연방준비제도, 금리 인하하고 대차대조표 축소 중단

연방준비제도는 수요일에 기준 금리를 0.25%p 인하하여 3.75~4.00%로 결정했으며, 이는 올해 두 번째 금리 인하입니다.

연준은 경제 성장이 완만한 수준을 유지하고 있는 가운데, 일자리 창출은 둔화되고 실업률은 소폭 상승했다고 밝혔습니다. 그러나 물가상승률은 "다소 높은" 수준을 유지하며 연준이 추가 완화 정책에 신중한 입장을 보이고 있습니다.

연준, 인플레이션 위험과 노동시장 위험의 균형을 맞추다

이 결정은 또한 연준이 12월 1일에 양적 긴축을 종료할 것이라는 것을 확인시켜 주었는데, 이는 예상보다 일찍 대차대조표 축소를 중단한다는 것을 의미합니다.

이 성명에서는 주로 인플레이션에 초점을 맞춘 이전 회의와 대조적으로 노동 시장의 하향 위험이 증가하고 있다는 점을 강조했습니다.

연준은 "새로운 데이터"와 두 가지 목표와 관련된 "위험의 균형"을 고려하여 향후 정책을 평가할 것이라고 밝혔습니다.

제롬 파월 의장과 위원 대다수는 이러한 조치를 지지했지만, 두 명은 반대했습니다. 스티븐 미란은 부진한 고용 지표를 이유로 50bp(베이시스포인트)의 추가 인하를 지지했습니다.

경제적 맥락

현재 지표는 성장세가 여전히 완만함을 보여주고 있지만, 주요 노동 지표는 약화되고 있습니다. 실업률은 낮은 수준을 유지하고 있지만, 연준은 여름 이후 소폭 상승했다고 인정했습니다.

2025년 초부터 인플레이션이 상승하면서 예상보다 더 오랫동안 가격이 2% 목표보다 높을 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.

선물 시장은 현재 12월에 25베이시스포인트가 더 인하될 가능성을 70%로 반영하고 있습니다.

하지만 파월은 기자회견에서 데이터 중심적 접근 방식을 강조할 것으로 예상된다.

암호화폐 시장 전망

정책 변화는 단기적으로 위험 선호도를 높일 수 있습니다. 비트코인과 주요 알트코인은 일반적으로 유동성 완화와 채권 수익률 하락의 수혜를 입습니다.

MicroStrategy의 Michael Saylor와 Robert Kiosaki와 같은 유명 KOL은 이전에 비트코인 가격이 2025년 말까지 15만 달러를 넘어설 수 있다고 예측했습니다 .

그러나 지속적인 인플레이션은 전반적인 투자 심리를 제한할 수 있습니다. 인플레이션 기대감이 다시 상승할 경우, 암호화폐를 포함한 위험 자산은 달러화 자금 흐름 강화로 인해 다시 압박을 받을 수 있습니다.

분석가들은 완화와 인플레이션 간의 균형이 암호화폐 시장의 다음 단계를 형성할 것이라고 말합니다.

장기적인 유동성 지원은 비트코인이 주요 저항 수준을 깨는 데 도움이 될 수 있지만, 12월에 강경한 입장을 취하면 그러한 이득이 사라질 수 있습니다.