$PLUME가 곧 바이낸스에 상장된다는 소식으로 인해 시장은 다시 한번 이 RWAFi의 신흥 강자에 주목하게 되었습니다. 2개월 만에 Total Value Locked(TVL)가 3억 3,300만 달러를 넘어서고, 17.7만 명 이상의 RWA 보유자가 선두를 차지하면서 @plumenetwork는 데이터로 RWAFi 트랙에 대한 서사를 수정했습니다? 1) 17.7만 명의 RWA 보유자와 3억 3,300만 달러라는 두 데이터는 乍一看에 감이 오지 않을 수 있지만, 17.7만 명의 RWA 보유자가 이더리움(ETH)과 솔라나(Solana)의 RWA 보유자 총합을 초과했고, 3억 3,300만 달러의 Total Value Locked(TVL) 뒤에 90% 이상의 유효 자본 활용률이 뒷받침되고 있다는 점에서 RWAFi 최전선에서 끊임없이 노력해온 "1번 플레이어"에 대해 새롭게 바라볼 필요가 있습니다. 2) 이전 불장(Bull market)이 "퍼블릭 체인 서사"였다면, 이번에는 분명 "수익 서사"로 전환되었습니다. Plume가 Ethena, Ondo와 형성한 수익 트라이앵글은 세 가지 다른 경로를 대표합니다: @ethena_labs는 합성 달러의 안정적인 수익을, @OndoFinance는 국채 등 전통적인 고정 수익에 집중하는 반면, Plume은 혼합 수익을 선택했습니다 - TradFi 수익과 DeFi 전략을 결합했습니다. 이를 통해 TradFi 국채의 안정성과 DeFi의 순환 레버리지의 적극성을 결합할 수 있으며, 어쨌든 한 지점에서 그 수익 모델은 허상이 아니라 4,000만 달러 이상의 RWA 순환 자금이 실시간으로 운영되고 있습니다. 3) 더욱 흥미로운 점은 거대 기업들의 참여 방식입니다. Apollo, 프로젝트 갤럭시(GAL), Fidelity와 같은 전통 금융 거대 기업들은 단순히 투자하고 수익을 기다리는 것이 아니라 Plume에서 직접 자산을 발행하고 배포합니다. 이러한 "주주이자 고객"인 깊은 결속은 어느 정도 RWA의 가장 어려운 냉각 시작 문제를 해결했습니다 - 자산, 유동성, 배서, 이 세 가지가 하나로 통합되었습니다. 물론 이러한 상황에도 불구하고 RWAFi 트랙의 도전 과제는 여전히 존재합니다. 주로 규제의 불확실성과 전통 기관 플레이어의 수용 정도 등입니다. Plume는 실용적인 경로를 선택하여 전통 기관 플레이어가 관심 있는 "자본 효율성"과 "실수익(Real yield)"을 먼저 확실히 하고, 완전히 새로운 수익 서사로 하부 인프라의 가치를 뒷받침하려 합니다. 이는 아마도 다른 어떤 거창한 서사나 비전보다 더 설득력 있을 것입니다.