글쓴이: 사요
작은 고래를 날려보내, $TRUMP을 날려보내자
금잔을 함께 마시고, 흰 칼날도 서로 용서하지 않으니, 모두가 특별한 트럼프, 밀레이를 국제 우익 대연합으로 보지만, 먼저 코인을 발행한 모습이 이 오픈카 연합을 보면 '보기에 사람 같지 않다'는 추상적인 느낌이 듭니다.
그리고 발렌타인데이에 트럼프가 전 세계에 대등 관세를 보냈지만, 명백히 할인을 했고, 4월에나 실제로 발효될 것이라고 미리 소식을 내보내, 각자 조건을 협상하게 하고, 공중에서 코인을 만들어냈습니다.
밀레이의 국제 사기에 직면해, 이전에는 누구도 트럼프가 직접 코인을 발행할 것이라고 생각하지 못했지만, 밀레이 쪽에서는 중앙아프리카 대통령 코인 일일 투어의 교훈을 잊었고, 여전히 자유주의를 내세워 코인업계에서 많은 청중을 확보했지만, 결국 사랑하는 사람이 가장 깊이 상처를 주는 것이 되었습니다.
DeepSeek의 영향으로 돌아가면, 현재 중국, 미국, 유럽의 기업들이 접속하고 있는데, 가장 취약한 것은 미국 자본가들이 미국 정부에 제재와 금지를 요구하는 것입니다. 이는 매우 자본주의적이지 않고, 산업 정책에 더 가깝습니다. 역천하는 것입니다.
모두가 DS가 오픈소스와 저렴한 기술 공격을 일으킬 것이라고는 생각하지 못했습니다. 그동안의 고정관념은 국내 산업이 오픈소스와 독창성에 능하지 않고, 단지 모방과 실행에 능하다는 것이었지만, 이번에는 기존 인식을 바꾸었고, 오히려 OpenAI가 영향 아래 다시 오픈소스 노선을 선택할 가능성이 있습니다.
본질적으로 미국이 실제로 탈공업화되어, 금융업의 고평가만이 달러의 국제 구매력을 유지하고 있기 때문에, 모든 기술과 제품이 결국 금융의 기적이 되어야 한다는 것을 증명하는 것입니다.
DeepSeek에서 대등 관세까지, 트럼프의 향후 4년간의 주요 동향을 미리 예측할 수 있습니다. 금융화의 큰 방향은 의심의 여지가 없지만, 재공업화는 불가능하지만, 재공업화의 명목으로 돈을 벌려는 용기는 있고, 매우 큽니다.
DeepSeek가 지나가면서 AI 서사가 파산했다
DeepSeek 사건에서 트럼프는 먼저 찬성했다가 금지했다가 다시 찬성하는 마술 같은 연기를 했지만, 블룸버그의 최신 소식에 따르면 DeepSeek의 가치 평가는 10억 달러에서 1550억 달러 사이로, OpenAI 평가의 약 절반 수준이 될 수 있어 '펭특 평가 체계'가 될 수 있습니다.
그러나 미국 자본이 속속 접속하고 있는 현 상황에서, 무료라는 점이 두드러지게 부각되면서 DeepSeek는 트럼프의 구상을 크게 방해할 것입니다. 왜냐하면 트럼프의 대등 관세 정책은 본질적으로 정치적 무기이지 경제적 수단이 아니기 때문입니다.
트럼프의 인식에 따르면, 다른 국가들이 '최혜국' 대우를 받을 수 있기 때문에 미국은 다른 국가 제품의 미국 진입 관세를 낮춰야 하지만, 미국 제품이 다른 국가에 진입할 때는 더 높은 관세에 직면해야 합니다.
그러나 이는 미국이 금융 중심 국가와 달러 국제화를 선택한 필연적 결과입니다. 미국이 무역 적자 지위를 유지하지 않으면 다른 국가들이 거래에 필요한 달러를 얻을 수 없기 때문입니다. 이를 고려할 때 연준의 최근 발언을 보면, 우리는 상당 기간 동안 파월의 금리 인상·인하 기대 관리를 보게 될 것이지만, 실제로는 동양 대국의 주택가격처럼 오르지도 내리지도 못할 것입니다.
Web3의 후속 가격 예측으로 돌아가면, 다음 4가지 기본 인식이 필요합니다. 그렇지 않으면 밈과 BNB 체인이 미래의 주요 음조라고 느낄 수 있지만, 그렇지 않습니다:
미국 주식은 새로운 지지점을 찾아야 합니다. 미국 주식이 말하는 것이 코인업계도 말하는 것이며, 코인업계에는 독립적인 시황이 없습니다.
자금이 현재 다양한 ETF에 있고, 업계 내 자금은 기본적으로 유출되지 않지만, 주로 기술 서사 지원이 없어졌기 때문입니다. 순수한 밈 PVP로는 장기 자금 참여를 끌어들일 수 없습니다.
다음으로 미국 주식을 보면, ETF, DeepSeek 대응(AI 새 알고리즘, 체화 지능 새 방향, 바이오 기술 새 방향), Ondo+ 블랙록, 정부, 전통 금융 또는 정부 블록체인 등입니다.
엔비디아 시가총액이 3조 달러를 다시 돌파하면서 미국 주식은 DeepSeek 충격을 기본적으로 극복했고, GPT와 구글도 새 제품을 발표했지만, 시장 반응은 평범합니다. 지금은 운 좋게 넘겼지만, 앞으로 AI와 해시레이트 평가 레버리지를 구하기 위한 새로운 핫스팟을 찾아야 합니다.
전반적으로 미국 주식과 코인업계에 대해 긍정적인 태도를 유지하고 있습니다. 머스크가 정부 정보와 자금을 블록체인에 올리고 있는데, 이더리움이나 솔라나에 올리면 새로운 초호황이 될 것이고, 자신의 연합 체인을 만들면 재미없을 것입니다.
Web3는 밈 때문에 무너지지 않을 것
DeepSeek 충격의 연쇄 효과로 인해 Web3 AI 에이전트 서사가 단계적 파산 시기에 도달했고, $TRUMP/MELANIA/LIBRA의 3연타에 의해 밈 PVP 메커니즘의 유동성이 모두 빨려나간 후, 이제 지루한 중고 시간 단계에 접어들었습니다.
CZ는 여전히 바이낸스에 대한 영향력을 유지하고 있습니다. 예를 들어 TST가 바이낸스에 상장되고 바이낸스의 상장 정책을 비판하지만, 결국 동쪽으로 흘러가고 미국 법무부의 규제 아래 바이낸스, 실험실, BNB 체인이 완전히 분리되면서 투자, 인큐베이팅, 상장의 전 과정이 분산되었습니다. 나는 항상 바이낸스가 규제를 받는 것이 VC 코인 서사 파산의 진정한 이유라고 생각했고, 적어도 도미노 효과를 일으키는 첫 번째 동작이기도 합니다.
바이낸스는 수년에 걸쳐 코인 확보와 최종 배분의 전 과정을 장악했고, 가장 강력한 유동성으로 인해 가장 큰 상장 상승폭을 만들어냈고, 이는 다시 프로젝트 측이 실험실과 BNB 보유자에게 할인을 제공하게 만들었습니다. 이 과정이 계속 순환되면서 가장 강력한 Web3 재력 집단을 만들어냈습니다.
그러나 이제 이러한 조건들이 더 이상 존재하지 않습니다:
BN, BN 실험실, BNB 체인이 사실상 분리되어, BNB 체인과 실험실의 프로젝트는 더 이상 신뢰할 수 있는 상장 약속을 받을 수 없습니다.
DEX의 강력한 부상으로 BN 메인 사이트와 다른 CEX가 코인 출구의 유일한 통로가 될 위험이 있고, 단순히 상장 프로세스를 개선하는 것은 근본적인 해결책이 되지 않습니다.
VC 코인의 근본적인 우려는 기술 서사의 단계적 파산이며, BNB 체인이 주도하는 밈/DeSci/AI 에이전트에서도 장기적인 효과를 유지하기 어려울 것입니다.
그러나 특별히 걱정할 필요는 없습니다. Web3의 다른 장점들은 여전히 있고, 건강성(Robust)은 여전히 견고합니다. 앞으로 진정한 충격은 BTC/ETH 이후 더 많은 Altcoin ETF가 점진적으로 승인되어 본래 업계 내 PVP에 유입되어야 할 유동성을 지속적으로 흡수하는 것입니다. VC 코인과 밈 코인이 더 이상 유지할 수 없는 상황에서 코인업계는 어디로 갈 것인가가 큰 문제입니다.
즉, VC 코인의 현재 높은 FDV, 낮은 유동성 모델을 하지 않고, 밈도 하지 않고 진짜로 비들(Buidl)을 해야 하지만, 새로운 창의성이 필요합니다. 2017년/2021년 두 차례 위기의 교훈을 보면, Web3는 항상 새로운 패러다임을 찾아낼 것이지만, 과거의 흔적을 가진 사람들은 모두 뒤처질 것입니다.
바이낸스를 대표하는 CEX 위기 아래, DEX의 기회가 이미 왔지만, Jupiter의 성과와 논란, 솔라나는 더 빠르지만 ETH 생태계만큼 건강하지는 않고, 2월 이전에는 ETH에 대한 FUD 정서가 정점에 달했지만, 물극필반, 코인업계의 변화 속도가 너무 빨라 과도한 불안감을 느끼지만
