구"는 더 많은 "조용한 출구"를 낳습니다.
이번 주기에서 지금까지 우리는 이전 주기에서 그랬던 것처럼 많은 신규 사용자(신규 ETF 투자자 제외)를 유치하는 데 근접하지도 못했습니다. 암호화폐는 미국에서 가장 우수하고 똑똑한 젊은이들의 우선순위 영역이 아닙니다. 업계는 2022년이 가져온 피해 이후 여전히 많은 당황스러운 상황에 직면해 있으며, 우리는 최고의 인재 유치 측면에서 명성을 회복할 만큼 충분한 조치를 취하지 못했습니다. 생각해 보세요. "조용한 퇴사"가 흔한 회사에 입사하는 것을 고려하고 있다면 이것이 당신이 취하고 싶은 기회일까요?
그렇다면 이것은 무엇을 의미합니까?
나는 이런 종류의 게시물 거래자 에게 종종 "하위 신호"로 간주된다는 것을 잘 알고 있습니다. 암호화폐 분야에서 시장 정서 가장 비관적일 때 매수하고 가장 낙관적일 때 매도하는 정서 역사적으로 엄청난 수익을 가져왔습니다. 그리고 이러한 일반적인 "조용한 출구" 현상은 의심할 여지 없이 비관적인 신호이므로 일반적으로 이러한 상황에서 사람들은 대량 구매하는 경향이 있습니다. 나는 이것을 이해합니다.
제가 여기서 하고 싶은 또 다른 관점 은 "우리는 아직 초기 단계입니다. 그런 말은 하지 마세요."입니다. 사실 아직 이른 시간은 아니다. 비트코인은 현재 1조 달러 시총 있으며 월스트리트의 거의 절반이 이를 소유하고 있습니다. 나머지 암호화폐 시총 도 1조 달러에 달합니다. 테더는 독일보다 더 많은 미국 재무부 채권을 보유하고 있습니다. 지난 4년 동안 200억 달러 이상의 리스크 캐피털이 이 분야에 쏟아졌습니다. 우리는 더 이상 초기 단계에 있지 않습니다.
"90년대 후반의 인터넷"과 비교하는 것을 멈추고 그 당시 무슨 일이 일어났는지 살펴보세요. 이것은 90년대 후반의 인터넷이 아닙니다. 비트코인과 스테이블코인은 둘 다 시장에서 틈새 시장을 찾은 반면, 다른 암호화폐는 바다에서 사라졌습니다. 기껏해야 문제를 찾는 해결책일 뿐이고, 최악의 경우 무자비하고 잔인한 사기꾼일 뿐입니다.
그럼에도 불구하고, 나는 알트코인에 대해 낙관하는 것이 여전히 가능하다고 생각합니다. 내 생각에 가장 기대되는 시나리오는 트럼프가 11월 선거에서 승리하는 것이며, 이는 알트코인 구조가 보안과 유사한 특성을 갖도록 재설계될 수 있도록 사실상의 규제 프레임 로 이어져 효과적인 매력적인 가치 성장을 달성할 수 있다는 것입니다.
수년 동안 우리는 가치 창출과 가치 축적의 개념에 대해 논의해 왔으며, 둘을 연결하는 다리는 토큰 구조입니다. 트럼프 행정부의 정책에 따라 가치가 없는 거버넌스 토큰은 제거될 수 있으며 이익 및 소각 메커니즘을 갖춘 의사 증권이 도입될 수 있습니다. 이러한 혁신을 허용하는 미국 규제 프레임 덕분입니다. 이러한 환경에서 2년 안에 알트코인 시장이 더욱 현실화될 것이라고 상상할 수 있습니다.
이는 우리가 주목해야 할 개발 방향입니다.
