@HyperliquidX 님, 다들 정확히 어떻게 생각하시는지 여쭤보고 싶습니다. 순수 Perp Dex 애플리케이션의 경우 450억 달러의 FDV는 이미 너무 높습니다. 새롭고 혁신적인 L1의 경우 150억 달러의 시총 과소평가된 것일 수도 있습니다. 더 혼란스러운 점은 Hyperliquid 팔로워들이 자신의 기대치를 어떻게 평가해야 하는가입니다. 1) HL을 퍼프 덱스(Perp Dex)로 간주하고 dYdX나 GMX와 같은 기존 거래소들과 비교했을 때 이미 매우 높은 가치를 지니고 있습니다. 하지만 온체인 바이낸스나 솔라나, BNB체인과 같은 다른 L1 거래소들의 가치와 비교했을 때, HL은 여전히 ​​성장 가능성이 높습니다. 객관적으로 볼 때, HL의 Perp Dex 시장 점유율 현재 1위를 차지하고 있어 프리미엄 가치 평가를 받을 가능성은 높지만, 온체인 DEX 시장 규모는 제한적입니다. HL의 가치 평가는 이미 매우 높은데, @GMX_IO 및 @dYdX와 같은 상품의 최고가에 근접하거나 심지어 상회하고 있기 때문입니다. 하지만 온체인 바이낸스가 될 것으로 예상된다면, 기존 CEX 거래소 에서 데이터 지표가 상당히 유출되는 것을 볼 때에만 BNBChain이나 다른 벤치마크와 비슷한 가치를 매길 수 있지 않을까 걱정입니다. 현재 시장 가격은 두 가지 가치의 균형을 기반으로 하며, 특히 후자에 더 큰 편향을 보입니다. 그러나 이는 가치 벤치마크의 상당한 불일치로 이어질 수 있으며, 특히 Perp Dex의 추세를 단순히 따르는 일부 투자자들에게는 더욱 그렇습니다. 그들은 아직 HL 가치 평가의 기준을 정하지 못한 채, 벤치마크를 시작했습니다. 이는 HL의 기술적 아키텍처와 풍부하고 다양한 생태적 가치를 완전히 무시하는 것으로, 터무니없는 일입니다. 2) Hyperliquid의 HyperBFT 컨센서스, HyperCore와 HyperEVM 계층 설계, 그리고 재구성된 온체인 고주파 노드 매칭 엔진 등은 솔직히 말해서 중앙집중화라는 비판을 받기도 했지만, 혁신적인 요소가 많이 있습니다. 반면, 일부 팔로워 체인은 여전히 ​​전통적인 "오프체인 매칭 + 온체인 결제" 기술 서비스 프레임 사용하고 있습니다. 이러한 플랫폼 대부분은 L1 및 L2에서 Perp Dex 플랫폼의 원래 적용 범위를 벗어나지 않았으며, 기존 제품의 브랜드만 변경한 것도 아닙니다. 이러한 점을 근거로 dYdx나 GMX와 같은 기존 플랫폼을 비난하는 것은 너무 성급한 생각일까요? 그리고 HL과 어떻게 비교할 수 있을까요? 사실, 냉정하게 살펴보면 HL의 진정한 강점은 거래 데이터 그 자체에만 있는 것이 아닙니다. HyperCore의 고빈도 거래 매칭 엔진이 그 중 하나이며, HyperEVM의 애플리케이션 생태계가 가장 큰 매력입니다. 예를 들어 다음과 같습니다. Felix Protocol은 HYPE 담보를 기반으로 스테이블코인을 민트, 1억 700만 달러 규모의 유휴 USDC에서 발생한 이자 수입을 사용하여 HYPE를 재매수합니다. Liminal Money는 16% APY의 델타 중립 수익 상품을 제공합니다. Kinetiq가 구축한 스테이킹 계약, Hyperlend가 구축한 대출 생태계 등 다른 프로젝트들은 최소 40~50개의 생태적 프로젝트를 결합했습니다. 원자 수준의 결합성을 특징으로 하는 이러한 생태계의 깊이가 바이낸스가 현재 급등하는 가치 평가 온체인 근본적인 이유입니다. 이는 분명히 팔로워들에게는 부족한 근본적인 조건입니다. 단순히 거래량과 "애플리케이션" 자체에만 의존하여 "플랫폼 수준"의 가치 평가를 어떻게 달성할 수 있을까요? 더욱이, 매우 혼란스러운 가치 평가 논리가 존재합니다. Hyperliquid는 최초의 Perp DEX이며, CEX를 없애고 온체인 낸스가 되는 것이 목표입니다. 반면 Aster는 두 번째 Perp DEX이며, 바이낸스를 방어하고 바이낸스 시스템이 만들어낸 새로운 온체인 바이낸스가 되는 것이 목표입니다. 하지만 바이낸스는 여전히 존재하는데, 어떻게 또 다른 온체인 바이낸스가 갑자기 탄생할 수 있을까요? CPU가 단락되었는데, 누가 설명해 줄 수 있나요?

새로운 바이비트로 생각해 보는 건 어때요? 45B는 확실히 높은 가격은 아니네요 😂

이 주제는 Binance와 함께 온체인 논의해야만 의미가 있습니다 😁

우선, 주요 CEX들이 왜 이 시점에 갑자기 PerpDEX에 자원을 집중하기로 결정했는지 이해해야 합니다.

사실 OKX의 태도를 보면, 아직은 시장 상황을 살펴보는 단계일 뿐입니다. 정말 큰 규모의 투자라면 이보다 훨씬 더 큰 규모의 투자가 필요할 겁니다. 말로만 하면 되는데 왜 굳이 자원을 투자해야 합니까?

시장구조법안이 도입된 이후의 현재 상황을 살펴보면 모든 것이 명확해질 것입니다.

사실, 판단하기 어렵습니다. 아마도 바로 이러한 불확실성이 온갖 시장 투기를 부추기는 것일지도 모릅니다. 이러한 투기의 악순환은 끊임없이 기존의 논리를 무너뜨리고 새로운 패러다임을 재편합니다. 기회는 이러한 새로운 서사와 거인들 속에서 탄생합니다. 아무도 최종 결론을 모릅니다. 핵심 질문은 다음과 같습니다. 내가 관련되어 있는가? 나는 누구인가? 내 기회는 어디에 있는가? 통제 가능한 틀 안에서 명확하게 생각하고, 모든 것을 쏟아부으세요.

네, 일반인들에게는 기회의 물결입니다! 중앙집중형 CEX와 탈중앙화 DEX라는 두 세력이 관심을 끌기 위해 경쟁하고 있습니다.