작성자: 아서 헤이즈
번역: 테크플로우(TechFlow)
서클(Circle)의 최고경영자 제러미 얼레어(Jeremy Allaire)가 코인베이스(Coinbase)의 최고경영자 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)의 "지시" 아래 있는 것으로 보이는 상황에서, 본 글이 "스테이블코인"과 관련된 자산을 공개 주식 시장에서 거래하는 투자자들이 사기꾼들이 무가치한 자산을 무지한 개인 투자자들에게 강요할 때 발생할 수 있는 거대한 위험과 손실을 피하는 데 도움이 되기를 바랍니다. 이를 서두로 하여 스테이블코인 시장의 과거, 현재, 그리고 미래에 대해 논의하겠습니다.
자본 시장 영역에서 전문 암호화폐 거래자들은 다소 독특합니다. 그들이 생존하고 발전하기 위해서는 자금이 글로벌 법정화폐 은행 시스템에서 어떻게 흐르는지 깊이 이해해야 합니다. 반면에 주식 투자자나 외환 투기자들은 주식이나 통화의 결제 및 이전 방식을 이해할 필요가 없습니다. 왜냐하면 그들이 사용해야 하는 중개인이 백그라운드에서 이 서비스를 조용히 제공하기 때문입니다.
[이하 생략 - 전체 번역을 원하시면 전체 텍스트를 제공해 주세요]테더는 특정 기관에 미국 달러를 은행 계좌로 전송할 수 있게 하고, 그 대가로 테더는 USDT를 발행합니다. USDT는 비트파이넥스로 보낼 수 있고 암호화폐 구매에 사용될 수 있습니다. 와, 정말 대단하네요. 왜 임의의 거래소가 이 제품을 제공한다는 것이 그렇게 흥미로운 걸까요?
스테이블코인은 모든 지불 시스템과 마찬가지로, 경제적으로 의미 있는 많은 참여자들이 네트워크의 노드가 될 때만 가치를 갖게 됩니다. 테더의 경우, 비트파이넥스 외에도 암호화폐 거래자와 다른 대형 거래소들이 실제 문제를 해결하기 위해 USDT를 사용해야 합니다.
대중화권의 모든 사람들이 같은 상황에 처해 있습니다. 은행들은 거래자와 거래소의 계좌를 폐쇄하고 있습니다. 게다가 아시아인들은 자국 통화가 충격적인 평가 절하, 높은 인플레이션, 낮은 국내 은행 예금 금리의 영향을 받기 때문에 미국 달러를 얻고 싶어 합니다. 대부분의 중국인에게 미국 달러와 미국 금융 시장에 접근하는 것은 매우 어렵고 심지어 불가능합니다. 따라서 테더가 제공하는 디지털 달러 버전은 인터넷에 접속할 수 있는 모든 사람이 얻을 수 있어 엄청난 매력을 가집니다.
[이하 생략]리브라와 다른 웹2 소셜 미디어 기업들이 제공하는 스테이블코인은 주목을 받을 수 있었습니다. 그들은 가장 많은 고객을 보유하고 있으며, 거의 완전히 그들의 선호도와 행동 정보를 장악하고 있었습니다.
결국, 미국 정치 기관들은 전통 은행을 지불 및 외환 영역의 진정한 경쟁으로부터 보호하기 위해 행동했습니다. 당시 내가 말했던 것은 다음과 같습니다:
나는 미국 하원의원 맥신 워터스가 미국 하원 금융서비스위원회에서 한 어리석은 발언과 행동에 대해 호감을 느끼지 못했습니다. 하지만 그녀와 다른 정부 관료들이 우려한 폭발은 국민들에 대한 이타적 감정에서 비롯된 것이 아니라, 그들에게 사적 이익을 주고 그들의 지위를 유지해주는 금융 서비스 산업을 전복시키는 것에 대한 두려움에서 비롯된 것입니다. 정부 관료들이 리브라를 서둘러 비난한 속도는 이 프로젝트에 인간 사회에 대한 잠재적 긍정적 가치가 있음을 말해줍니다.
그때는 그랬지만, 지금은 트럼프 정부가 금융 시장의 경쟁을 허용할 것입니다. 트럼프 2.0은 바이든 대통령 재임 기간 동안 그의 전체 가족 플랫폼 자격을 취소한 은행들에 대해 호감을 느끼지 않습니다. 따라서 소셜 미디어 기업들은 스테이블코인 기술을 플랫폼에 원래대로 내장하는 계획을 부활시키고 있습니다.
소셜 미디어 기업 주주들에게 이는 좋은 소식입니다. 이러한 기업들은 전통 은행 시스템, 지불 및 외환의 수익 흐름을 완전히 삼킬 수 있습니다. 그러나 이는 새로운 스테이블코인을 만드는 기업가들에게는 나쁜 소식입니다. 왜냐하면 소셜 미디어 기업들은 자사의 스테이블코인 사업에 필요한 모든 것을 내부적으로 구축할 것이기 때문입니다. 새로운 스테이블코인 발행업체의 투자자들은 어떤 소셜 미디어 기업과 협력하거나 그를 통해 유통한다고 자랑하는 발행업체의 주장에 주의해야 합니다.
다른 기술 기업들도 스테이블코인 트렌드에 합류하고 있습니다. 소셜 미디어 플랫폼 X, 에어비앤비, 구글 모두 스테이블코인을 자사 비즈니스 운영에 통합하는 초기 논의를 진행 중입니다. 5월, 포춘지는 마크 저커버그의 메타가 - 과거 블록체인 기술에서 실패했지만 - 지불에 스테이블코인을 도입하기 위해 암호화폐 기업들과 논의 중이라고 보도했습니다.
- 출처: 포춘 매거진
전통 은행의 멸종급 사건
(이하 생략)
테더(Tether)는 이 그래프가 추정한 것보다 매년 더 많은 돈을 벌고 있습니다. 해당 그래프는 모든 AUC(관리 자산)가 12개월 만기 단기 국채에 투자된다고 가정합니다. 핵심은 테더의 수익이 미국 금리와 높은 상관관계가 있음을 보여주는 것입니다. 미 연방준비제도가 1980년대 초 이후 가장 빠른 속도로 금리를 인상함에 따라 2021년부터 2022년까지 수익의 엄청난 도약을 볼 수 있습니다.
이는 제 글 "지각 위의 먼지 파트 둘"에 게시한 표로, 2023년 데이터를 통해 테더가 세계에서 1인당 수익이 가장 높은 은행임을 명확히 보여줍니다.
[이하 생략 - 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다.]하지만 숏 포지션을 취하지 마세요. 이 새로운 주식들은 숏 투자자들을 완전히 망가뜨릴 것입니다. 거시적 관점과 미시적 관점이 동기화되어 있습니다. 시티그룹 전 최고경영자 척 프린스가 서브프라임 모기지 대출 참여 여부에 대해 말했듯이: "음악이 멈출 때, 유동성 측면에서 상황은 복잡해집니다. 하지만 음악이 계속 연주되는 한, 당신은 일어나 춤을 춰야 합니다. 우리는 아직 춤을 추고 있습니다."
나는 메일스트롬이 어떻게 춤출지 확신할 수 없지만, 돈을 벌 수 있다면 우리는 그렇게 할 것입니다.
