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어제 밤 BMNR이 공개한 융자 계획에 대해 이야기해보겠습니다. 어제 밤 BMNR은 에 증권신고서 보충 서류를 제출하고, "at-the-market"() 주식 발행 계획의 융자 규모를 대폭 확대한다고 발표했습니다. 융자 문서의 요점은 다음과 같습니다:
기존 발행 한도는 25억 달러(초기 20억 달러에 첫 번째 보충 서류의 5억 달러 포함)였습니다;
새 보충 서류는 추가로 200억 달러의 보통주를 발행할 예정입니다;
총 융자 상한선은 245억 달러에 도달합니다.
문서 공개 후 주가는 소폭 하락했지만, 곧 안정을 되찾았습니다. 이는 선두 기업의 시범 효과와 시장의 기대를 보여줍니다. 융자 공개 후 주가 하락은 쉽게 이해할 수 있습니다. 200억 달러의 주식을 추가로 발행하는 상황에서 현재 시총이 60억 달러 정도이므로, 대량 매도로 인해 주가가 유지되기 어려울 것으로 보입니다.
하지만 메커니즘을 자세히 연구해보면, 많은 사람들이 안심할 것입니다. 융자 메커니즘은 "At-the-Market" 발행의 약자로, 상장 기업이 유연하게 자금을 조달할 수 있는 주식 발행 방식입니다. 이는 기업이 유통시장에서 현재 시장 가격으로 직접 주식을 판매할 수 있게 해주며, 전통적인 인수인이나 고정 가격의 공개 발행 없이 가능합니다. 이러한 메커니즘은 점진적이고 시장 조건에 따라 조정이 필요한 융자 수요에 특히 적합하며, 기업 자금 보충, 자산 인수 또는 업무 확대에 자주 사용됩니다.
이 융자 메커니즘의 장점은 매우 유연하다는 것입니다. 간단히 말해 매일 조금씩 판매하여 대규모 매도가 시장에 미치는 충격을 크게 줄일 수 있습니다. 현재 의 시장 관심도와 열기를 고려할 때, 그리고 매일 수십억 달러의 거래량을 감안하면 매일 조금씩 판매해도 시장의 수용 능력은 충분할 것입니다.
더 중요한 것은 미국 주식은 전망을 봐야 한다는 점입니다. 현재 은 115만 개의 이더를 보유하고 있으며, 이더 시총은 52.9억 달러, 의 시총은 64억 달러입니다. 추가 200억 달러를 융자하면 400만 개 이상의 이더를 더 구매할 수 있으며, 그때 은 총 500만 개 이상의 이더를 보유하게 됩니다. 이더 현재 가격 기준으로 이더 시총은 200~300억 달러에 이를 것이며, 의 시총도 보유한 이더 시총에 맞춰 조정될 것입니다. 물론 그때는 의 주식 수도 현재보다 몇 배 늘어날 것입니다.
그러나 전반적으로 은 중기적으로 여전히 성장 잠재력이 있습니다.
qinbafrank
@qinbafrank
08-08
应该是最早说到BMNR更有可能成为ETH微策略的龙头，逻辑就是7月底的这篇推文聊到的。$BMNR 股价调整完的二段真是猛烈 x.com/qinbafrank/sta…
1000억은 이미 MicroStrategy의 상한선이며, MicroStrategy의 절반에 도달할 수 있다면 좋을 것입니다.
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