비트코인은 2025년 10월에 약한 소매 수요, 네트워크 활동 감소, 거시적 압박으로 인해 하락했지만, 촉매제 덕분에 11월에 회복될 가능성은 여전히 존재합니다.
가격은 11만 8천 달러에서 11만 달러 근처로 하락했고, RSI는 중립선과 지수이동평균선 아래에 머물렀습니다. 역사적으로 11월은 호황이었고, 금리 인하 신호, 양적긴축 종료, 그리고 새로운 ETF 투자 기대감은 시장 심리를 개선할 수 있습니다.
- 2025년 10월, BTC는 118,000달러에서 110,000달러 근처로 하락했습니다. RSI는 중립선 이하, EMA 이하로 모멘텀이 약해지고 있음을 보여줍니다.
- 파생상품 매도 쪽으로 기울어짐: CVD가 하락하면서 미결제약정이 약 10% 증가해 86억 5천만 달러에 달함; 체인상 활성 주소가 26.1% 감소, 거래 수수료가 급락함.
- 11월은 긍정적인 흐름을 보였습니다. 코인글래스(CoinGlass) 기준 중앙값은 8.81%였습니다. CME FedWatch는 12월 금리 인하 가능성을 60% 이상으로 보고 있으며, 양적완화(QT)는 12월 1일에 종료될 것으로 예상되고, 새로운 ETF가 기폭제가 될 수 있습니다.
10월 비트코인, 거시경제 압박과 소매 수요 약세로 약세
비트코인은 2025년 10월 말까지 모멘텀을 잃고, 약 118,000달러에서 110,000달러 근처로 떨어졌습니다. 한 달 중순에 거래량이 늘어난 빨간색 캔들은 이익 실현을 나타냅니다.
RSI가 중립선 아래에, 가격이 주요 지수이동평균선 아래에 있다는 것은 추세 소진을 확인시켜 줍니다. 거시경제적 압박: 12월 금리 인하 기대감 약화, 미국 주식 상승률 상회, 중국은 암호화폐 규제 유지, 그리고 워싱턴의 DAT 우려는 위험 자산에 대한 시장의 기대감을 약화시킵니다.
이런 맥락에서 위험 감수성이 감소하면 BTC에 대한 단기 투기적 수요가 감소하게 되는데, 특히 거시경제 변동에 민감한 개인 투자자들의 수요가 감소합니다.
역사적 데이터에 따르면 11월은 일반적으로 비트코인에 긍정적입니다.
CoinGlass 데이터에 따르면 11월은 BTC가 가장 강세를 보인 달 중 하나로, 2013년 이후 중간 수익률이 8.81%에 달했습니다. 2020년, 2021년, 2023년에는 모두 두 자릿수 수익률을 기록했습니다.
계절성은 투자 심리를 뒷받침하는 경향이 있으며, 특히 유동성 개선과 함께 나타날 때 더욱 그렇습니다. 그러나 과거가 미래를 보장하는 것은 아닙니다. 주문량, 수익률 변동성, 그리고 정책 뉴스의 흐름은 여전히 단기 가격 흐름을 왜곡할 수 있습니다.
따라서 투자자는 모멘텀을 확인하기 위해 데이터 이정표, ETF 흐름, 채권 시장 반응을 주의 깊게 모니터링해야 합니다.
회복 시나리오를 위한 거시 촉매제가 형성되고 있습니다.
CME FedWatch에 따르면, 12월에 연준이 금리를 인하할 확률이 60%를 넘으며, 12월 1일에 양적 긴축(QT)이 종료될 것으로 예상되어 유동성과 위험 감수성이 개선될 수 있습니다.
도널드 트럼프 대통령과 시진핑 주석 간의 무역 갈등이 완화되면서 지정학적 불확실성이 줄어들었습니다. 동시에, 새로운 ETF 승인 가능성도 여전히 남아 있어 위험 자산에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.
그러나 시장은 여전히 인플레이션과 고용 지표에 민감하게 반응하고 있습니다. 완화 기대를 가격에 반영하려면 "소문에 매수하고 뉴스에 매도"하는 상황을 피하기 위해 실제 지표를 통한 확인이 필요합니다.
"금리를 더욱 긴축할지, 아니면 금리를 그대로 유지하고 추가 데이터를 기다릴지 신중하게 결정할 것입니다."
– 제롬 H. 파월, 연방준비제도이사회 의장, 잭슨홀 연설, 2023년 8월 25일, 출처: 연방준비제도이사회
파생상품 데이터에 따르면 개인 투자자들은 공매도 포지션을 선호하는 경향이 있습니다.
BTC가 약 11만 달러에 거래되면서 미결제 약정은 7일 만에 79억 5천만 달러에서 86억 5천만 달러로 약 10% 증가했고, CVD는 급격히 하락했습니다. 이는 일반적으로 롱 포지션보다는 새롭게 개설된 숏 포지션을 의미합니다.
OI 상승과 CVD 하락의 조합은 개인 투자자들의 추가 조정에 대한 기대를 반영합니다. 레버리지가 매도 쪽으로 편향될 경우, 특히 유동성이 낮은 기술적 지지선 주변에서 양방향 스퀴즈 위험이 증가합니다.
위험 관리를 우선시해야 합니다. 레버리지를 줄이고, 엄격한 정지 가격을 설정하고, 자금 조달 비율을 모니터링하고, 포지션 편차를 파악하기 위해 선물을 기초로 삼아야 합니다.
약한 온체인 활동으로 인해 축적 주기가 연장됩니다.
활성 주소는 118만 개(2024년 11월 기준)에서 87만 2천 개(30년 10월 기준)로 26.1% 감소했습니다. 거래 수수료는 $8.44에서 $0.56로 하락했는데, 이는 채워진 블록이 줄어들고 개인 사용자 활동이 감소했음을 의미합니다.
온체인 유동성이 부족하면 상승장이 형성되고 확정되는 데 더 많은 시간이 소요되는 경우가 많습니다. 수수료가 낮을 때는 멤풀 활동이 활발하지 않고, 대규모 FOMO(공포심) 신호가 약해지기 때문에 상승장에는 더 강력한 촉매제가 필요합니다.
ETF 유입이나 거시경제 개선과 함께 온체인 지표가 회복됨에 따라 새로운 지속 가능한 추세가 형성될 가능성이 높아집니다.
요약 데이터 그림은 신중한 주장을 강화합니다.
단기적으로 가격, 파생상품, 온체인 지표는 방어적인 시장 입장과 일치하지만, 거시경제적 촉매가 확인된다면 11월에는 기회의 창이 열릴 수 있습니다.
| 색인 | 최근 이정표 | 해석 |
|---|---|---|
| 비트코인 가격 | ~118,000에서 거의 110,000 USD로 감소(2025년 10월 말) | 월 중순 이익 실현, RSI는 중립선 아래, EMA 아래 |
| 미결제약정 | 7.95 → 86.5억 달러(7일) | CVD 감소에 따라 OI가 증가하고 신규 단기 매도에 유리 |
| 운영 주소 | 118만명 → 87만2천명(10월 30일 기준) | -26.1%, 소매 수요 감소 반영 |
| 거래 수수료 | 8.44 → 0.56 미국 달러 | 블록 채우기가 제대로 되지 않아 네트워크 성능이 느립니다. |
| 11월 작물 | 중간값 8.81%(2013년 이후, CoinGlass) | 매크로가 유리하면 회복 확률을 높인다 |
자주 묻는 질문
비트코인은 왜 2025년 10월에 하락했을까?
소매 수요는 감소하고, 네트워크 활동은 둔화되고, 거시경제적 압력은 커지고 있습니다. 가격은 약 118,000달러에서 110,000달러 부근으로 하락했고, RSI는 중립선과 지수이동평균선 아래에 있어 단기 약세를 시사합니다.
11월은 보통 비트코인에 긍정적인 달인가요?
네. 코인글래스는 2013년 이후 11월 평균 수익률 8.81%를 기록했습니다. 2020년, 2021년, 2023년에는 모두 두 자릿수 상승률을 기록했습니다. 하지만 과거가 미래를 보장하는 것은 아니니, 거시경제적 촉매제에 주목해야 합니다.
연준의 금리 인하 가능성은 어떤 영향을 미칠까?
CME FedWatch는 12월 금리 인하율이 60%를 넘을 가능성을 보여주는데, 이는 경제 데이터가 뒷받침된다면 위험 감수성을 높이고 자본 비용을 낮추며 비트코인과 같은 자산 가치를 개선할 수 있습니다.
미결제약정은 증가하지만 CVD는 감소합니다. 이는 무엇을 의미합니까?
일반적으로 새로 진입한 공매도 포지션이 매수 포지션을 압도한다는 것을 의미합니다. 이는 방어적인 투자 심리, 조정 기대, 그리고 가격이 유동성이 낮은 영역에 도달함에 따라 스퀴즈 위험 증가를 반영합니다.
거래 수수료가 급격히 하락했다는 것은 무엇을 의미합니까?
수수료가 8.44달러에서 0.56달러로 하락한 것은 블록 생성 부진, 온체인 활동 부진, 그리고 리테일러들의 FOMO 부재를 반영합니다. 따라서 상승세가 성숙되는 데 시간이 더 걸릴 수 있습니다.
