Web3 규정 준수 이슈| 홍콩 스테이블코인 초안 공식 발효! 홍콩 디지털 자산 규제 분석: 개발 역사와 샌드박스 관행!

홍콩의 확립된 디지털 자산 규제 프레임 와 선구적인 샌드박스 활용 사례는 규정을 준수하는 프레임 내에서 혁신을 통해 어떻게 탄탄한 발전을 이룰 수 있는지를 분명히 보여줍니다. 홍콩 디지털 자산 개발 정책 성명 2.0에 명시된 바와 같이, 홍콩은 '신뢰할 수 있고 혁신에 중점을 둔 디지털 자산 생태계'를 지속적으로 구축하고 있으며, 글로벌 디지털 자산 부문에서 선도적인 입지를 공고히 하여 홍콩을 글로벌 혁신 허브로 발전시켜 나갈 것입니다.

저자: Zhao Qirui, Lynne

1. 홍콩 디지털 자산 개발 역사

▍ 1.1 서론: 중국 본토의 '일시정지 버튼'과 세계의 '빨리 감기 버튼' (2017-2022)

2017년 중국 본토는 가상자산 시장을 전면 중단하는 정책을 시행하며 디지털 자산 개발에 일시 정지 버튼을 눌렀습니다. 같은 해 9월, 중국 7개 부처와 위원회는 공동으로 "토큰 발행 융자 리스크 예방 공고"를 발표하여 ICO(ICO)를 중단하고 모든 국내 가상화폐 거래 플랫폼을 폐쇄함으로써 시장 리스크 효과적으로 제거했습니다. 이후 중국 본토는 위장 및 장외 거래에 대한 단속을 더욱 강화했으며, 2021년 9월에는 모든 가상화폐 관련 업무(거래, 환매, 중개 서비스, 광고 등)을 불법 금융 활동으로 명시적으로 지정했습니다. 이러한 일련의 강력한 규제 조치는 금융 시스템의 안정성과 리스크 통제 가능성을 효과적으로 유지해 왔습니다.

그러나 이러한 엄격한 봉쇄는 의도치 않게 글로벌 암호화폐 산업의 촉매제가 되어 인재, 자본, 그리고 프로젝트들이 해외로 이전하는 붐을 일으켰습니다. 이전에 중국 본토에서 활동하던 대량 Web3 기업가, 기술팀, 그리고 펀드들이 해외에서 규정을 준수하는 개발 기회를 모색하기 시작하면서 Web3 개념의 전 세계적 채택과 확장이 가속화되었습니다.

중국 본토가 엄격한 규제를 시행하는 반면, 홍콩의 역할은 더욱 신중하고 미묘합니다. 홍콩은 리스크 파급을 방지하는 "방화벽"이자 글로벌 웹 3.0 발전을 관찰하는 조용한 "관측소" 역할을 동시에 수행합니다. 투자자의 이익을 보호하고 핀테크 혁신을 장려하기 위해 홍콩 금융관리국(HKMA)은 2016년 9월 "핀테크 규제 샌드박스"를 처음 도입했습니다. 이후 증권선물위원회(SFC)와 보험감독청(HKIA)은 각각 자체 샌드박스를 도입했으며, 2017년에는 부문 간 협력을 위해 "샌드박스 2.0"으로 업그레이드되었습니다. 같은 해 9월, 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 ICO에 대한 첫 번째 성명을 발표하며 토큰이 "증권" 속성을 가지고 있을 경우 증권선물조례에 따라 규제될 수 있다고 명시하고 "실질보다 형식"이라는 규제 원칙을 강조했습니다. 이후 SFC는 가상자산 펀드 관리자 및 거래 플랫폼의 운영을 지속적으로 모니터링해 왔으며, 2018년에는 핀테크 규제 샌드박스를 출시하여 기업들이 가상자산 관련 프로젝트 업무 포함한 핀테크 프로젝트를 통제된 환경에서 테스트할 수 있도록 했습니다.

응용 측면에서 홍콩 정부는 블록체인 기술의 실질적인 적용을 적극적으로 모색하고 있습니다. 예를 들어, 2020년에는 상표권 이전, 환경영향평가, 의약품 추적성, 기업 문서 보관 등 정부 서비스를 포괄하는 4건의 블록체인 시범 사업을 완료하여 블록체인 기술의 실현 가능성과 이점을 탐구했습니다. 2022년 6월에는 "공유 블록체인 플랫폼"을 추가로 출시하고, 다양한 정책 부서와 부처가 더 많은 블록체인 애플리케이션을 개발할 수 있도록 보다 공통적인 서비스와 참조 프로그램 모듈 개발할 계획입니다.

홍콩은 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와 실물 자산(RWA)의 토큰화도 적극적으로 검토하고 있습니다. 홍콩금융관리국(HKMA)은 2021년 6월 "디지털 홍콩 달러" 연구 프로젝트를 시작했고, 2022년 1월에는 "암호자산 및 스테이블코인 논의 보고서"를 발표하여 스테이블코인 규제 프레임 제시했습니다. 2021년 HKMA는 국제결제은행(BIS) 혁신 허브 홍콩센터와 협력하여 홍콩에서 토큰화된 그린본드 발행을 시범적으로 추진하는 파일럿 프로그램인 "프로젝트 제네시스"를 완료했습니다. 2022년 홍콩 정부는 홍콩 핀테크 위크에서 NFT 발행 파일럿 프로그램에 참여하여 가상 자산의 기술적 이점을 시험했습니다.

이 시기를 돌이켜보면, 금융 및 경제 분야에서 중국 국민과 굳건히 연대하는 홍콩이 중국 본토의 규제 강화에도 불구하고 가상 자산 규제 프레임 조용히 준비하고 연구해 온 이유가 무엇인지 의문이 들지 않을 수 없습니다. 정책적 측면에서는 비교적 느린 출발에도 불구하고, 국제 금융 중심지로서의 탄탄한 기반, 탄탄한 전통 금융 산업 기반, 그리고 전문적인 금융 서비스 역량은 향후 더욱 적극적인 발전을 위한 토대를 마련했습니다.

1.2 게임의 핵심: 홍콩의 움직임과 전략적 의도(2023-2025)

2022년 말부터 2023년까지 홍콩의 디지털 자산 규제 정책은 획기적인 변화를 겪었으며, 이는 글로벌 디지털 경제의 전략적 체스 게임에서 중요한 전환점으로 여겨졌습니다. 2022년 10월 31일, 홍콩 특별행정구 정부는 "홍콩 가상자산 발전 정책 성명"을 발표하여 가상자산 생태계 발전을 "적극적으로 촉진"할 것을 처음으로 명시적으로 제안했습니다. 이는 규제 사고방식이 "리스크 중심"에서 "기회 중심"으로 전환되었음을 의미합니다. 이후 2022년 12월 7일, 홍콩 입법회는 "자금세탁 방지 및 테러 자금 조달 방지(개정) 법안 2022"를 통과시켜 가상자산 서비스 제공업체(VASP)에 대한 의무적 허가 제도를 공식적으로 확립했습니다. 2023년 6월 1일부터 시행되는 이 제도는 허가받은 가상자산 거래 플랫폼(VATP)이 엄격한 투자자 보호조치 준수하면서 개인 투자자에게 서비스를 제공할 수 있도록 허용합니다. 이후 홍콩은 가상자산 현물 ETF를 승인하여 아시아 태평양 지역 최대 가상자산 ETF 시장이 되었습니다. 2025년 6월 기준, 홍콩 증선위(SFC)는 10개의 VATP에 공식 허가를 내주었으며, 11개 기관이 신청 절차를 진행 중입니다. 또한, 홍콩 특별행정구 정부는 스테이블코인 조례를 2025년 8월 1일부터 공식 시행하도록 지정하여 디지털 자산 규제 프레임 더욱 개선했습니다.

저자는 이 시점에서 "문을 열기"로 한 결정을 국가 차원의 고위급 전략적 결정으로 해석합니다. 글로벌 암호화폐 시장이 FTX 및 LUNA 사건과 같이 무제한적인 성장과 리스크 노출 기간을 겪은 후, 규정 준수, 투명성, 그리고 신뢰에 대한 시장의 요구는 그 어느 때보다 강해졌습니다. 지금은 홍콩이 "교두보" 역할을 하며 규정을 준수하고 통제된 방식으로 중국을 대표하고, 글로벌 디지털 자산 자원을 확보하며 차세대 핀테크 시장에서 주도권을 확보하기 위한 최적의 시기임이 분명합니다. 홍콩만의 고유한 "일국양제(一國兩制)" 프레임 국제 금융 중심지로서의 사명과 중국 본토의 금융 안보 우려 사이에서 균형을 유지할 수 있도록 합니다. 홍콩금융관리국(HKMA)의 에디 웨(Eddie Yue) 최고경영자는 이 조례가 홍콩의 스테이블코인 및 더 광범위한 디지털 자산 생태계의 건전하고 책임감 있으며 지속 가능한 발전을 위한 "리스크 기반의 실용적이며 유연한 규제 환경"을 구축한다고 언급했습니다. 이 정책의 목표는 강력한 규제 프레임워크와 생태계를 통해 글로벌 웹 3.0 인재, 자본, 그리고 프로젝트의 매력을 크게 향상시키고 , 실물 경제를 강화하며 경제 발전에 새로운 동력을 제공하는 것입니다. 이를 통해 홍콩은 전통적인 국제 금융 중심지에서 세계적인 디지털 자산 혁신 허브로 도약하고, 위안화 국제화의 교두보이자 "슈퍼 커넥터"로서의 전략적 입지를 공고히 할 것입니다. 폴 찬모포 홍콩 재무장관은 웹 3.0에 대한 홍콩의 태도는 단순히 규제에만 국한되지 않고, 혁신을 저해하지 않으면서 시장의 건전성을 확보하는 균형점을 찾는 것이라고 강조했습니다.

홍콩의 "선점 우위" 정책은 중국 본토 도시들에서도 적극적으로 채택되어 "홍콩 시범, 중국 본토 협력" 모델의 잠재력을 예고했습니다. 예를 들어, 앤트 디지털은 홍콩을 해외 본사로 지정하고 규제 샌드박스 테스트를 성공적으로 통과했습니다. 롱선 그룹(Longsun Group)과 앤트 디지털(Ant Digital)의 협력으로 중국 최초의 신에너지 실물 자산 기반 RWA 프로젝트를 완료한 사례, 그리고 GCL 에너지(GCL Energy)와 앤트 디지털(Ant Digital)의 협력으로 태양광 실물 자산 기반 RWA를 완료한 사례 등, 홍콩의 RWA(실물 자산) 토큰화 관행은 성공적인 것으로 입증되었습니다. 두 프로젝트 모두 홍콩 통화관리국(HKMA)의 앙상블 프로젝트 샌드박스를 통해 발표되었습니다. 이러한 사례들은 홍콩의 규제 명확성과 국제적 개방성이 중국 기업들이 규정을 준수하면서 글로벌 디지털 자산 시장에 참여할 수 있는 중요한 통로를 제공하고 있음을 보여줍니다. 중국은행 선전지점 대만구 금융연구소의 쩡성쥔(曾良軍)과 중국은행 홍콩금융연구원의 관진추(關眞秋)가 발표한 보고서에 따르면, 홍콩의 스테이블코인 시범 프로그램 경험이 역외 위안화 연동 스테이블코인 연구를 강화하는 데 활용될 수 있다고 합니다. 또한, 홍콩 특별행정구 정부는 2022년 NFT 발행, 2023년 중국 최초로 토큰화 정부 그린본드 발행, 2024년 두 번째 토큰화 정부 그린본드 발행 등 주도적인 역할을 수행해 왔습니다 . 이러한 전략적 시너지는 홍콩 디지털 자산 생태계 발전을 촉진할 뿐만 아니라, 중국 본토와 국제 자본 시장을 연결하는 새로운 교량을 구축하는 데에도 기여할 것입니다.

롱 차트: 2015년부터 2025년 8월까지 홍콩에서 일어난 주요 사건

2. 홍콩의 디지털 자산에 대한 "트윈 피크스" 규제 프레임

홍콩의 디지털 자산 규제 시스템은 "트윈 픽스(Twin Peaks)" 모델이 특징입니다. 증권선물위원회(SFC)와 홍콩금융관리국(HKMA)은 엄격한 리스크 기반 환경을 유지하면서 금융 혁신을 촉진하는 규제 환경을 조성하기 위해 협력합니다. 이 모델의 핵심은 명확한 책임 분담에 있습니다. SFC는 가상 자산의 "투자" 기능에, HKMA는 "결제" 기능에 중점을 둡니다. 아래 표는 두 규제 기관의 기능, 법적 근거, 관할권 및 규제 기조를 체계적으로 설명하여 홍콩의 규제 환경을 이해하는 데 명확한 지침을 제공합니다.

홍콩 증권선물위원회(SFC)와 홍콩시장관리국(HKMA)은 명확한 책임 분담과 긴밀한 협력(예: 양해각서 체결)을 통해 시너지 효과를 창출하고 상호 보완적인 규제 체계를 구축했습니다 . 증권시장의 수호자로서 SFC는 기존 투자자 보호 원칙을 가상자산 투자 부문으로 확대 적용하는 한편, 금융 시스템의 허브로서 HKMA는 결제 토큰의 혁신이 홍콩의 통화 기반을 훼손하지 않도록 보장합니다. 책임과 권한이 명확하게 정의된 이러한 이중 트랙 모델은 홍콩이 세계적인 가상자산 허브로 발전할 수 있는 탄탄한 제도적 기반을 제공합니다.

3. VASP 라이선스 및 스테이블코인 발행 규제 핵심 분석

홍콩의 가상자산 규제 프레임 가상자산 서비스 제공업체(VASP)에 대한 허가 제도와 스테이블코인 발행 규제라는 두 가지 핵심 요소로 구성됩니다. 이 섹션에서는 이 두 가지 프레임 의 핵심 요소와 규제 논리를 자세히 살펴보겠습니다.

3.1 VASP 라이선스 시스템: 거래 플랫폼에 대한 제한선 설정

2023년 6월 1일부터 시행되는 VASP(가상자산거래소) 허가 제도는 홍콩 가상자산 거래 규제 체계의 핵심입니다. 이 제도는 홍콩에서 운영되거나 홍콩 투자자에게 서비스를 제공하는 모든 중앙집중형 가상자산 거래 플랫폼(VATP)이 증권형 토큰 거래 여부와 관계없이 허가를 받아야 함을 규정합니다. 이 이니셔티브는 모든 관련 플랫폼에 통일되고 엄격한 규제 체계를 적용하는 것을 목표로 합니다.

1. 투자자 보호: 정보에 기반하고 이해하며 저렴한

규제 당국은 개인 투자자를 보호하기 위해 여러 기준을 설정했습니다. 플랫폼은 개인 고객을 위해 계좌를 개설하기 전에 가상 자산에 대한 지식을 평가하고 적절한 리스크 정보를 제공해야 합니다. 거래를 추천할 때 플랫폼은 해당 조언이 고객의 개별 상황에 적합한지 확인해야 합니다. 그 기본 논리는 명확합니다. 투자자들이 시장에 진입하기 전에 "정보를 충분히 숙지하고, 위험을 이해하며, 감당할 수 있는지" 확인하여 정보 비대칭으로 인한 불필요한 손실을 방지하는 것입니다. 또한, 중국 증감회(CSRC)는 리스크 가상 자산에 대한 투자 한도를 부과할 권한을 보유하여 개인 투자자의 자금을 더욱 안전하게 보호합니다.

2. 고객 자산 보안 및 재무 안정성

FTX와 같은 플랫폼이 고객 자금의 오용으로 인해 붕괴된 사례에서 얻은 교훈에 따라 홍콩은 고객 자산 보안에 대한 세계 최고 수준의 엄격한 기준을 설정했습니다.

• 자산의 "강력한 분리" : 핵심 요건은 플랫폼이 고객의 가상 자산을 독립적인 제3자 수탁기관(일반적으로 홍콩의 허가받은 신탁 회사)에 보관하고, 98% 콜드 스토리지, 2% 핫 스토리지라는 업계 모범 사례를 준수해야 한다는 것입니다. 이는 플랫폼 자산의 횡령 가능성을 최소화하기 위한 것입니다. 고객의 법정화폐 또한 별도의 신탁 또는 지정 계좌에 보관해야 합니다.
• 높은 재정 기준 : 플랫폼은 최소 500만 홍콩달러의 납입자본금과 300만 홍콩달러의 유동자산을 보유해야 할 뿐만 아니라, 최소 12개월 분의 운영 비용을 충당할 수 있는 충분한 유동자산을 유지해야 합니다. 이를 통해 플랫폼은 시장 리스크 감내하고 지속적인 운영을 유지할 수 있으며, 자체 재정 문제로 인해 투자자 이익이 침해되는 것을 방지할 수 있습니다. 또한, 플랫폼은 고객 자산에 대해 SFC(증권금융감독원)가 승인한 보험에 가입해야 합니다.

3. 자금세탁방지/테러자금 융자(AML/CFT)

가상 자산은 익명성과 국경을 넘나드는 특성으로 인해 불법 활동의 온상이 됩니다. 따라서 VASP 라이선스는 플랫폼이 고객알기제도(KYC) 및 고객확인의무(CDD)를 포함한 자금세탁방지(AML/CFT) 조치를 엄격하게 이행하도록 요구합니다. 여기에는 지속적인 거래 모니터링, 의심스러운 활동 보고, 그리고 추적 기능 강화를 위한 블록체인 분석 도구 사용 장려가 포함됩니다. 이러한 규정은 거래 투명성을 강화하고, 금융 범죄에 대응하며, 국제 금융 중심지로서의 홍콩의 명성과 금융 시스템의 건전성을 보호하는 것을 목표로 합니다.

4. 토큰 상장 및 거래 범위

원천적인 리스크 완화하기 위해 플랫폼은 독립적인 토큰 검토 위원회를 설립해야 합니다. 이 위원회는 제안된 모든 토큰에 대해 엄격한 실사를 수행하고, 합법성, 보안성, 팀 배경, 심지어 기술적 기반까지 평가할 책임이 있습니다. 규제는 증권이 아니며 주류 지수에 포함된 유동성이 높은 토큰만 개인 투자자에게 제공하도록 명시하고 있습니다. 이러한 신중한 심사 메커니즘은 투자자(특히 개인 투자자)를 저품질 또는 사기성 프로젝트로부터 보호하여 시장의 공정성과 투명성을 보장하도록 설계되었습니다.

5. 금지된 업무 활동

플랫폼 중립성을 보장하기 위해 VATP는 자체 계좌의 자기거래를 금지합니다. 이는 플랫폼과 고객 간의 이해상충을 방지하기 위한 것입니다. 또한, 현행 지침은 플랫폼이 가상자산 선물 및 관련 파생상품을 발행하거나 거래하는 것을 여전히 금지하고 있습니다. 이는 규제 당국이 복잡하고 리스크 가 높은 상품 대면 시장 안정성을 최우선으로 신중하게 접근하고 있음을 보여줍니다. 중국증권감독관리위원회(CSRC)는 적절한 시기에 기관 투자자에게 이러한 상품을 개방할 가능성을 검토할 것이라고 밝혔습니다.

3.2 스테이블코인 규제 프레임: "준화폐"에 대한 규칙 설정

스테이블코인 규제는 홍콩 금융관리국(HKMA)이 주도하는 홍콩의 글로벌 가상자산 허브 구축 노력에 있어 핵심적인 단계입니다. 이 법안 초안은 2025년 5월 21일에 통과되었으며, 같은 해 8월 1일부터 공식 발효됩니다.

1. 법정화폐 연동 스테이블코인에 집중

규제 프레임 의 핵심 대상은 하나 이상의 법정화폐에 고정된 "특정 스테이블코인"입니다. 이러한 자산은 결제 잠재력을 보유하고 있으며 안정성이 금융 안보와 직결되기 때문입니다. Terra/LUNA 사태에서 얻은 교훈을 바탕으로, 실물 자산 담보가 없는 알고리즘 기반 스테이블코인은 규제 대상에서 명시적으로 제외됩니다. 특히 이 규제는 역외 적용이 가능합니다. 발행자의 소재지와 관계없이, 해당 스테이블코인이 발행하고 홍콩 사용자에게 도달하는 모든 홍콩 달러 스테이블코인은 홍콩의 허가 요건을 준수해야 합니다.

2. "안정성"이라는 단어가 정말로 이름에 걸맞는지 확인하십시오.

홍콩에서 스테이블코인을 발행하려면 발행자는 HKMA(홍콩 금융감독청)의 라이선스를 취득해야 합니다. 핵심 요건은 "안정성"과 "신뢰성"입니다.

• 1:1 전액 준비금 : 준비금의 100%는 고품질 유동자산으로 뒷받침되어야 합니다.
• 투명성과 신뢰성 : 매장량은 정기적으로 제3자 감사 를 거쳐야 하며 대중에게 공개되어야 합니다.
• 강력한 운영 : 신뢰할 수 있는 환매 메커니즘, 엄격한 AML/CFT 조치, 사이버 보안과 업무 연속성을 보장하는 계획이 마련되어야 합니다.

이러한 높은 임계값 요구 사항은 스테이블코인이 언제든지 상환될 수 있도록 보장하고, "디앵커링" 리스크 방지하며, 이를 통해 시장의 신뢰를 구축하기 위한 것입니다.

3. 신중하게 시작하고 혁신을 장려하세요

HKMA는 최초 라이선스 발급 시 매우 신중한 태도를 취할 예정이며, 소수의 라이선스만 발급할 것으로 예상되며, 신청자는 자신이 보유한 스테이블코인이 명확하고 실제적인 적용 시나리오를 갖추고 있음을 입증해야 합니다.

홍콩은 관심 있는 기관들이 통제된 환경에서 업무 모델과 위험 관리 역량을 시험할 수 있도록 "샌드박스" 메커니즘을 구축했습니다. 이 "신중한 허가와 샌드박스 시범 운영" 전략은 최초로 허가받은 기관들이 벤치마크 역할을 하도록 하는 동시에 규제 기관과 시장에 귀중한 실무 경험을 제공하는 것을 목표로 합니다. 궁극적으로 이는 결제 및 국경 간 송금과 같은 분야에서 스테이블코인의 규정 준수 적용을 촉진하여 홍콩이 선도적인 금융 혁신 국가로서의 입지를 공고히 할 것입니다. 다음 섹션에서는 이 메커니즘의 작동 방식을 자세히 분석해 보겠습니다.

4. 신청자 관점에서 본 규제 샌드박스 프로세스

홍콩의 가상자산 규제 핵심 전략은 정교하게 설계된 "규제 샌드박스" 메커니즘입니다. 이는 단순한 규제 도구가 아니라 핀테크 생태계 발전을 촉진하는 전략적 플랫폼입니다. 핀테크 혁신을 수용하는 동시에 금융 안정성과 투자자 보호를 유지하는 균형점을 찾는 것을 목표로 합니다. 홍콩의 "규제 샌드박스"는 본질적으로 "규제와 혁신 간의 대화 메커니즘"이자 "리스크 분리를 위한 시험장" 역할을 합니다.

이 과정은 단순한 라이선스 신청이 아니라, 길고 엄격하며 심도 있는 상호작용이 수반되는 "공진화" 과정입니다. 신청자의 자본, 기술, 규정 준수 역량, 그리고 리스크 관리 수준에 대한 요구가 매우 높습니다.

이 복잡하고 다단계적인 승인 절차를 시각화하기 위해 다음과 같은 "규제 샌드박스 파노라마 흐름도"를 만들었습니다. 타임라인에 따라 구성된 이 차트는 초기 구상부터 최종 허가 발급까지 각 주요 단계, 상호작용 모델, 그리고 결과물을 자세히 설명하여 잠재적 신청자들에게 명확한 로드맵을 제공합니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이, 전체 프로세스의 설계는 홍콩 규제 당국의 엄격성, 상호작용성 및 침투력을 반영합니다.

1. 준비가 가장 중요합니다(신청 단계): 이 단계는 내부 개선에 중점을 둡니다. HKMA는 신청자가 정식 제출 전에 매우 정교한 비즈니스 모델 설계, 기술 시스템 개발, 그리고 규정 준수 프레임 구축을 완료할 것을 요구합니다. 이를 통해 대부분의 준비 작업을 효과적으로 앞당겨, 잘 준비된 고품질 참여자만 샌드박스에 참여할 수 있도록 보장합니다.

2. 심층적 상호작용(테스트 단계): 샌드박스는 단순한 관찰 기간이 아닌, 규제와 혁신이 충돌하고 함께 진화하는 "실험실" 역할을 합니다. 홍콩금융감독청(HKMA)은 "사례 담당자"를 배정하고, "채팅방" 메커니즘을 구축하고, 지속적인 데이터 공유 및 보고를 요구함으로써 혁신 업무 의 실제 운영 리스크 더욱 깊이 있게 파악할 수 있습니다. 규제 지침에 따라 기업은 계획을 신속하게 조정하고 최적화하여 결국 발생할 수 있는 규정 위반 리스크 완화할 수 있습니다.

3. 고수준 졸업(평가 단계): "졸업" 기준은 매우 높으며, 평가 기준은 준비금, 환매 메커니즘, 위험 관리 시스템, 그리고 기술적 보안 등 금융 안정성의 핵심을 직접적으로 다룹니다. "원칙 승인(AIP)"부터 "완전 허가"까지, 최종 시장 진입을 위한 최종 안전장치를 제공하여 약속된 모든 자본과 시스템이 완벽하게 구축되도록 보장합니다.

이 엄격한 절차는 단순한 규제 검문소를 넘어, 규제 기관과 혁신 기업 모두에게 상호 이익이 되는 생태계를 구축합니다. 이 절차의 실질적인 효과는 양방향이며, 다음 두 가지 측면에서 구체적으로 드러납니다.

요약하자면, 홍콩의 규제 샌드박스 메커니즘, 특히 스테이블코인 발행자를 위한 설계는 디지털 자산 규제 프레임 에서 가장 전략적으로 비전 있는 요소입니다. 이는 기존의 일차원적인 승인 모델을 초월하여 "엄격한 규제"와 "첨단 혁신"이라는 상반되는 개념을 창의적으로 통합합니다.

이처럼 꼼꼼하게 설계된 프로세스를 통해 홍콩은 시장에 세계 최고 수준의 규정 준수 기준을 확립했을 뿐만 아니라, 규제 및 산업 간 상호 작용을 위한 역동적이고 자체 최적화되는 생태계를 구축했습니다. 이는 홍콩의 금융 안정성을 확보할 뿐만 아니라, 홍콩이 디지털 금융의 미래를 이끌어갈 역량과 지혜를 갖추고 있으며, 글로벌 가상자산 부문에서 가장 안전하고, 가장 규제가 엄격하며, 가장 역동적인 허브가 되기 위해 노력하고 있음을 세계에 알리는 신호이기도 합니다. 이 "양방향 권한 부여" 샌드박스는 홍콩이 디지털 금융 분야에서 글로벌 리더십을 확보하는 초석입니다. 이 글의 5부에서는 샌드박스를 심층적으로 살펴보고 이러한 역동적인 상호 작용을 분석해 보겠습니다.

5. 규제 샌드박스 : 규정 준수 경로에 대한 전형적인 사례 연구

이 장에서는 홍콩 디지털 자산 부문의 규제 샌드박스 실제 사례를 분석하고, 규제 관점에서 핵심 고려 사항을 밝히며, 홍콩이 웹 3 혁신을 수용하는 과정에서 "개발 동향"을 파악하려고 시도합니다.

▍ 5.1 스테이블코인 규제 샌드박스: 실용주의 우선, 문제점 해결

2023년 7월, 홍콩 금융관리국(HKMA)은 스테이블코인 발행자 규제 제도 시행을 위한 입법안에 대한 협의를 시작하고 샌드박스 프로그램 출범을 발표했습니다. 2024년 7월, HKMA는 JD 코인체인 테크놀로지(홍콩 ) , 위안비 테크놀로지 , 그리고 스탠다드차타드은행(홍콩), 안미 그룹, HKT 로 구성된 컨소시엄을 포함하여 샌드박스에 참여하는 첫 번째 참여 기업을 발표했습니다. 세 회사 모두 홍콩 달러에 고정된 스테이블코인을 우선적으로 발행할 계획입니다.

• JD CoinChain Technology(홍콩) : JD CoinChain의 CEO인 Liu Peng에 따르면, 스테이블코인 프로젝트(JD-HKD)는 국경 간 결제 , 투자 거래 , 소매 결제의 세 가지 실제 사용 사례에 중점을 둡니다.JD- HKD는 직간접 고객 확보(예: 규정을 준수하는 도매업체와의 파트너십)를 통해 국경 간 결제 사용자 기반을 확대하고, 글로벌 규정을 준수하는 거래소 와의 협업을 통해 투자 및 거래 고객 기반을 확대하는 것을 목표로 합니다.소매 결제의 경우, 스테이블코인은 처음에 JD 글로벌 쇼핑의 홍콩과 마카오 사이트에서 사용할 수 있게 되어, 사용자는 홍콩과 마카오에 있는 JD의 전자상거래 업무 전반에서 스테이블코인을 사용하여 청구서를 지불할 수 있습니다 .JD 는 다양한 산업에 맞춤형 스테이블코인 결제 솔루션을 개발할 것입니다.더 나아가 JD는 해외에서 운영되는 중소기업(SME)의 주문 및 창고 데이터를 저장하기 위해 국제 물류 역량을 통합하여 결제 및 융자 효율성을 개선할 것입니다. JD CoinChain은 "JCOIN"과 "JOYCOIN"이라는 이름을 등록한 것으로 알려졌으며, 시장에서는 일반적으로 이 두 이름이 자사의 스테이블코인에 사용될 것으로 보고 있습니다.
• 서클 코인 테크놀로지 : 홍콩 금융관리국(HKMA) 전 총재인 노먼 찬(Norman Chan)이 설립한 서클 코인 테크놀로지 는 국경 간 거래, 가상자산 거래, 탈중앙화 지갑(RWA )의 세 가지 업무 시나리오를 목표로 홍콩 달러 스테이블코인(HKDR)을 출시할 예정입니다. 모회사의 저장 가치 시설(SVF) 라이선스와 HashKey Exchange, Cobo Digital Asset Custodian, LianLian Pay 등 주주 및 파트너들이 웹3, 커스터디, 결제, 거래 분야에서 구축한 광범위한 네트워크와 채널을 활용하여 , 서클 코인 테크놀로지는 생태계 시너지를 활용하여 웹2와 웹3를 완벽하게 통합하는 포괄적인 웹3 결제 생태계를 구축할 준비가 되어 있습니다.
• 스탠다드차타드은행, 엠브라에르 그룹, 그리고 HKT가 컨소시엄을 구성했습니다 . 네이티브 웹3 분야의 선구자인 엠브라에르 그룹은 네이티브 웹3 애플리케이션 시나리오 개발을 담당합니다. 홍콩 달러 발행 은행인 스탠다드차타드은행은 은행 고객 기반을 활용하고 있습니다. HKT는 전자 결제 앱인 탭앤고(Tap&Go)를 통해 소매 고객 확보에 집중하고 있습니다. 이 공동 애플리케이션을 통해 세 회사는 스테이블코인의 홍보, 규모 확장 및 적용을 극대화하여 기존 은행 및 결제 고객과 웹3 사용자 모두에게 도달하고자 합니다. 적용 시나리오에는 웹3 게임에서의 가상 자산 거래, 기존 금융권에서의 국경 간 거래 및 금융 결제가 포함됩니다.

특히, 7월 23일, 홍콩 금융관리국(HKMA) 에디 웨(Eddie Yue) 행정장관은 스테이블코인 라이선스 신청과 관련하여 접촉했던 수십 개 기관 중 상당수가 실질적인 적용 시나리오, 구체적이고 실현 가능한 계획, 그리고 실행 계획이 부족하며, 리스크 관리에 대한 인식과 역량은 더욱 부족하다고 거듭 강조했습니다. 적용 시나리오를 제공할 수 있는 일부 기관들은 스테이블코인을 발행할 기술과 금융 리스크 관리 경험 및 역량이 부족합니다. 그는 이러한 기관들이 발행자가 되기보다는 발행자와 협력하여 적용 시나리오를 제공할 것을 권고했습니다. 전반적으로 HKMA는 소수의 스테이블코인 라이선스만 승인할 예정이며, 이는 "많은 신청자들을 실망시킬 수 있습니다."

홍콩금융관리국(HKMA)은 현재 상장된 스테이블코인 발행사를 기반으로 다음 세 가지 핵심 요소를 고려합니다. 첫째, 발행사가 특히 국경 간 무역, 전자상거래, 금융 및 기타 실물경제 서비스 부문에서 실제 적용 시나리오를 갖추고 있는지 , 그리고 스테이블코인 기술의 이점을 활용하여 결제 효율성 및 기타 금융 편의성을 개선할 수 있는지 여부를 검토하는 데 중점을 둡니다. 둘째, 발행사가 재무 위험을 관리하고 적절한 투자자 보호조치 확립할 수 있는 리스크 과 역량을 갖추고 있는지 여부를 검토합니다 . 셋째, 처음 두 가지 전제 조건의 부재로 인해 발생하는 재무 리스크 및 경쟁 자원 낭비를 방지하기 위해 발급되는 라이선스의 전체 수를 통제합니다 .

5.2 앙상블 샌드박스: 금융 시장 인프라 혁신 및 토큰화된 애플리케이션 홍보

2024년 3월, 홍콩 금융관리국(HKMA)은 토큰화된 은행 간 예금 결제를 위한 도매 중앙은행 디지털 화폐(wCBDC) 사용과 토큰화된 자산 거래를 위한 토큰화된 화폐 사용을 촉진하는 프로그램인 프로젝트 앙상블(Project Ensemble)의 출범을 발표했습니다. 같은 해 5월에는 wCBDC, 토큰화된 화폐, 토큰화된 자산 간의 상호운용성을 촉진하기 위한 표준 및 권고안을 개발하기 위해 업계와 협력하는 프로젝트 앙상블 아키텍처 실무 그룹이 설립되었습니다. 8월, HKMA는 프로젝트 앙상블 1단계의 진행 상황을 발표하고 채권 및 투자 펀드, 유동성 관리, 녹색 및 지속 가능한 금융, 무역 및 공급망 융자 의 네 가지 주요 토큰화 활용 사례를 설명했습니다.

홍콩 증권선물위원회(SFC) CEO인 렁펑이(Fung-yee Leung) 는 프로젝트 앙상블이 토큰화 생태계의 규모와 발전을 다음 단계로 끌어올릴 핵심 인프라 프로젝트이며, 홍콩의 혁신적인 금융 인프라의 핵심이라고 밝혔습니다. 중앙은행 화폐와 은행 예금을 도매 수준으로 토큰화하는 것은 전반적인 토큰화 노력에 상당한 추진력을 불어넣을 것입니다. 화폐와 예금의 토큰화는 토큰화의 잠재력을 완전히 실현하기 위한 전제 조건입니다.

지난해 동안 Ensemble 프로젝트는 많은 사용 사례를 공개했으며, 이 장에서는 그 중 일부에 대해 중점적으로 살펴보겠습니다.

1. 녹색 및 지속 가능한 금융

앤트 파이낸셜은 친환경 지속가능 금융과 무역 및 공급망 금융이라는 두 가지 핵심 분야에서 핵심 참여 기업으로, 다양한 활용 사례를 구현해 왔습니다. 앤트 파이낸셜의 세 가지 활용 사례 외에도, 중국자원개발공사(China Resources Land)의 "Charge Beautiful" 전기차 충전소 토큰화 프로젝트가 롱신 테크놀로지(Longsin Technology)와 유사한 업무 모델을 바탕으로 홍콩 앙상블 프로젝트에 선정되었습니다. 이 섹션에서는 앤트 파이낸셜의 세 가지 활용 사례를 중점적으로 다룹니다.

• 충전 파일 산업 RWA(랑신 테크놀로지 와 제휴 ) : 랑신 테크놀로지는 중국을 대표하는 에너지 기술 기업으로, 다양한 디지털 에너지 제품과 신에너지 인터넷 플랫폼을 개발해 왔습니다. 예를 들어, 알리페이 및 기타 결제 게이트웨이와 제휴하는 랑신 테크놀로지의 공공 서비스 결제 플랫폼은 4억 5천만 명 이상의 계량기 사용자에게 수도, 전기, 가스, 난방 등 공공 서비스에 대한 "조회, 결제, 청구 및 영수증" 온라인 서비스를 제공합니다. 분산형 태양광 플랫폼을 통해 운영되는 신야오 태양광 클라우드 플랫폼은 다양한 발전소를 연결하고 잉여 친환경 전력 거래를 집계하여 계통 연계 전력을 공급합니다. 랑신 테크놀로지 의 신에너지 통합 충전 플랫폼인 신디앤투 는 AI 기반 충전 허브를 구축하여 신에너지 차량 수요를 200만 대 이상의 충전 장치와 연결합니다. 이는 Langxin이 디지털 기술을 통해 혁신을 이루는 전통적인 신에너지 기업이 아니라 디지털 기술을 핵심 역량으로 하는 산업 디지털 기술 솔루션 제공업체, 구체적으로는 "공익사업 분야의 업무 정보 시스템을 전문으로 하는 기술 및 서비스 제공업체"임을 보여줍니다.

충전소 업계 최초의 RWA(재무부 발행)로 1억 위안(약 1,000억 원)을 융자. 랑신 그룹은 신디엔투 플랫폼에서 운영되는 일부 충전소를 지원 자산으로 활용하여, 신뢰할 수 있는 데이터를 기반으로 블록체인 온체인"충전소" 디지털 자산을 발행할 예정입니다. 각 디지털 자산은 해당 충전소의 수익권의 일부를 나타냅니다. 앤트 체인의 내부 제품 모듈 온체인 데이터에 대한 기술 지원을 제공합니다. 신디엔투에 연결된 지역 및 중소 규모 충전소는 신용도가 낮고 은행 융자 받기 어려운 등 중소기업과 유사한 융자 문제에 직면합니다. 하지만 지역 자원에 대한 이해, 시장 개발, 유연한 운영 모델 등의 장점을 가지고 있습니다. 장비 운영 데이터를 블록체인에 업로드함으로써, 이 프로젝트는 플랫폼 내 수천 개의 중소 규모 에너지 저장 및 충전소 운영자에게 건설 및 운영 지원을 제공하여 에너지 저장 및 충전 운영업체와 같은 에너지 기업들이 기존의 고품질 자산을 활용할 수 있도록 지원할 것으로 예상됩니다.

• 태양광 산업 RWA(GCL 에너지와 협력) : 앤트 디지털은 GCL 에너지와 협력하여 2억 위안(약 2,000억 원) 이상의 실물 태양광 자산을 기반으로 RWA를 성공적으로 완료했습니다. GCL 에너지의 "신양광(Xin Yangguang)" 브랜드는 주택용 태양광 업무 중심으로 하며, 주택용 태양광 시스템의 제품 개발, 마케팅, 엔지니어링, 시공 및 운영 유지 관리를 아우르는 포괄적인 업무 모델을 제공합니다. GCL 에너지는 후베이성과 후난성에 위치한 약 82MW 규모의 "신양광" 주택용 태양광 프로젝트를 RWA의 지원 자산으로 활용했습니다. 블록체인과 IoT 기술을 통합하여 프로젝트의 가치, 운영 및 수익 데이터를 블록체인 온체인 패키징하고 저장하여 디지털 토큰을 생성했습니다.
• 이륜차 배터리 교체 업무(RWA) (크루즈 이글 그룹과 협력) : 이 사업은 안후이 크루즈 이글 신에너지 그룹이 전국적으로 운영하는 약 4,000개의 배터리 교체 캐비닛과 16,000개의 리튬 배터리를 지정 자산으로 활용하여 private equity 시장에 매각하고 2,000만 위안(약 2,000억 원) 융자. 사물 인터넷(IoT)과 블록체인 기술을 결합한 이 사업은 프로젝트의 가치, 운영 및 수익 데이터를 온체인 저장하고 디지털 토큰을 생성합니다. 이를 통해 기존 자산을 활성화하고, 자본 회수를 가속화하며, 자산의 유동성과 거래성을 향상시킬 수 있습니다.

Ant Digital Technology와 협력한 3건의 새로운 에너지 RWA 사례는 몇 가지 공통점을 보여줍니다.

첫째, 농산물, 부동산, 외식업 등 사람의 개입이 필요한 운영 자산과 비교했을 때, 신에너지 산업의 충전 및 교환 자산은 전력망과 연결되어 있다는 고유한 이점을 가지고 있습니다. 이러한 자산은 사람의 개입 없이 자율적으로 운영되고 데이터를 업로드할 수 있으며, "매달 10만 위안(약 1억 2천만 원)의 청소부 고용"을 운영 비용으로 사용하는 것은 투자자의 이익을 해친다는 일부 의견이 제기되는 상황을 해소할 수 있습니다.

둘째, 기초자산의 자금 융자 주체가 대기업인 직접 융자, 신용조달 주체가 대기업인 간접 융자 비교했을 때, 프로젝트 형태의 RWA 융자(위의 사례는 모두 대규모(백만 원대) 중소형 신에너지 운영 단말장비의 수익권)은 중소기업(혹은 중소기업이나 사업자 집단)의 융자 에 대한 새로운 솔루션을 제공하며, 해외자금 지원을 통해 국내 신에너지 산업의 발전을 뒷받침합니다.

셋째, 앤트 파이낸셜은 투자자 권리 보호를 위한 다양한 기술을 제공합니다. 예를 들어, IoT 기술은 실시간 자산 연결 및 장비 운영의 즉각적인 추적을 보장하고, AI는 운영 효율성을 향상시키며, 자산 데이터는 블록체인에 업로드되어 데이터의 신뢰성과 신뢰성을 보장합니다. 궁극적으로, 신에너지 사업자의 충전 장치 ID, 장치 상태, 충전 수준, 충전 금액, 충전 시간 등의 상세 데이터는 여러 주체와 동기화되어 자산 및 수익에 대한 투명한 가시성을 제공합니다.

위의 사례들은 향후 RWA 상품의 잠재적 기반 자산에 대한 새로운 통찰력과 영감을 제공합니다 . 네트워크 관리, 현지 운영, 전력 및 인터넷 접근성, 그리고 직접적인 수익 창출과 같은 특징을 가진 기존 자산은 RWA 기반 자산이 될 상당한 잠재력을 가지고 있습니다 . 예를 들어, 현지에서 공유되는 임대 장비(예: 쇼핑몰의 셀프 서비스 렌터카 및 스쿠터), 스마트 무인 소매 키오스크, 산업 장비 임대 수익권, 스마트 주차 수익권, 그리고 엣지 컴퓨팅 노드 해시레이트 서비스 임대 수익권 등이 있습니다.

2. 무역 및 공급망 융자

국경 간 무역에는 수많은 국제 무역 문서가 포함됩니다. 단일 대양 횡단 운송에는 50페이지 분량의 문서가 필요하고 30개 당사자가 관여할 수 있습니다. 중요한 소유권 증빙 서류인 해상 선하증권은 최종 선하증권에 기재된 수하인에게 상품이 인도됨을 보장합니다. 그러나 해상 선하증권은 여전히 주로 전통적인 종이 형태로 유통되고 있으며, 2024년 전체 거래에서 전자 선하증권이 차지하는 비중은 4% 미만입니다. 2018년, COSCO Shipping은 글로벌 해운 비즈니스 네트워크(GBSN) 구축을 시작했습니다. GBSN은 2021년 홍콩에 설립되었으며, 같은 해 7월 최초의 "종이 없는 화물 반출" 상품을 출시했습니다. 2022년 6월, GSBN 플랫폼 기반 최초의 블록체인 기반 전자 선하증권인 IQAX eBL이 International P&I Group의 승인을 받았습니다.

전자 선하증권(eBL): 앤트 디지털(Ant Digital)은 홍콩항만청(HKMA)이 샌드박스 내에서 토큰화된 자산 플랫폼을 구축하여 기존 자산과 토큰화된 예금 간의 인도 대 인도(DvP) 거래를 원활하게 하는 데 도움을 주었습니다. 이 플랫폼은 글로벌 해운 업무 네트워크(GSBN)에서 발행한 전자 선하증권(eBL)의 토큰화된 거래를 지원합니다. 또한 앤트 디지털은 HSBC, 항셍은행, 중국은행(홍콩)과의 eBL 이체 결제에 토큰화된 예금을 활용할 수 있도록 지원했습니다. 이 솔루션은 무역 프로세스 효율성을 크게 개선하고, 데이터 및 거래 보안을 강화하며, 무역 융자 격차를 해소할 새로운 방안을 제시합니다.

3. 고정수익 및 투자펀드

채권 및 투자 펀드는 채권과 펀드의 토큰화에 중점을 둡니다. 채권 시장에서 홍콩은 EvergreenHub를 통해 그린 본드의 토큰화를 모색했습니다.

• 2023년 2월, 홍콩특별행정구 정부는 그린 본드 프로그램에 따라 8억 홍콩달러 규모의 토큰화된 그린 본드 발행을 성공적으로 완료했다고 발표했습니다. 이는 세계 최초의 정부 발행 토큰화된 그린 본드입니다. 본 채권의 최초 발행은 프라이빗 블록체인 네트워크에서 진행되었으며, 실제 채권 지분을 나타내는 증권형 토큰과 홍콩관리국(HKMA)의 홍콩 달러 법정통화 채권을 나타내는 현금 토큰 간의 T+1 지급대지급(DvP) 결제 방식을 사용했습니다. 결제는 홍콩관리국 중앙 채무 국(CMU)에서 담당했으며, 골드만삭스의 토큰화 플랫폼인 GS DAP™가 처리했습니다. 이후 채권 거래(쿠폰 지급, 유통시장 결제, 만기 상환 포함) 또한 프라이빗 블록체인에서 디지털 방식으로 진행됩니다.
• 2024년 2월, 홍콩 특별행정구 정부는 홍콩 정부 그린 채권 프로그램에 따라 홍콩 달러, 위안화, 미국 달러, 유로화로 표시된 약 60억 홍콩달러 규모의 디지털 그린본드 발행을 성공적으로 완료했다고 발표했습니다. CMU와 HSBC 오리온 디지털 자산 플랫폼을 통해 청산 및 발행되는 이 디지털 그린본드는 세계 최초의 다중 통화 디지털 채권 중 하나입니다.
• 기존 채권 발행이나 펀드 거래의 결제 과정은 일반적으로 2~5 영업일이 소요되지만, 토큰화된 채권과 펀드는 24시간 연중무휴로 적시에 지급 및 결제를 지원하여 필요한 시간을 크게 단축하고, 거래 과정을 단순화하며, 결제 지연을 없애고, 이에 따른 리스크 줄일 수 있습니다.
• 2024년 8월 앙상블 샌드박스 출범식에서 홍콩 금융관리국 부행장 하워드 리는 샌드박스에서 테스트 중인 채권 발행은 종단 간 거래 프로세스 검증을 목표로 하며, 이는 기존 토큰화 채권과는 기술적으로 다르다고 밝혔습니다. 토큰화 금융의 발전은 일회성 이벤트가 아니며, 다양한 기술 수준의 검증이 필요합니다. 따라서 초기 발행 테스트는 블록체인 네트워크와 디지털 자산 플랫폼에서의 발행 및 결제 단계에 집중될 것으로 예상됩니다. 이후 채권 유통은 더욱 광범위한 주체를 통해 검증될 것이며, 이를 통해 토큰화 그린 본드가 24시간 연중무휴 거래가 가능하도록 관련 기술을 검증할 것입니다.

HSBC와 중국은행(홍콩)은 이 머니마켓펀드(MMF) 이니셔티브에 가장 먼저 참여한 은행 중 하나입니다. 두 은행에 따르면, 이미 예금과 금융 자산의 토큰화, 토큰화된 예금과 토큰화된 자산 간의 거래, 그리고 예금 토큰을 서로 다른 금융기관의 블록체인으로 전송하는 것이 실현 가능해졌습니다.

이 사용 사례는 Ensemble이 은행 간 기존 금융 자산의 토큰화 및 거래를 촉진하고 새로운 금융 시장 인프라를 구축하는 방식을 보여줍니다. 아래 다이어그램은 이 과정을 보여주며, 굵은 화살표는 샌드박스에서 테스트 중인 새로운 기술과 거래 채널을 나타냅니다.

4. 유동성 관리

유동성 관리는 환매 계약 및 재무 관리 활용 사례에 중점을 두고 있으며, 은행들이 고객을 위해 토큰화된 예금을 기반으로 기업 재무 솔루션을 구축하도록 이끌고 있습니다. 2025년 5월, HSBC는 토큰화된 예금 인프라를 출시하여 홍콩 최초의 은행 제공 블록체인 결제 서비스를 시작했습니다. 앤트 인터내셔널은 이 솔루션을 도입한 최초의 기업 고객이었습니다. 앤트 인터내셔널은 자회사의 HSBC 계좌 예금을 토큰화한 후, 자사 내부 재무 관리 플랫폼인 웨일(Whale)을 통해 HSBC에 토큰화된 예금 이체 지시를 내려 즉각적인 내부 자금 이체를 성공적으로 완료했습니다. 토큰화된 예금의 프로그래밍 가능하고 즉각적인 결제 특성을 활용하여 토큰화된 재무 관리 솔루션은 더욱 투명하고 효율적이며 편리한 기업 결제 및 재무 관리 솔루션을 제공할 것으로 기대됩니다.

6. 미래 전망

홍콩의 확립된 디지털 자산 규제 프레임 와 선구적인 샌드박스 활용 사례는 규정을 준수하는 프레임 내에서 혁신을 통해 어떻게 탄탄한 발전을 이룰 수 있는지를 분명히 보여줍니다. "홍콩 디지털 자산 개발 정책 성명 2.0"에 명시된 바와 같이, 홍콩은 "신뢰할 수 있고 혁신에 중점을 둔 디지털 자산 생태계"를 지속적으로 구축하여 글로벌 디지털 자산 부문에서 선도적인 입지를 공고히 하고 글로벌 혁신 허브로서의 발전을 촉진하고 있습니다.

8월 1일 스테이블코인 조례가 공식 시행됨에 따라 홍콩은 스테이블코인의 적용 시나리오를 촉진하고, 토큰화된 상품의 유형을 확대하고, 스테이블코인과 토큰화된 금융 상품의 유동성과 인기를 높일 수 있는 보다 견고한 제도적 기반과 폭넓은 개발 공간을 제공받게 되었습니다.

앞으로 홍콩은 전통적인 국제 금융 센터로서의 깊은 뿌리, 디지털 자산에 대한 체계적인 규제 프레임 에서의 선두주자 이점, 중국 본토와 글로벌 디지털 자산 시장을 연결하는 자연스러운 허브 위치를 활용하여 글로벌 디지털 자산의 핵심 노드이자 실제 자산의 토큰화를 위한 핵심 허브가 될 것으로 예상되며, 이를 통해 독특하고 모방할 수 없는 경쟁력을 구축할 것입니다.

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