미국 증권거래위원회(SEC) 산하 암호화폐 특별 워킹그룹은 이번 주 초 네 번째 암호화폐 원탁회의를 개최했으며, 주제는 《토큰화: 자산 온체인 - 전통 금융과 탈중앙화 금융의 교차점》이었습니다.
SEC 신임 위원장 폴 애트킨스도 해당 회의에 참석해 장문의 연설을 했으며, 다음은 SEC 공식이 제공한 연설 전문 내용입니다.
여러분, 안녕하십니까. 오늘 '자산 토큰화'에 관한 원탁 포럼에서 이렇게 뛰어난 그룹과 교류할 수 있어 매우 영광입니다. 오늘 토론에 참여해주신 모든 분들께 감사드립니다.
오늘 오후의 주제는 매우 시의적절합니다. 왜냐하면 증권이 점차 전통적인(또는 '온체인 이전') 데이터베이스에서 블록체인 기반(또는 '온체인') 원장 시스템으로 이전하고 있기 때문입니다.
이러한 온체인 이전은 수십 년 전 음악 녹음이 아날로그 레코드에서 카세트테이프를 거쳐 디지털 파일로 변화한 과정과 유사합니다. 음원을 쉽게 디지털 형식으로 인코딩하고 전송, 수정, 저장할 수 있게 되면서 이 디지털화는 음악 산업의 혁신 잠재력을 해방시켰습니다.
음악은 더 이상 정적이고 고정된 형식의 창작 방식에 제한되지 않고, 다양한 기기와 애플리케이션을 넘나들며 상호 운용성과 조합이 가능해졌고, 분해와 재구성을 통해 완전히 새로운 제품을 탄생시켰습니다. 동시에 이는 새로운 유형의 하드웨어 장치와 스트리밍 콘텐츠 비즈니스 모델의 출현을 촉발했고, 궁극적으로 소비자와 미국 경제 모두에게 혜택을 주었습니다.
마찬가지로, 온체인 증권의 발전은 발행, 거래, 보유 및 사용의 완전히 새로운 방식을 포함하여 증권 시장의 모든 측면을 재구성할 잠재력을 지니고 있습니다. 예를 들어, 온체인 증권은 스마트 계약을 통해 정기적이고 투명하게 주주에게 배당금을 지급할 수 있습니다. 자산 토큰화는 원래 유동성이 낮은 자산을 유동성 있는 투자 기회로 전환할 수 있습니다. 블록체인 기술은 증권 시장에 광범위한 새로운 적용 사례를 가져오며, 이러한 혁신 활동은 종종 기존 증권 규제 프레임워크의 상상력과 범위를 넘어섭니다.
(이하 생략)수탁
둘째, 저는 등록자에게 암호화폐 자산의 수탁 방식을 스스로 결정할 수 있는 더 많은 선택권을 제공하는 것을 지지합니다. SEC 팀은 최근 Staff Accounting Bulletin No. 121을 철회했는데, 이 결정은 처음부터 중대한 실수였으며, 위원회의 승인이 부족했고 공식적인 의견 수렴 절차도 거치지 않았습니다. 그 결과 오히려 시장 혼란을 야기했고 SEC의 권한 범위를 크게 벗어났습니다. 그러나 SEC가 할 수 있는 일은 SAB 121 폐지에 그치지 않고, 나아가 합법적이고 규정을 준수하는 수탁 시장 경쟁을 촉진하는 조치를 취해야 합니다.
우리는 어떤 기관이 '적격 수탁자' 자격을 갖추었는지 명확히 정의해야 하며, 암호화폐 시장의 일반적인 관행에 맞춰 적격 수탁의 적용 가능성을 합리적으로 조정해야 합니다. 많은 투자 자문사와 펀드는 이미 자체 수탁 능력을 갖추고 있으며, 그 기술은 일부 시장의 전통적인 수탁 기관보다 우수합니다. 따라서 현행 수탁 규칙을 업데이트하여 특정 상황에서 자체 수탁을 허용해야 합니다.
동시에 기존의 '특수 목적 브로커-딜러' 프레임워크도 폐지하고 재구축해야 할 수 있습니다. 현재까지 단 두 개의 특수 목적 브로커-딜러만이 운영되고 있는데, 이는 현행 제도의 과도한 제한 때문입니다. 사실 브로커-딜러는 비증권 암호화폐 자산이나 암호화폐 자산 증권에 대한 수탁 서비스 제공이 금지된 적이 없지만, SEC는 '고객 자산 보호'와 '자본 순자산' 관련 규칙의 적용 가능성을 더욱 명확히 해야 할 것입니다.
거래
셋째, 저는 등록자가 시장 수요에 따라 자신의 플랫폼에서 더 다양한 상품을 거래할 수 있도록 지지합니다. 이는 과거 SEC가 계속해서 방해해온 일입니다. 예를 들어, 일부 브로커들은 증권 및 비증권 거래와 기타 금융 서비스를 동시에 제공하는 원스톱 '슈퍼 앱'을 출시하고 싶어 합니다. 연방 증권법은 대체 거래 시스템(ATS)을 보유한 등록 브로커의 증권과 비증권 간 '페어 트레이딩'을 금지하지 않습니다. 저는 팀에 암호화폐 자산을 더 잘 포함할 수 있는 현대적인 ATS 규제 체계 설계를 지원하도록 요청했습니다. 또한 암호화폐 자산이 전국 증권 거래소에 상장 및 거래될 수 있도록 추가 지침을 발표하거나 법률을 개정할 필요가 있는지 평가할 것입니다.
SEC와 팀이 완전한 암호화폐 자산 규제 프레임워크를 수립하는 동안, 시장 참여자들이 블록체인 혁신 공간을 찾아 '해외로 나가도록' 강요받아서는 안 됩니다. 저는 현행 규칙이 아직 완벽하지 않은 상황에서 등록자와 비등록자가 새로운 제품과 서비스를 합법적으로 출시할 수 있도록 조건부 면제를 제공할 수 있는지 탐구하고자 합니다.
저는 트럼프 대통령 정부와 국회 동료들과 긴밀히 협력하여 미국을 암호화폐 자산 시장에 참여하는 최고의 국가로 만들고 싶습니다.
여러분의 경청에 감사드리며, 앞으로의 논의를 기대합니다.
