기념비적인 이정표

요약

• 비트코인(BTC) 가격이 5,256일 만에 처음으로 $100,000을 돌파했으며, 시가총액이 일시적으로 $2조를 초과했습니다.
• 채굴자들은 출시 이래 총 $71.49억을 벌어들였으며, 이는 네트워크의 강력한 보안과 경제적 인센티브를 반영합니다.
• 이 네트워크는 총 11.2억 건의 거래를 처리하고 $131.25조의 거래량을 정산했으며, 엔티티 조정 수치를 통해 실제 경제 활동에 대한 더 명확한 관점을 제공합니다.
• 다양한 코호트가 보유한 공급량 분석을 통해 소매 투자자부터 기관 규모의 홀더까지 비트코인 소유권이 광범위하게 분포되어 있음을 알 수 있습니다.

이번 주 뉴스레터에서는 제네시스 블록(Genesis Block)부터 비트코인(BTC) 가격이 $100,000을 돌파하기까지의 놀라운 여정을 살펴봅니다. 2024년 12월 5일, 비트코인은 이 기념비적인 이정표를 처음으로 달성했으며, 3일 만에 일일 캔들 종가가 $100,000을 넘어섰습니다.

이 보고서에서는 비트코인 네트워크의 진화와 경제적 기반을 탐구하며, 이 획기적인 성과에 이르기까지의 놀라운 여정을 추적합니다.

시장 확장

비트코인(BTC)은 5,256일 동안 활발하게 거래되어 왔으며, 센트 단위에서 $100,000까지 상승했습니다. 이 여정에는 72개의 긍정적인 월간 캔들(2024년 12월 포함)이 포함되어 있으며, 평균 상승률은 37.4%입니다. 71개의 부정적인 월간 캔들의 평균 하락률은 -14.2%입니다.

이는 상승장과 하락장 사이의 흥미로운 균형을 반영하며, 가장 중요한 가격 상승 기간 동안의 유명한 양의 왜도를 보여줍니다.

2024년 12월 5일 기준, 총 19,791,952 BTC가 채굴되었으며, 이는 최종 2,100만 공급량의 94.2%를 차지합니다. 비트코인 시가총액은 일시적으로 $2.0조를 넘어섰으며, 귀금속 은의 보고된 시가총액(약 $1.84T)을 확실히 뛰어넘었습니다.

이 놀라운 시장 확장 기간 동안 투자자들은 온체인 상에서 총 $1.27조의 이익과 -$592억의 손실을 실현했습니다(취득 및 처분 가격 차이 기준). 이로 인해 누적 순자본 유입(실현 시가총액)은 $750억에 달했으며, 비트코인 네트워크에 유입된 막대한 가치를 보여줍니다.

공급 분포

총 채굴된 비트코인 공급량 중 다양한 지갑 규모 코호트별 분포는 다음과 같습니다:

• <0.001 BTC: 5,491 BTC (0.027%)
• 0.001–0.01 BTC: 42,683 BTC (0.216%)
• 0.01–0.1 BTC: 271,641 BTC (1.373%)
• 0.1–1 BTC: 1,077,839 BTC (5.446%)
• 1–10 BTC: 2,093,845 BTC (10.581%)
• 10–100 BTC: 4,306,780 BTC (21.761%)
• 100–1,000 BTC: 4,342,868 BTC (21.935%)
• 1,000–10,000 BTC: 4,693,216 BTC (23.716%)
• 10,000–100,000 BTC: 2,309,654 BTC (11.671%)
• >100,000 BTC: 647,934 BTC (3.274%)

주목할 점은 이러한 대규모 지갑(1,000 BTC 이상)의 대부분이 거래소, ETF, MicroStrategy와 같은 대형 기관 주체와 관련되어 있다는 것입니다. 이러한 각각의 대형 주체는 수천 명에서 수백만 명의 고객과 주주의 집합적 소유권을 나타냅니다.

2024년 12월 5일 기준, 주목할 만한 총 잔액에는 거래소에 보유된 180만 BTC(공급량의 9.1%), 2024년 1월 11일 출시 이후 급성장한 미국 기반 ETF가 보유한 110만 BTC(공급량의 5.6%)가 포함됩니다. 또한 채굴자(파토시 제외)는 70만 BTC(공급량의 3.5%)를, 미국 정부 재무부는 18.7만 BTC(공급량의 0.9%)를 보유하고 있어, 다양한 주체들 간 소유권이 광범위하게 분포되어 있음을 보여줍니다.

이러한 잔액은 비트코인 보관의 제도화와 집중화가 증가하고 있음을 보여주며, 개인 소유권과 유동성 및 시장 안정성을 주도하는 더 큰 규모의 집합적 보유 간의 균형을 보여줍니다.

네트워크 진화

다음으로 비트코인 네트워크의 진화에 초점을 맞추겠습니다. 제네시스 블록(Genesis Block) 이래 비트코인이 금융 가치 전송 시스템으로 발전해온 여정을 추적할 것입니다. 비트코인을 실험적 단계에서 글로벌 금융 현상으로 변화시킨 이정표, 기술적 발전, 채택 추세를 탐구할 것입니다.

제네시스 블록 이

비트코인(BTC)의 작업 증명(PoW) 합의 메커니즘의 난이도 조정은 네트워크 해시레이트의 변화와 관계없이 약 10분마다 블록이 채굴되도록 목표합니다. 이는 약 2주마다 2016개 블록의 채굴 난이도를 동적으로 조정하여 600초의 목표 블록 시간을 맞추는 방식입니다. 네트워크 해시레이트는 비트코인이 10만 달러에 도달할 때 12만 8185 해시/초에서 8조 440억 7834억 59443억 100만 해시/초 이상으로 급증했습니다. 지금까지 채굴자들은 약 5.01 x 10^28개의 해시를 계산했으며, 이 중 37%는 2024년에 발생했습니다. 2024년 12월 5일까지 채굴자들은 총 715억 4900만 달러의 수익을 올렸는데, 이는 67억 3100만 달러의 신규 코인 발행 보상과 41억 8000만 달러의 거래 수수료로 구성됩니다. 이는 비트코인의 최고 시가총액 2조 달러의 3.57%에 불과하여 투입 보안 예산에 대한 엄청난 수익률을 보여줍니다. 비트코인 네트워크는 또한 거래 건수 측면에서도 놀라운 성장을 보였습니다. 지금까지 총 11억 2000만 건의 거래가 성공적으로 처리되었습니다. 글래스노드의 엔티티 조정 휴리스틱을 적용하면 내부 거래 280만 건을 제외한 8억 4000만 건의 실제 경제 거래가 이루어졌습니다. 이러한 거래들의 총 거래량은 13조 1250억 달러에 달하며, 엔티티 조정 후에는 1조 1630억 달러로 줄어듭니다. 이는 대부분의 거래 건수가 경제적 성격을 가지고 있지만, 거래량의 대부분은 거대 거래소와 수탁 지갑 관리에 의한 것임을 보여줍니다.