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- 스테이블 코인 발행자에 대한 연방 정부 라이센스 제도 도입
- 엄격한 준비금 요구 사항 설정
- 미국 증권거래위원회(SEC) 및 상품선물거래위원회(CFTC)의 관할권에 대한 명확화
GENIUS법에 의한 스테이블 코인 업계의 컴플라이언스 요건
- 라이센스 시스템은 2단계 시스템 입니다. “허가된 결제용 스테이블 코인 발행자” 이외의 기업이 미국에서 결제용 스테이블 코인을 발행하는 것은 금지되어 있습니다. 스테이블 코인 발행에는 연방 정부 또는 주 정부의 라이센스를 취득해야 합니다.
- 시가 총액이 100억 달러 미만인 경우에는 주 수준의 라이센스를 취득할 수 있지만 주는 연방 기준을 준수해야 합니다.
- 시가총액이 100억 달러 이상인 경우 OCC(통화감독청) 및 기타 연방은행 감독기관의 감독하에 연방 라이센스를 취득해야 합니다.
- 예비금의 경우 100%가 고품질의 유동성 자산으로 뒷받침되고 완전한 공개가 요구된다 . 적격 자산에는 미국 달러, 단기 국채, 리포, 국채를 담보한 리버스 리포, 자격 자산에 투자하는 머니 마켓 펀드, 중앙 은행 준비 예금 등이 포함됩니다.
- 모든 발행자는 매월 준비금의 정보 공개를 의무화하고, 규모가 큰 발행자에 대해서는 연차 재무 제표의 제출도 필요합니다.
- 자금세탁대책(AML) 및 제재 대응에 대해서는 은행비밀보호법(BSA)의 적용범위를 전면적으로 커버하고 있습니다 . 발행자는 금융기관으로 분류되어 AML·KYC 프로그램의 실시나 의심스러운 활동의 감시·통보(의심스러운 거래의 신고), OFAC 제재 스크리닝의 준수가 필수입니다.
- 또한 발행자는 법적 명령에 근거한 스테이블 코인의 압류, 동결, 번 또는 이전 방지에 대한 기술적 능력을 갖추어야 합니다.
- 또한 시행일로부터 3년 이내에 (1) 불법 금융거래를 검출하기 위한 신규하고 혁신적인 수법, (2) 결제용 스테이블코인 발행자가 불법행위를 특정·감시·보고하는 기준, (3) 분산형 금융(DeFi) 프로토콜과 관련된 금융기관용 커스터마이즈된 리스크 관리 기준에 관한 조사와 미 재무부 금융범죄 단속 네트워크(FinCEN)에 의한 지침 책정이 요구되고 있습니다.
CLARITY법이 업계 전체의 감독 체제에 나타내는 방향성
회사 CEO가 상원 은행위원회의 공청회에서 실시한 증언은 디지털 자산 감독에 관한 연방 수준의 틀이 정비되어 있지 않으면 미국은 미래 금융 분야의 주도권을 잃을 위험이 있다는 분명한 우려를 제시했다. CLARITY법은 이러한 우려에 대한 대응책으로서 암호화 자산 관련 기업 및 중개업자를 미국의 규제 시스템에 원활하게 통합하기 위한 초기 청사진을 제시하고 있습니다. 이 법안은 현재도 상원에서 심사중입니다만, 일관성이 있고 실효성이 있는 감독 체제의 구축을 향한 큰 한 걸음으로 평가되고 있습니다.
SEC와 CFTC에 의한 명확한 권한 분담과 분류 기준의 명료화
이 법안에서는 규제 당국에 의한 디지털 자산의 감독 권한이 명확하게 할당됩니다.
- CFTC(상품선물거래위원회)에는 디지털상품(digital commodities)에 대한 전속관할권이 부여됩니다.
- SEC(미국증권거래위원회)는 디지털증권(digital securities)에 대한 권한을 부여받습니다.
또한 디지털 상품, 투자 계약 자산, 결제용 스테이블 코인을 구별하기 위한 명확한 기준이 도입되어 기존의 모호함이 배제됩니다. 이를 통해 규제 당국과 업계 모두에게 더 안정적인 분류법을 제공합니다.
기능적인 시장 구조의 틀
- 시장 중개인의 등록 의무가 도입됩니다.
- 카스토디 및 소비자 보호에 관한 기준이 새롭게 규정됩니다.
- 자금세탁 대책(AML) 및 테러 자금 대책(CFT) 컴플라이언스 및 부정 방지를 목적으로 하는 규정이 마련되어 있으며, 여기에는 기관 간의 제휴에 의한 온 체인 모니터링의 의무도 포함됩니다.
- "충분한 분산화"에 대한 지침도 포함되어 있습니다.
세계에 대한 파급 효과: 국제 무대에서 미국의 입장
- 유럽 에서는 EU 전역에서 스테이블 코인 발행자 및 암호화 자산 서비스 제공자에 대한 면허 취득, 준비금 공개, 위험 관리 등을 의무화하는 Markets in Crypto-Assets (MiCA) 규칙이 도입되었습니다.
- 싱가포르 는 자금 결제법(Payment Services Act)에 의거하여 디지털 결제 토큰에 대한 명확한 규제 노선을 제시하고 계속해서 선구적인 포지션을 유지하고 있습니다.
- 일본은 암호화 자산 규제의 글로벌 선행 사례가 되고 있으며, 2023년부터는 스테이블 코인 발행자에 대해서도 엄격한 규제를 시행하고 있습니다.
- 규제 당국이 자국 라이센스 취득자의 익스포저 상황을 거의 실시간으로 파악할 수 있도록 합니다.
- 금융기관 이 자신의 관할구역 내외의 모든 거래활동에 근거하여 카운터 파티 리스크를 다각적으로 평가할 수 있도록 합니다.
- 암호화 자산 사업자 가 여행 규칙 , 제재 스크리닝, 스테이블 코인 준비금 추적 등 국제 규제 요건에 대응하는 컴플라이언스 체제를 구축 및 유지할 수 있도록 합니다.
앞으로 각 기관이 취해야 할 대응
- 암호화 자산 사업자 : GENIUS법의 시행에 따라, 기존의 스테이블 코인 발행자는, 새로운 규제 프레임워크에의 준거 가 요구되기 때문에, 리스크 관리 방침의 재검토가 필요하게 됩니다. 여기에는 Chainalysis 의 최신 기술을 활용한 프로그램의 구축과 업그레이드가 포함되어 위험의 검출과 저감을 실현합니다. 또한 Chainalysis의 스크리닝 도구를 사용하여 거래 상대방을 사전에 모니터링하고 제재 대상, 불법 행위자 또는 위험한 행동에 대한 노출을 파악하여 보다 엄격한 규제하에 스테이블 코인 환경에서 견고한 규정 준수를 보장해야 합니다.
- 금융기관 : 규제의 명확화와 시장 요구의 증가를 배경으로 금융기관에서는 스테이블코인의 온보딩과 캐스트디 대응 준비가 중요해지고 있습니다. Chainalysis 솔루션을 활용함으로써 금융 기관은 스테이블 코인 발행자의 위험 프로파일을 효과적으로 평가하고 진화하는 기준과 내부 거버넌스 요구 사항에 대한 준수를 유지할 수 있습니다. 게다가 전체 블록체인 네트워크의 유동성 흐름과 토큰 유통 속도를 파악하면 규제 준수 및 전략적 판단에 필수적인 통찰력을 얻을 수 있어 빠르게 변화하는 디지털 자산 분야에서 경쟁력을 유지할 수 있습니다.
- 규제 당국 및 수사관 : 규제 당국과 수사관은 Chainalysis의 활용을 통해 블록체인 상의 활동과 행동 패턴을 대규모로 해석하고 데이터 드리븐적인 신속한 의사 결정을 할 필요가 있습니다. 당사의 도구는 불법 행위의 식별 및 차단을 위한 집행 조치, 위험 점수 및 관민 협력의 원활한 강화를 지원합니다. 조기부터 다기관계 협업――컴플라이언스는 이제 공동 작업이며, 진화하는 스테이블 코인 에코시스템에서 새로운 위협에 앞서기 위해서는 적극적인 협력이 중요합니다.
끝이 아니라 본격적인 암호화 자산 규정 준수의 시작
스테이블 코인 발행자, 금융기관, 정책 입안자, 수사관을 비롯한, 모든 입장의 여러분에게 있어서, 법안의 실무적인 대응은 벌써 시작되고 있습니다. Chainalysis는 이러한 모든 노력을 지원합니다.
새로운 시대로 밟을 준비가 되셨습니까?
- 자금세탁 방지 (AML) 컴플라이언스 자동화: KYT(Know Your Transaction )의 실시간 분석 기능을 활용하여 매일 거래 모니터링 업무를 효율화합니다.
- 전체 토큰 생태계의 자산별 위험 평가 : Chainalysis Sentinel을 사용하면 다양한 암호화 자산의 위험을 포괄적으로 시각화할 수 있습니다.
- 규제 당국 및 법 집행 기관의 신속한 대응 : Chainalysis의 다양한 도구는 데이터를 기반으로 조사 및 대응을 지원합니다. 자세한 데모에 대해서는 부담없이 문의하십시오 .
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