비트코인(BTC)의 시장 역학이 이제 월가의 흐름과 밀접하게 연관되어 있음을 시사하는 새로운 통계적 증거가 등장했습니다.
최근 데이터 소스 트레이딩뷰에 따르면, 비트코인의 30일 내재 변동성 지수인 볼멕스의 BVIV와 데리빗(Deribit)의 DVOL, 그리고 S&P 500 VIX 간의 90일 상관계수가 0.88의 최고치를 기록했습니다.
0.88의 양의 상관관계는 두 변수가 밀접하게 연결되어 있음을 나타냅니다. 수요일 기준으로 상관관계는 0.75였습니다. VIX는 월가 주식 지수인 S&P 500의 30일 내재 또는 예상 가격 변동성을 나타냅니다.
강화되는 상관관계는 비트코인(BTC)의 내재 변동성 지수가 VIX와 유사하게 공포 지표로 진화하고 있음을 시사하며, 이는 일반적으로 불장에서는 하락하고 매도 시기에는 상승합니다.
BVIV는 올해 약 67%에서 42%로 폭락했으며, 이는 비트코인(BTC) 가격이 26% 상승한 것과 반대 방향으로 움직였습니다. 역사적으로 비트코인(BTC)과 그 내재 변동성은 함께 움직이는 경향이 있었습니다. 한편, VIX는 올해 11% 하락했고, S&P 500 지수는 8% 이상 상승했습니다.
10x 리서치의 창립자 마르쿠스 티엘렌에 따르면, 변동성 판매자로 특징지어지는 암호화폐 시장의 증가하는 기관 참여가 비트코인(BTC) 내재 변동성 붕괴와 VIX와의 기록적인 상관관계의 배경에 있습니다.
변동성 판매는 현물 시장 보유분 위에 추가 수익을 창출하기 위해 만기 이탈 콜옵션을 작성하는 것을 포함합니다. 일부 트레이더들은 만기 이탈 풋옵션도 작성합니다.
"이번 비트코인 사이클은 변동성을 적극적으로 압축하는 월가 참여자들에 의해 주도되고 있습니다," 티엘렌은 코인데스크에 말했습니다.
"방향성을 추측하기보다는 많은 기관 투자자들이 추가 수익을 창출하기 위해 콜옵션을 판매하고 있으며, 이는 전통적인 주식 수익 전략을 모방하고 있습니다. 결과적으로 방향성 흐름은 기존 시장에서 익숙한 광범위한 위험 수용/회피 역학을 따르는 경향이 있습니다," 티엘렌이 추가했습니다.
티엘렌은 기관 프레임워크가 "특히 헤지펀드와 자산 운용사가 양쪽 자산군에 걸쳐 동일한 거시경제적 플레이북을 점점 더 적용함에 따라" 비트코인(BTC)의 미국 주식과의 상관관계 증가에 기여했다고 덧붙였습니다.
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