따르면 《금융타임스》가 익명의 소식통을 인용한 보도에 따르면, 미국 당국은 10년 이상 만에 은행 자본 요구사항에 대한 가장 큰 삭감 정책을 준비하고 있다: 규제 기관은 향후 몇 달 내에 '보충 레버리지 비율(Supplementary Leverage Ratio, SLR)'을 낮출 계획이며, 이는 트럼프 정부의 금융 규제 완화 정책의 최신 사례가 될 것이다.
은행업 개혁 환영: 제한 완화를 통한 시장 유동성 촉진
알려진 바에 따르면, '보충 레버리지 비율'은 대형 은행이 대출 및 장부 외 항목(예: 파생 금융상품)을 포함한 총 레버리지 익스포저에 대해 일정 비율의 고품질 자본을 보유해야 한다고 규정하고 있다. 이 제도는 2014년에 설립되었으며, 2008년부터 2009년 금융 위기 이후의 주요 개혁 중 하나로, 금융 기관의 시스템적 리스크 대응 능력을 강화하는 것을 목적으로 한다.
그러나 이 규정은 오랫동안 은행 업계의 비판을 받아왔다. 그들은 미국 국채와 같은 저위험 자산을 보유하더라도 SLR 규정으로 인해 제한을 받아 29조 달러 규모의 정부 채권 시장에 효과적으로 참여할 수 없으며, 대출 능력도 저하된다고 주장해 왔다.
이에 대해 은행 정책 연구소(Bank Policy Institute)의 그렉 베어(Greg Baer) 소장은 "국채와 같은 저위험 자산 보유에 대한 페널티는 시장 압박 시기에 유동성을 제공하는 은행의 능력을 약화시키며, 이는 은행의 역할이 가장 필요한 때"라며 "규제 기관은 다음 위기가 오기를 기다리지 말고 즉시 행동해야 한다"고 말했다.
시장 불안 속 규제 완화, 일부 경제학자들의 우려 불러일으켜
그러나 이러한 규제 완화 조치에 대해 모든 이가 긍정적인 태도를 보이는 것은 아니다. 특히 현재의 시장 혼란과 트럼프 정부 정책의 불안정한 방향성 속에서 일부 경제학자들은 지금이 은행 자본 요구사항을 줄이기에 적절한 시기가 아니라고 생각한다.
예를 들어, 피터슨 국제경제연구소(Peterson Institute for International Economics)의 니콜라스 베론(Nicolas Véron) 선임 연구원은 "현재 글로벌 상황을 고려할 때, 미국 은행이 직면한 리스크(미국 달러의 역할과 경제 방향 포함)를 볼 때, 자본 기준을 완화하기에는 적절해 보이지 않는다"고 지적했다.
그러나 외부의 의문에도 불구하고 미국 정부의 개혁 추진 태도는 매우 확고해 보인다. 재무장관 스콧 베센트(Scott Bessent)는 지난주 이 개혁이 연방준비제도(Fed), 통화감독청(OCC), 연방예금보험공사(FDIC) 등 주요 규제 기관의 "최우선 과제"라고 언급했다. 동시에 제롬 파월(Jay Powell) 연준 의장은 올해 2월 "우리는 국채 시장의 구조를 개선해야 하며, 그 해결책 중 하나는 보충 레버리지 비율 기준을 낮추는 것이며, 이는 우리가 취할 방법일 것"이라고 지적했다.
약 2조 달러의 자산부채표 용량 해제
현재 미국의 8대 은행은 보통주 자본, 유보 이익 등 손실을 우선적으로 흡수할 수 있는 '1등급 자본'을 총 레버리지 익스포저의 5%에 달하도록 유지해야 한다. 이에 비해 유럽, 중국, 캐나다, 일본의 최대 은행 기준은 명백히 더 낮아 대부분 3.5%에서 4.25%의 자본 수준을 유지하고 있다.
이러한 차이로 인해 미국 은행 업계는 SLR 요구사항을 국제 기준에 맞추어 조정해야 한다고 지속적으로 주장해 왔다. 규제 기관은 또한 저위험 자산(국채 및 중앙은행 예금)을 레버리지 비율 계산에서 제외하는 조치를 다시 실시할지 고려하고 있다(이 정책은 팬데믹 기간 동안 1년간 잠시 실시된 바 있다). 연구 기관 어토노머스(Autonomous)의 최신 추정에 따르면, 이러한 면제를 다시 실시할 경우 약 2조 달러의 자산부채표 용량을 해제하여 대형 은행이 시장 운영 및 대출에 더 많은 자원을 투입할 수 있게 될 것이다.
그러나 금융타임스는 마지막으로 미국이 면제 조치를 실시할 경우 국제 규제에서 예외가 될 수 있으며, 이로 인해 유럽 측의 우려를 불러일으킬 수 있다고 지적했다. 유럽 규제 기관은 이러한 조치가 현지 은행들도 같은 방식을 요구하게 만들어 유로존 국채와 영국 국채 보유에 대해 유사한 자본 면제를 받게 되면 전반적인 금융 안정성을 약화시킬 수 있다고 우려하고 있다.
