완전희석가치평가(FDV)는 암호화폐 프로젝트를 평가할 때 일반적으로 사용되는 중요한 지표로, 프로젝트의 총 가치 잠재력에 대한 관점을 제공합니다. FDV는 아직 유통되지 않은 토큰을 포함하여 모든 토큰이 현재 시장에서 이용 가능한 경우 예상 시가총액을 나타냅니다.

거래되는 토큰의 수만 나타내는 순환 공급과 달리 FDV는 총 토큰 공급을 고려합니다. FDV를 이해하면 현재 시장에 나와 있는 토큰 수를 기준으로 하는 것이 아니라 프로젝트의 가치를 전체적으로 평가하는 데 도움이 되며, 이를 통해 프로젝트의 잠재력에 대한 더 깊은 통찰력을 얻을 수 있습니다.

이 기사에서는 암호화폐 시장에서 완전 희석 자본화가 무엇인지, FDV를 계산하는 단계, FDV의 중요성 및 암호화폐 부문에서 이 지수에 의존하는 위험에 대해 설명합니다.

완전희석자본화(FDV) 설명

FDV(완전 희석 자본화)를 아직 건설 중인 주택을 구입하는 것으로 생각하십시오. 지금은 집의 일부만 볼 수 있지만 앞으로는 더 많은 방이 지어질 것이라는 점을 알아두세요. 암호화폐 세계에서 FDV는 모든 토큰(기존 토큰과 미발행 토큰 모두)이 시장에서 판매된 경우 프로젝트의 총 추정 가치를 나타냅니다. FDV는 잠긴 토큰, 미래를 위해 예약된 토큰 또는 아직 생성되지 않은 토큰을 포함하여 토큰의 현재 가격에 총 공급량을 곱하여 계산됩니다.

암호화폐 투자에 있어 FDV를 이해하는 것이 왜 중요한가요? 이 분야에서 FDV가 중요한 데에는 여러 가지 이유가 있습니다.

많은 암호화폐 프로젝트는 베스팅, 스테이킹 또는 채굴과 같은 메커니즘을 통해 점차적으로 토큰을 출시합니다. 예를 들어 Ripple은 장기적인 이익을 조정하는 XRP에 대한 베스팅 체계를 구현했으며 Tezos는 네트워크 참여에 대해 XTZ 스테이킹을 보상하고 Bitcoin은 채굴자에게 네트워크 보안을 장려합니다.

따라서 순환 공급량은 현재 사용 가능한 토큰 수만 반영하는 반면, FDV는 미래에 나타날 총 공급량을 살펴봅니다.

이를 통해 프로젝트의 미래 잠재력에 대한 더 넓은 시각을 얻을 수 있지만, 향후 토큰 가격은 변동될 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

암호화폐 투자자에게 FDV가 중요한 이유

투자자에게 FDV는 할부로 구매하는 품목의 전체 비용을 보는 것과 같습니다. 프로젝트의 FDV가 높다는 것은 향후 더 많은 토큰이 유통될 것임을 의미하며, 이로 인해 현재 소유하고 있는 토큰의 가치가 감소할 수도 있습니다. 낮은 시가총액으로 인해 현재로서는 프로젝트가 "저렴"해 보일 수 있습니다.

그러나 FDV가 현재 시가총액을 초과하는 경우 이는 해당 프로젝트가 과대평가되었을 수 있음을 나타낼 수 있습니다. FDV를 이해하면 현재 가치에만 의존하기보다는 투자의 전체 잠재적 가치를 볼 수 있으므로 더 나은 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

금융 전문 용어가 너무 많나요? 단순화하자:

• FDV는 전체 잠재 값입니다.
• 시가총액은 현재가치입니다.

다음으로, 다음 섹션의 예를 통해 FDV와 시가총액의 차이를 살펴보겠습니다.

FDV와 시가총액: 차이점은 무엇인가요?

FDV와 시가총액은 비슷한 용어처럼 들릴 수도 있지만 위에서 언급한 것처럼 다른 개념입니다.

FDV는 모든 토큰이 유통될 경우 암호화폐의 전반적인 잠재적 가치입니다. 대조적으로, 시가총액은 순환 공급량과 토큰당 가격을 기반으로 한 암호화폐의 현재 가치입니다.

XYZ라는 새로운 암호화폐를 상상해보세요. 총 10억 개의 XYZ 토큰이 존재하며(총 공급량), 현재 5억 개의 XYZ 토큰이 거래되고 있습니다(순환 공급량). 이제 코인의 FDV와 시가총액을 분석해 보겠습니다.

• FDV : 각 XYZ 토큰의 현재 가치가 0.5 USD라면 FDV는 5억 USD가 됩니다. 이 숫자는 10억 개의 토큰이 모두 유통되고 각 토큰의 가치가 0.5 USD인 경우 XYZ의 최대 잠재적 가치를 나타냅니다.
• 시가총액 : 현재 유통 중인 XYZ 토큰이 5억 개에 불과하고 토큰당 가격이 0.5 USD라면 시가총액은 2억 5천만 USD가 됩니다.

이 숫자를 계산하는 방법은 무엇입니까? FDV와 시가총액이 어떻게 계산되는지 살펴보겠습니다.

암호화폐의 FDV는 어떻게 계산되나요?

FDV를 계산하는 데는 다음 공식이 사용됩니다.

FDV = 총 공급량 × 토큰당 현재 가격

거기에:

• 총 공급량: 암호화폐 프로젝트에서 발행되었거나 발행될 총 토큰 수입니다. 총 공급량에는 이미 시장에 유통되고 있는 토큰과 아직 출시되지 않은 토큰(잠겨 있거나 미래를 위해 예약되어 있거나 출시 중인 토큰)이 모두 포함됩니다.
• 토큰당 현재 가격: 계산 당시 각 토큰의 현재 시장 가치입니다. 이 가격은 시장의 수요와 공급에 따라 시간이 지남에 따라 변동될 수 있습니다.

위의 예를 사용하면 총 10억 개의 토큰 공급과 토큰당 현재 가격이 0.5 USD인 경우 FDV는 다음과 같습니다.

FDV = 10억 개의 토큰 x 0.5 USD = 5억 USD

시가총액은 아래 공식을 사용하여 계산됩니다.

시가총액 = 유통량 × 각 토큰의 현재 가격 .

예를 들어, 순환 공급량이 5억 개의 토큰이고 각 토큰의 현재 가격이 0.50 USD인 경우 시가총액은 다음과 같습니다.

시가총액 = 5억 토큰 × 0.5 USD = 2억 5천만 USD.

이는 현재 시장에서 거래 가능한 토큰의 양을 기준으로 한 가치입니다!

암호화폐 프로젝트에 대한 FDV 및 시가총액의 영향은 상당할 수 있으며 시장이 프로젝트의 장기적인 잠재력을 평가하는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다. 이제 그 영향을 더 잘 이해하기 위해 몇 가지 시나리오를 살펴보겠습니다.

• 낮은 시가총액, 높은 FDV : 프로젝트의 현재 가치는 낮지만 모든 토큰이 판매되면 훨씬 더 높아질 수 있습니다. 이는 현재 프로젝트가 "숨겨진 보석"임을 나타낼 수 있지만 향후 가치 희석 가능성에 대해 주의를 기울여야 합니다.
• 높은 시가총액, 낮은 FDV : 프로젝트의 현재 가치는 높지만 미래 잠재력은 현재 가치보다 낮습니다. 이는 프로젝트의 가격이 너무 높거나 이미 미래 성장을 완전히 고려했음을 의미할 수 있습니다.
• 낮은 시가총액, 낮은 FDV : 프로젝트의 현재 가치와 미래 잠재력은 긍정적이지 않습니다. 이는 성공 가능성이 거의 없는 새로운 프로젝트이거나 어려움을 겪고 있는 프로젝트일 수 있습니다.
• 높은 시가총액, 높은 FDV : 이 프로젝트는 현재 가치가 높고 미래 잠재력이 높습니다. 이는 일반적으로 프로젝트가 확립되어 잘 진행되고 있음을 나타내지만, 높은 FDV가 미래 가치 희석으로 이어지지 않도록 해야 합니다.

그렇다면 어떤 시나리오가 가장 일반적입니까? 높은 시가총액과 높은 FDV는 검증되고 성장 잠재력이 강한 프로젝트에 나타나는 경우가 많습니다. 9월 10일 기준 비트코인 시가총액은 1조 1350억 달러였습니다. 최대 총 공급량은 2,100만 코인이고 코인당 가격은 57,502 USD이며 비트코인의 FDV는 약 1조 2070억 USD입니다.

반면, 9월 10일 기준 코인마켓캡(CoinMarketCap) 에 의해 100위를 기록한 NEXO는 시가총액이 약 5억 5,830만 달러, FDV는 약 9억 9,730만 달러로, 총 공급량 5억 6천만 개의 NEXO 토큰이 유통되고 있습니다.

이제 문제는 FDV가 암호화폐의 진정한 가치에 대한 신뢰할 수 있는 척도인지 여부입니다. 알아봅시다.

암호화폐 투자에서 FDV에 의존할 때의 위험

암호화폐 투자에서 FDV에 의존하는 것은 여러 가지 이유로 위험할 수 있습니다. FDV는 모든 토큰이 유통될 경우 암호화폐의 총 잠재 가치를 추정하여 암호화폐의 미래 가치에 대한 예측을 제공합니다. 그러나 다른 요소를 고려하지 않으면 이 숫자는 오해의 소지가 있을 수 있습니다.

또한 실제 토큰 발행 일정은 FDV에서 고려하지 않습니다. 많은 프로젝트에는 점진적으로 발행되거나 일정 기간 동안 잠겨 있는 토큰이 있습니다. 따라서 대부분의 토큰이 발행되지 않은 경우 현재 시가총액을 통해 프로젝트의 가치가 보다 정확하게 반영될 수 있습니다. 추가 토큰을 발행하면 토큰 가치가 감소하여 토큰 가격이 하락할 수 있습니다.

또한 FDV는 토큰 가격이 동일하게 유지될 것이라고 가정하는데, 이는 현실에서는 일어날 가능성이 없습니다. 유통되는 토큰이 더 많으면 공급 증가로 인해 토큰 가격이 하락하고 FDV 계산에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 FDV는 시장 경쟁, 규제 변화, 지속적인 프로젝트 개발 등 토큰의 실제 가치에 영향을 미칠 수 있는 요소를 고려하지 않습니다.

따라서 FDV는 유용한 지표이지만 단독으로 사용할 수는 없습니다. 포괄적인 투자 결정을 내리기 위해 투자자는 시가총액, 토큰 발행 일정, 전반적인 프로젝트 상태와 같은 다른 요소를 고려해야 합니다.