암호화폐 트레이더와 투자자들은 오늘 약 30억 달러 규모의 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션이 만료될 것을 목격할 예정이다.
만료되는 옵션은 상당한 가격 변동성을 야기할 수 있어, 암호화폐 시장 참가자들은 오늘의 전개 상황을 면밀히 모니터링하고 UTC 8:00경 자신들의 거래 전략을 조정해야 할 수 있다.
29.5억 달러 규모의 비트코인과 이더리움 옵션 만료
데리빗(Deribit)의 데이터에 따르면 오늘 26,949개의 비트코인 계약이 만료될 예정이다. 만료되는 옵션의 명목 가치는 약 26억 달러이다.
자산이 가장 많은 홀더들에게 재정적 손실을 초래할 최대 통증점은 91,000달러이다. 이 지점에서 대부분의 계약은 무가치하게 만료될 것이다.
비트코인 옵션 만료. 출처: 데리빗비트코인의 풋-콜 비율은 1.01로, 투자자들이 구매(콜) 주문보다 판매(풋) 주문을 더 많이 하는 약세 심리를 시사한다.
반대로 이더리움의 풋-콜 비율은 0.92로, ETH에 대해 전반적으로 강세 시장 전망을 나타낸다. 데리빗 데이터 기준, 184,296개의 이더리움 계약이 오늘 만료될 예정이며, 이 만료 계약의 명목 가치는 약 3억 4,070만 달러이고 최대 통증점은 1,800달러이다.
이더리움은 금요일 세션 시작 이후 2.27% 소폭 상승하여 현재 1,848달러에 거래되고 있다.
만료되는 이더리움 옵션. 출처: 데리빗비트코인 판매 호가가 구매 호가를 초과함에도 불구하고, 그릭스.라이브(Greeks.live)의 분석가들은 시장의 대체로 강세 심리를 인용했다. 또한 많은 트레이더들이 낮은 변동성과 시장 구조를 근거로 10만 달러를 향한 상승을 예상하고 있다고 언급했다.
"주목받는 주요 레벨은 방금 도달한 96,000달러 NPOC[나키드 포인트 오브 컨트롤]와 94,400달러 롤링 VWAP[거래량 가중 평균 가격]이며, 일부는 5월에 매도하고 떠나는 계절성에 대해 우려를 표한다"라고 그릭스.라이브가 작성했다.
낮은 변동성 속에서 트레이더들은 롱 포지션의 기회를 보고 있다. 그릭스.라이브에 따르면, 시장 메이커들은 감마를 수집하기 위해 30% 내재 변동성(IV)에서 콜을 매도하고 있으며 레버리지는 낮은 상태다. 이는 트레이더들이 추가 금리 인하를 예상하며 잠재적 상방을 시사한다.
감마 수집은 안정적인 가격에서 이익을 얻기 위해 옵션을 매도하고, 작은 가격 변동을 관리하며 낮은 변동성 시장에서 프리미엄을 얻는 것을 의미한다.
BTC와 비교해 ETH의 성과가 저조함에 따라 일부 트레이더들은 ETH에 대해 숏 포지션을 취하고 있다. 한편 다른 트레이더들은 BTC의 안정적인 상승에 초점을 맞추고 7월 변동성 포지션에 대해 베가 이익을 고려하고 있다. 이는 시장 초점의 전략적 분할을 반영한다.
베가 이익은 시장 변동성 증가로 인해 옵션 가격이 상승할 때 발생하며, 높은 베가 민감도를 가진 옵션을 보유한 트레이더에게 유리하다.
한편, 데리빗의 분석가들도 일부 트레이더들이 비트코인의 안정적인 상승에 집중하고 있다는 점에 동의한다. 이러한 배경에서 95,000달러 위의 상당한 BTC 스태킹이 이루어지고 있다.
"시장은 95,000달러 위의 강력한 BTC 콜 스태킹을 보여주고 있는데, 이 만료가 어떤 영향을 미칠까?"라고 데리빗 분석가들이 제기했다.
현재 비트코인은 97,108달러에 거래되며 지난 24시간 동안 거의 3% 상승했다.
비트코인(BTC) 가격 성과. 출처: 비인크립토따라서 95,000달러 위의 대규모 비트코인 콜 옵션 스태킹은 가격 급등에 대한 트레이더들의 낙관론을 보여준다.
그럼에도 불구하고, 지난주의 80.5억 달러 옵션 만료에서 볼 수 있듯이 만료되는 옵션이 변동성을 촉발할 수 있다는 점을 명심해야 한다. 그럼에도 옵션 만료 주변의 변동성은 데리빗에서 UTC 8:00경 계약이 정산되면 진정되는 경향이 있다.
